我國(guó)綠色金融體系的發(fā)展

文/劉璐娜，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)

我國(guó)綠色金融體系的發(fā)展

文/劉璐娜，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)

綠色金融自20世紀(jì)90年代興起以來(lái)就成為國(guó)際的一項(xiàng)重點(diǎn)問(wèn)題。2017年召開(kāi)的兩會(huì)中，綠色金融中的碳市場(chǎng)交易再一次成為委員們關(guān)注的重點(diǎn)。因此，對(duì)綠色金融的研究依然十分重要。本文從金融市場(chǎng)、金融工具、金融機(jī)構(gòu)、金融體系這四個(gè)方面研究了綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀、存在的問(wèn)題，并提出了相應(yīng)的建議。

綠色金融；碳市場(chǎng)；金融體系

1 我國(guó)綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀

綠色金融又稱(chēng)低碳金融，是指將環(huán)境保護(hù)問(wèn)題納入金融活動(dòng)過(guò)程中，充分考慮與環(huán)境條件相關(guān)的潛在的回報(bào)、風(fēng)險(xiǎn)和成本，在金融經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中注重對(duì)生態(tài)環(huán)境的保護(hù)以及環(huán)境污染的治理，通過(guò)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源的引導(dǎo)，促進(jìn)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。在金融活動(dòng)中，比較成熟的綠色金融形態(tài)主要有：綠色信貸、綠色證券、綠色保險(xiǎn)、綠色風(fēng)險(xiǎn)投資等。除了上述幾種外，還有一些其他的金融形態(tài)，如綠色融資租賃、綠色產(chǎn)業(yè)基金等。

我國(guó)綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀主要從綠色信貸、綠色證券這兩面來(lái)說(shuō)。綠色信貸業(yè)務(wù)是我國(guó)最主要的綠色融資模式。就綠色信貸來(lái)說(shuō)，2014年為6.01萬(wàn)億元，占全年總貸款余額的9.33%；2015年為7.01萬(wàn)億元，占全年總貸款余額的9.68%；2016年前半年為7.26萬(wàn)億元，占上半年總貸款余額的9%。綠色債券在我國(guó)的發(fā)行并沒(méi)有權(quán)威的統(tǒng)計(jì)，根據(jù)中國(guó)人民銀行研究局首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿的發(fā)言知，自從2015年底我我國(guó)正式啟動(dòng)綠色債券市場(chǎng)開(kāi)始，2016年上半年我國(guó)發(fā)行的綠色債券總額達(dá)到750億萬(wàn)人民幣，占全球同期綠色債券發(fā)行量的33%。除了上述兩種主要的綠色金融融資形態(tài)，包括政府資本和社會(huì)資本向結(jié)合的（PPP）等多種融資模式也已經(jīng)開(kāi)始在新能源領(lǐng)域使用。以碳市場(chǎng)為例，我國(guó)自2011年10月開(kāi)始準(zhǔn)許在全國(guó)的7個(gè)試點(diǎn)試行碳排放交易工作，截至2016年12月31日，七省市試點(diǎn)碳市場(chǎng)累計(jì)成交量1.6億噸，累計(jì)成交額近25億元。截至2016年12月31日，中國(guó)自愿減排交易信息平臺(tái)累計(jì)公示CCER審定項(xiàng)目2742個(gè)，861個(gè)項(xiàng)目獲備案，254個(gè)項(xiàng)目已產(chǎn)生5300萬(wàn)噸減排量。

2 我國(guó)綠色金融體系發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題

金融體系主要包括金融市場(chǎng)、金融工具、金融機(jī)構(gòu)、金融體系這四個(gè)方面。以下就從這四個(gè)方面分析下我國(guó)綠色金融體系發(fā)展過(guò)程中存在的問(wèn)題。

碳市場(chǎng)建設(shè)不完善。從上述現(xiàn)狀中的介紹可以看出，我國(guó)碳市場(chǎng)的發(fā)展已經(jīng)取得了不小的成就，但是總體來(lái)說(shuō)還是比較落后的。以CDM市場(chǎng)為例，因?yàn)槲覈?guó)的碳市場(chǎng)還處在試點(diǎn)階段，項(xiàng)目開(kāi)發(fā)周期長(zhǎng)，核證簽發(fā)程序復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)因素眾多，議價(jià)能力不強(qiáng)，缺乏話語(yǔ)機(jī)制。我國(guó)已經(jīng)為全世界的碳市場(chǎng)創(chuàng)造了巨大的減排量，但是由于CDM機(jī)制下的碳交易市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)化程度較低，CCER使用欠佳，交易的都是一級(jí)市場(chǎng)上的產(chǎn)品，并沒(méi)有利用衍生金融工具進(jìn)行其他的交易，沒(méi)有完全實(shí)現(xiàn)碳資產(chǎn)的價(jià)值。

