金融機(jī)構(gòu)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的路徑與機(jī)制的研究

劉娜燕+王麗+蔣丹鳳+陳淑霞

摘 要：針對(duì)蚌埠市金融機(jī)構(gòu)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展路徑與機(jī)制的研究，綜合分析蚌埠市全市生產(chǎn)總值、金融機(jī)構(gòu)存貸款等相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)，建立實(shí)體經(jīng)濟(jì)模型，構(gòu)造經(jīng)濟(jì)函數(shù)，運(yùn)用Eviews軟件對(duì)相關(guān)時(shí)間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，研究得出：金融機(jī)構(gòu)效率與實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈正相關(guān)。

關(guān)鍵詞：發(fā)展路徑與機(jī)制；實(shí)體經(jīng)濟(jì)模型；回歸分析；Eviews；蚌埠市

近年來，隨著經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，人民生活水平不斷提高，城市面貌持續(xù)向著更好趨勢(shì)變化，蚌埠市在省內(nèi)地位不斷加強(qiáng)，隨之而來的是將面臨更多新的挑戰(zhàn)和發(fā)展機(jī)遇，截至2016年，蚌埠市生產(chǎn)總值達(dá)到1385.82億元，增長(zhǎng)了9.4%。三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由去年的15：45.2：39.8調(diào)整為14.4：44：41.6。人均GDP比去年增加3588元，到目前為止，蚌埠市發(fā)展正處在一個(gè)彎道超越、加速起跳的臨界點(diǎn)上，在復(fù)雜且變幻莫測(cè)的宏觀形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)下行的較大壓力下，繼續(xù)大力發(fā)展經(jīng)濟(jì)的重要性不言而喻，而各金融機(jī)構(gòu)將在經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展中扮演著不可或缺的角色。因此，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的推動(dòng)作用進(jìn)行定性或定量研究，不僅可以總結(jié)成功或者無效的經(jīng)驗(yàn)，而且可以從中尋找到本質(zhì)的規(guī)律機(jī)理，為未來金融機(jī)構(gòu)更有效的促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展在進(jìn)行創(chuàng)新、改革時(shí)提供指導(dǎo)或參考。本文主要以蚌埠市為主體，采取定性和定量相結(jié)合的方法展開研究分析。

一、蚌埠市支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)展助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)的研究現(xiàn)狀

近年來，蚌埠大力發(fā)展地方實(shí)體經(jīng)濟(jì)。第一，政府實(shí)行政府資金改革，進(jìn)入正常管理。政府基金存款改革在蚌埠進(jìn)行規(guī)范化，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和金融機(jī)構(gòu)的支持，也將得到更多的政府基金存款。這一倡議有效地促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)對(duì)城市信貸資金的貢獻(xiàn)，并將繼續(xù)推動(dòng)蚌埠市經(jīng)濟(jì)的健康持續(xù)發(fā)展。

其次，設(shè)立激勵(lì)基金來獎(jiǎng)勵(lì)那些在支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中做出杰出貢獻(xiàn)的金融機(jī)構(gòu)先進(jìn)單位，然后通過與各金融機(jī)構(gòu)簽訂貸款目標(biāo)責(zé)任，向金融機(jī)構(gòu)信貸分配任務(wù)，確定的目標(biāo)監(jiān)督所有金融機(jī)構(gòu)信貸同時(shí)發(fā)射的強(qiáng)度增加。

然后政府做中間通道，信息資源共享，銀行相互合作。本布政府組織了許多活動(dòng)來更好地為銀行和企業(yè)服務(wù)。同時(shí)還提供一些財(cái)務(wù)信息，獲得銀行信貸更多的指導(dǎo)企業(yè)制定完善的項(xiàng)目發(fā)展計(jì)劃，向銀行申請(qǐng)貸款，參與企業(yè)。

到目前為止，除了增加了有效貸款外，蚌埠市金融機(jī)構(gòu)的信貸結(jié)構(gòu)改進(jìn)的更加合理。除了對(duì)重點(diǎn)建設(shè)城市建設(shè)基金項(xiàng)目，重點(diǎn)企業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、“三農(nóng)”以及縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的支持之外，金融機(jī)構(gòu)也加大了對(duì)中小企業(yè)的貸款力度。

二、金融機(jī)構(gòu)促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)理

通過建立一個(gè)將實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與金融機(jī)構(gòu)聯(lián)系起來的模型，研究分析金融機(jī)構(gòu)推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的機(jī)制。把經(jīng)濟(jì)分為實(shí)體經(jīng)濟(jì)部分和金融機(jī)構(gòu)部門兩部分，其中將實(shí)體經(jīng)濟(jì)主要分為儲(chǔ)蓄S和消費(fèi)C，其生產(chǎn)過程使用資本存量K和勞動(dòng)力βL表示，利用柯布道格拉斯生產(chǎn)函數(shù)，因此實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)函數(shù)可表示為：

其中是人均消費(fèi)，令人口總數(shù)用勞動(dòng)力總數(shù)表示，上述問題描述了金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間相互作用的內(nèi)生機(jī)制，金融機(jī)構(gòu)促進(jìn)了儲(chǔ)蓄的增加并使其轉(zhuǎn)化成投資，而投資的增加，導(dǎo)致了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)出和資本積累的提高，從而使儲(chǔ)蓄得到了進(jìn)一步增加，再通過金融機(jī)構(gòu)對(duì)投資的進(jìn)一步推進(jìn)，導(dǎo)致了實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)均衡的增長(zhǎng)。

