從需求和供給兩方面淺談供給側(cè)改革

文思哲

【摘 要】 需求管理曾經(jīng)是我國(guó)制定政策的重要指導(dǎo)思想，其通過(guò)政府支出和稅收等方式調(diào)節(jié)總需求。但是在新常態(tài)下，供給側(cè)改革已逐步作為我國(guó)政府制定政策的指導(dǎo)思想，其主張通過(guò)放寬管制和減少稅收來(lái)調(diào)節(jié)總需求，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

一、我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)

（一）經(jīng)濟(jì)增速

近幾年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度相對(duì)放緩，從2011年到2016年，增長(zhǎng)速度分別為9.3%，7.7%，7.7%，7.4%，6.9%和6.7%。導(dǎo)致該現(xiàn)象的直接原因在宏觀層上是需求疲軟。我國(guó)固定資產(chǎn)投資需求的增長(zhǎng)率自2010年起也逐步下降至20%以下，之后更是呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)；社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)率也顯示國(guó)內(nèi)的消費(fèi)需求也是呈現(xiàn)持續(xù)下降態(tài)勢(shì)，同時(shí)出口需求增長(zhǎng)缺乏動(dòng)力，凈出口對(duì)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)也連續(xù)多年呈現(xiàn)負(fù)值，結(jié)構(gòu)性失衡是導(dǎo)致此現(xiàn)象的深層次原因。

（二）結(jié)構(gòu)性失衡

在結(jié)構(gòu)層次上，投資品產(chǎn)業(yè)和低端制造業(yè)過(guò)剩，高端消費(fèi)品產(chǎn)能不足。過(guò)去，我國(guó)經(jīng)濟(jì)由三駕馬車：投資，凈出口和消費(fèi)。其中，經(jīng)濟(jì)主要的拉動(dòng)引擎是投資和出口。而基建和房地產(chǎn)是投資的主要拉動(dòng)引擎，相應(yīng)的有鋼鐵、水泥、有色、煤炭等上游產(chǎn)業(yè)；出口主要由低端制造業(yè)構(gòu)成，包括輕工業(yè)如紡織、重工業(yè)如鋼鐵等。由于國(guó)內(nèi)外杠桿都較高，外需不足且國(guó)內(nèi)投資缺乏，出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)剩。

然而事實(shí)上，不斷增長(zhǎng)地居民收入和財(cái)富引起了消費(fèi)升級(jí)的需求。但目前能滿足居民更高層次需求的中高端制造業(yè)、娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)等行業(yè)尚發(fā)展不夠。

貧富差距過(guò)大、社會(huì)保障程度不夠，會(huì)逐步削弱社會(huì)總需求；而總體財(cái)富的不斷積累中，亟需消費(fèi)升級(jí)。目前貧富差距不是妨礙我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的主要因素，但會(huì)在長(zhǎng)期卻會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

二、供給、需求的淺析

任何市場(chǎng)活動(dòng)，都包括了供給和需求兩方面，需求主要指消費(fèi)，投資，和凈出口。供給則比較模糊，涉及包括社會(huì)資源再分配、企業(yè)減稅、鼓勵(lì)科技創(chuàng)新，甚至加大教育投入與社會(huì)改革等。

當(dāng)前外需下降，消費(fèi)不足，一味擴(kuò)大投資只能繼續(xù)房地產(chǎn)泡沫并且不利于淘汰落后產(chǎn)能，所以，應(yīng)轉(zhuǎn)變到供給側(cè)，進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、提高效率、進(jìn)行國(guó)企改革、金融改革等，克制對(duì)總需求的刺激。

整體上，關(guān)注短期的實(shí)際增長(zhǎng)水平側(cè)重于需求側(cè)管理，供給側(cè)管理強(qiáng)調(diào)的是長(zhǎng)期的、潛在的增長(zhǎng)水平。當(dāng)實(shí)際經(jīng)濟(jì)增速高于潛在水平時(shí)，我們應(yīng)當(dāng)重視供給側(cè)管理；反之，我們則應(yīng)更關(guān)注需求側(cè)管理。就我國(guó)當(dāng)前來(lái)看，呈現(xiàn)出嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩和結(jié)構(gòu)問(wèn)題，因此當(dāng)下應(yīng)由需求側(cè)管理轉(zhuǎn)向供給側(cè)管理。

