農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)分散的研究

摘 要：近年來(lái)，由于國(guó)內(nèi)不斷變化的宏觀經(jīng)濟(jì)周期、農(nóng)業(yè)的供給側(cè)改革、以及在國(guó)際化的影響下，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格日新月異。加之農(nóng)產(chǎn)品天生易受到天氣變化等的影響，具有高風(fēng)險(xiǎn)性。而“保險(xiǎn)+期貨”模式在設(shè)計(jì)上，在市場(chǎng)結(jié)構(gòu)上所具有的特性，成為了分散農(nóng)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)極為有效的方式。

關(guān)鍵詞：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格；保險(xiǎn)

一、“保險(xiǎn)+期貨”模式產(chǎn)生原因與基本原理

1.“保險(xiǎn)+期貨”模式產(chǎn)生的原因

農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格主要受到兩個(gè)方面的影響，其一，由于農(nóng)產(chǎn)品的脆弱性易受到自然環(huán)境的影響；其二在銷售過(guò)程中，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格易產(chǎn)生波動(dòng)，而且存在著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)而且該風(fēng)險(xiǎn)難以避免。

（1）國(guó)家政策的改變

過(guò)去，國(guó)家所實(shí)行的臨儲(chǔ)政策長(zhǎng)期收購(gòu)農(nóng)產(chǎn)品的政策，政府承擔(dān)著分擔(dān)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)，在這種影響下，我國(guó)大部分農(nóng)產(chǎn)品時(shí)市場(chǎng)價(jià)格還是處于相對(duì)穩(wěn)定的狀態(tài)。但是隨著農(nóng)產(chǎn)品收購(gòu)數(shù)量的增加，國(guó)家的庫(kù)存壓力也不斷地增加，使得國(guó)家不得不下調(diào)農(nóng)產(chǎn)品收儲(chǔ)價(jià)格，改革收儲(chǔ)政策。各種現(xiàn)行的對(duì)農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)控的政策措施在逐步的失效。

（2）受到國(guó)際市場(chǎng)的沖擊

一方面，隨著我國(guó)與東盟、韓國(guó)、智利、新加坡和澳大利亞等國(guó)家和地區(qū)簽訂了多變自貿(mào)區(qū)及“一帶一路”建設(shè)的快速推進(jìn)，使得國(guó)內(nèi)多個(gè)農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格隨著開放程度的提升而受到巨大的影響，并且日益加劇。

（3）“保險(xiǎn)+期貨”模式的產(chǎn)生

隨著2016年的一號(hào)文件的發(fā)布，“保險(xiǎn)+期貨”農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)試點(diǎn)得到了推廣。由于得到了各級(jí)政府的支持，希望能夠?qū)⑥r(nóng)場(chǎng)品價(jià)格保障的方式從臨儲(chǔ)演變成市場(chǎng)化。國(guó)家已經(jīng)意識(shí)到，農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格保險(xiǎn)可能才是對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品來(lái)說(shuō)最好的、效率最高的、對(duì)于農(nóng)戶來(lái)說(shuō)效益最大的補(bǔ)貼政策。

2.“保險(xiǎn)+期貨”模型的運(yùn)作原理

“保險(xiǎn)+期貨”這種農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)是一種用來(lái)分散農(nóng)場(chǎng)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的一種保險(xiǎn)，它是參照美國(guó)的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格體系所提出的。但是對(duì)于保險(xiǎn)公司而言，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格這一保險(xiǎn)存在著一定的特殊性。由于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格存在著因價(jià)格暴跌而導(dǎo)致保費(fèi)使得投保的農(nóng)民無(wú)法得到完全的理賠。所以，保險(xiǎn)應(yīng)該將這存在的風(fēng)險(xiǎn)再次進(jìn)行分散。

該保險(xiǎn)的基本原理是：保險(xiǎn)公司設(shè)計(jì)一款，以農(nóng)產(chǎn)品的最終出售價(jià)格為保險(xiǎn)標(biāo)的物的保險(xiǎn)，當(dāng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格低于保險(xiǎn)公司所規(guī)定的價(jià)格時(shí)，農(nóng)戶可以獲得保險(xiǎn)公司的賠償，從而保證農(nóng)戶的最低標(biāo)準(zhǔn)收入。在這過(guò)程中，保險(xiǎn)公司根據(jù)期貨市場(chǎng)上的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格變動(dòng)，來(lái)指定農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格；農(nóng)戶可以購(gòu)買農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)，來(lái)確保自己的最低收益；再此同時(shí)，保險(xiǎn)公司為了防止農(nóng)產(chǎn)品下降而造成的巨大的風(fēng)險(xiǎn)，從而購(gòu)買期貨公司的場(chǎng)外期權(quán)進(jìn)行再保險(xiǎn)，用此來(lái)對(duì)沖農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；而期貨公司通過(guò)投機(jī)者購(gòu)買期貨的方式，來(lái)將所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)最終分散給投機(jī)者。通過(guò)這種方式，農(nóng)戶將農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的收入風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)換成了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而保險(xiǎn)公司可以在期貨公司購(gòu)買看漲的期權(quán)來(lái)進(jìn)行對(duì)沖，這相當(dāng)于保險(xiǎn)公司的再保險(xiǎn)。對(duì)于期貨公司來(lái)說(shuō)，可以將保險(xiǎn)公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，分散給市場(chǎng)上的投機(jī)者，并且獲得相關(guān)的利息收入。

