經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理的數(shù)量約束

劉宗偉 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)

經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理的數(shù)量約束

劉宗偉 西南財(cái)經(jīng)大學(xué)

金融危機(jī)之后，各國(guó)銀行監(jiān)管當(dāng)局開(kāi)始對(duì)資本約束問(wèn)題重新審視，愈發(fā)嚴(yán)厲的開(kāi)展資本監(jiān)管工作，同時(shí)，籌措外源資本時(shí)會(huì)面臨更大的成本及難度，商業(yè)銀行未來(lái)發(fā)展中，存在的最突出的約束條件無(wú)疑成為資本?；诖耍疚姆治隽私?jīng)濟(jì)資本計(jì)量商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理的數(shù)量約束。

經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量 商業(yè)銀行 經(jīng)濟(jì)資本管理 數(shù)量約束

前言

商業(yè)銀行管理中，資本管理一直屬于中心環(huán)節(jié)。巴塞爾新資本協(xié)議于2004年6月問(wèn)世，該協(xié)議嘗試構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)敏感性更高的資本要求，從而對(duì)商業(yè)銀行發(fā)揮鼓勵(lì)作用，使其資本規(guī)模規(guī)劃時(shí)以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)，將銀行資本套利活動(dòng)根源從根本上消除。盡管此監(jiān)管框架并未規(guī)定經(jīng)濟(jì)資本管理模式是銀行必須采用的，但經(jīng)過(guò)相應(yīng)的引導(dǎo)，讓銀行的資本計(jì)量聯(lián)系風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量，此種恰為經(jīng)濟(jì)資本管理核心。

一、經(jīng)濟(jì)資本管理概念及內(nèi)容

（一）概念

經(jīng)濟(jì)資本是一把風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)尺，可對(duì)銀行真正需求的資本做出衡量，現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)及管理中引入經(jīng)濟(jì)資本管理理念后，可促進(jìn)新的經(jīng)營(yíng)管理模式的形成。經(jīng)濟(jì)資本管理的基礎(chǔ)為科學(xué)計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本，利用相應(yīng)手段合理配置經(jīng)濟(jì)資本，使風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的增長(zhǎng)受到資本成本的控制，促進(jìn)戰(zhàn)略發(fā)展結(jié)構(gòu)更為優(yōu)化，并促進(jìn)資本使用效率與回報(bào)的提高，保證銀行企業(yè)發(fā)展速度協(xié)調(diào)于其風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力，最大化經(jīng)營(yíng)價(jià)值。

（二）內(nèi)容

對(duì)于現(xiàn)代商業(yè)銀行，稀缺性與高成本性為驅(qū)動(dòng)其開(kāi)展資本管理的主要?jiǎng)恿?，一方面，稀缺性、寶貴性是資本的突出特點(diǎn)，有限資本基礎(chǔ)上，商業(yè)銀行要通過(guò)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行有效配置，保證價(jià)值創(chuàng)造力最高的環(huán)節(jié)資本充足，物盡其用，促進(jìn)銀行價(jià)值的顯著提高；另一方面，資本的獲得需花費(fèi)一定成本，即資本投入后，投資者會(huì)存在相應(yīng)的回報(bào)要求，商業(yè)銀行戰(zhàn)略愿景中，重要組成部分為為股東創(chuàng)造最大價(jià)值。由上述敘述，商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理的內(nèi)容主要包含三方面：第一，經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量，配置與考核經(jīng)濟(jì)資本時(shí)，前提條件即為經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量，利用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型測(cè)定計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而將經(jīng)濟(jì)資本數(shù)量值確定，最終良好的開(kāi)展經(jīng)濟(jì)資本管理；第二，經(jīng)濟(jì)資本預(yù)算和配置，依據(jù)經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)控制要求，商業(yè)銀行分配經(jīng)濟(jì)資本的過(guò)程即為經(jīng)濟(jì)資本預(yù)算及配置過(guò)程；第三，績(jī)效考核中，經(jīng)濟(jì)增加值、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益是兩項(xiàng)核心指標(biāo)，可將商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)狀況、創(chuàng)造價(jià)值能力真實(shí)的反映出來(lái)。

