上半年工業(yè)經(jīng)濟形勢分析

上半年，工業(yè)經(jīng)濟增速創(chuàng)2015年以來的最好水平，采礦業(yè)增加值降幅收窄，東部地區(qū)工業(yè)增速領(lǐng)跑，東北地區(qū)工業(yè)持續(xù)增長，工業(yè)生產(chǎn)者價格同比漲幅回落，工業(yè)企業(yè)利潤增長持續(xù)回落；7月份工業(yè)經(jīng)濟增速上行概率較大。

一、上半年工業(yè)經(jīng)濟運行情況

（一）工業(yè)經(jīng)濟增速創(chuàng)2015年以來的最好水平

今年上半年，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.9%，增速比1—5月份加快0.2個百分點，比一季度和去年全年分別加快0.1個和0.9個百分點，這是自2015年以來我國工業(yè)的最快增速。從單月來看，6月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長7.6%，比5月份加快1.1個百分點。繼3月份規(guī)模以上工業(yè)增值增速創(chuàng)下為2015年以來最高增速，4月份和5月份工業(yè)經(jīng)濟增速回落放緩后，6月份工業(yè)增速再次提升。從拉動工業(yè)經(jīng)濟增長的“三駕馬車”來看：投資、消費和出口均呈現(xiàn)穩(wěn)中有升態(tài)勢。2017年1—6月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）280605億元，同比增長8.6%，增速與1—5月份持平。6月份，社會消費品零售總額29808億元，同比名義增長11.0%，增速與上月加快0.3個百分點。6月份，工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)出口交貨值11723億元，同比名義增長11.7%，增速較5月份加快1個百分點。

（二）采礦業(yè)增加值降幅收窄

分門類看，上半年采礦業(yè)增加值同比下降1.0%，降幅比一季度和去年全年分別收窄1.4個和0個百分點；制造業(yè)增長7.4%，增速比一季度和去年全年分別加快0個和0.6個百分點；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長8.1%。增速比一季度和去年全年分別加快-0.8個和2.6個百分點。從單月來看，6月份，采礦業(yè)增加值同比下降0.1%，增速再度由正轉(zhuǎn)負(fù)；制造業(yè)增長8.0%，增速較上月大幅提升1.6個百分點；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長7.3%，增速較上月加快0.4個百分點。

分行業(yè)看，上半年增速前五位的行業(yè)分別是，通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、儀器儀表制造業(yè)、金屬制品、機械和設(shè)備修理業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)，其增速分別為13.9%、13.1%、12.5%、12.5%和12%。增速后五位的行業(yè)分別是，黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、有色金屬礦采選業(yè)，其增速分別為0.5%、-1.5%、-1.8%、-2.4%、-3.3%。增速后五位的行業(yè)主要是采礦業(yè)。值得注意的是，今年以來，汽車制造業(yè)和化學(xué)纖維制造業(yè)增加值增速處于不斷下降的態(tài)勢，上半年增速比一季度分別減少2.3個和2.1個百分點；而煤炭開采和洗選業(yè)增加值減幅呈現(xiàn)不斷縮減的態(tài)勢，已從一季度同比減少4.1%，收窄至上半年的-1.5%。從單月來看，6月份排名前五的行業(yè)分別是，通信設(shè)備、計算機及其他電子設(shè)備制造業(yè)、儀器儀表制造業(yè)、燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)、汽車制造業(yè)，增速分別為14.6%、14.4%、14%、13.6%、13.1%，較5月份分別加快3.5個、3.3個、6.3個、2.9個和2.8個百分點；排名后5位的行業(yè)分別是，石油和天然氣開采業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、煤炭開采和洗選業(yè)、有色金屬礦采選業(yè)，其增速分別為0.7%、0.7%、0.5%、-0.7%、-5.7%，較5月份 分別加快2.2個、2.6個、4.3個、-2.3和-2.3個百分點。

（三）東部地區(qū)工業(yè)增速領(lǐng)跑，東北地區(qū)工業(yè)持續(xù)增長

分地區(qū)看，6月份，東部地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū)工業(yè)增加值同比分別增長8.2%、8.5%和7.9%，較5月份分別增加1.7個、0.3個和-0.1個百分點。6月份，東北地區(qū)工業(yè)增加值同比增長1.7%，較5月份加快0.6個百分點；分省來看，東北地區(qū)工業(yè)內(nèi)部分化的態(tài)勢較為嚴(yán)重。遼寧省工業(yè)依然處于負(fù)增長的狀態(tài)，但6月份遼寧省工業(yè)增加值同比下降2.4%，降幅較5月份大幅收窄4個百分點，是在2014年11月以來遼寧省工業(yè)增加值增速單月最好水平；吉林工業(yè)增速大幅回落，6月份吉林省工業(yè)增加值同比增長4.5%，較5月份減少2.5個百分點，表明吉林工業(yè)生產(chǎn)不穩(wěn)定性；黑龍江省工業(yè)增加值同比增長2.6%，比5月份加快1.2個百分點。

