淺談中小企業(yè)融資渠道的模式和風險規(guī)避

文/馬楠楠，大連龍?zhí)G化工程有限公司

淺談中小企業(yè)融資渠道的模式和風險規(guī)避

文/馬楠楠，大連龍?zhí)G化工程有限公司

縱觀近十年我國經(jīng)濟發(fā)展，企業(yè)都是每一個階段每一個時期的主角。然而，充足的資金運轉(zhuǎn)是企業(yè)面臨的一個現(xiàn)實難題，也是企業(yè)能否實現(xiàn)項目正常運轉(zhuǎn)的保障。企業(yè)要想得到穩(wěn)步快速發(fā)展，必須通過融資這一途徑來解決資金緊缺的問題。但是，由于企業(yè)自身因素的局限，金融機構(gòu)經(jīng)營體系不完善，政府宏觀協(xié)調(diào)職能發(fā)揮不到位等多方面束縛了企業(yè)的融資能力。具體而言，中小企業(yè)融資模式主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩大方面，下一步要從強化信用意識，提升信用等級、建立和健全企業(yè)信用擔保體系、強化貸款責任制、提高信貸員業(yè)務(wù)水平等方面做好企業(yè)融資風險的防范工作。

企業(yè)融資；風險防范

當前我國企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的重要組成部分，它們的發(fā)展情況將直接決定著我國總體經(jīng)濟發(fā)展水平，主宰著我國經(jīng)濟發(fā)展方向。企業(yè)將融資這一關(guān)鍵問題能夠妥善的解決就能夠不斷地發(fā)展，不斷的適應千變?nèi)f化的時代，經(jīng)濟的發(fā)展需要我們不斷汲取新的知識去更新我們的融資手段和方法。

1 企業(yè)融資模式

融資在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程中發(fā)揮著極其重要的作用，可以為企業(yè)籌集生產(chǎn)發(fā)展所需要的資金。企業(yè)在運營的過程中，肯定會采用一些可行的方式進行資金融通，企業(yè)的融資模式按照資金的來源方向，可以分為內(nèi)源融資與外源融資。

1.1 內(nèi)源融資

內(nèi)源融資是指在創(chuàng)辦過程中創(chuàng)建者所投入的原始資本積累，在企業(yè)運營過程中剩余價值的資本化，是企業(yè)在經(jīng)營過程中逐漸將留存收益和折舊等轉(zhuǎn)為投資的過程，由初始投資形成的實收資本（或股本）、累計折舊和留存收益共同構(gòu)成的。內(nèi)源融資是指從企業(yè)的內(nèi)部發(fā)掘融通資金的潛力，籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需的資金，是企業(yè)在生存與壯大的過程中不可缺少的重要組成部分。

1.2 外源融資

外源融資是指企業(yè)通過合理的方式向本企業(yè)以外的其他經(jīng)濟主體籌集資金，以轉(zhuǎn)化為自己投資的過程，包括獲得銀行信貸、民間資本、發(fā)行股票或債券等。外源融資是企業(yè)經(jīng)營過程中獲取資金的重要方式，需要借助一定的金融工具完成。一般說來，外源融資分為直接融資和間接融資。直接融資是指一些單位(包括個人、機構(gòu)和企業(yè))擁有暫時閑置的資金與資金暫時短缺需要補充的單位，兩者之間直接進行協(xié)議，或者在金融市場上，由前者直接出資購買后者發(fā)行的有價證券，將閑置的貨幣資金提供給資金短缺的單位使用，從而完成資金在單位之間融通的過程。間接融資是指暫時擁有閑置貨幣資金的單位（包括個人、機構(gòu)和企業(yè)）通過存款的形式，或通過購買銀行、保險、信托等金融機構(gòu)發(fā)行的有價證券，將其手中暫時閑置的資金轉(zhuǎn)交給這些金融中介機構(gòu)，然后再由這些金融中介機構(gòu)以貼現(xiàn)、貸款等形式，或通過購買需要資金的單位發(fā)行的有價證券，把資金提供給這些單位使用，從而實現(xiàn)資金融通的過程。

