基于PPP模式的水利項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理研究

宋洋

摘要： PPP模式的應(yīng)用緩解了單純依靠政府財(cái)政資金建設(shè)水利工程帶來(lái)的巨大的資金壓力，提升建設(shè)經(jīng)營(yíng)效率和公共服務(wù)水平，實(shí)現(xiàn)了公私的“互贏”，大力推動(dòng)水利建設(shè)事業(yè)的健康發(fā)展。文章以投資方視角建立了PPP模式水利項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，運(yùn)用模糊綜合評(píng)判模型進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)并結(jié)合案例驗(yàn)證，對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分擔(dān)及應(yīng)對(duì)提出建議和措施，以期對(duì)投資方的風(fēng)險(xiǎn)管理工作提供指導(dǎo)。

Abstract： The application of PPP model alleviates the huge financial pressure brought by the construction of water conservancy project by government finance funds， and improves the construction efficiency and public service level. It realizes the public and private "mutual win" and vigorously promote the healthy development of water conservancy construction. In this paper， the risk index system of PPP model water conservancy project is established from the perspective of investors， and the fuzzy comprehensive evaluation model is used to evaluate the risk. Combined with the case verification， suggestions and measures for the project risk sharing and the countermeasures are put forward， in order to provide guidance for the risk management of investor.

關(guān)鍵詞： PPP模式；水利項(xiàng)目；風(fēng)險(xiǎn)管理；模糊綜合評(píng)判

Key words： PPP model；water conservancy project；risk management；fuzzy comprehensive evaluation method

中圖分類號(hào)：F283 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1006-4311（2017）23-0006-04

0 引言

PPP模式，最早是在20世紀(jì)90年代初由英國(guó)開始應(yīng)用的。PPP模式是政府和社會(huì)資本之間通過合同形成一種長(zhǎng)期穩(wěn)定的契約關(guān)系，在這種契約約束機(jī)制下，公私雙方結(jié)合自身的優(yōu)勢(shì)，不僅可以提升公共服務(wù)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)效率，也可以減輕政府財(cái)政壓力，同時(shí)還可以為私營(yíng)資本方帶來(lái)期望的收益。由此可見，PPP模式成為解決我國(guó)水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)滯后的難題的可行方案，為水利項(xiàng)目的融資打開新的思路。而風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)于投資方在項(xiàng)目決策實(shí)施過程中有著不小的困難，同時(shí)也至關(guān)重要。K.C.Iyer、Mohammed Sagheer[1]提出在PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理過程中，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概念及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后果影響的重要性排序是風(fēng)險(xiǎn)管理的前提，建立了ISM模型，綜合分析風(fēng)險(xiǎn)之間的相互關(guān)系，采用MACMIC法計(jì)算各因素之間相互受影響程度，最終發(fā)現(xiàn)成本費(fèi)用以及工期延誤會(huì)因其他因素的變化而受到的影響程度最高。謝煊[2]等在總結(jié)PPP模式在英國(guó)的應(yīng)用形式和風(fēng)險(xiǎn)管理特點(diǎn)，指出現(xiàn)階段PPP模式在我國(guó)存在政府部門監(jiān)管不力、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移不合理等問題。劉繼才等[3]在前人研究基礎(chǔ)上，總結(jié)出PPP項(xiàng)目指標(biāo)體系，運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)原理，使用SPSS軟件對(duì)原始數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，利用計(jì)算結(jié)果對(duì)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)重要性進(jìn)行排序。尹貽林、尹曉璐[4]對(duì)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析基礎(chǔ)上，討論了項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的焦點(diǎn)問題，論述了風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)基本程序。在前人研究基礎(chǔ)上，文章對(duì)PPP水利項(xiàng)目投資方建設(shè)工程中需要關(guān)注哪些風(fēng)險(xiǎn)，以及有效管理措施等問題進(jìn)行深入研究，構(gòu)建了一套合理的PPP水利項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，建立了規(guī)范的評(píng)價(jià)模型，對(duì)PPP模式中水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)社會(huì)投資方提供一定的指導(dǎo)。

1 PPP模式下水利項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型建立

1.1 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的建立

在基于投資方視角對(duì)PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別及分類的分析基礎(chǔ)上，針對(duì)PPP水利項(xiàng)目的特點(diǎn)，并根據(jù)科學(xué)性、層次性、獨(dú)立性、可操作性、靈活性等原則，采用核對(duì)表法和WBS-RBS法進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，通過整理以及對(duì)專家進(jìn)行訪談、問卷，對(duì)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行篩選，構(gòu)建基于投資方的PPP模式下水利項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，如表1所示。

1.2 運(yùn)用層次分析法確定評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重

1.2.1 層次分析法原理

層次分析法[5-6]，簡(jiǎn)稱為AHP法，是運(yùn)用最為廣泛的權(quán)重確定方法之一，屬于主觀確定權(quán)重的方法，使定性分析向定量分析轉(zhuǎn)變的一種多目標(biāo)決策方法。

