銀行格局變化及盈利模式轉(zhuǎn)型策略

宋艷偉

經(jīng)濟(jì)新常態(tài)催生金融新常態(tài)的過程，也是商業(yè)銀行發(fā)展動(dòng)力轉(zhuǎn)換、重構(gòu)商業(yè)模式、優(yōu)勝劣汰分化的過程。經(jīng)濟(jì)增速回歸常態(tài)、產(chǎn)能過剩逐漸消化、利差日益收窄、科技金融崛起等，都將改變銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)環(huán)境。商業(yè)銀行未來發(fā)展的關(guān)鍵取決于轉(zhuǎn)型方向、轉(zhuǎn)型速度和戰(zhàn)略執(zhí)行力。可以預(yù)見，未來幾年，部分銀行將因轉(zhuǎn)型不力，錯(cuò)失機(jī)遇，陷入困境，另一部分銀行則以變應(yīng)變，快速轉(zhuǎn)型，以新的商業(yè)模式實(shí)現(xiàn)新的飛躍。本文首先探究未來幾年我國(guó)環(huán)境變化對(duì)銀行業(yè)的影響，以及銀行業(yè)可能的應(yīng)對(duì)思路和格局變化，最后展望銀行業(yè)盈利模式轉(zhuǎn)型的方向。

銀行業(yè)格局變化趨勢(shì)

技術(shù)脫媒和資本市場(chǎng)發(fā)展將弱化銀行地位。第五次全國(guó)金融工作會(huì)議進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)了直接融資的重要性。未來幾年多層次資本市場(chǎng)將蓬勃發(fā)展，企業(yè)對(duì)商業(yè)銀行的依賴程度將大大降低。技術(shù)進(jìn)步帶來的業(yè)態(tài)改變，尤其是科技金融的發(fā)展，將加速金融脫媒，使商業(yè)銀行的資金中介功能邊緣化。融資去中介化和技術(shù)脫媒的挑戰(zhàn)將嚴(yán)重削弱商業(yè)銀行的市場(chǎng)地位。利率市場(chǎng)化使銀行存貸利差短期收窄并逐漸達(dá)到均衡，給銀行盈利增長(zhǎng)帶來壓力。在經(jīng)濟(jì)增速放緩、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整不確定性增強(qiáng)的背景下，銀行資產(chǎn)質(zhì)量仍面臨巨大壓力，銀行體系的抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱化。一些實(shí)力較弱的，單一依賴存貸利差盈利模式的銀行甚至?xí)飘a(chǎn)倒閉或被并購(gòu)。中小銀行因受品牌、網(wǎng)點(diǎn)和業(yè)務(wù)的限制，將面臨更大的挑戰(zhàn)。

存款將成為影響銀行競(jìng)爭(zhēng)力最關(guān)鍵的因素。成本優(yōu)勢(shì)將成為競(jìng)爭(zhēng)勝出的先決條件。存款是銀行各項(xiàng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。利率市場(chǎng)化下，獲取穩(wěn)定的低成本負(fù)債業(yè)務(wù)能力將是商業(yè)銀行在競(jìng)爭(zhēng)中勝出的關(guān)鍵因素。未來幾年，各家銀行必定聚焦成本競(jìng)爭(zhēng)，充分發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢(shì)，通過強(qiáng)化貿(mào)易結(jié)算、第三方存款等業(yè)務(wù)，擴(kuò)大低成本負(fù)債來源。隨著利率市場(chǎng)化日益完善，中小銀行在存款流失嚴(yán)重時(shí)會(huì)率先發(fā)起價(jià)格戰(zhàn)，主動(dòng)采取價(jià)格手段與大行分庭抗禮，以較高的資金成本維持或增加存款份額。在適應(yīng)利率市場(chǎng)化后，各銀行將通過直銷銀行、綜合化經(jīng)營(yíng)等手段擴(kuò)大存款來源。

