“一帶一路”戰(zhàn)略下企業(yè)財務風險與應對

孫翼瑤

2015年3月28日，國家發(fā)展改革委、外交部、商務部聯(lián)合發(fā)布了《推動共建絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀海上絲綢之路的愿景與行動》，將“一帶一路”作為未來十年中國對外經(jīng)貿(mào)投資布局的重點，以及實現(xiàn)新常態(tài)之下中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的重要抓手。“一帶一路”戰(zhàn)略的提出，符合現(xiàn)實的必然要求，是實現(xiàn)我國經(jīng)濟高速發(fā)展、國際地位提高的重要前提條件?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略以中國為中心，輻射區(qū)域橫跨亞非歐三大洲，涉及60多個國家和地區(qū)，提供了數(shù)十萬個就業(yè)崗位，為我國經(jīng)濟的騰飛發(fā)展創(chuàng)造了廣泛的空間。然而，“一帶一路”戰(zhàn)略的進行并非是一帆風順的，我國企業(yè)在對外投資時仍不可避免的遇到了各種財務風險問題。

一、“一帶一路”戰(zhàn)略下企業(yè)面臨的財務風險

1.政治風險。對我國企業(yè)海外投資影響最大的是政治風險?！耙粠б宦贰毖鼐€經(jīng)過多個國家和地區(qū)，部分區(qū)域如中東、東非等地區(qū)恐怖主義、分裂主義等惡勢力橫行，政治環(huán)境混亂，這些都極大地增大了政治風險?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略下企業(yè)面臨的政治風險主要有以下幾個方面：第一是戰(zhàn)爭和沖突帶來的政治風險。東非地區(qū)種族眾多，政治較為混亂，各地區(qū)政府爭權(quán)奪利嚴重，領(lǐng)導者更迭不斷，利益沖突引發(fā)政局不穩(wěn)，政府官員貪污腐敗不作為，再加上各區(qū)域間的局部戰(zhàn)爭更是加劇了矛盾，嚴重破壞了和平，財務風險加大。第二是政府投資限制政策帶來的政治風險?！耙粠б宦贰毖鼐€一些國家針對我國企業(yè)實行反規(guī)避、反補貼、反傾銷等限制政策，我國企業(yè)在外的投資活動受到重重限制。這些由政府操縱的投資限制政策都為我國企業(yè)的對外發(fā)展增加了財務風險。第三是我國資源型企業(yè)開發(fā)資源帶來的政治風險。自然資源的天然屬性就決定了歸屬權(quán)的矛盾。我國資源型企業(yè)在開發(fā)資源時容易與他國發(fā)生矛盾和沖突，尤其是石油和天然氣等資源的爭奪。這使得我國的資源型企業(yè)在進行海外開發(fā)投資時面臨重重困難。

2.文化風險?！耙粠б宦贰毖鼐€涉及眾多國家和地區(qū)，各國價值觀和思想觀念有很大的不同，再加上宗教信仰特色帶來的意識形態(tài)的差異，使得我國企業(yè)在對外投資時必須對問題區(qū)別對待，不能采取“一刀切”?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略下企業(yè)面臨的文化風險主要有以下幾個方面：第一是我國強調(diào)集體觀念，推崇尊重市場經(jīng)濟規(guī)律，要求市場公平競爭。而西方國家強調(diào)個體觀念，崇尚競爭至上理念，利益高于一切，強調(diào)市場競爭就是個優(yōu)勝劣汰的過程。第二是我國追求穩(wěn)定主義，希望社會穩(wěn)定、公司經(jīng)濟穩(wěn)定，強調(diào)集體收益，缺乏一種創(chuàng)新精神和開拓進取精神。而西方國家喜歡標新立異，積極創(chuàng)新，勇于追求頂峰。這種文化上的差異需要企業(yè)在海外市場投資時合理對待。第三是西方國家擁有著基數(shù)眾多的宗教信仰者，如基督教和伊斯蘭教。不同宗教之間的信仰決定著海外市場的開拓中需要尊重不同的風俗習慣。而我國一些企業(yè)在對外投資時，往往缺乏對宗教和風俗的敏感性，這加大了海外投資的財務風險。