1.2.2 層次分析法的模型與步驟

步驟1：構(gòu)造層次分析結(jié)構(gòu)：通常來(lái)說(shuō)，層次分析法的模型由三層構(gòu)成，分別是目標(biāo)層、準(zhǔn)則層和指標(biāo)層。

步驟2：構(gòu)造判斷矩陣：采用德爾菲法，將指標(biāo)集中的指標(biāo)兩兩相比較求得相應(yīng)的重要性判斷矩陣，Di表示評(píng)價(jià)指標(biāo)，Dij表示i對(duì)j的相對(duì)重要性數(shù)值（也稱為“標(biāo)度”），參照表2取值。

步驟3：層次單排序及判斷矩陣的一致性檢驗(yàn)：計(jì)算本層次與之有聯(lián)系的元素的權(quán)值，即計(jì)算矩陣最大的特征根及對(duì)應(yīng)的特征向量，該特征向量即為各元素的權(quán)值，然后檢驗(yàn)判斷矩陣的一致性。

度量判斷矩陣一致性的指標(biāo)，即用：

CI=■（1）

為了保證權(quán)重的合理性和準(zhǔn)確性，對(duì)判斷矩陣A進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，公式如下：

CR=■<0.10（2）

其中，CI是一致性指標(biāo)；RI隨機(jī)一致性指標(biāo)。即當(dāng)CR<0.1認(rèn)為一致性條件成立，否則就需要調(diào)整判斷矩陣。

步驟4：層次總排序：按照AHP方法原理，綜合各專家意見，分別對(duì)目標(biāo)層、準(zhǔn)則層和指標(biāo)層中各個(gè)因素的重要性進(jìn)行相互對(duì)比，選取最大的特征值和對(duì)應(yīng)的歸一化向量，并檢驗(yàn)判斷矩陣的一致性。

1.3 模糊綜合評(píng)價(jià)模型建立

模糊綜合評(píng)價(jià)法[7-8]根據(jù)模糊數(shù)學(xué)的隸屬度理論將定性分析轉(zhuǎn)化為定量評(píng)價(jià)，即采用模糊數(shù)學(xué)方法對(duì)受到多種因素制約的事物做出一個(gè)總體的評(píng)價(jià)。

1.3.1 建立評(píng)價(jià)因素集

確定因素集U={u1，u2，…，un}表示ui（i=1，2，…，n）影響事物評(píng)價(jià)值的第i個(gè)因素。

1.3.2 建立評(píng)價(jià)指標(biāo)的評(píng)語(yǔ)集

確定因素評(píng)價(jià)集V={v1，v2，…，vm}，其中vi（j=1，2，…，m）表示影響事物評(píng)價(jià)值的第j個(gè)等級(jí)。將PPP模式下水利項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)分為五級(jí)，即V={v1，v2，v3，v4，v5}，其中v1為1級(jí)/高，v2為2級(jí)/較高，v3為3級(jí)/中，v4為4級(jí)/較低，v5為5級(jí)/低。

參評(píng)專家根據(jù)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)及所提供的數(shù)據(jù)，評(píng)價(jià)出每個(gè)指標(biāo)所對(duì)應(yīng)的等級(jí)。綜合整理各位專家的評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)，可以構(gòu)造出第i個(gè)因素的等級(jí)評(píng)價(jià)矩陣Ri為：

■

其中i代表A，B，C，D，E，F(xiàn)，G；n代表因素中的指標(biāo)個(gè)數(shù)。

1.3.3 確定各因素的權(quán)重W=（？棕1，？棕2，…，？棕n）

權(quán)重W表示因素ui在事物評(píng)價(jià)中占的重要程度。通常，0？燮？棕i？燮1且■？棕i=1。采用層次分析法計(jì)算出了各指標(biāo)的權(quán)重。

1.3.4 單因素評(píng)判，定出每個(gè)因素對(duì)于各評(píng)價(jià)等級(jí)的隸屬度

根據(jù)1.3.2中得出的各元素的等級(jí)評(píng)價(jià)矩陣，以及1.3.3求出的各評(píng)價(jià)指標(biāo)在所對(duì)應(yīng)因素中的權(quán)重，采用加權(quán)平均型模糊合成算子，算出每個(gè)因素對(duì)于各評(píng)價(jià)等級(jí)的隸屬度。

