我國融資租賃發(fā)展現(xiàn)狀研究及政策建議

韓金龍　鄧年奇

摘要：融資租賃作為一種新式融資工具，不僅可以擴(kuò)大小企業(yè)的融資渠道，促進(jìn)中國工業(yè)創(chuàng)新的升級，而且對中國發(fā)展中起著至關(guān)重要的作用。自2012年起，我國融資租賃公司數(shù)量以及合同余額都增長迅速，然而與西方發(fā)達(dá)國家相比市場滲透率仍然較低。本文強(qiáng)調(diào)分析中國融資租賃的發(fā)展現(xiàn)狀，分析發(fā)展中存在的問題，并對此提出了一些政策建議。

關(guān)鍵詞：融資租賃；發(fā)展問題；對策

融資租賃又稱設(shè)備租賃或現(xiàn)代租賃，指的是將資產(chǎn)的所有權(quán)或者部分風(fēng)險(xiǎn)以及收益的一種租賃形式。融資租賃是一種新式金融服務(wù)形式，其讓實(shí)物信用和銀行信貸相結(jié)合，包含金融、貿(mào)易和服務(wù)等的一種跨行業(yè)金融工具。

一、融資租賃的起源和目前中國的發(fā)展現(xiàn)狀

融資租賃開始于二戰(zhàn)后的美國，全球最早的一家融資租賃公司誕生于1952年——美國租賃公司（現(xiàn)更名為美國國際租賃公司），開創(chuàng)了現(xiàn)代租賃的先河?，F(xiàn)代融資租賃和傳統(tǒng)租賃的現(xiàn)實(shí)區(qū)別在于：傳統(tǒng)租賃根據(jù)承租人租賃設(shè)備的使用時(shí)間計(jì)算租金，融資租賃則根據(jù)承租人承擔(dān)融資成本的時(shí)間計(jì)算。截至2016年6月底，中國融資租賃公司超過5000家，資產(chǎn)總規(guī)模超過5萬億元。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測，2016年我國融資租賃合同將達(dá)到6.9萬億，至2021年達(dá)到12萬億，將保持20%以上的增速。

二、融資租賃的特征和分類

簡單融資租賃，指承租人選擇租賃項(xiàng)目，出租人在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估后將租賃項(xiàng)目租給承租人。在整個(gè)租賃期間，承租人沒有所有權(quán)，但享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)租賃項(xiàng)目的維修和保養(yǎng)。

售后回租融資租賃，指設(shè)備所有者將設(shè)備以合理價(jià)格賣給出租人，再以租賃形式將原設(shè)備租回使用。其優(yōu)點(diǎn)首先是出租人擁有所有權(quán)，承租人更加靈活，其使用權(quán)沒有改變，承租人的技術(shù)管理人員熟悉設(shè)備，可以節(jié)省時(shí)間和培訓(xùn)成本。

杠桿租賃，類似于銀團(tuán)貸款，是一種專門針對大型租賃項(xiàng)目且具有稅收優(yōu)惠的租賃形式。其以一家大公司為骨干，為租賃公司提供非常大額的融資項(xiàng)目。首先專門設(shè)立基金管理公司為項(xiàng)目提供部分資金，其余基金主要是吸收銀行和社會閑置資本，充分利用低稅收的“以小博大”杠桿。

項(xiàng)目融資租賃，是以當(dāng)前項(xiàng)目的財(cái)產(chǎn)和收益作為保證而與產(chǎn)品出租人建立租賃關(guān)系的一種合同形式。出租人對承租人項(xiàng)目以外財(cái)產(chǎn)和收入沒有追索權(quán)，租金的收取僅根據(jù)項(xiàng)目的收益來決定。租賃物品制造商經(jīng)常通過其持有的租賃公司促銷產(chǎn)品，擴(kuò)大市場份額。

經(jīng)營租賃，也被稱為業(yè)務(wù)租賃，是融資租賃的對稱。是為了滿足經(jīng)營使用上的臨時(shí)性或季節(jié)性的需要而發(fā)生的租賃。出租人為承租人提供融資便利、維修、管理等服務(wù)，不僅對出租設(shè)備的適用性、技術(shù)、性能等負(fù)有責(zé)任，通常還需要為其設(shè)備購買保險(xiǎn)。

三、我國融資租賃發(fā)展所面臨的問題

發(fā)達(dá)國家的融資租賃市場份額一般在15%-30%之間，而我國融資租賃的市場份額僅在5%左右，發(fā)展在相對落后。但是隨著近幾年融資租賃行業(yè)在我國的發(fā)展以及不斷拓展的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，其發(fā)展前景廣闊。因此，當(dāng)前發(fā)展中存在如下問題。

