P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管問題的探討

張建江

(山西廣播電視大學(xué)，山西　太原　030027)

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P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管問題的探討

張建江

(山西廣播電視大學(xué)，山西太原030027)

摘要：我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸之所以能夠快速發(fā)展，主要?jiǎng)右蚓褪恰敖鹑诿撁健?。“監(jiān)管套利”是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展過程中所采用的主要方式， P2P網(wǎng)絡(luò)借貸從事的是與商業(yè)銀行相似的業(yè)務(wù)，并從中獲取了高額的利潤(rùn)。在當(dāng)前社會(huì)發(fā)展的背景下，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸具有較為獨(dú)特的中國(guó)特色，風(fēng)險(xiǎn)性較高。本文首先分析了我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)存在的問題，然后根據(jù)存在的問題提出了相應(yīng)的監(jiān)管，來保障P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的正常運(yùn)營(yíng)。

關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在發(fā)展過程中，具有交易方式靈活，參與者眾多，效率高，風(fēng)險(xiǎn)大和收益率高等一系列特點(diǎn)，同時(shí)由于多種因素的存在導(dǎo)致當(dāng)前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。具體來講主要有與之對(duì)應(yīng)的法律法規(guī)不健全，難以保障P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的合法性；由于對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)控不到位，存在降低宏觀政策落實(shí)效果的風(fēng)險(xiǎn)。由于存在平臺(tái)參與者信息不對(duì)稱和缺乏統(tǒng)一的信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)如果出現(xiàn)資金被挪用的現(xiàn)象，就極有可能出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了最大限度防控風(fēng)險(xiǎn)，需要制定完善有效的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，加強(qiáng)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管，從制度和監(jiān)管層面上為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的健康發(fā)展保駕護(hù)航。

一、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的風(fēng)險(xiǎn)

(一)政策不明確的風(fēng)險(xiǎn)

鑒于當(dāng)前我國(guó)尚未出臺(tái)規(guī)范的關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的法律法規(guī)政策，加之我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)涉及的業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)模式的復(fù)雜性，導(dǎo)致了我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管處于真空區(qū)域。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸之初的發(fā)展就是為了解決中小微企業(yè)融資難的問題，它屬于一種民間借貸。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸從成立之初對(duì)于其是否合法與合規(guī)的爭(zhēng)議就從未停止過，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展存在很大的不確定因素。通過對(duì)當(dāng)前的法律法規(guī)內(nèi)容的分析，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在發(fā)展過程中主要存在下列幾項(xiàng)政策風(fēng)險(xiǎn)：其一，影響了正常的金融秩序。通過對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的利率管理和信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，其借貸利率非常高，2015年底全國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的平均利率在10%以上。同時(shí)，截止2015年底P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的貸款余額超過千億。因此，在當(dāng)前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸無論是貸款的數(shù)量還是借款的利率均居高不下的前提下，必然會(huì)干擾到正常的金融市場(chǎng)的借貸利率，進(jìn)而影響到中央銀行的貨幣政策職能的實(shí)現(xiàn)。通過分析我國(guó)當(dāng)前的宏觀調(diào)控政策，如果當(dāng)大部分資金融入到房地產(chǎn)等具有限制性條件的行業(yè)中，便會(huì)在一定程度上影響中國(guó)人民銀行的貨幣政策的實(shí)施效果，使得調(diào)控變得更加不確定性；其二，容易涉及非法集資的違法犯罪行為。通過采取理財(cái)資金池等模式來吸收存款或者發(fā)放貸款，以及部分轉(zhuǎn)債權(quán)和委托貸款等線下業(yè)務(wù)涉及非法或者變相的吸納公眾存款、違規(guī)經(jīng)營(yíng)等多種信貸業(yè)務(wù)內(nèi)容，這在根本上已經(jīng)違背了相關(guān)法律法規(guī)的條例內(nèi)容；其三，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)超范圍運(yùn)營(yíng)。一些P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在發(fā)展過程中常常會(huì)涉及到一些超范圍經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)，這些公司多數(shù)是以“金融信息服務(wù)公司”等名義在工商局進(jìn)行登記，而在這種名義登記下的公司明確規(guī)定了不得從事金融業(yè)務(wù)，但是這些公司實(shí)際上卻從事著貨幣資金融通的服務(wù)，從業(yè)務(wù)性質(zhì)來看明顯屬于金融服務(wù)。同時(shí)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)還通過線下業(yè)務(wù)違法進(jìn)行資金的融通，這些都嚴(yán)重的超過了平臺(tái)注冊(cè)的經(jīng)營(yíng)范圍。