三、供給側(cè)改革

依靠高積累、高投資和低消費(fèi)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)保持了三十年的高速增長(zhǎng)，但這種增長(zhǎng)是粗放型的增長(zhǎng)，后發(fā)優(yōu)勢(shì)基本用盡。此外，過(guò)去雖國(guó)內(nèi)人均消費(fèi)不足，但依靠出口、依靠國(guó)際市場(chǎng)，還可以維持經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。然而目前全球經(jīng)濟(jì)遇冷，外需萎縮伴隨著內(nèi)需不振，一些隱藏問(wèn)題逐漸暴露，結(jié)構(gòu)性失衡亟需改善。

供給側(cè)改革是我國(guó)宏觀政策的重大分水嶺，標(biāo)志著我國(guó)的官方經(jīng)濟(jì)學(xué)思想正式告別以前的側(cè)重“需求側(cè)管理”，側(cè)重短期刺激的經(jīng)濟(jì)學(xué)，向側(cè)重“供給側(cè)管理”。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)之后，官方經(jīng)濟(jì)學(xué)思想從側(cè)重“需求端”轉(zhuǎn)變?yōu)樽⒅亍肮┙o端”。過(guò)去，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)周期性波動(dòng)時(shí)，通常是通過(guò)控制或刺激需求來(lái)熨平短期性的波動(dòng)，也即是采取貨幣政策和財(cái)政政策這種需求端的經(jīng)濟(jì)政策來(lái)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。但其缺點(diǎn)有二，一是短期性。這樣的行為僅僅是擴(kuò)大了產(chǎn)能，但對(duì)經(jīng)濟(jì)潛在增長(zhǎng)率的提升沒(méi)有影響；二是在當(dāng)前中國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩的情況下，各個(gè)政策的邊際效應(yīng)是逐步下降的。

供給側(cè)改革有四個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，分別是針對(duì)過(guò)剩產(chǎn)能、地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)以及降低企業(yè)成本。對(duì)于過(guò)剩產(chǎn)能，我們要有效化解，并促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化重組；對(duì)地產(chǎn)業(yè)， 則要去庫(kù)存，促進(jìn)其持續(xù)發(fā)展；對(duì)金融業(yè)， 要有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，有效監(jiān)管金融市場(chǎng)，充分保護(hù)投資者權(quán)益；降低企業(yè)成本，則要實(shí)施政策性措施如減稅等，減少企業(yè)的制度性成本。

我國(guó)經(jīng)濟(jì)突破的關(guān)鍵在于突破經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的瓶頸，提升潛在增長(zhǎng)率。財(cái)政政策和貨幣政策只能改變短期，不能破除經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的障礙。資本、勞動(dòng)力和技術(shù)進(jìn)步?jīng)Q定長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，因此必須通過(guò)調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、深化改革和促進(jìn)科技進(jìn)步來(lái)提高潛在增長(zhǎng)率，也就是改善供給側(cè)端。

供給側(cè)改革是通過(guò)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)要素的最優(yōu)配置。換言之，從供給端通過(guò)降低企業(yè)稅負(fù)、減少交易成本來(lái)釋放生產(chǎn)力，進(jìn)而提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，最后進(jìn)行經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。供給側(cè)改革包含眾多內(nèi)容，生產(chǎn)要素如：勞動(dòng)力、資源、資金等，技術(shù)進(jìn)步、知識(shí)增長(zhǎng)和創(chuàng)新等領(lǐng)域。同時(shí)，通過(guò)激發(fā)市場(chǎng)主體創(chuàng)造性的一些措施如減稅、擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入等，以及淘汰落后產(chǎn)能的行為，可以改善經(jīng)營(yíng)環(huán)境，提升經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

但供給側(cè)改革也存在現(xiàn)實(shí)阻礙。一是供給側(cè)改革要求產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行由重工業(yè)到輕工業(yè)的轉(zhuǎn)變，但現(xiàn)實(shí)情況中產(chǎn)能過(guò)剩的重化工業(yè)是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支撐，轉(zhuǎn)變過(guò)程中可能會(huì)影響短期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。二是降低企業(yè)成本的重要措施是減稅，但減稅會(huì)導(dǎo)致財(cái)政壓力，進(jìn)而可能會(huì)給其他改革措施的推進(jìn)帶來(lái)負(fù)面影響。與此同時(shí)減稅會(huì)導(dǎo)致財(cái)政赤字大幅增加，可能帶來(lái)更多的風(fēng)險(xiǎn)。

因此，在短期內(nèi)，政府還需要通過(guò)需求管理手段如適度地增加政府支出和貨幣供給等來(lái)防止經(jīng)濟(jì)的大幅收縮。

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