大銀行與小銀行錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)。銀行業(yè)差異化、特色化將成為趨勢(shì)，不同規(guī)模銀行間呈現(xiàn)錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)格局。一方面，大銀行傾向于綜合化經(jīng)營(yíng)。大型商業(yè)銀行大多已經(jīng)布局全牌照經(jīng)營(yíng)，綜合化金融服務(wù)能力將成為未來競(jìng)爭(zhēng)力提升和銀行轉(zhuǎn)型成效的關(guān)鍵。大銀行通過多元化金融布局、境內(nèi)外資本市場(chǎng)融資補(bǔ)充資本金、經(jīng)營(yíng)國(guó)內(nèi)國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)，謀求更高層級(jí)的戰(zhàn)略性增長(zhǎng)。另一方面，小銀行傾向?qū)I(yè)化經(jīng)營(yíng)。專業(yè)化經(jīng)營(yíng)是小銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化的最佳選擇。通過集中優(yōu)勢(shì)資源，重構(gòu)發(fā)展模式，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。如匯豐銀行戰(zhàn)略調(diào)整強(qiáng)調(diào)要成為“中國(guó)的國(guó)際銀行”，以自身強(qiáng)大的國(guó)際業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)幫助中國(guó)公司應(yīng)對(duì)復(fù)雜的跨境交易。并且從歷史經(jīng)驗(yàn)看，如向社區(qū)金融和中小企業(yè)金融成功轉(zhuǎn)型的富國(guó)銀行、專注于托管和清算服務(wù)的紐約梅隆銀行等均是利率市場(chǎng)化中小銀行專業(yè)經(jīng)營(yíng)的成功案例。

將涌現(xiàn)一批各具特色的國(guó)際銀行。人民幣國(guó)際化、企業(yè)走出去、“一帶一路”戰(zhàn)略等為商業(yè)銀行拓展跨境業(yè)務(wù)打開了市場(chǎng)空間。未來資本輸出步伐加快，大量境內(nèi)企業(yè)走出國(guó)門開展跨境投資，為服務(wù)于這一趨勢(shì)，我國(guó)將涌現(xiàn)一大批國(guó)際銀行。目前，我國(guó)已有9家中資銀行在26個(gè)“一帶一路”沿線國(guó)家設(shè)立了62家一級(jí)機(jī)構(gòu)。要滿足實(shí)際需求的缺口，商業(yè)銀行需要設(shè)立大量海外分支機(jī)構(gòu)。并且商業(yè)銀行亟待進(jìn)一步完善本外幣結(jié)合的金融服務(wù)體系，打造無縫銜接的境內(nèi)外金融產(chǎn)品和服務(wù)，提升國(guó)際化的融資支持、支付和風(fēng)險(xiǎn)管理等金融服務(wù)水平。各具特色的國(guó)際銀行將根據(jù)自身的優(yōu)勢(shì)和特色制定個(gè)性化的金融服務(wù)方案，通過主動(dòng)設(shè)點(diǎn)、走線、聯(lián)網(wǎng)、布局等，完善跨境金融服務(wù)；利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)和境外分支機(jī)構(gòu)信息渠道優(yōu)勢(shì)，通過業(yè)務(wù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，為中外資企業(yè)提供多元化金融服務(wù)。

銀行業(yè)組織架構(gòu)形態(tài)更加多元化。金融業(yè)生態(tài)將向多元化、多樣化方向發(fā)展。各種牌照、不同載體的金融業(yè)態(tài)將各放異彩?；鞓I(yè)經(jīng)營(yíng)的三大形態(tài)——金融控股公司、銀行控股公司、全能銀行等組織模式均有商業(yè)銀行探索嘗試。金融業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將呈混戰(zhàn)模式。不管組織結(jié)構(gòu)如何演進(jìn)，各銀行集團(tuán)均會(huì)強(qiáng)化集團(tuán)平臺(tái)建設(shè)，強(qiáng)化子公司專業(yè)化經(jīng)營(yíng)。一是依托集團(tuán)平臺(tái)，發(fā)揮整合效益。銀行集團(tuán)通過整合平臺(tái)子公司客戶、賬戶及產(chǎn)品資料，針對(duì)客戶群不同需求，擴(kuò)大交叉銷售，擴(kuò)增金融服務(wù)版圖。集團(tuán)平臺(tái)共享后臺(tái)作業(yè)資源、系統(tǒng)資源，避免重復(fù)建設(shè)。暢通集團(tuán)內(nèi)部各單位的信息溝通渠道，提高信息交互質(zhì)量和交互層級(jí)。深挖成本、信息、風(fēng)險(xiǎn)控制、資金籌措、跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)、綜合金融服務(wù)、合理避稅、金融創(chuàng)新等方面的集團(tuán)優(yōu)勢(shì)，形成合力，強(qiáng)化品牌凝聚力。從機(jī)制協(xié)同、戰(zhàn)略協(xié)同、經(jīng)營(yíng)協(xié)同、資源協(xié)同、營(yíng)銷協(xié)同、產(chǎn)品協(xié)同等多個(gè)角度，提高集團(tuán)經(jīng)營(yíng)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。二是成立專業(yè)化子公司，實(shí)現(xiàn)組織架構(gòu)優(yōu)化。隨著監(jiān)管放開，銀行分拆資產(chǎn)獨(dú)立成立子公司探索的進(jìn)程可能會(huì)加快。特別是在大銀行集團(tuán)化，推進(jìn)子公司制、條線事業(yè)部制、專營(yíng)部門制和分支機(jī)構(gòu)制改革將成為趨勢(shì)。在混合所有制改革中，理財(cái)、信用卡、私人銀行等業(yè)務(wù)較為市場(chǎng)化，在機(jī)制、薪酬等方面都更加成熟，銀行將會(huì)率先嘗試將其資產(chǎn)分拆成立獨(dú)立子公司。發(fā)展較快的子公司將會(huì)上市。