2 中小企業(yè)企業(yè)融資風險分析

2.1 內(nèi)源性條件缺失嚴重

內(nèi)源性融資，實質(zhì)是在企業(yè)內(nèi)部進行自行融資的活動。影響中小中小企業(yè)融資的關(guān)鍵還在于企業(yè)自身，內(nèi)部融資取決于職工信任度和企業(yè)生命力。內(nèi)源融資是指公司經(jīng)營活動結(jié)果產(chǎn)生的資金，即公司內(nèi)部融通的資金，它主要由留存收益和折舊構(gòu)成。是指企業(yè)不斷將自己的儲蓄轉(zhuǎn)化為投資的過程。內(nèi)源融資對企業(yè)的資本形成具有原始性、自主性、低成本和抗風險的特點，是企業(yè)生存與發(fā)展不可或缺的重要組成部分。事實上，在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家，內(nèi)源融資是企業(yè)首選的融資方式，是企業(yè)資金的重要來源。

2.2 外源性融資困難

在市場經(jīng)濟中，企業(yè)融資方式總的來說有兩種：一是內(nèi)源融資，二是外源融資。外源融資是指吸收其他經(jīng)濟主體的儲蓄，以轉(zhuǎn)化為自己投資的過程。隨著技術(shù)的進步和生產(chǎn)規(guī)模的擴大，單純依靠內(nèi)源融資已很難滿足企業(yè)的資金需求，外源融資已逐漸成為企業(yè)獲得資金的重要方式。只有當內(nèi)源融資仍無法滿足企業(yè)資金需要時，企業(yè)才會轉(zhuǎn)向外源融資。企業(yè)外源融資分為直接融資為主或以間接融資為主，除了受自身財務(wù)狀況的影響外，還受國家融資體制等的制約。外源融資分方式包括：銀行貸款、發(fā)行股票、企業(yè)債券等，此外，企業(yè)之間的商業(yè)信用、融資租賃在一定意義上說也屬于外源融資的范圍?？傮w來說外源融資的方式就主要歸為直接融資和間接融資兩種。

2006年央行就開始著手建設(shè)中小企業(yè)征信體系，但由于種種客觀原因，征信體系建設(shè)進程不快。中小企業(yè)發(fā)展快但生存期普遍較短，因此形成中小企業(yè)信用的變數(shù)太大。同時，工商、稅務(wù)等部門不同金融機構(gòu)對中小企業(yè)信用評估的標準不盡相同，評價結(jié)果也不盡一致，評價后的信息資源也不共享。社會信用管理的法制建設(shè)滯后，企業(yè)自身的信用管理制度欠缺，在信用體系尚不完善的情況下，大部分金融機構(gòu)不愿意冒巨大的信貸風險。由于中小企業(yè)可抵押物有限，銀行往往要求擔保企業(yè)為中小企業(yè)提供全額擔保代償，這種失衡的風險分擔機制，嚴重影響了擔保企業(yè)提供擔保的積極性，加大了中小企業(yè)貸款難度;而擔保企業(yè)本身大多也屬于中小企業(yè)，存在著諸多問題，擔保機構(gòu)少，資金缺乏，管控不嚴，整個體系缺少風險分散和補償機制。

中介融資機構(gòu)體系不完善，我國目前設(shè)立的中小企業(yè)擔保機構(gòu)雖有2000多家，累計受保企業(yè)19萬戶，但累計擔保金額不過3000多億元，中小企業(yè)擔保機構(gòu)作用發(fā)揮不充分。國內(nèi)擔保機構(gòu)實際上已形成了多種類型，多種模式共存的局面。但國家目前沒有出臺廣泛適用的中小企業(yè)信用擔保機構(gòu)管理辦法，擔保機構(gòu)的行業(yè)準入、會計制度、行業(yè)管理和風險分散等均不能解決。擔保機構(gòu)數(shù)量不多，從業(yè)人員素質(zhì)不高、規(guī)模過小、濫用擔?；?，擔保機構(gòu)缺乏風險控制手段和分散風險制度。缺乏信用體系，使銀行和企業(yè)合作雙方的摩合與信任必須從零開始。

