能源企業(yè)跨界搞金融要謹慎

未來中油資本將擁有金融全行業(yè)牌照。李曉東 供圖

“兩桶油”削尖腦袋往金融里扎，需防燒手之患。

金融是塊肥肉，而且肥得流油，這點路人皆知。隨著金融市場監(jiān)管的逐步放開，各路人馬紛紛殺入，連做快遞的順豐、搞房地產的恒大都在申請金融牌照，試圖分一杯羹。作為物流行業(yè)的龍頭企業(yè)，順豐集團早在2015年就將觸角延伸至金融領域。目前，順豐金融已將保險理財、融資租賃、小額貸款、第三方支付等多塊金融牌照收入囊中。2016年3月，在拿下恒大人壽、增持盛京銀行后，恒大的金融布局再下一城：恒大集團旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺—恒大金服正式上線。

財大氣粗的能源企業(yè)自然不甘落后。大金融的時代，金融所帶來的快速賺錢效應讓所有人都血脈賁張，低成本、高效率、快發(fā)展這些都是企業(yè)所欲，但若不加羈縻，便猶如迎風執(zhí)炬，必有燒手之患。

“兩桶油”跨界搞金融

目前，“兩桶油”都在籌劃自己的金融公司。中國石油旗下的中油資本，原名*ST濟柴（000617.SZ）重大重組事項成功通過證監(jiān)會上市公司并購重組審核委員會的審核。此消息一出則引發(fā)輿論的廣泛關注，通過此次重大資產重組，*ST濟柴將成為中國石油旗下金融平臺，業(yè)務范圍將涵蓋財務公司、銀行、金融租賃、信托、保險、保險經紀、證券等多項金融業(yè)務，成為全方位綜合性金融業(yè)務公司。這也同時意味著，昆侖信托成為繼江蘇信托后第二家成功曲線上市的信托公司。

未來中油資本將擁有金融全行業(yè)牌照，以石油促金融、以金融助石油，借力中國石油集團資源優(yōu)勢，大型金融控股平臺蓄勢待發(fā)。事實上，自2015年底開始，中國石油集團相繼與旗下上市公司昆侖能源、*ST濟柴和*ST天利等開展股權轉讓或重大資產置換。交易完成后，昆侖能源將成為天然氣終端業(yè)務的運營和投融資平臺，*ST濟柴負責金融業(yè)務，而*ST天利將主要從事石油工程建設。此次*ST濟柴注入金融資產后，中油資本成為A股擁有金融牌照最多的上市公司，多達7張以上，唯一缺乏的是期貨牌照。中國石油央企高層認為，目前中國是全球最大的原油進口國，因此中國必須推出自己的原油價格期貨，中油資本有望成為最大的受益者。而中油資本正處在從全方位綜合性業(yè)務培育階段向資源整合提升階段轉型升級的關鍵時期，在注入上市公司、對接資本市場后，將充分釋放其進一步增長的巨大潛力。

關于能源企業(yè)搞金融公司的討論一直不絕于耳。李曉東 供圖

近幾年，中國石化金融業(yè)務版圖逐步擴大。早在2013年12月，中國石化與裕福集團共同組建中國石化裕福支付技術有限公司，主營支付清算、互聯(lián)網(wǎng)金融和電子商務等業(yè)務；2014年10月，中國石化與中國太平保險集團合作發(fā)起成立了太平石化金融租賃有限責任公司，憑借50億元的注冊資本金，太平石化成為上海首次實繳注冊資本金最多的金融租賃公司；2016年8月，中國石化保險經紀有限公司獲批經營保險經紀業(yè)務。2017年1月，中國石化入股九州證券，一方面可以將觸角伸向證券業(yè)，另一方面也可以為未來的混合所有制改革等與金融服務機構建立更深入的合作關系。中國石化目前已經將金融業(yè)作為公司改革的重要組成部分，其內部就存在巨量、多層次的金融需求，而公司通過整合內部金融資源，有助于促進公司下一步的深度改革。