上式說明當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)均衡增長(zhǎng)的時(shí)候，均衡增長(zhǎng)率與時(shí)間貼現(xiàn)率q和金融機(jī)構(gòu)工作效率μ以及資本產(chǎn)出彈性χ的大小有關(guān)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率和蚌埠市金融機(jī)構(gòu)工作效率正相關(guān)，因而，金融機(jī)構(gòu)工作效率越高，實(shí)體經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)的越快。

上述模型的分析主要是進(jìn)行了對(duì)金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)制的理論研究，描述了實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，再次表明金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)有巨大的推動(dòng)作用。

三、蚌埠市金融機(jī)構(gòu)體系發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證研究

一個(gè)地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)和地方經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系是獨(dú)一無二的。一般來說，財(cái)政資源可能從外部流向蚌埠地區(qū)，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不平衡。財(cái)政資源的流入可能源于區(qū)域稅收優(yōu)惠政策或地方金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率等，如果物質(zhì)資源流入不受控制的進(jìn)入蚌埠市，然而當(dāng)金融資源的流動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致價(jià)格的大幅上漲，從而會(huì)形成超常的增長(zhǎng)。因此，區(qū)域金融機(jī)構(gòu)體系將有利于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，吸收外部的財(cái)政資源，促進(jìn)內(nèi)部?jī)?chǔ)蓄投資，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要依靠金融機(jī)構(gòu)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略。

1.指標(biāo)選取

本文通過對(duì)蚌埠市1999年-2016年金融機(jī)構(gòu)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的時(shí)間序列回歸分析，為區(qū)域金融機(jī)構(gòu)體系發(fā)展推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系提供實(shí)證依據(jù)。

本文選取蚌埠市每年實(shí)際GDP自然對(duì)數(shù)作為衡量該市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的指標(biāo)?？紤]到“全市的主要金融資產(chǎn)就是貸款和存款，因此，利用存貸款數(shù)據(jù)，大致可以描述蚌埠市金融發(fā)展?fàn)顩r?！彼?，對(duì)于蚌埠市銀行機(jī)構(gòu)效率本文采取金融相關(guān)比率來進(jìn)行衡量，公式如下：

F為金融相關(guān)比率，C為蚌埠市金融機(jī)構(gòu)的人民幣存款余額，L為蚌埠市金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額。

2.平穩(wěn)性檢驗(yàn)

由于研究的變量為時(shí)間序列，在時(shí)間序列分析中，要求序列必須平滑，否則將產(chǎn)生“虛假回歸”問題，因此，返回到數(shù)據(jù)平穩(wěn)定測(cè)試之前。

根據(jù)上述試驗(yàn)結(jié)果，分別為3個(gè)1%、5%和10%的顯著性水平，分別測(cè)定了單位根測(cè)試F的臨界值，測(cè)試統(tǒng)計(jì)值大于相應(yīng)的臨界值，表明序列是單位根，是一個(gè)非平穩(wěn)序列；在10%的顯著性水平下，單位根檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量值小于相應(yīng)DW臨界值，故序列是平穩(wěn)序列；同樣可得lnGDP序列有單位根，是非平穩(wěn)序列；*lnGDP序列是平穩(wěn)序列。

3.協(xié)整檢驗(yàn)

采取檢驗(yàn)來檢驗(yàn)兩個(gè)變量之間的協(xié)整關(guān)系。得到結(jié)果如下表2：

括號(hào)內(nèi)為t檢驗(yàn)值，協(xié)整檢驗(yàn)說明了蚌埠市金融機(jī)構(gòu)效率與蚌埠市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)期內(nèi)具有較穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。

4.因果檢驗(yàn)

在確定蚌埠市金融機(jī)構(gòu)效率與蚌埠市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有長(zhǎng)期均衡關(guān)系后，需要進(jìn)一步驗(yàn)證這種關(guān)系，于是采用因果關(guān)系檢驗(yàn)進(jìn)行判斷，結(jié)果如表3所示：

在滯后3階的情況下，發(fā)現(xiàn)蚌埠市金融機(jī)構(gòu)效率是蚌埠市經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的原因，所以可以認(rèn)為，在樣本階段內(nèi)，蚌埠市的金融機(jī)構(gòu)效率的提升將有助于蚌埠市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

四、政策建議

金融機(jī)構(gòu)需要通過提高自身工作效率促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。從上面的分析中，知道金融機(jī)構(gòu)的效率會(huì)影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)率，在金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈環(huán)境中，各金融機(jī)構(gòu)部門應(yīng)積極推進(jìn)信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整和增強(qiáng)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)拓展，不斷的進(jìn)行金融創(chuàng)新，加快實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，加大對(duì)一些貧困縣的支持力度，促進(jìn)小微企業(yè)良性發(fā)展的同時(shí)完善對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，避免松于管理而導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的分離，同時(shí)不要過于束縛從而讓經(jīng)濟(jì)的發(fā)展缺乏活力，監(jiān)管力度保持好。

蚌埠金融機(jī)構(gòu)的效率與城市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈正相關(guān)。我們可以進(jìn)一步提高本部銀行系統(tǒng)的效率，提高本城金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)效率，充分利用本地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的推動(dòng)力量。應(yīng)借鑒各地金融機(jī)構(gòu)助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的建設(shè)經(jīng)驗(yàn)，更多的到浙江等已有過類似發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的城市中調(diào)研考察，學(xué)習(xí)相關(guān)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，再結(jié)合蚌埠市實(shí)際情況，不斷改進(jìn)和完善蚌埠市金融機(jī)構(gòu)體系建設(shè)，這將更好的有利于蚌埠市長(zhǎng)期快速穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

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