3.資金風險。資金鏈在企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展中起著很重要的作用，一旦資金鏈斷裂，將打亂企業(yè)生產(chǎn)銷售等多個部門的發(fā)展，資金周轉(zhuǎn)不靈甚至會引發(fā)企業(yè)走向破產(chǎn)?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略下企業(yè)面臨的資金風險主要有以下幾個方面：第一是在“一帶一路”戰(zhàn)略下，我國國企投資重點對象主要是基建等傳統(tǒng)行業(yè)，而這些行業(yè)普遍工期長、投資大、風險高。如碰到經(jīng)濟條件不佳影響業(yè)主還款能力的情況，我國企業(yè)的資金鏈很容易斷裂。第二是我國國企在進行海外項目投資時，往往需要大筆的資金支持。而企業(yè)在面對國內(nèi)外雙業(yè)務線時，自有資金很難進行長期維持。這時就需要進行多渠道的融資，容易引發(fā)財務風險。第三是外匯資金回籠國內(nèi)時，手續(xù)繁瑣、耗時較長都降低了資金的使用效率，加大了資金成本，資金風險隨之增大。

4.匯率風險。國際市場上，外匯匯率瞬息萬變。外匯匯率的波動性對企業(yè)的財務狀況造成了很大的不穩(wěn)定性?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略下企業(yè)面臨的匯率風險主要有以下幾個方面：第一是“一帶一路”沿線國家大多是發(fā)展中國家，普遍特點是匯率波動大，匯率政策相差大。企業(yè)的各種采購費用、人員工資等都是以人民幣發(fā)放，由于人民幣對國際貨幣匯率的上升，以所在國貨幣匯率計價更是導致人民幣貶值。第二是各國將本國貨幣先換算為美元再換算為人民幣，雙重匯率更是加重了財務風險，降低了投資效率。企業(yè)報表的利潤伴隨外匯匯率的波動而不斷發(fā)生變化，影響了企業(yè)的整體價值。因此，如何規(guī)避外匯匯率變動風險是企業(yè)海外投資順利的有效保證。

5.管理風險。國內(nèi)外政策環(huán)境的不一致和管理人員的綜合素質(zhì)都容易引發(fā)管理風險。“一帶一路”戰(zhàn)略下企業(yè)面臨的管理風險主要有以下幾個方面：第一是我國投資“一帶一路”沿線項目的企業(yè)主要以央企國企為主，在國內(nèi)經(jīng)營受到政府保護，擁有國家政策支持，因此發(fā)展較為順利。然而，當企業(yè)跨出國門進行海外投資時，需更多的考慮海外國家與國內(nèi)不一樣的政策體制與投資環(huán)境。目前我國大多數(shù)央企國企仍缺乏這種全球投資觀，戰(zhàn)略意識不夠強，這就加大了企業(yè)海外投資時的財務風險。第二是企業(yè)人員在進行海外投資時，境內(nèi)外溝通不暢，引發(fā)管理風險問題。海外人員根據(jù)當?shù)厍闆r需要采取不同的措施來應對，而時間的緊迫性和業(yè)務的特殊性決定了可能不能完全貫徹總部的指示，從而引發(fā)矛盾。

二、“一帶一路”戰(zhàn)略下企業(yè)財務風險應對建議

1.政治風險應對建議。首先，我國政府應強化外交關(guān)系，鞏固“一帶一路”沿線國家的友誼交往，尋找利益共同點，推動經(jīng)濟發(fā)展，幫助我國企業(yè)更好的走出國門。其次，政府應建立信息共享機制，對沿線各國的有效信息和風險進行歸納整理，既加強了沿線各國之間的溝通，又為跨國企業(yè)對外投資提供了便利。再其次，企業(yè)應根據(jù)自身發(fā)展情況合理選擇投資區(qū)域，在初期可以優(yōu)先選擇與“一帶一路”沿線國家中風險較小的東南亞國家合作，降低財務風險。