關于能源企業(yè)搞金融公司的討論一直不絕于耳，其實不單是能源企業(yè)，放眼國內幾乎所有的大型企業(yè)都在搭建自己的金融平臺。中油資本的設立，不光是出于“跟風”，更多的是出于中國石油自身的需要，尤其是在經歷了2015~2016年的油價寒冬之后，雖然國內成品油價格實行了“地板價”制度，但是對以石油開采為主的中國石油本身來說影響仍然不小，凈利潤同比更是下降了94.4%，因此成立金融公司用以對抗國際油價巨幅波動所帶來的影響就成了不得不做的選擇。以期貨為例，對中國石油而言，在油價走低時，通過金融平臺逐步釋放空單，通過金融市場的盈利來對沖油價走低的風險；當油價企穩(wěn)高走時，可以通過主營業(yè)務來獲得利潤，充分享受高油價的紅利。對中國石化而言，又是另一番情景，在油價逐步走低時，可以利用低廉的油價充分開發(fā)自身的煉化業(yè)務，享受低油價帶來的紅利；當油價高走時，又可以通過建立多單來對沖風險，同時，如果多單到期不愿意轉讓也可以照價交割，獲取價格相對低廉的原油。

金融是把雙刃劍

令人擔憂的是，有很多正在削尖了腦袋往金融里扎的企業(yè)都沒有搞懂什么是金融，以及金融的本質到底是什么。其實金融的本質很容易理解，通俗地說就是為需要用錢的人融資，為有錢無處用的人理財。

能源企業(yè)扎堆成立金融公司，須知金融不是一個杠桿行業(yè)，金融必須要為實體服務。金融膨脹得太過了，超過實體，就形成了泡沫，泡沫如果破了，金融崩潰了，就會傷到實體。二者之中，實體是根本，金融是輔助。從根本上說一定是實業(yè)立國、金融輔國，更何況糧食尚且不能自給的中國何談金融立國呢？如果真的可以金融立國，那么美國已經是世界第一大金融強國了，為什么當年奧巴馬政府還要搞出一個“重拾制造業(yè)”呢？為什么德國還要搞出一個“工業(yè)4.0”呢？科學技術是第一生產力，我國的科技水平與發(fā)達國家相比還有不小差距，美國掌握著高端技術，重拾的也是高端制造業(yè)，美國的經濟發(fā)展主要是靠著國內的消費拉動的。而德國主要是靠著技術，德國制造撐起經濟發(fā)展。同時德國還引領著歐洲，掌握了歐洲的高端制造，讓歐盟的三線國家成為他的低端制造和原料來源地。放眼國內，我國的實業(yè)技術水平和金融市場發(fā)達程度，從歷史、環(huán)境、經驗等都與西方發(fā)達國家存在不小的差距。

這就要求尤其是以能源企業(yè)為代表的掌握著國家命脈的支柱產業(yè)，一定要以實體為骨，金融為翼，借助金融所帶來的便利充分發(fā)展實體經濟，努力提高自身的生產技術水平，為自身插上金融的翅膀。

能源企業(yè)涉足金融行業(yè)是好事，就像中油資本的設立能夠直接幫助中國石油解決資金方面的問題，用以在未來提高業(yè)務開展的速度與質量，同時也能夠幫助中國石油在國際油價動蕩不安的條件下具有更強的對抗風險的能力。但是必須知道，金融只是一種工具，并不是萬能神丹，它只能解決金融可以解決的問題。而且不要本末倒置，一定要充分利用金融帶來的便利發(fā)展實業(yè)，更要注意對于金融工具的合理使用，不要出現(xiàn)過度金融化或者濫用金融工具等情況，更不要覺得涉足金融是一件很“炫酷”的事情。金融這把雙刃劍，想要運用得法，就要像我們老一輩石油人創(chuàng)業(yè)時那樣，一點點精耕細作，逐步熟悉。他們的創(chuàng)業(yè)并不“炫酷”，但是卻創(chuàng)造了今天“三桶油”的輝煌成就。

能源企業(yè)跨界搞金融要謹慎

□ 成 義

遼寧國資委）