后金融危機時代金融治理新挑戰(zhàn)

姜永濤?お?

[摘要]自2007年金融危機以來，如何對世界性的金融進行科學有效的治理，成為了全世界都頗為關切的問題。雖然大部分的學者都承認導致這次金融危機的成因比較復雜，但是歸根結底最主要的成因還是世界性的金融治理不完善。

[關鍵詞]后金融危機；金融治理；經濟協調；金融體系

[DOI]1013939/jcnkizgsc201721081

1后金融危機時代經濟發(fā)展態(tài)勢

11全球化仍是主要趨勢

在經濟全球化的進程中，除公司進出口貿易所帶來的商品間的流通、貿易和資本流通外，雙向投資和跨國經營也在全球化進程中發(fā)揮了重要的機制作用。除了這些，向來奉行貿易壟斷的發(fā)達國家，不斷放開貿易政策，使經濟全球化的程度一日千里。在這一過程中各世界經濟體和貿易同盟在全球資源配置的過程中也發(fā)揮了重要的推進作用。

在金融危機后，從全球金融投資數據來看，各國對外貿易投資數額明顯下降，但官方報道的對外投資流量下降幅度卻遠低于2000年后。2007年的國際直接投資流量是有相關數據統計以來最高的，有近兩萬億美元，盡管在第二年出現了一定程度的回落，卻依舊有17萬億美元之多，僅次于2007年的數額。到了2009年，這一數據出現了較大幅度的下降，然而仍保持在1萬億美元之上。并且這三年的國際直接投資中占比最多的均是跨國并購，而且占比相差無幾，均在七成左右。這一下降狀況與2000年美國所發(fā)生的由科技革新帶來的新經濟體制下出現的泡沫破滅有明顯的不同。

12后金融危機時代的經濟結構大致保持原樣沒變

在金融危機后，世界經濟結構的矛盾化日益浮現，而西方發(fā)達國家在此經濟結構中的經濟行為也呈現出服務型和金融性的特征。在此情況下的發(fā)展中國家只得依賴出口物質商品，吸引投資以達到資本流通和世界貿易結構平衡。

13美元的經濟霸主地位

以美國為主角的全球性金融體系中，它的本質是確定了美元的霸主地位。美元作為經濟全球化中的主導貨幣，其壟斷了世界貿易中的各種資本、勞動和技術活動的價值衡量。正因為美元與黃金掛鉤，與全球經濟或直接或間接掛鉤，因而導致了美國的經濟危機后，美元霸權地位破滅。但事實上，美元在當前的經濟體系中依然處于重要位置，且歐元短期內并不能取代美元的霸主地位。

2后金融危機時代全球經濟所表現出來的新的特點

21政府直接干預

在金融危機發(fā)生后，遭受到波及的國家紛紛制訂了相應的救市和援助計劃。尤其是被波及到的歐美國家，政府甚至直接干預。例如政府主導經濟救援，直接接管和幫助破產企業(yè)重組，此次后金融危機時代對企業(yè)的大規(guī)模營救計劃從側面反映出私人壟斷資本已經與國際金融融為一體，成為國民經濟體系的主導。同時，西方各國均采取此援助計劃也表明，在經濟全球化中私人壟斷資本的重要地位。

22國家資本加大走出國門力度

世界經濟不斷發(fā)展的過程中，國家資本也開始加大走出國門的力度。在經濟危機后，各國不僅采取了本國政府主導的經濟救援計劃，還采取了聯合救援，以刺激整體經濟復蘇。有著眾多發(fā)達國家參與的20國集團（G20），在英國一次性刺激的資金就高達1萬億美元，而且還會在后期繼續(xù)增加，并確保在2010年年末這一資金額超過6萬億美元。從這里我們可以清楚地看到，國家資本已經開始了跨國流動。

23全球性的經濟治理改革成為新常態(tài)

隨著后金融危機時代經濟形勢的發(fā)展變化，全球治理也需要做出新的調整變化。在經濟危機后，各國對于金融治理的改革提議主要包括了金融貨幣體系、合作平臺等。同時對金融體系監(jiān)管的具體內容也涉及它的各個方面。這體現了在后金融危機時代對于金融治理改革的訴求。

3后金融危機時代全球金融治理面臨的新挑戰(zhàn)

