長期定投基金品種的決策

陳云

摘 要：通過篩選長期運(yùn)作長達(dá)十年以上的基金，以基金年化收益率、夏普指數(shù)、銀河評級和選股能力評級作為篩選標(biāo)準(zhǔn)，最終篩選出嘉實(shí)成長收益混合A，其收益率較高，基金信用評級也較高。

關(guān)鍵詞：長期定投；夏普指數(shù)；銀河評級；選股能力評級

中圖分類號：F830.91 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）24-0101-02

一、自我評價

由于投資開始于剛剛畢業(yè)初期，沒有多少積蓄，加之是初次進(jìn)行理財投資，沒有實(shí)際操作經(jīng)驗，因而傾向于長期定向基金投資?；鸲ㄍ犊梢詫㈤e散資金利用起來，通過專業(yè)經(jīng)理人的專業(yè)能力利用眾多資金集聚的規(guī)模效應(yīng)投資于各種金融工具，而投資者既可以享受到組合投資帶來的收益，又可以分擔(dān)風(fēng)險。這次投資的目的主要是為了實(shí)現(xiàn)閑散資金的保值增值，讓每個月的小錢在未來變成大錢，既不會造成現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，也能在未來某個特殊的時期應(yīng)對不時之需。根據(jù)目前的就業(yè)形勢，預(yù)計筆者畢業(yè)前幾年的月均收入在5 000元左右，除去日常的花銷開支，打算每月結(jié)余1 000元進(jìn)行投資。而長期投資更有助于穩(wěn)健地獲利，因而將投資期定為二十年。

二、具體基金的選擇

因為筆者是想做長期定投，因此，選擇的基金必須是能夠長期存在的。最終筆者選擇了 2005 年12月31日之前成立的，也就是長期運(yùn)作十年以上的基金，這種基金能夠進(jìn)行長期的投資。筆者通過同花順I(yè)FIND最終篩選出30只基金，具體情況（如表1所示）。具體選擇基金則通過基金的年化收益率、單位凈值、夏普指數(shù)、晨星評級、選股能力以及基金經(jīng)理人這6個標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行篩選，最終選出投資的目標(biāo)基金。這些指標(biāo)均是采用2005年12月31日至2015年12月31日這一期間的數(shù)據(jù)計算得出的。

（一）基金年化收益率

經(jīng)過IFIND 同花順數(shù)據(jù)終端的比較，這30只基金中以周收益率計算出的十年平均年化收益率排名的前二十位。

（二）夏普指數(shù)

在確保一定的收益后，還應(yīng)重視風(fēng)險的考量。收益的標(biāo)準(zhǔn)差可以表現(xiàn)基金增長率的波動情況，反映短期風(fēng)險。在綜合考慮收益與風(fēng)險的基礎(chǔ)上，引入夏普比率這一指標(biāo)，夏普比率基本是收益除以風(fēng)險，反映了風(fēng)險調(diào)整后的收益，兼顧收益與風(fēng)險因素。夏普比率越高，說明該基金越有投資價值。因此，將10只基金的夏普比率進(jìn)行排序，剔除易方達(dá)策略成長混合、泰達(dá)宏利精選混合、景順長城優(yōu)選混合、銀河穩(wěn)健混合以及博時精選混合，剩余5只基金（如表3所示）。

三、研究結(jié)論

經(jīng)過層層比較篩選，最后篩選出嘉實(shí)成長收益混合A。因為該基金收益排名第七，收益能力較高；夏普指數(shù)排名第三，即風(fēng)險后調(diào)整后收益排名靠前；銀河評級排名第一，選股能力排名第二，說明基金信用較好，在綜合評價中，其仍然是比較好的選擇，所以選擇這只基金。由于投資計劃二十年是一個相當(dāng)長的時期，影響當(dāng)前投資選擇的各方面因素都有可能變化，如自身收入的增加、抗風(fēng)險程度以及市場行情變化，因此今后會給予持續(xù)關(guān)注，并根據(jù)變化及時調(diào)整基金產(chǎn)品的選擇。