銀行盈利模式轉(zhuǎn)型策略

利率市場(chǎng)化后，銀行將按照市場(chǎng)規(guī)律運(yùn)作，重塑資產(chǎn)運(yùn)作能力和核心負(fù)債拓展能力，根據(jù)自身優(yōu)勢(shì)和客戶定位重塑商業(yè)模式。一是集中優(yōu)勢(shì)資源，實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。有策略地退出和回避劣勢(shì)領(lǐng)域是集中優(yōu)勢(shì)資源的必由之路。對(duì)于不具備優(yōu)勢(shì)基因的領(lǐng)域、未來客戶需求可能萎縮的領(lǐng)域、容易被技術(shù)革命替代的領(lǐng)域或因監(jiān)管壁壘下降而被替代的領(lǐng)域，商業(yè)銀行會(huì)選擇減少資源投入、降低考核要求、組織架構(gòu)整合等方式有保有壓，實(shí)現(xiàn)對(duì)優(yōu)勢(shì)資源的充分利用。二是推動(dòng)組織流程優(yōu)化，提升運(yùn)營(yíng)效率。優(yōu)化體制機(jī)制來提升管理效率是商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化及金融改革深化的主要手段之一。對(duì)于前臺(tái)部門，整合內(nèi)部流程、優(yōu)化機(jī)構(gòu)設(shè)置，依照業(yè)務(wù)拓展重點(diǎn)，將銀行內(nèi)部組織架構(gòu)劃分為利潤(rùn)中心進(jìn)行集約化經(jīng)營(yíng)，以提高經(jīng)營(yíng)效率。對(duì)于中后臺(tái)部門，完善風(fēng)險(xiǎn)管理、授信管理、征信、債權(quán)管理部等風(fēng)險(xiǎn)管理板塊，將著力提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平。