31全球金融治理的概念

全球金融治理，指的是通過制定完善的制度，來對全球整個金融體系的高效運轉實施科學合理的治理。這樣做的目的是在保障全球金融體系穩(wěn)健運轉的同時，促進世界金融的快速穩(wěn)定前進。

32全球金融安全和金融流動性問題

隨著經濟全球化進程的加快和跨境資本流動，在后金融危機時代，金融安全和金融流動性是國際金融治理面臨的重要挑戰(zhàn)。當前國際清算銀行（BIS）和國際貨幣基金組織（IMF）對于世界范圍內資本的流動均有著相當程度的監(jiān)督，但是因為兩者自身存在一定的差異，使得它們在面臨金融問題時，沒有辦法做出統一的反應。金融資本的大規(guī)模流動對于金融體系來說是有利有弊的，對于前者來說，它的流動可以刺激金融資源的合理分配；但是如果是在市場不完善的條件下出現大規(guī)模的金融資本流動的話，非常容易引起金融危機。

33國際儲備及國際債務問題

在金融動蕩、全球經濟結構失衡的情況下，金融危機所帶來的負面影響使得各國為了尋求金融穩(wěn)定開始嘗試大量積累外匯儲備。尤其在金融危機下，新興經濟體所遭受的金融震蕩更大，為尋求金融穩(wěn)定，一些新興經濟體國家有的和其他經濟體簽署雙邊貨幣互換協定，有的積極參加本區(qū)域的金融一體化，有的在出現金融危機時求助IMF。盡管這些措施在應對和避免貨幣金融危機方面一定程度上發(fā)揮了作用，但并不是真正有效的直接措施。尤其是大量的外匯儲備，無疑會帶來高額的機會成本，會在一定程度上制約本國的經濟發(fā)展，帶來資源利用率問題。

34國際宏觀經濟政策協調問題

怎樣才能使國際宏觀政策發(fā)揮它最大的作用，進而大幅度地降低關鍵國際宏觀政策的溢出效應，是后金融危機時期進行相應的國際金融治理所必須解決的關鍵挑戰(zhàn)之一。

當布雷頓森林體系尚存在時，由于各國都受到一定的制約，對于它們本身的經濟政策來說，是比較容易調整的。然而在20世紀70年代這個體系解散后，雖然說還有其他的一些約束，但是并沒有這個體系存在時的約束強，導致世界范圍內的宏觀經濟政策有效性大幅下降。

2007年從美國開始的金融危機，很快地就波及全世界，當時美國本身應對危機的一些經濟調控政策和我國為應對危機的調控政策，在一定程度上說明，世界的大型經濟體本身的宏觀經濟政策會對其他較小的經濟體產生較為深遠的影響，它們之間的政策協調至關重要。G20是最重要的國際經濟政策協調機制。盡管它在2009年從一定程度上來說刺激了相關國際的經濟，但是總的來說，它的作用十分有限，而且可能淪為發(fā)達國家領導人做出虛假承諾的平臺。怎樣才能最大限度地發(fā)掘G20的潛能，使它真正地發(fā)揮作用，是當今世界各國在面臨金融難題時必須首先考慮的問題。在過去的2016年，美聯儲的加息和部分發(fā)達國家出現的負利率，再加上人民幣匯率的變化等因素可以說對全球金融市場產生了顯著的影響。這些問題也正是后金融危機時代國際宏觀政策調整問題的具體表現。

4結論

在后金融危機時代，世界各國在研究怎樣才能使自己的經濟發(fā)展得最好的同時，也開始重點關注國際金融治理的相關問題。盡管金融危機為各國帶來了災難，但也正是因為金融危機，全球的金融狀況也迎來了新的局面，同時與之相關的金融治理也開始面對新的挑戰(zhàn)。在世界各國的積極參與下，金磚國家發(fā)展銀行、亞投行等能夠起到實質作用的舉措開始展現給世人，在一定程度上表達出新興經濟主體要求提高它們本身的話語權，進而參與到改善全球金融治理結構中去的要求，使得新興經濟主體的主動性更強。面對全新的挑戰(zhàn)，國際金融治理需要做出相應的應對。

參考文獻：

[1]陳偉光，曾楚宏新型大國關系與全球治理結構[J].國際經貿探索，2014（3）.

[2]裴長洪全球經濟治理、公共品與中國擴大開放[J].經濟研究，2014（3）.