促進新鄉(xiāng)市P2P網(wǎng)絡(luò)借貸健康發(fā)展研究

摘 要 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸滿足大眾投融資需求的同時，也因為其經(jīng)營方式的特殊性帶來了比傳統(tǒng)金融服務(wù)更高的信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險和系統(tǒng)安全風(fēng)險，通過地方政府和行業(yè)組織的試錯逐漸形成科學(xué)的、上升到法律層面的制度，是構(gòu)建成熟完備的P2P規(guī)制體系的必要途徑。因P2P網(wǎng)絡(luò)的開放性，其運營過程中各地存在的問題也具備同質(zhì)性，本文結(jié)合當(dāng)前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的規(guī)制現(xiàn)狀提出征信體系共享、網(wǎng)貸平臺經(jīng)營行為的合法性認(rèn)定、強制性技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定等方面的完善建議，對推動新鄉(xiāng)市政府和行業(yè)組織在促進P2P網(wǎng)絡(luò)借貸健康發(fā)展方面能夠有所作為有一定的借鑒意義。

關(guān)鍵詞 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸 金融風(fēng)險 法律規(guī)制

基金項目：此論文為新鄉(xiāng)市政府決策招標(biāo)課題《促進新鄉(xiāng)市互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展研究》（批準(zhǔn)號B16052）階段性科研成果。

作者簡介：侯佳曼，新鄉(xiāng)職業(yè)技術(shù)學(xué)院碩士研究生，研究方向：經(jīng)濟法學(xué)。

中圖分類號：D638 文獻標(biāo)識碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2017.07.363

近年來，新鄉(xiāng)市全順同業(yè)、騰飛擔(dān)保公司非法集資案件等金融市場亂象層出不窮，反映出了法律和政府規(guī)制方面的不足，更深層面則反映出了社會大眾的金融投資需求無法再現(xiàn)有金融服務(wù)框架內(nèi)得到滿足的現(xiàn)實矛盾，在此背景下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的出現(xiàn)順應(yīng)時代發(fā)展需要，必將得到長足發(fā)展。雖然P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)向我國中東部地區(qū)發(fā)展已是必然趨勢，且在新鄉(xiāng)市已經(jīng)有專門從事網(wǎng)貸行業(yè)的經(jīng)濟主體存在，但如何在當(dāng)前“談投資色變”的公眾敏感期，有效規(guī)避P2P網(wǎng)絡(luò)借貸互聯(lián)網(wǎng)和金融的雙重風(fēng)險，防患于未然，防止金融寒流的繼續(xù)蔓延，切實發(fā)揮P2P網(wǎng)絡(luò)借貸“普惠金融”的作用，是政府必須思考的重要命題。

一、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的概念和特征

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是互聯(lián)網(wǎng)金融的一種，是指利用網(wǎng)絡(luò)中介平臺進行直接借貸，即借款人在平臺上發(fā)布借款需求，出借人進行投標(biāo)向借款人放貸的行為，P2P是在廣泛的社會金融消費需求無法再現(xiàn)有的金融服務(wù)框架下得到充分釋放的大背景所產(chǎn)生的，傳統(tǒng)金融機構(gòu)往往將客戶目標(biāo)鎖定在資力雄厚、資信良好的企業(yè)和中高收入的個人群體，而將普通社會公眾和小微企業(yè)排除在服務(wù)對象之外，被壓抑已久的公眾投融資需求無法在傳統(tǒng)金融機構(gòu)高門檻、嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn)的背景下得到充分釋放，互聯(lián)網(wǎng)金融在中國一經(jīng)出現(xiàn)，并未發(fā)生“水土不服”的現(xiàn)象，得到了突飛猛進的發(fā)展。

相較于傳統(tǒng)金融機構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢主要體現(xiàn)在：1.信息收集的廣泛性。投融資方衣食住行的大部分交易信息均存放于互聯(lián)網(wǎng)上，不同于傳統(tǒng)金融機構(gòu)評估客戶資信數(shù)據(jù)來源的固定性和單一性，互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)收集渠道更為廣泛，評估結(jié)果也更為科學(xué)，對交易方還款能力和還款意愿的評估更為契合實際情況。2.信息利用的高效性。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展概述