二、“保險(xiǎn)+期貨”模型存在的面臨的問(wèn)題

1.保險(xiǎn)公司與農(nóng)戶之間道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題

在保險(xiǎn)銷售中，包括簽單承保、查勘定損、災(zāi)后理賠等環(huán)節(jié)。在農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)的理賠方面存在的風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在賠付標(biāo)準(zhǔn)和賠付比例上面。在賠付標(biāo)準(zhǔn)上，很多保險(xiǎn)銷售人員并沒有將能夠理賠所應(yīng)具備的條件，比如說(shuō)：按照根據(jù)農(nóng)地的種類不同，所賠付的金額也會(huì)有所區(qū)別，易導(dǎo)致農(nóng)戶對(duì)自己所理賠的金額并不清楚而對(duì)保險(xiǎn)公司產(chǎn)生不滿；另一方面，根據(jù)不同的農(nóng)產(chǎn)品、面積或者在農(nóng)產(chǎn)品遭受自然災(zāi)害時(shí)，所產(chǎn)生的原因?qū)е罗r(nóng)產(chǎn)品受到損害的不同，容易使得理賠的金額有所不同，使農(nóng)戶產(chǎn)生不滿。

2.保險(xiǎn)價(jià)格的制定的問(wèn)題

在保險(xiǎn)價(jià)格指定的過(guò)程中，缺乏有效的、合理的、具有可參考性的價(jià)格形成機(jī)制。由于價(jià)格的不穩(wěn)定性，易導(dǎo)致實(shí)際的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格與所預(yù)期的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生巨大的偏差。對(duì)于一小部分的農(nóng)產(chǎn)品而言，例如：大豆、玉米等是期貨上市品種，在期貨市場(chǎng)運(yùn)行時(shí)間長(zhǎng)，有相對(duì)穩(wěn)定的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，理論上期貨價(jià)格應(yīng)具有很高的參考價(jià)格，但實(shí)際玉米期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能不明顯，雞蛋期貨在2015年剛剛上市，市場(chǎng)運(yùn)作機(jī)制尚不完善，其價(jià)格參考意義有待驗(yàn)證。

3.農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)覆蓋面窄

由于現(xiàn)在的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)還主要只是以玉米、大豆等為主，品種相當(dāng)?shù)膯我?，而且保險(xiǎn)公司所提供的價(jià)格保險(xiǎn)也僅僅包括著農(nóng)產(chǎn)品的收獲時(shí)候的價(jià)格。到最后，合同到期的時(shí)候，由于現(xiàn)貨市場(chǎng)上的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格與期貨市場(chǎng)上的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格產(chǎn)生巨大的差異時(shí)，由于這是唯一的理賠依據(jù)，這樣會(huì)大大的降低農(nóng)戶購(gòu)買期貨的積極性。

三、“保險(xiǎn)+期貨”推廣的建議

2013年以來(lái)，我國(guó)參考美國(guó)的“保險(xiǎn)+期貨模型”，利用期權(quán)設(shè)定保險(xiǎn)保障價(jià)格和分先保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)巨額賠款風(fēng)險(xiǎn)方面展開了積極探索，創(chuàng)新了“價(jià)格保險(xiǎn)+場(chǎng)外期權(quán)+期貨市場(chǎng)”的模式，該模式為小規(guī)模農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者所面臨的農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，提供了一條簡(jiǎn)單易行、成本低廉、推廣性搶的新思路和新模式，取得了寶貴的經(jīng)驗(yàn)，但同時(shí)也面臨著諸多技術(shù)和制度上的問(wèn)題需要改革和完善。

1.改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理模式

為了解決保險(xiǎn)公司與農(nóng)戶之間所存在的道德風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)加大對(duì)人員各項(xiàng)工作進(jìn)行嚴(yán)格的管理。應(yīng)當(dāng)要求保險(xiǎn)公司人員與農(nóng)戶加以溝通，向農(nóng)戶普及相關(guān)的“保險(xiǎn)+期貨”模型的保險(xiǎn)知識(shí)，與農(nóng)戶建立友好的合作關(guān)系，提升公司的良好形象。

2.完善保險(xiǎn)的價(jià)格指定模式

為了完善保險(xiǎn)的價(jià)格指定，國(guó)家應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)呢S富期貨交易工具，完善農(nóng)產(chǎn)品場(chǎng)外期權(quán)。還可以參考國(guó)際市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)期貨市場(chǎng)創(chuàng)新，開發(fā)新的保險(xiǎn)品種，完善產(chǎn)業(yè)鏈之間的相互聯(lián)系，完善已經(jīng)上市的期貨產(chǎn)品，從而提高期貨市場(chǎng)對(duì)于價(jià)格的定價(jià)能力。

3.推廣保險(xiǎn)的覆蓋面積

國(guó)家應(yīng)當(dāng)加大對(duì)農(nóng)產(chǎn)品的扶持力度，不斷開展探索新的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)的試點(diǎn)，政府應(yīng)當(dāng)對(duì)保險(xiǎn)公司購(gòu)買期權(quán)的管理價(jià)格波動(dòng)時(shí)，給予一定的補(bǔ)貼，并且最終創(chuàng)新出更加完善的農(nóng)產(chǎn)品補(bǔ)貼機(jī)制。除此之外，為金融機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)客戶探索創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式提供寬松的政策環(huán)境，積極推動(dòng)保險(xiǎn)服務(wù)與期貨套期保值相結(jié)合，促進(jìn)相關(guān)業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展，提升金融服務(wù)“三農(nóng)”的整體效果。

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作者簡(jiǎn)介：趙璨（1994.06- ），女，漢，湖南漣源人，長(zhǎng)沙理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，研究生在讀，金融學(xué)，主要研究方向：風(fēng)險(xiǎn)管理