新能源汽車當(dāng)?shù)?，是機(jī)會(huì)還是泡沫？

鄭洲

在過去，言及新能源車，首先想到的必定是上汽、東風(fēng)、吉利、比亞迪等傳統(tǒng)車企，毋庸置疑。去年以來，情況開始有了些許不同——樂視、蔚來、和諧富騰等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛宣布宏大的造車計(jì)劃，吸引無數(shù)眼球。這還不是全部，與汽車毫不相干的企業(yè)都加入到競爭行列，打算跨界造車。對于新能源汽車，越來越多的人開始有了濃厚的興趣與決心。

不久前，全球知名戰(zhàn)略管理咨詢公司羅蘭貝格發(fā)布了《2017年第二季度全球電動(dòng)汽車發(fā)展指數(shù)》報(bào)告：中國首次在電動(dòng)汽車發(fā)展指數(shù)排名中取得全球第一。中國新能源汽車似乎正在走向一條“逆襲”之路，而新能源汽車蛋糕之所以誘人，固然與中國治理霧霾和緩解能源危機(jī)的訴求有關(guān)，但更多是看中汽車升級(jí)轉(zhuǎn)型浪潮背后的機(jī)遇以及隨機(jī)遇而來的豐厚回報(bào)。那么，從投資、政策、和市場角度來分析的話，新能源汽車究竟是否值得大家持續(xù)追捧呢？

投資——藍(lán)海未到，泡沫已生？

據(jù)不完整統(tǒng)計(jì)，目前國內(nèi)新建新能源汽車公司約有200家，總投資額將達(dá)3000億元。新能源汽車市場蛋糕很大，然而在目前技術(shù)、配套設(shè)施不夠完善及生產(chǎn)成本居高不下的情況下，想分得這一杯羹并不容易。甚至，資本方的過度投資也可能讓這片未知的藍(lán)海產(chǎn)生泡沫，掣肘行業(yè)的發(fā)展。

隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)的推進(jìn)，近年來，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈股票收益整體強(qiáng)于市場。從6月開始，新能源汽車板塊正逐漸回暖，近期新能源汽車相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)，積分制度落地，整個(gè)行業(yè)基本面將好轉(zhuǎn)，下半年特別是三季度看好新能源汽車的投資機(jī)會(huì)。

在標(biāo)的選擇上，在能源互聯(lián)網(wǎng)的大背景下，充電設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營企業(yè)的長期價(jià)值最終體現(xiàn)在能源互聯(lián)網(wǎng)的入口功能上，因此，優(yōu)先關(guān)注已經(jīng)用互聯(lián)網(wǎng)思維進(jìn)行運(yùn)營服務(wù)的企業(yè)。

對于2017年新能源汽車銷量的增長，大小車企對新能源汽車也已開始近乎瘋狂的布局，與此同時(shí)，隨著新能源汽車的銷量提升，產(chǎn)業(yè)鏈上游的動(dòng)力電池和電池材料行業(yè)受益于需求帶動(dòng)也得以快速成長，投資者也將眼光投向了對動(dòng)力鋰電龍頭和鋰電材料行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

不過，隨著越來越多外資投入進(jìn)來，新能源汽車似乎也成為繼炒房和炒股之后的資本炒作新方向，未來幾年新能源汽車肯定會(huì)有突破性發(fā)展，而不少資本方正是看中這一點(diǎn)來進(jìn)行過度投資，這是不理智的。

畢竟，新能源汽車是實(shí)業(yè)投資，也是目前中國拉動(dòng)投資的重要領(lǐng)域，更是在政策支持、發(fā)展前景上都具有優(yōu)勢的項(xiàng)目。但是，在新能源汽車投資已經(jīng)完成第一輪布局，初步形成全新的產(chǎn)業(yè)版圖后，下一步的投資必須要更加“有的放矢”才行。

政策——節(jié)能減排，推廣支持

在空氣污染和能源緊缺日益嚴(yán)重的大環(huán)境下，發(fā)展新能源汽車是大勢所趨。新能源汽車已上升為國家戰(zhàn)略的層面，國家鼓勵(lì)新能源發(fā)展的大趨勢在一定程度上也刺激了消費(fèi)熱度。