資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營(yíng)向全資產(chǎn)框架轉(zhuǎn)變，提升精細(xì)化決策能力。未來幾年，表內(nèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展速度可能趕不上表外業(yè)務(wù)的發(fā)展速度。表外業(yè)務(wù)規(guī)模的迅速擴(kuò)張亟待提升表外資產(chǎn)負(fù)債的管理水平。商業(yè)銀行應(yīng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，資產(chǎn)負(fù)債經(jīng)營(yíng)向低杠桿、輕資本、快周轉(zhuǎn)、高回報(bào)的全資產(chǎn)框架轉(zhuǎn)變。一是經(jīng)營(yíng)好表內(nèi)和表外兩張“資產(chǎn)負(fù)債表”，強(qiáng)化表內(nèi)業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)隔離和有機(jī)聯(lián)系。比如在遵守柵欄原則的前提下，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)與表內(nèi)信貸業(yè)務(wù)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。提升表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債的精細(xì)化管理水平，完善FTP與期限關(guān)聯(lián)性，運(yùn)用動(dòng)態(tài)償付能力檢測(cè)、隨機(jī)規(guī)劃管理等動(dòng)態(tài)管理手段，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理在調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的能力。強(qiáng)化精細(xì)化定價(jià)能力，針對(duì)不同客戶群體實(shí)現(xiàn)差異化存款定價(jià)，針對(duì)不同資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)基于風(fēng)險(xiǎn)的差異化貸款定價(jià)。提升表外資產(chǎn)負(fù)債管理水平，探索表外資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)分類管理，認(rèn)清各業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、流動(dòng)性等約束條件，增強(qiáng)具備各類業(yè)務(wù)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管理模式和盈利模式。建立精細(xì)化成本核算體系，完善成本計(jì)量化，以提升成本的短期、中長(zhǎng)期預(yù)算化管理水平。二是提高負(fù)債的精細(xì)化管理水平，優(yōu)化負(fù)債業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。通過把握好政策節(jié)奏，做好前瞻性、主動(dòng)性的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)劃。銀行可以在提高資產(chǎn)方流動(dòng)性、負(fù)債方穩(wěn)定性原則的指導(dǎo)下，實(shí)現(xiàn)負(fù)債與資產(chǎn)的主動(dòng)匹配。提升主動(dòng)負(fù)債能力，擴(kuò)大主動(dòng)負(fù)債占比，增強(qiáng)負(fù)債結(jié)構(gòu)的可控性。加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)極端事件概率突發(fā)導(dǎo)致流動(dòng)性枯竭的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理工作。三是強(qiáng)化資產(chǎn)立行意識(shí)，提升資產(chǎn)配置能力。隨著負(fù)債工具的日益多元化，負(fù)債主動(dòng)性增強(qiáng)，使得資產(chǎn)對(duì)商業(yè)銀行的重要性相應(yīng)提高。商業(yè)銀行應(yīng)努力提高資產(chǎn)的收益率和安全程度，以提升市場(chǎng)對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的認(rèn)可度。從以單純的存貸款模式轉(zhuǎn)向存貸、交易及價(jià)值管理并重的復(fù)合經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型。從“講增速”向“講轉(zhuǎn)速”轉(zhuǎn)變，提升資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度，盡可能地以有限的規(guī)模實(shí)現(xiàn)更多收益。

提升投行作用，強(qiáng)化直接和間接融資市場(chǎng)雙線作戰(zhàn)能力。未來幾年，直接融資比重將顯著提高，多層次資本市場(chǎng)將進(jìn)入發(fā)展的加速期。商業(yè)銀行將成為資本市場(chǎng)和直接融資體系的重要參與者，改變目前主要集中于間接融資領(lǐng)域的現(xiàn)狀。通過提升投行業(yè)務(wù)增強(qiáng)與直接融資的緊密度，商業(yè)銀行可以立體化、多層次、全方位地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資需求，同時(shí)通過積極配置金融衍生品，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，熨平資產(chǎn)負(fù)債表的波動(dòng)。一是擴(kuò)展“股債貸”相結(jié)合的融資方式的整合和創(chuàng)新力度。二是提升服務(wù)于一級(jí)市場(chǎng)的IPO、優(yōu)先股、定向增發(fā)、債券發(fā)行的投行業(yè)務(wù)服務(wù)能力。三是增加二級(jí)市場(chǎng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、并購(gòu)重組、杠桿融資、財(cái)務(wù)顧問的參與度。四是擴(kuò)大資產(chǎn)證券化、信用衍生品、期貨、期權(quán)等金融創(chuàng)新工具設(shè)立和交易的業(yè)務(wù)占比。

積極利用衍生工具，做好利率和匯率的風(fēng)險(xiǎn)管理。利率和匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制日益完善，利率和匯率的波動(dòng)將影響商業(yè)銀行多貨幣資產(chǎn)的價(jià)值和盈利水平。在此背景下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理就顯得更加重要，它是市場(chǎng)化下實(shí)現(xiàn)盈利的主要輔助手段。一是加強(qiáng)研究團(tuán)隊(duì)建設(shè)，提升對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、政策趨勢(shì)、利率與匯率走勢(shì)的預(yù)判能力。二是積極參與遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換等利率衍生品和外匯遠(yuǎn)期、外匯期貨、貨幣期權(quán)、貨幣互換等外匯衍生品交易，對(duì)沖和套期保值，有效規(guī)避利率、匯率等基礎(chǔ)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格的不利變動(dòng)帶來的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。三是擴(kuò)大模型分析手段應(yīng)用，提高利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)管理識(shí)別、計(jì)量、處理和評(píng)價(jià)四個(gè)階段的掌控力度。配套運(yùn)用多種利率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，如運(yùn)用GARCH模型分析利率風(fēng)險(xiǎn)的整體狀況，通過計(jì)算動(dòng)態(tài)VaR值尋找利率風(fēng)險(xiǎn)的差異性特征，增加利率風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。運(yùn)用高級(jí)計(jì)量技術(shù)，修改完善資金缺口管理模型、久期缺口管理模型以提高模型對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的適應(yīng)性，強(qiáng)化利率風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量手段，增強(qiáng)量化風(fēng)險(xiǎn)管控能力。

