理性投資就業(yè)大顛覆

沈聯(lián)濤

我們面臨三大關鍵失衡：地區(qū)失衡、社會失衡和就業(yè)失衡。政策重點應當放在年輕人身上并為他們創(chuàng)造就業(yè)

作者為香港大學亞洲全球研究院高級研究員，香港證監(jiān)會前主席

去年英國脫歐、特朗普當選以來，不可預測的政治成為最大的顛覆因素。究其原因是工薪階層的不安。經(jīng)通脹調整的美國周收入中值甚至未超過上世紀80年代。而印度IT公司CEO們的收入是普通員工的400倍。

就業(yè)領域迎來嚴重顛覆，其背后是多種因素的共同作用，包括人口構成、氣候變化、技術和政策疏忽。

目前商業(yè)模式的核心是戰(zhàn)后創(chuàng)造的全球供應鏈，通過獲取全球資源來滿足美國和歐洲人們的消費，主要用美元買單。技術發(fā)展幫助建立起這個供應鏈，用理查德·鮑德溫教授的話說，第一步就是“分割生產(chǎn)與消費”（《大融合：信息技術和新型全球化》，哈佛大學出版社，2016年）。

上世紀90年代信息技術（IT）和電信的出現(xiàn)帶來第二次分割，知識和技術在全球范圍更快傳播，帶來發(fā)達國家和新興市場的融合。

鮑德溫認為，通過利用網(wǎng)真（telepresence）和遙控機器人（telerobotics）等技術，減少人員移動的成本，將帶來第三次大融合。但隨著發(fā)達市場逐漸成熟，消費逐漸飽和，新興市場面臨高出生率導致人口增長、快速城市化導致壓力不斷增加，以及治理模式無法適應新技術等問題，其結果將是失業(yè)率上升，特別是年輕人失業(yè)。此外，加上氣候變化問題，干旱、農(nóng)業(yè)失敗導致糧食短缺，腐敗和內亂等問題，結果將是內戰(zhàn)和恐怖主義蔓延。

歐洲地區(qū)目前失業(yè)率在8%，幾乎是美國的兩倍，意大利和希臘失業(yè)率則分別高達11%和23%。更糟糕的是，歐洲年輕人失業(yè)率平均達19%，特別是在西班牙和希臘，分別高達41%和45%?，F(xiàn)在只能靠福利補貼勉強維持穩(wěn)定，但隨時有洪水決堤的危險。

歐洲的鄰國則面臨嚴重的氣候變化問題。聯(lián)合國宣布尼日利亞、索馬里、也門和蘇丹等國大部分地區(qū)陷入饑荒，部分出于人為原因但主要是干旱所致。可想而知，如果歐洲的鄰國陷入混亂，將會有越來越多移民前往氣候相對涼爽的歐洲地區(qū)。面對這些社會壓力，歐洲的增長無法達到預期，同時各國內政也越來越趨于保護主義和內向。

外來移民涌入將壓低工資，而機器人和人工智能技術的崛起將減少對目前工人的需求。2016年奧巴馬政府的一份報告估計，未來20年，當前工作崗位中近一半將可能被淘汰。這并不意味著同時不會出現(xiàn)新的就業(yè)崗位。零工經(jīng)濟的發(fā)展意味著越來越多人將獨立從事臨時工作。

優(yōu)步和Airbnb等平臺的出現(xiàn)將消費和收入重新捆綁。消費品（汽車和住房）成為新的收入來源。過剩產(chǎn)能正在新的共享經(jīng)濟中得到利用。但我們尚未找到合適的方式來利用過剩勞動力。我們沒有優(yōu)步一樣的勞動力共享平臺，這主要是因為信任問題，我們不愿使用不知根底、無法信任的服務。

上月發(fā)布的國際清算銀行（BIS）年度報告警告可能再度出現(xiàn)通脹，雖然美國失業(yè)率持續(xù)下降。美聯(lián)儲迫切希望利率“正常化”，歐洲央行和英國央行也對通脹發(fā)出擔憂信號。很多分析人士質疑，隨著機器自動化增加，過剩產(chǎn)能和工資停滯是否真會出現(xiàn)通脹。較低的油價則表明人們擔心歐美經(jīng)濟表現(xiàn)可能不如預期。如全球食物供應受干旱或自然災害影響，消費品價格可能很快攀升。

總而言之，真正應該擔心的是滯脹。增長停滯加消費通脹將加劇社會不平等。

很多國家都面臨嚴重的就業(yè)形勢。麥肯錫估計全球工齡人口的45%沒有得到充分利用，即處于失業(yè)、不活躍或非充分就業(yè)狀態(tài)。此外，7500多萬年輕人失業(yè)，其中很多人分布在高人口增長/低GDP收入地區(qū)，出現(xiàn)社會動蕩的風險很高。

對于創(chuàng)造就業(yè)問題的認識存在代溝。舊的供應鏈讓大型跨國公司和本地企業(yè)獲益，而中小企業(yè)則處于下風。老牌企業(yè)的所有者是正在老去的嬰兒潮一代，而初創(chuàng)企業(yè)則以年輕人為代表。目前全球股票交易所中只有4.5萬家上市公司，這意味著還有數(shù)百萬家小公司無法獲得公募資本。

是的，很多中小企業(yè)會失敗，但是硅谷（甚至深圳）的經(jīng)驗告訴我們，它們的失敗會帶來新的創(chuàng)造力以及下一輪的成功。

我們面臨三大關鍵失衡。由于富國老齡化、窮國人口相對年輕，導致地區(qū)失衡。一國之內由于收入和財富差距增加導致社會失衡。此外還有就業(yè)失衡：現(xiàn)有勞動力害怕被裁，而年輕人要激烈競爭更加稀缺的就業(yè)崗位。這些因素共同導致民粹主義和胡吹變化的極端觀點盛行。

現(xiàn)在，我們的政策重點應當放在年輕人身上并為他們創(chuàng)造就業(yè)。

（翻譯：許楊晶晶，審譯：熊靜、康娟，編輯：袁滿）