金融演化的腳印

《新金融風向標》

李偉、周立 主編

中信出版集團2017年 5月版

一個有趣的問題是：金融到底是什么？無數(shù)的研究表明，在現(xiàn)代經(jīng)濟中，金融扮演著核心的角色。假如將經(jīng)濟體比喻為人體，那么金融就是大腦。有效的金融市場將資本配置到回報率更高的項目上，從而促進生產率的提高。 歷史的經(jīng)驗表明，發(fā)達便捷的金融體系對于人類經(jīng)濟的發(fā)展和生活水平的持續(xù)提高而言是不可或缺的。一般而言，金融所創(chuàng)造的價值遠大于它產生的問題和損害。

有些金融活動的直接目標是套利，這是否創(chuàng)造了價值，許多人似乎存有懷疑，認為這種金融投機活動浪費了社會的資源，帶來了市場的無序波動。但套利活動改善了市場的定價效率，提升了市場的流動性，減輕了市場存在的扭曲，這些都是很重要的影響。

金融是一種資源配置的機制，對經(jīng)濟增長起著至關重要的作用，但有效的金融市場需要適當?shù)闹贫仍诒澈笾?。這種制度非常微妙，它的適當區(qū)間非常狹窄，“增之一分則太長，減之一分則太短”。然而，也正是因為如此，我們在考慮設計相關制度時需要慎之又慎，從長遠考慮，而非為了一時之需。

中國的金融市場仍然處在快速發(fā)展和演化的過程中，許多基礎性的制度也正在不斷地改革和完善，這也許是一個沒有止境的過程，但建立一個可以與美國等發(fā)達國家比肩的強大的金融體系和金融市場既是大國崛起的應有之義，也是中國經(jīng)濟和金融發(fā)展的內在要求。長江商學院這本關于金融和資本市場的案例集從金融與產業(yè)的互動、中概股的回歸、互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新到金融改革，涵蓋了目前大部分重要的金融課題，既有前沿的新金融現(xiàn)象，又有宏觀上的金融改革；既有閱讀上的趣味性，又有學理上的思辨性。它是我們這個充滿活力、快速變化時代的一面鏡子，足以為對金融工作感興趣的人所垂鑒。