(二)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

一是信用不良風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的借款人群主要是由中小微企業(yè)和小的電商群體組成，其客戶群體具有抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差，信用不良的特點(diǎn)。同時(shí)，由于人民銀行征信系統(tǒng)的查詢端口并沒有向P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)開放，這直接導(dǎo)致P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)難以對(duì)參與者進(jìn)行準(zhǔn)確的信用狀況的審查，同時(shí)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的信息共享機(jī)制不健全，在一定程度上增加了P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)存在的信用風(fēng)險(xiǎn)；其二，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。很多P2P網(wǎng)貸借貸平臺(tái)在發(fā)展過程中常常違規(guī)設(shè)立資金池，無論是“一對(duì)多”還是“多對(duì)多”的資金池模式，都會(huì)在一定程度上增加資金期錯(cuò)誤配置的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；其三，洗錢風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸借貸由于自身發(fā)展機(jī)制不健全，沒有能夠嚴(yán)格識(shí)別貸款人的身份，對(duì)于各項(xiàng)資金的來源更是缺乏進(jìn)一步的有效審核，資金審查不嚴(yán)為犯罪分子進(jìn)行洗錢等犯罪等行為提供了機(jī)會(huì)；其四是信息安全風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸借貸主要是依賴于互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)進(jìn)行各項(xiàng)交易，所以各項(xiàng)信息的安全性非常重要。但是，由于P2P網(wǎng)貸借貸平臺(tái)在發(fā)展擴(kuò)大的過程中，對(duì)于技術(shù)水平要求較低，常常出現(xiàn)各種技術(shù)漏洞，從而在很大程度上增加了各種信息的安全風(fēng)險(xiǎn)。

(三)資金風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸借貸平臺(tái)在發(fā)展過程中還存在資金風(fēng)險(xiǎn)，具體表現(xiàn)在下列兩個(gè)方面：第一，沉淀資金風(fēng)險(xiǎn)。在P2P網(wǎng)貸借貸平臺(tái)發(fā)展過程中涉及到大量的資金流現(xiàn)象，主要是由于發(fā)生借貸關(guān)系的雙方常常都是經(jīng)過第三方支付公司提供的賬戶進(jìn)行資金的劃撥和轉(zhuǎn)入，由于資金劃轉(zhuǎn)過程的不同步，導(dǎo)致該資金賬戶在一定時(shí)期內(nèi)均會(huì)有一部分資金留存下來，形成了沉淀資金。由于P2P網(wǎng)貸借貸行業(yè)在發(fā)展過程中的門檻較低，從而導(dǎo)致該行業(yè)自身的發(fā)展水平良莠不齊，再加之第三方金融機(jī)構(gòu)的有效監(jiān)管的缺失，從而使得P2P網(wǎng)貸借貸平臺(tái)從某種程度上來說已經(jīng)成為了非法集資和詐騙的代名詞，使得民眾稱呼“P2P”為騙又騙。第二，平臺(tái)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。在擔(dān)保賠付模式應(yīng)用中，如果出現(xiàn)借款人規(guī)模性的違約現(xiàn)象，便會(huì)導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸借貸平臺(tái)出現(xiàn)因巨額墊付而難以承受資金發(fā)展的重負(fù)，嚴(yán)重的甚至還會(huì)導(dǎo)致平臺(tái)停止運(yùn)營(yíng)甚至跑路現(xiàn)象的發(fā)生，使得網(wǎng)貸平臺(tái)的投資者血本無歸，利益嚴(yán)重受損；第三，資金流向風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)貸借貸平臺(tái)中融通的資金應(yīng)該是進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，一旦P2P網(wǎng)貸借貸平臺(tái)對(duì)募集到的資金的流向缺乏嚴(yán)格的限制的話，資本的逐利性將使得平臺(tái)的借款人將獲取的資金投向高風(fēng)險(xiǎn)高收益的區(qū)域。而這些股票、期貨、期權(quán)、外匯交易等高收益的交易必然伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，從而使得資金的安全性受到威脅，為資金的本金和收益的安全埋下了隱患。

二、強(qiáng)化P2P網(wǎng)貸借貸監(jiān)管的有效措施

(一)完善法律法規(guī)，確保P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的規(guī)范性

為了強(qiáng)化P2P網(wǎng)貸借貸的監(jiān)管，需要國(guó)家根據(jù)實(shí)際情況制定完善的法律法規(guī)，從法律層面上來明確P2P網(wǎng)貸借貸的性質(zhì)、組織形式和業(yè)務(wù)范圍等內(nèi)容，從而確保P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的規(guī)范化和法治化。要完善《放貸人條例》的內(nèi)容，明確P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的民間借貸性質(zhì)，以及各個(gè)機(jī)構(gòu)存在的形式、資質(zhì)條件和監(jiān)管形式。同時(shí)，還應(yīng)該制定更加完善和系統(tǒng)的《網(wǎng)絡(luò)借貸管理辦法》，同時(shí)要嚴(yán)格遵守各項(xiàng)法律法規(guī)。