1.缺少專門的融資租賃法律法規(guī)。目前相關(guān)法律法規(guī)分為兩大部分，其一是關(guān)于融資租賃交易所涉及的合同法和物權(quán)法。其二是融資租賃行業(yè)監(jiān)管以及規(guī)范性的文件。分散的法規(guī)規(guī)定難以滿足發(fā)展融資租賃的實(shí)際需求，缺少整體性的完善法律制度不僅增加了行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)而且對行業(yè)的健康發(fā)展起到了一定的阻礙。

2.存在多方監(jiān)管問題。在目前的情況下銀監(jiān)會負(fù)責(zé)金融租賃公司審批監(jiān)管，融資租賃企業(yè)則是由商務(wù)部監(jiān)管，外資融資租賃的監(jiān)管則是商務(wù)部或省級商務(wù)部門負(fù)責(zé)。由于沒有統(tǒng)一的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和標(biāo)準(zhǔn)，很容易造成三種租賃公司不能享受同等待遇。制定統(tǒng)一的監(jiān)管負(fù)責(zé)機(jī)構(gòu)，有助于整個(gè)行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管及風(fēng)險(xiǎn)控制。

3.狹窄的融資渠道。雖然金融租賃公司的融資渠道比較多，但由于目前市場上的短期融資產(chǎn)品較易受到一些外部經(jīng)濟(jì)因素例如經(jīng)濟(jì)周期、宏觀政策等的影響。其融資成本波動較大、長期資金的籌措來源較少、期限不匹配等問題會對租賃公司一定的壓力。狹窄的融資渠道使得融資管理的風(fēng)險(xiǎn)性提高，進(jìn)而影響融資租賃業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

4.缺少融資租賃的高層次、復(fù)合型人才。融資租賃本身是一個(gè)綜合了許多分支行業(yè)的行業(yè)，其運(yùn)作需要融合了多行業(yè)知識。專業(yè)的人才不僅要懂經(jīng)濟(jì)、財(cái)務(wù)、法律等知識，還要掌握租賃業(yè)務(wù)行業(yè)的相關(guān)航空、船舶、工程機(jī)械等專業(yè)知識。

四、一些促進(jìn)中國融資租賃健康發(fā)展的建議

1.進(jìn)口完善融資租賃的相關(guān)法律規(guī)制定，促進(jìn)良好的法制環(huán)境建設(shè)。融資租賃活動的行業(yè)秩序和防范風(fēng)險(xiǎn)要求需要法律的保障，從而能夠進(jìn)一步促進(jìn)融資租賃行業(yè)的有序發(fā)展。此外，建立健全企業(yè)信用的報(bào)告制度并擴(kuò)大企業(yè)信用制度的范圍，有利于融資租賃公司更加有效滴對承租人的信用評級進(jìn)行評估，并且降低管理風(fēng)險(xiǎn)。

2.統(tǒng)一行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。統(tǒng)一融資管理，統(tǒng)一監(jiān)管，統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，逐步改善混亂監(jiān)管狀況。使三種租賃企業(yè)在融資、注冊資本、業(yè)務(wù)領(lǐng)域享有同等權(quán)利。其中中國企業(yè)融資租賃協(xié)會在2014年于北京正式成立，作為溝通企業(yè)與政府之間的紐帶，融資租賃協(xié)會應(yīng)積極發(fā)揮更多的政府及制度補(bǔ)充功能。

3.解決資金來源渠道狹窄問題。資金來源是融資租賃企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，因此應(yīng)鼓勵融資租賃公司利用信托資金、發(fā)行債券以及上市等方式募集資金，使用多種方式拓寬融資渠道。資產(chǎn)證券化提供了突破融資瓶頸的一種新途徑，建議允許一些良好的資質(zhì)租賃公司首先嘗試證券化產(chǎn)品，逐步形成驅(qū)動效果。

4.加強(qiáng)人才培養(yǎng)和介紹。一方面，加快融資租賃人才培養(yǎng)。目前，部分學(xué)院已經(jīng)開展了關(guān)于融資租賃的課程，可以把高校與企業(yè)的合作納入行業(yè)發(fā)展規(guī)劃中，建立并推動生產(chǎn)和學(xué)習(xí)相結(jié)合的思路。另一方面，人才引進(jìn)政策也應(yīng)當(dāng)做適度調(diào)整，對待某些特殊行業(yè)的精英特別是海外高層次人才，制定具體的引入優(yōu)惠政策，不斷提高我國融資租賃專業(yè)人才的綜合實(shí)力。