金融工具種類(lèi)不齊全。雖然我國(guó)在綠色金融產(chǎn)品方面比如綠色信貸、綠色債券、綠色保險(xiǎn)、碳基金、結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了很多創(chuàng)新，但是這些金融產(chǎn)品與國(guó)際上不斷演進(jìn)的綠色金融衍生產(chǎn)品還是存在很大的差距的，比如國(guó)外的CER/EUA期權(quán)、CER/EUA互換、承兌CER等，我國(guó)現(xiàn)有的綠色金融工具的創(chuàng)新從深度、廣度和規(guī)模上來(lái)看，都還不能適應(yīng)我國(guó)綠色金融市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展。

中介服務(wù)體系發(fā)展滯后。當(dāng)前我國(guó)參與到綠色金融中的金融機(jī)構(gòu)以商業(yè)銀行為主，但是綠色金融的發(fā)展需要大量的技術(shù)和資金的支持，我國(guó)綠色中介服務(wù)體系的滯后性嚴(yán)重制約了綠色金融的發(fā)展。比如當(dāng)前國(guó)內(nèi)的一些專(zhuān)業(yè)性的服務(wù)機(jī)構(gòu)，包括信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)師事務(wù)所等還沒(méi)有真正涉足綠色金融領(lǐng)域。

金融體系不健全。首先，在氣候監(jiān)管方面，沒(méi)有一致性的氣候資金管理機(jī)制和機(jī)構(gòu)。氣候資金的管理、審核、執(zhí)行等任務(wù)分散在不同的部門(mén)之中，不能實(shí)現(xiàn)良好的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一的檢測(cè)管理。其次，雖然我國(guó)已經(jīng)制定了一系列關(guān)于氣候的法律法規(guī)，但是應(yīng)對(duì)氣候變化沒(méi)有基本法的支撐，使得缺乏保證氣候融資的強(qiáng)制力和約束力。最后，我國(guó)的金融監(jiān)管不到位，加劇了綠色金融市場(chǎng)融資活動(dòng)的道德風(fēng)險(xiǎn)和交易成本。

3 我國(guó)綠色金融體系發(fā)展的建議

針對(duì)上述我國(guó)綠色金融體系發(fā)展中存在的問(wèn)題，也從市場(chǎng)、工具、機(jī)構(gòu)和制度體系四個(gè)方面提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

完善碳金融市場(chǎng)建設(shè)。推進(jìn)我國(guó)碳市場(chǎng)的建設(shè)，一方面，應(yīng)以CDM項(xiàng)目為核心，完善CDM項(xiàng)目的市場(chǎng)交易制度，鼓勵(lì)個(gè)人和機(jī)構(gòu)參與到自愿減排的活動(dòng)中，鼓勵(lì)CCER抵消使用，例如適當(dāng)簡(jiǎn)化CCER項(xiàng)目審批流程，縮短項(xiàng)目申報(bào)周期。另一方面，要逐步研究并完善碳交易配額制度，并在重點(diǎn)關(guān)鍵區(qū)域?qū)嵭袕?qiáng)制減排。

創(chuàng)新金融工具。發(fā)展綠色基金，可以通過(guò)建立一些綠色股權(quán)基金推動(dòng)綠色項(xiàng)目的股權(quán)融資；發(fā)展綠色股票指數(shù)、發(fā)展綠色貸款貼息；開(kāi)發(fā)衍生金融工具，如CER、EUA互換或者基于兩者價(jià)差的看漲、看跌期權(quán)；將碳交易保險(xiǎn)與碳資產(chǎn)證券化相結(jié)合的碳資產(chǎn)信用違約互換。

健全中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。首先，扶持第三方核證機(jī)構(gòu)；其次，鼓勵(lì)本國(guó)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的設(shè)立，參與到本國(guó)企業(yè)的項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中；第三，建立完善的登記結(jié)算和監(jiān)管機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)信息的準(zhǔn)確全面記錄和監(jiān)管；第四，加強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等專(zhuān)業(yè)性的第三方機(jī)構(gòu)在綠色金融方面的參與度；最后，信息服務(wù)機(jī)構(gòu)的設(shè)立，強(qiáng)化綠色金融信息數(shù)據(jù)庫(kù)的建設(shè)，為市場(chǎng)參與者提供及時(shí)準(zhǔn)確的信息參考。

加強(qiáng)金融制度體系的建設(shè)。首先，要完善綠色金融方面的法律法規(guī)；其次，加強(qiáng)財(cái)稅政策、貨幣政策、信貸政策等宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)使用；第三，鼓勵(lì)外資進(jìn)入我國(guó)綠色金融市場(chǎng)，發(fā)揮其資金、管理、技術(shù)等方面的優(yōu)勢(shì)；最后，加強(qiáng)監(jiān)管，調(diào)整監(jiān)管方式，創(chuàng)新監(jiān)管理念，注重國(guó)際協(xié)調(diào)監(jiān)管，如引入自律監(jiān)管機(jī)構(gòu)，完善市場(chǎng)化征信體制等。

[1]俞嵐.綠色金融發(fā)展與創(chuàng)新研究[J].經(jīng)濟(jì)問(wèn)題,2016（1）：78-81

[2]董捷.我國(guó)綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀、問(wèn)題和對(duì)策[J].工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟(jì),2013（3）:156-160