鑒于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)常常超范圍經(jīng)營(yíng)的問題，國(guó)家要統(tǒng)一P2P網(wǎng)絡(luò)借貸企業(yè)的工商登記注冊(cè)身份，明確其經(jīng)營(yíng)范圍，禁止P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)變相開展吸收公眾存款、非法集資等業(yè)務(wù)，從而有助于實(shí)現(xiàn)有效的監(jiān)管，保障P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的規(guī)范性。

(二)完善審慎監(jiān)管措施，加強(qiáng)事前監(jiān)管

P2P網(wǎng)貸借貸主要涉及的是公眾利益的金融行為。大部分非法行為的出現(xiàn)都是由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展發(fā)展速度過快，缺乏有效監(jiān)管導(dǎo)致出現(xiàn)的各種詐騙或者違規(guī)支配使用賬戶資金的問題。因此，針對(duì)這種因?yàn)榈赖滤刭|(zhì)較差而引發(fā)的行業(yè)混亂現(xiàn)象，應(yīng)該不斷完善審慎監(jiān)管措施，有效提高事前監(jiān)管力度，從而保障廣大公眾的利益。第一，設(shè)置合理的行業(yè)準(zhǔn)入門檻。在制定P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的準(zhǔn)入門檻時(shí)，應(yīng)該有效結(jié)合資金、技術(shù)專業(yè)水平和從業(yè)人員資格三方面的內(nèi)容進(jìn)行綜合制定。通過利用科學(xué)合理的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)將一些存在惡意行為和資質(zhì)較低的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)排除在門外；第二，構(gòu)建完善的機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)機(jī)制。如當(dāng)前較為權(quán)威的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，大公國(guó)際信用評(píng)級(jí)公司、惠譽(yù)信用評(píng)級(jí)有限公司，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展過程中，應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況制定客觀、公正的評(píng)價(jià)機(jī)制，綜合評(píng)價(jià)各項(xiàng)基本指標(biāo)、經(jīng)營(yíng)狀況、風(fēng)險(xiǎn)管理和信息披露等內(nèi)容。通過采取多方位、立體化的評(píng)價(jià)方式來改善P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)在評(píng)價(jià)方面的薄弱環(huán)節(jié)，從而達(dá)到有效降低P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展中的投資風(fēng)險(xiǎn)；第四，實(shí)行杠桿率管理。所謂P2P網(wǎng)絡(luò)借貸杠桿率管理主要是指平臺(tái)貸款余額與注冊(cè)資金的比率的管理，因此，在實(shí)際經(jīng)營(yíng)過程中，從事各種信用中介業(yè)務(wù)，堅(jiān)持保本保息等業(yè)務(wù)均存在資金杠桿，通過采取合理杠桿進(jìn)行有效控制，能夠大幅度提升P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

(三)明確P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信息披露，增強(qiáng)信息披露透明度

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)應(yīng)當(dāng)遵循合法性、真實(shí)性、和可視性的原則向參與平臺(tái)的交易者進(jìn)行信息的信息，同時(shí)積極引導(dǎo)網(wǎng)貸企業(yè)通過統(tǒng)一的信息披露平臺(tái)進(jìn)行信息的公開披露。為了有效控制網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)，需要明確P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的信息披露的內(nèi)容。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)信息披露的內(nèi)容主要包括兩個(gè)方面：其一是披露借款人的各項(xiàng)信息和借款信息，合理擴(kuò)大信息披露包括的范圍。如：借款人的工資收入、工作、資產(chǎn)、債務(wù)、信用評(píng)級(jí)和消費(fèi)情況等信息內(nèi)容，以及各個(gè)借款人的借款金額、借款期限和還款方式等內(nèi)容；其二，經(jīng)營(yíng)情況。重點(diǎn)是借貸發(fā)生的數(shù)額、平臺(tái)中借款方的違約比例、以及作為擔(dān)保方的平臺(tái)進(jìn)行的貸款清償狀況。此外，作為一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)來說，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)還需要向公眾說明自己資金來源、構(gòu)成、使用情況，并且就有可能影響公司運(yùn)營(yíng)的事項(xiàng)進(jìn)行說明披露。

三、結(jié)論

總而言之，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)依托于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，在當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展的社會(huì)背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融越來越受到重視，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)受到的關(guān)注度越來越高，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的快速發(fā)展在一定程度上反映了當(dāng)前社會(huì)的經(jīng)濟(jì)需求。通過對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的風(fēng)險(xiǎn)的全面分析，不斷完善對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的監(jiān)管，這不但有利于解決當(dāng)前P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中存在的風(fēng)險(xiǎn)，確保P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)朝著穩(wěn)定健康的方向發(fā)展，而且還能夠保障現(xiàn)代化互聯(lián)網(wǎng)金融得到更加規(guī)范化的發(fā)展。

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基金項(xiàng)目：山西省現(xiàn)代遠(yuǎn)程教育學(xué)會(huì)課題“P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險(xiǎn)問題及其防范研究”的階段性研究成果之一(課題編號(hào)：SXYJ201607)