在6、7月，新能源汽車迎來一波政策紅利。從完善汽車投資方面的政策，到雙積分管理辦法征求意見稿，再到 《新能源汽車推廣應(yīng)用推薦車型目錄》、《免征車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》、《道路機(jī)動(dòng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及產(chǎn)品公告》。6月份，發(fā)改委聯(lián)合工信部發(fā)布了 《關(guān)于完善汽車投資項(xiàng)目管理的意見》，工信部起草了 《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法（征求意見稿）》，業(yè)界由此認(rèn)為新能源汽車行業(yè)已經(jīng)迎來中期拐點(diǎn)。從政策方面來看，政府對新能源汽車的第二波政策支持已經(jīng)到來。

根據(jù)“十三五”規(guī)劃，至2020年，中國新能源車年產(chǎn)銷量要達(dá)到500萬輛，并在全國范圍建設(shè)1.2萬個(gè)充電站和480萬個(gè)充電樁。2015年，中國新能源車年銷量為33萬輛。換言之，未來五年，中國新能源車將實(shí)現(xiàn)從33萬輛到500萬輛的巨大跨越，每年平均需要新增至少93萬輛新能源車銷量，這是一個(gè)資金規(guī)模達(dá)萬億元的巨大市場。在國家鼓勵(lì)使用節(jié)能、清潔能源和新能源運(yùn)輸工具的大背景下，新能源汽車勢必成為消費(fèi)者心中的香餑餑。

市場——前景廣闊，智能發(fā)展

中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，上半年新能源汽車實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷兩旺。6月新能源汽車產(chǎn)銷分別完成6.5萬輛和5.9萬輛，同比分別增長43.4%和33.0%。上半年累計(jì)產(chǎn)銷量分別為21.2萬輛和19.5萬輛，同比增長19.7%和14.4%。目前，中國市場已經(jīng)成為全球新能源汽車最重要的市場之一。

數(shù)據(jù)顯示， 去年國內(nèi)新能源汽車生產(chǎn)51.7萬輛，銷售50.7萬輛，分別同比增長51.7%和53%。作為國內(nèi)新能源汽車推廣“急先鋒”的北京市，2016年新增純電動(dòng)汽車7.36萬輛（其中公共領(lǐng)域新增2.14萬輛，私人領(lǐng)域新增5.22萬輛），銷售收入破400億元，較2015年增長214.1%，累計(jì)保有量達(dá)10.96萬輛。

目前新能源汽車的主要購買者是個(gè)人用戶和租賃公司，集中在北京、上海、廣州、深圳、天津、南京等地。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，去年國內(nèi)汽車行業(yè)銷量約2800萬輛，其中新能源汽車銷售50.7萬輛，雖然自身產(chǎn)銷實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，但是占整個(gè)汽車市場的份額僅約1.8%，非常低。這意味著，我國新能源汽車的市場前景廣闊，擁有很好的發(fā)展機(jī)遇和前景，但需要通過實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破以及提高車輛整體性能來實(shí)現(xiàn)。

而未來，汽車的發(fā)展方向是智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化、輕量化，“網(wǎng)聯(lián)”的落地將讓我國在未來全球汽車產(chǎn)業(yè)競爭中占得先機(jī)。與一些先進(jìn)國家相比，我國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)在“智能”領(lǐng)域還有較大差距，交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與改造的前景和空間都比較大，智慧道路、智慧紅綠燈等交通基礎(chǔ)設(shè)施，以及這些設(shè)施在車輛上的應(yīng)用還有明顯的改善空間。

顯然，新能源汽車正處于行業(yè)景氣周期，機(jī)會(huì)是確定性的，如何抓住機(jī)會(huì)就是投資者需要思考的問題。但新能源汽車行業(yè)作為新興產(chǎn)業(yè)，受政策、技術(shù)等影響較大，行業(yè)和市場的競爭也呈擴(kuò)大趨勢。對于新能源汽車來說，今后的發(fā)展應(yīng)當(dāng)是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的全面發(fā)展，推動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，探索適合新能源汽車的商業(yè)流通模式才是重點(diǎn)。endprint