3 企業(yè)融資風險如何防范

3.1 強化信用意識，提升信用等級

信用等級是金融機構(gòu)是否放貸的重要指標之一，我國企業(yè)必須要重塑信用觀念，重視信用等級，通過自身經(jīng)營方式的不斷完善和企業(yè)經(jīng)濟實力的不斷提升，提高企業(yè)在金融機構(gòu)中的信用評級和在社會上的公眾形象，這樣才更有利于企業(yè)通過金融機構(gòu)的信用審查。當然，對于一些財務(wù)報表混亂的企業(yè)，從實際操作意思上來說，必須徹底改善財務(wù)混亂的情況，增加財務(wù)報表的真實度、可信度以贏得金融機構(gòu)的信任。

3.2 建立和健全企業(yè)信用擔保體系

提升企業(yè)的信用度，可在一定程度上保障企業(yè)發(fā)展有穩(wěn)定、可靠、持久的資金投入，很好地解決其發(fā)展中的資金困難問題。實際上信用擔保本來就屬于風險非常高的行業(yè)之一，任何信用擔保行為都必須經(jīng)過嚴格分析研究，盡可能的防范和分散可能出現(xiàn)的金融風險。就目前情況來看，提高市場準入條件，對擔保機構(gòu)和擔保人員素質(zhì)提出更為嚴格的要求是一種有效規(guī)避風險的作用。同時構(gòu)建全社會性的企業(yè)信用系統(tǒng)，對于提高企業(yè)信用等級，獲得更多的資金優(yōu)選權(quán)有著非常大的幫助。

3.3 提高管理力度，做好企業(yè)融資風險防范工作

做好企業(yè)融資風險的防范措施，還可以通過以下幾個方面來實施：首先，企業(yè)的管理人員要樹立風險意識，認識到在企業(yè)的發(fā)展中風險是在所難免的，要端正態(tài)度并采取有效的措施來降低風險，還要做好各項財務(wù)預測計劃，合理安排籌集資金的數(shù)量和時間，從而提高資金效率。其次，如果企業(yè)在融資過程中是受到利率的變動而產(chǎn)生的風險，就需要認真研究資金市場的供求情況，研究利率的實際走勢，采取具體問題具體分析的原則，做出合理的安排。

3.4 健全和完善企業(yè)融資風險管理的長效機制

企業(yè)在進行融資活動過程中，應明確規(guī)范職責分工、權(quán)限范圍和審批程序，科學合理地設(shè)置機構(gòu)和配備人員；應建立融資風險評估制度和重大風險報告制度，在未得到董事會批準的情況下，一律不得對外融資。對于違反融資規(guī)范的行為，企業(yè)有權(quán)追究其責任。為了預防融資陷阱風險，企業(yè)可以委托律師對投資方的具體信息進行調(diào)整，以預防受騙，并簽訂嚴謹?shù)娜谫Y合同，事先約定好違約責任，切實預防因融資陷阱造成的不必要損失。企業(yè)在選擇增資擴股或引進戰(zhàn)略投資者的方式時，也需考慮到失去控股權(quán)的融資風險。

4 結(jié)束語

充足的資金運轉(zhuǎn)是企業(yè)面臨的一個現(xiàn)實難題，也是企業(yè)能否實現(xiàn)項目正常運轉(zhuǎn)的保障。企業(yè)要想得到穩(wěn)步快速發(fā)展，必須通過融資這一途徑來解決資金緊缺的問題。在很大程度上我們應該不斷地著手去解決這些問題，由于企業(yè)自身因素的局限，金融機構(gòu)經(jīng)營體系不完善，使得中小企業(yè)融資模式主要包括內(nèi)源融資和外源融資兩大方面，下一步要從強化信用意識，提升信用等級、建立和健全企業(yè)信用擔保體系、強化貸款責任制、提高信貸員業(yè)務(wù)水平等方面做好企業(yè)融資風險的防范工作。

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