擴(kuò)大跨界合作，提升中間業(yè)務(wù)價(jià)值。在存貸款增速放緩的趨勢(shì)下，未來幾年，銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)將處于中低速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。同時(shí)，隨著金融混業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，創(chuàng)新的中間業(yè)務(wù)模式、交易模式、合作模式和營(yíng)銷模式會(huì)層出不窮。跨界合作是實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，共同發(fā)展的重要途徑，是商業(yè)銀行擴(kuò)大金融服務(wù)領(lǐng)域、提升中間業(yè)務(wù)價(jià)值的重要手段。一是強(qiáng)化渠道共享。如通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提升客戶體驗(yàn)以增加獲客能力?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)將大大縮減商業(yè)銀行的交易處理時(shí)間，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別效率，打破時(shí)間和空間限制，為客戶提供更便捷、更高效、更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，全面提升客戶體驗(yàn)，擴(kuò)大獲客路徑。商業(yè)銀行通過與各類平臺(tái)合作批量獲客，可以在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)客戶和業(yè)務(wù)量的快速增長(zhǎng)。二是強(qiáng)化技術(shù)合作。如實(shí)現(xiàn)與科技公司的數(shù)據(jù)分析技術(shù)、云方案的合作。金融科技時(shí)代將催生一批新業(yè)態(tài)、新模式、新機(jī)構(gòu)群體，如P2P機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、金融資產(chǎn)交易平臺(tái)等。作為金融體系的基石，商業(yè)銀行可以因此爭(zhēng)取到這些新的目標(biāo)客戶和資金監(jiān)管、清算等業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。借助大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算技術(shù)提升數(shù)據(jù)、算法、運(yùn)算能力，商業(yè)銀行可以實(shí)現(xiàn)批量化業(yè)務(wù)處理，大大降低運(yùn)營(yíng)成本。借助互聯(lián)網(wǎng)新媒體的“病毒式”推廣和網(wǎng)絡(luò)自發(fā)傳播，可以在短時(shí)間內(nèi)將產(chǎn)品信息推送至數(shù)以萬計(jì)的客戶群體，使?fàn)I銷成本大幅降低。三是有條件時(shí)，通過并購(gòu)重組方式，實(shí)現(xiàn)對(duì)合作機(jī)構(gòu)的縱向一體化，深化合作程度。

加強(qiáng)境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)，積極邁向國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。伴隨企業(yè)走出去步伐的加快和銀行自身實(shí)力的增強(qiáng)，商業(yè)銀行國(guó)際化步伐將日益加快。一是充分利用境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，加強(qiáng)跨境、跨業(yè)、跨市場(chǎng)的全方位聯(lián)動(dòng)，幫助客戶獲取跨市場(chǎng)套利空間。二是利用人民幣國(guó)際化金融產(chǎn)品，順應(yīng)人民幣國(guó)際化趨勢(shì)，通過離在岸人民幣利差交易推動(dòng)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。三是依托人民幣國(guó)際化，拓展海外有跨境人民幣業(yè)務(wù)需求的客戶，加快跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)新。四是通過設(shè)立和并購(gòu)實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)的國(guó)際化。設(shè)立的機(jī)構(gòu)在發(fā)達(dá)國(guó)家和“一帶一路”沿線國(guó)家的海外布局需要均衡發(fā)展。五是搭建多層次國(guó)際業(yè)務(wù)平臺(tái)，加強(qiáng)與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的廣泛合作，利用海外資源，提升綜合服務(wù)能力。

（作者單位：上海浦發(fā)銀行戰(zhàn)略發(fā)展部）