通過梳理P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展歷程，探究該行業(yè)在我國發(fā)展過程中經(jīng)歷的輝煌和挫敗，明確P2P金融規(guī)制的發(fā)展軌跡，為新鄉(xiāng)市P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展提供借鑒作用。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在我國的發(fā)展大致可以分為以下幾個時期：

（一）萌芽期（2007-2011年）

基于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在國外的現(xiàn)金運作經(jīng)驗和我國廣泛的金融消費需求，P2P被引入我國并迅速生根發(fā)芽。此階段關(guān)注P2P網(wǎng)貸的主體最主要為互聯(lián)網(wǎng)出身，缺乏金融從業(yè)背景，因而最主要是以復(fù)制英美國家的信用借貸模式為主，由于借款人只需要單方面向網(wǎng)貸平臺提供有限材料，網(wǎng)貸平臺經(jīng)形式審查后即在平臺公布借款需求，對借款人的資信狀況和還款意愿等有關(guān)投資決策重要事項的了解十分有限，風(fēng)險較高，為平臺出現(xiàn)壞賬、支付困難等現(xiàn)象埋下隱患。

（二）發(fā)展期（2011-2012年）

該階段具有民間放貸經(jīng)驗的投資者將目光投向了互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，嘗試運用線上融資線下放貸的方式，通過對借款人資金用途、還款能力、擔(dān)保情況等方面進行線下實地調(diào)查，有效減少了借款風(fēng)險。

（三）發(fā)展與危機并存期（2012-2014年）

該階段網(wǎng)貸平臺呈現(xiàn)井噴發(fā)展態(tài)勢，僅2013年一年時間增加的網(wǎng)貸平臺數(shù)量就達到了600家，運營的網(wǎng)貸平臺數(shù)量為2012年的4倍；2013年10月，P2P網(wǎng)貸成交額突破100億元。P2P網(wǎng)貸在高速發(fā)展的同時，先期成立的網(wǎng)貸平臺因管理不善導(dǎo)致的問題逐漸顯現(xiàn)，大量網(wǎng)站倒閉和巨額資金被套，引發(fā)了投資人恐慌；惡意網(wǎng)站導(dǎo)演的“旁氏騙局”、老虎倉等事件，更是重創(chuàng)了投資者對網(wǎng)貸平臺的信心和信任，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)因負(fù)面信息不斷而遭遇“寒流”，期待相關(guān)部門實施監(jiān)管的呼聲也越來越高。

（四）理性期（2014年至今）

國家對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸明確了態(tài)度，在支持并鼓勵其發(fā)展的同時，系列政策和相關(guān)法規(guī)文件的出臺，也為對P2P網(wǎng)貸行業(yè)進行專項治理拉開了序幕；同時，因產(chǎn)品設(shè)計缺陷和風(fēng)險防范機制缺失導(dǎo)致的資金鏈斷裂，以及監(jiān)管環(huán)境的改變，使網(wǎng)貸平臺對P2P網(wǎng)貸的看法從盲目看好轉(zhuǎn)為理性自省，能夠結(jié)合自身平臺運營情況選擇優(yōu)化創(chuàng)新抑或柔性退出，監(jiān)管機制完善化、從業(yè)人員專業(yè)化、運作流程合理化，P2P網(wǎng)貸行業(yè)趨于有序發(fā)展。

雖然P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)正從野蠻生長向理性回歸，向有序健康發(fā)展的方向邁進，但P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的問題十分突出，行業(yè)現(xiàn)狀不容樂觀。截至2016年6月，全國新增問題平臺515家，累計問題平臺數(shù)量達1778家，其中，“跑路”、停業(yè)類型的問題平臺數(shù)量分別占比55%和15%，提現(xiàn)等其他問題的平臺數(shù)量占比30%。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的風(fēng)險分析

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸拓寬了金融服務(wù)的廣度和深度，其實質(zhì)仍為金融，和傳統(tǒng)金融服務(wù)相比，其運營過程中的風(fēng)險更為復(fù)雜，具備金融和互聯(lián)網(wǎng)的雙重風(fēng)險，具體如下：