（四）工業(yè)生產(chǎn)者價格同比漲幅回落

上半年，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲6.6%，漲幅比一季度回落0.8個百分點；工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比上漲8.7%，漲幅比一季度回落0.7個百分點。上半年工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格漲幅較大的行業(yè)分別是煤炭開采和洗選業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、有色金屬礦采選業(yè)、石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)，漲幅分別為38.0%、45.9%、21.2%、15.2%、24.7%、29.3%和16.2%。單月來看，6月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比上漲5.5%，漲幅與上月持平。在主要工業(yè)行業(yè)中，漲幅回落的有煤炭開采和洗選業(yè)、石油加工業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)，分別上漲33.2%、14.9%和13.8%；漲幅擴大的有黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)，分別上漲24.5%、13.9%和7.7%。按照國家統(tǒng)計的測算，上述六大行業(yè)合計影響PPI同比上漲約4.4個百分點，占總漲幅的80.0%。6月份工業(yè)生產(chǎn)者購進價格同比上漲7.3%，漲幅與上月回落0.7個百分點。

（五）工業(yè)企業(yè)利潤增長持續(xù)回落

上半年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額36337.5億元，同比增長22%，增速比1—5月份放緩0.7個百分點。分類別看，上半年，采礦業(yè)實現(xiàn)利潤總額2435.9億元，同比增長13.4倍；制造業(yè)實現(xiàn)利潤總額32051.7億元，增長18.5%，增速較1—5月份下降0.1個百分點；電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)實現(xiàn)利潤總額1849.9億元，下降28.2%，降幅較1—5月份收窄1.5百分點。

分行業(yè)看，上半年煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、石油加工、煉焦和核燃料加工業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)利潤總額同比分別增長19.7倍、96.4%、52.7%、33.1%、 26.7%和25.4%。石油和天然氣開采業(yè)由同期虧損轉(zhuǎn)為盈利，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)利潤總額同比下降34.6%。

二、當(dāng)前我國工業(yè)經(jīng)濟景氣判斷及趨勢分析

課題組采用IIE工業(yè)經(jīng)濟運行監(jiān)測信號圖和IIE景氣指數(shù)判斷工業(yè)經(jīng)濟的景氣程度。IIE工業(yè)經(jīng)濟運行監(jiān)測信號圖主要用于對工業(yè)經(jīng)濟運行進行監(jiān)測預(yù)警；IIE景氣指數(shù)主要用于預(yù)測分析工業(yè)經(jīng)濟月度同比增速變化和工業(yè)經(jīng)濟形勢的變化。

（一）6月份工業(yè)經(jīng)濟景氣度小幅回升

從IIE工業(yè)經(jīng)濟運行監(jiān)測信號圖來看，2017年6月份工業(yè)經(jīng)濟景氣度較上月小幅回升，綜合得分均為45分（如圖6所示）。6月份工業(yè)經(jīng)濟運行監(jiān)測指標(biāo)呈現(xiàn)出工業(yè)增加值增速較上月大幅提升、多數(shù)指標(biāo)維持在正常區(qū)間的運行特征。6月份工業(yè)增加值同比增速為7.6%，較5月份提升1.1個百分點。一般貿(mào)易進口額仍處于偏暖區(qū)間，而一般貿(mào)易出口額則是連續(xù)三個月位處正常區(qū)間；發(fā)電量、貨運量維持在正常區(qū)間。社會消費品零售總額同比增速較上月加快0.3個百分點，固定資產(chǎn)投資完成額與上月持平。制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)51.7，較5月份加快0.5個百分點。6月份工業(yè)品出廠價格同比上漲5.5%，漲幅比5月份持平。貨幣政策持續(xù)積極穩(wěn)健，M1-M0連續(xù)維持在偏暖區(qū)間，為工業(yè)經(jīng)濟增長提供了較為寬松的貨幣環(huán)境。

（二）2017年7月份工業(yè)經(jīng)濟增速上行概率較大

IIE景氣指數(shù)先行指數(shù)呈現(xiàn)波動態(tài)勢，預(yù)示7月份工業(yè)經(jīng)濟形勢出現(xiàn)上調(diào)的概率較大（如圖7所示）。首先，2017年6月份固定資產(chǎn)投資本年新開工項目個數(shù)同比增長19.3%，增速比5月份加快10.7個百分點。其次，固定資產(chǎn)投資本年施工項目計劃總投資額同比增長19.7%，較5月份加快0.3個百分點。第三，從主要經(jīng)濟體來看，6月份美國和歐盟的PMI分別為57.8和57.0，較5月份加快2.9個和0.4個百分點。◆

（執(zhí)筆人：張航燕、江飛濤、王秀麗）