2.文化風險應對建議。首先，針對各國之間的文化差異，應保持互相尊重的態(tài)度，重視宗教信仰和風俗的差異性，實現(xiàn)一定的文化交融。進行海外投資前事先考慮文化上的差異性，優(yōu)先選取文化差異小的國家進行投資合作。其次，投資前對當?shù)氐氖袌鱿M習慣和偏好進行調(diào)查，針對不同地區(qū)采取不同的投資方案，降低投資成本。再其次，綜合考慮企業(yè)產(chǎn)品是否和海外市場有所沖突，提高對海外文化的辨別能力，規(guī)避文化風險。

3.資金風險應對建議。首先，加強與銀行等金融機構(gòu)的合作，增加銀行授信額度，減輕資金壓力。其次，創(chuàng)新融資模式，拓寬融資渠道，積極利用“一帶一路”戰(zhàn)略下的國家優(yōu)惠政策，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，保證企業(yè)資金鏈的穩(wěn)定。再其次，建立風險評估和預警機制，對跨國合作的企業(yè)進行全方位審查，優(yōu)先選取有資信、資金充足、信譽高的合作企業(yè)，降低壞賬可能。最后，對合作企業(yè)采取分期收款的方式結(jié)算，加強合作企業(yè)的工程款追索力度，發(fā)現(xiàn)問題及時向總部匯報，對違規(guī)超期的工程要求給予一定賠償。

4.匯率風險應對建議。首先，企業(yè)應靈活運用各種金融工具，通過遠期外匯交易等鎖定外匯匯率，降低匯率變動帶來的財務風險。其次，建立匯率變動風險機制，企業(yè)內(nèi)應有專員跟蹤外匯匯率變動情況，確保當其發(fā)生重大變化時，企業(yè)能針對市場立即采取有效措施，減少匯兌損失。再其次，企業(yè)做出決策前應將匯率風險考慮在內(nèi)，確定自身能承受的底線，一旦匯率風險發(fā)生，對企業(yè)業(yè)務的影響在可接受水平以內(nèi)。最后，由于美元有升值趨勢，而歐元有減值趨勢，因此當企業(yè)簽訂海外合同時，應盡量采用美元結(jié)算，或者和合作企業(yè)約定共同分擔外匯匯率變動風險。

5.管理風險應對建議。首先，人才是企業(yè)發(fā)展的源泉。應樹立企業(yè)人員的全球投資觀和大局觀，提高員工綜合素質(zhì)，培養(yǎng)國際化、復合型的人才。引進國際具有豐富經(jīng)驗的人才，成立海外投資專業(yè)團隊，提高企業(yè)競爭力。其次，企業(yè)應完善內(nèi)部投資管理制度，使海外人員進行海外業(yè)務拓展時，做到有據(jù)可依。再其次，企業(yè)應健全境內(nèi)外溝通渠道，加強企業(yè)的信息化建設，企業(yè)內(nèi)部使用所有海外投資信息都能在公司信息內(nèi)部網(wǎng)上供CFO查閱，保證了海外信息的透明性，也方便境內(nèi)外問題可以及時得到解決。

三、結(jié)語

隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展和“一帶一路”戰(zhàn)略的有效推進，我國海外市場擴張也進入了高速發(fā)展期，一定程度上打破了世界強國之間的競爭態(tài)勢，這也使得我國在海外投資時面臨著更多的風險和挑戰(zhàn)。然而機遇和風險是并存的，“一帶一路”戰(zhàn)略的實施，加強了我國和沿線國家的友誼關(guān)系，一定程度上奠定了我國在世界上的政治和經(jīng)濟地位，也為我國企業(yè)創(chuàng)造了很多經(jīng)濟利益，解決了大量的就業(yè)問題?？傊?，“一帶一路”戰(zhàn)略是我國領(lǐng)導人做出的偉大決策，在我國企業(yè)響應國家號召進行“一帶一路”沿線海外投資時，應全方面調(diào)查當?shù)厥袌?，了解政治、文化、?jīng)濟上的各項差異，充分了解海外市場環(huán)境，確保投入的產(chǎn)品符合當?shù)厥袌鲂枨?。同時與沿線國家企業(yè)加強友好合作交往，建立平等、友好合作的互贏互利關(guān)系，發(fā)揮利益最大化的效益，使我國企業(yè)在“一帶一路”戰(zhàn)略下實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

（作者單位：江西財經(jīng)大學）