（一） 信用風(fēng)險

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中占較大比例的貸方為無任何擔(dān)保的純信用客戶，而這其中有相當(dāng)比例是因為資信不健全而被傳統(tǒng)金融機構(gòu)篩除出去的服務(wù)對象，作為網(wǎng)貸投資方而言，要承擔(dān)更大的投資風(fēng)險。對借款人資信能力和還款意愿的準(zhǔn)確評估是規(guī)避信用風(fēng)險的關(guān)鍵，在純線上模式中，對借款方信息獲得的有限和信息處理分析的低效，對于絕大多數(shù)社會投資者來說，準(zhǔn)確評估基本上不可能實現(xiàn)；而在線上線下相結(jié)合的模式中，需要P2P網(wǎng)貸平臺能夠?qū)杩钊说南嚓P(guān)材料進行充分收集，并在科學(xué)分析的基礎(chǔ)上對其還款能力和還款意進行客觀評估，其實現(xiàn)對工作人員的專業(yè)水平、職業(yè)道德和網(wǎng)貸平臺的資信評價體系都有著極高的要求。

（二）流動性風(fēng)險

對借款標(biāo)的進行金額錯配和期限錯配是P2P平臺經(jīng)常使用的經(jīng)營手段，指的是P2P平臺將借款人發(fā)布的金額較大或者期限較長的借款標(biāo)的，拆分為若干個小額或期限較短的借款標(biāo)的，在網(wǎng)貸平臺上分別發(fā)布并配售給不同的投資人。在期限錯配拆分所形成的若干標(biāo)的中，除了處在被拆分借款標(biāo)的最后一個時間段的借款標(biāo)的外，平臺分拆的標(biāo)的到期，但真實借款卻尚未到期，如果網(wǎng)貸平臺沒有及時找到同一筆借款的后續(xù)投資者，該投資者的提現(xiàn)將出現(xiàn)問題，甚至導(dǎo)致其他投資者擠兌現(xiàn)象的產(chǎn)生。

（三）系統(tǒng)安全風(fēng)險

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺所收集到的借款人或者借款企業(yè)的身份信息和商業(yè)秘密需要在網(wǎng)絡(luò)上向投資人進行開放，但就當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)手段而言，存在漏洞是不可避免的，一旦網(wǎng)貸平臺被計算機病毒或者黑客侵入，將給借貸雙反造成難以挽回的損失；與此同時，由于網(wǎng)貸平臺工作人員操作失誤或者網(wǎng)絡(luò)、計算機故障造成網(wǎng)貸交易中斷，而給借貸雙方造成損失的，也在網(wǎng)貸實踐中時而出現(xiàn)。

四、風(fēng)險規(guī)避角度下促進新鄉(xiāng)市P2P網(wǎng)絡(luò)借貸健康發(fā)展的建議

鑒于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸服務(wù)內(nèi)容的特殊和其所憑借的互聯(lián)網(wǎng)的開放性，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸運營過程中面臨的風(fēng)險和出現(xiàn)的問題在各地呈現(xiàn)高度一致。通過科學(xué)的風(fēng)險分析和合理措施的制定落實，能夠?qū)π锣l(xiāng)市P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)起到防患于未然、少走彎路的重要作用，促進新鄉(xiāng)市互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸相關(guān)法律制度中，明確了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)當(dāng)遵守的信息中介的平臺性質(zhì)，并將期限錯配、期限拆分、投資人勸誘等行為明確列為P2P網(wǎng)貸平臺禁止從事的范圍內(nèi)。根據(jù)法律至上的原則，新鄉(xiāng)市政府和行業(yè)組織制定的政策或制度必須在嚴(yán)格遵守我國法律的框架下進行。針對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險和在運營中出現(xiàn)的問題，我市可就P2P金融規(guī)制在以下幾方面進行更為具體的制度或體系設(shè)計：