Bi=Wi？莓Ri=（？棕1，？棕2，…，？棕n）？莓■

=（bi1，bi2，bi3，bi4）（3）

1.3.5 綜合判斷

由Bi可以得到從U到V的模糊評(píng)價(jià)矩陣R：

R=■■

按照各元素的權(quán)重向量W（？棕1，？棕2，…，？棕n），于是得出U的最終評(píng)語(yǔ)向量C：

C=W？莓B=（？棕1，？棕2，…，？棕n）？莓■

=（c1，c2，…，ci）（4）

其中？莓為模糊合成算子，表示模糊評(píng)價(jià)矩陣的合成運(yùn)算，采用加權(quán)平均型模糊合成算子。根據(jù)最大隸屬度原則Ck=max{ci}（1？燮i？燮5），從而確定評(píng)價(jià)等級(jí)[9]。

2 案例分析

峽江水利樞紐工程位于江西省贛江中游的峽江縣，距離吉安市約80km，是一座具有防洪、發(fā)電、供水、灌溉、航運(yùn)等功能的綜合性水利樞紐。工程建成后，受其影響的流域面積約62710平方公里，是贛江流域控制性工程。工程建成后，南昌市的防洪標(biāo)準(zhǔn)將進(jìn)一步提高到200年一遇。由于項(xiàng)目投資巨大，技術(shù)復(fù)雜，所以采用PPP模式建設(shè)實(shí)施?，F(xiàn)基于投資方對(duì)PPP模式水利項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究。

2.1 模糊綜合評(píng)價(jià)模型應(yīng)用

2.1.1 建立評(píng)價(jià)因素集

因素集U分為兩層 ，即準(zhǔn)則層和指標(biāo)層。

2.1.2 建立評(píng)價(jià)指標(biāo)的評(píng)語(yǔ)集

根據(jù)PPP模式水利工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)評(píng)語(yǔ)集V設(shè)為V1，V2，V3，V4，V5五個(gè)等級(jí)，對(duì)應(yīng)的評(píng)價(jià)集V={V1，V2，V3，V4，V5}={高，較高，中，較低，低}，對(duì)應(yīng)的定量評(píng)價(jià)數(shù)值為E={0.9，0.7，0.5，0.3，0.1}。

2.1.3 確定各因素的權(quán)重

采用AHP方法確定主觀權(quán)重，根據(jù)上述層次分析方法，計(jì)算相應(yīng)指標(biāo)權(quán)重，見表4。

2.1.4 單因素評(píng)判

隸屬度矩陣的確定，由專家打分法得到模糊綜合評(píng)判矩陣：■

由前文確定的各指標(biāo)的權(quán)重，以及各準(zhǔn)則層的模糊評(píng)判矩陣，可以求得單因素對(duì)于各評(píng)價(jià)等級(jí)的隸屬度如下：

BA=？棕A？莓RA=

■？莓■

同理，由以上求得各評(píng)價(jià)指標(biāo)的模糊綜合評(píng)判結(jié)果，可得目標(biāo)層的模糊綜合評(píng)判等級(jí)為：

■

將各因素權(quán)重代入，得模糊綜合評(píng)判結(jié)果為：

C=W？莓B=（0.1102 0.2470 0.3804 0.2187 0.0437）

2.2 結(jié)果分析

以上的評(píng)價(jià)結(jié)果，由最大隸屬度原則可知，PPP模式水利項(xiàng)目投資方風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)對(duì)應(yīng)的隸屬函數(shù)值為0.3804，則對(duì)應(yīng)的投資方整體風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中等。

準(zhǔn)則層對(duì)目標(biāo)層的最終主客觀權(quán)重集為W=（0.209，0.128，0.045，0.307，0.094，0.189，0.028），則對(duì)于可以得到七類準(zhǔn)則層的重要度排序：建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)>政治風(fēng)險(xiǎn)>市場(chǎng)和收益風(fēng)險(xiǎn)>經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)>運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)>法律及合同風(fēng)險(xiǎn)>自然風(fēng)險(xiǎn)。其中，建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)和收益風(fēng)險(xiǎn)是投資方面臨的最重要風(fēng)險(xiǎn)。在建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)中，又以工程成本風(fēng)險(xiǎn)、工程延誤風(fēng)險(xiǎn)為最重要的風(fēng)險(xiǎn)。

3 結(jié)論

由于PPP模式在我國(guó)水利工程中的應(yīng)用時(shí)間不長(zhǎng)，在其風(fēng)險(xiǎn)問題的研究上還不是很成熟。通過分析總結(jié)國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)，在風(fēng)險(xiǎn)管理理論研究的基礎(chǔ)上，文章建立PPP模式下水利項(xiàng)目投資方的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，運(yùn)用AHP的模糊綜合評(píng)判法建立評(píng)價(jià)模型。在此基礎(chǔ)上，利用已建立模糊綜合評(píng)價(jià)模型進(jìn)行實(shí)例驗(yàn)證，從而得出項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)結(jié)果，對(duì)PPP水利項(xiàng)目投資方評(píng)價(jià)預(yù)測(cè)開辟了新道路，對(duì)PPP水利項(xiàng)目投資方的風(fēng)險(xiǎn)管理有一定指導(dǎo)意義。

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