（一） 促進搭建傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融平臺信息共享和相互映射的征信體系

當(dāng)前，我國對社會主體的征信情況實行的是業(yè)內(nèi)壟斷，即中國人民銀行只在傳統(tǒng)金融機構(gòu)內(nèi)部實行征信體系開放和征信信息共享。多數(shù)P2P網(wǎng)貸平臺只是借助于借款人自行提供的信息，粗略判斷其信用程度，網(wǎng)絡(luò)借貸的信用評級缺乏客觀性和合理性。當(dāng)前，中國人民銀行的征信信息是互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險評估體系欠缺下的、能夠反映借款人資信情況的最客觀的依據(jù)。實現(xiàn)企業(yè)和個人征信信息在傳統(tǒng)金融機構(gòu)和P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺之間的互通共享和對接，在提高P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺對借款人資信評估的科學(xué)性，以及改善傳統(tǒng)金融機構(gòu)征信評估信息來源的片面性方面，均是有利的。雖然互通的征信體系的構(gòu)建非市政府一己之力即可完成，但新鄉(xiāng)市政府可以嘗試征信體系在小范圍內(nèi)的開展，并將其開展情況和關(guān)于征信共享體系建設(shè)的決策建議稿向上級相關(guān)部門進行反映，這也是政府主動作為的職責(zé)所在。

（二）確定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺小額金融服務(wù)的市場定位

應(yīng)將P2P業(yè)務(wù)固定在傳統(tǒng)金融機構(gòu)難以覆蓋的小額金融服務(wù)領(lǐng)域，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺經(jīng)營的單項借款標(biāo)的金額設(shè)置上限；同時，根據(jù)借款標(biāo)的大小進行二次分類，并采取不同的風(fēng)險審核模式，例如對于標(biāo)的額在20萬元以下的借款，采取純平臺模式以減少交易成本，即借款人線上提供材料，由平臺人員進行審核；對于20萬元以上的借款，采取線上審核和線下調(diào)查相結(jié)合的方式進行，并可根據(jù)借款投資項目的風(fēng)險程度要求債務(wù)人提供一定擔(dān)保。

（三）設(shè)置以政府部門為主要監(jiān)管主體的，事前、事中、事后并重的過程監(jiān)管體系

中國的經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌具有較強的政府主導(dǎo)型制度變遷特征，“官方監(jiān)管，行業(yè)自律，市場自治”的三層架構(gòu)是P2P網(wǎng)貸金融監(jiān)管體系的發(fā)展趨勢，而監(jiān)管模式也應(yīng)從事前規(guī)制、事后監(jiān)管轉(zhuǎn)變?yōu)槭虑?、事中、事后并重的全方位追蹤。事中監(jiān)管主要體現(xiàn)為風(fēng)險預(yù)警機制，具體設(shè)計思路為：將P2P注冊資本金數(shù)額、內(nèi)部機構(gòu)和人員完善程度作為其可經(jīng)營的借款標(biāo)的數(shù)額的重要參照，當(dāng)平臺運營的無擔(dān)保借貸資金總額超出其注冊資本一定比例時，對其進行黃牌預(yù)警；同時，規(guī)定平臺經(jīng)營的某一借款標(biāo)的所允諾的年化利息高于24%的，施以黃牌預(yù)警；年化利息高于36%的，施以紅牌預(yù)警，責(zé)令P2P暫停該借款給項目的運營，P2P網(wǎng)貸平臺在調(diào)整借款標(biāo)情況并經(jīng)監(jiān)管部門同意后，方可重新對外公布。

（四）設(shè)定覆蓋風(fēng)險評估和P2P網(wǎng)站模板的權(quán)威技術(shù)規(guī)則

由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺對借款標(biāo)的進行風(fēng)險評估所參照的標(biāo)準(zhǔn)和評估方法不一，科學(xué)性也不同，非理性投資的公眾消費者利益極有可能受到損害。安全性和風(fēng)險評估的科學(xué)性是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺穩(wěn)健運營的基礎(chǔ)，法律應(yīng)當(dāng)就P2P風(fēng)險評價體系和網(wǎng)站模板的技術(shù)參數(shù)設(shè)定統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，并將其作為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中平臺的成立要件。由于嚴(yán)密的安全體系和科學(xué)的風(fēng)險評估模型往往是P2P網(wǎng)貸平臺經(jīng)過長年累月的沉淀、付出高昂的時間和物力成本所形成的，因此，對于采取高于統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的P2P網(wǎng)貸平臺，其風(fēng)險評估模型或網(wǎng)絡(luò)安全或加密技術(shù)可以作為商業(yè)秘密予以保護。

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