二、經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理的數(shù)量約束

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的量化是最早的風(fēng)險(xiǎn)量化技術(shù)來(lái)源。20世紀(jì)70年代末期，西方銀行在VaR模型基礎(chǔ)上，量化管理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)條件正常情況下，時(shí)間段給定、置信區(qū)間一定時(shí)，某一資產(chǎn)組合可能的最大損失即為VaR，因此，經(jīng)濟(jì)資本以市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)為依據(jù)，在數(shù)值上與VaR和期望損失差值相等。由于存在套利行為，市場(chǎng)變動(dòng)可能向著有利方向進(jìn)行，也有可能向著不利方向進(jìn)行，而二者之間基本具備相同的可能性，所以，期望損失值在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的數(shù)值為0，因而理論上，VaR與經(jīng)濟(jì)資本值相同。當(dāng)然，因市場(chǎng)存在缺陷，難以實(shí)現(xiàn)完美套利，此時(shí)，期望損失在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的值不為0，另外，極端狀況下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)損失可能性無(wú)法利用VaR法捕捉，因此，巴塞爾新資本協(xié)議規(guī)定，VaR值計(jì)算出來(lái)后，要擴(kuò)大3倍，保證經(jīng)濟(jì)資本值與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要求相適應(yīng)[1]。VaR計(jì)算時(shí)，蒙特卡羅模擬法、歷史模擬法等均為可采用方法，具體方法不同，量值也存在差異。

（二）信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)面臨較多的風(fēng)險(xiǎn)，其中最大的即為信用風(fēng)險(xiǎn)，不過(guò)一直以來(lái)，信用風(fēng)險(xiǎn)量化技術(shù)發(fā)展存在滯后問(wèn)題，原因主要是信用風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜程度高于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。以具體關(guān)注點(diǎn)為依據(jù)，信用風(fēng)險(xiǎn)可分為兩種，一種為違約風(fēng)險(xiǎn)，是指?jìng)鶆?wù)人可能沒(méi)有能力或無(wú)意愿償還債務(wù)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；另一種為信貸利差風(fēng)險(xiǎn)，是指可能下調(diào)信貸資產(chǎn)評(píng)級(jí)、擴(kuò)大信貸利差造成的降低資產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值或市值而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)階段，西方銀行普遍的利用違約模式（僅對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)關(guān)注）、市場(chǎng)定價(jià)模式（兼顧違約風(fēng)險(xiǎn)、信貸利差風(fēng)險(xiǎn)）計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)。

（三）操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量

內(nèi)部程序、人員及系統(tǒng)或外部事件不完善或存在問(wèn)題情況下，造成損失的風(fēng)險(xiǎn)稱之為操作風(fēng)險(xiǎn)。盡管都屬于風(fēng)險(xiǎn)，操作風(fēng)險(xiǎn)明顯不同于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及信用風(fēng)險(xiǎn)，前者意味著純粹損失，后兩者的概念較為中性，潛在損失、潛在盈利均有可能存在；同時(shí)，多樣化可降低后兩者風(fēng)險(xiǎn)，卻會(huì)使操作風(fēng)險(xiǎn)整體被放大。計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，基礎(chǔ)指標(biāo)法、標(biāo)準(zhǔn)法等為比較常用的方式。

（四）數(shù)量約束機(jī)制

市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量完成，且經(jīng)濟(jì)資本量得到確定后，數(shù)量約束機(jī)制便會(huì)在經(jīng)濟(jì)資本管理中發(fā)揮作用。商業(yè)銀行屬于盈利性企業(yè)，對(duì)于其股東來(lái)說(shuō)，資產(chǎn)收益率與股本收益率為衡量其盈利能力的兩個(gè)指標(biāo)，但這兩個(gè)指標(biāo)中，并未包含銀行風(fēng)險(xiǎn)因素，由此一來(lái)，銀行擴(kuò)張時(shí)必然會(huì)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行作為公眾企業(yè)，外部效應(yīng)非常強(qiáng)，一旦發(fā)生破壞，與股東資本損失相比，債權(quán)人以及整個(gè)社會(huì)明顯要承擔(dān)更高的加總損失及負(fù)面效應(yīng)?；诖?，必須要利用數(shù)量約束機(jī)制控制風(fēng)險(xiǎn)，保證商業(yè)銀行的平穩(wěn)運(yùn)行。識(shí)別、計(jì)量上述三類風(fēng)險(xiǎn)后，可將銀行需求的經(jīng)濟(jì)資本總量獲得，之后將此數(shù)值對(duì)比銀行實(shí)際持有資本量，若實(shí)際持有資本量更大，風(fēng)險(xiǎn)邊界構(gòu)成[2]。特殊原因下，實(shí)際持有資本量小于需求經(jīng)濟(jì)資本總量時(shí)，將會(huì)不利于商業(yè)銀行的發(fā)展，銀行可采取資本增加、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)降低的措施改變此種狀況。但如果采用資本增加措施，種種限制下導(dǎo)致基本無(wú)法實(shí)現(xiàn)，因而只能將自身承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)降低，通過(guò)對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)做出調(diào)整、對(duì)資產(chǎn)規(guī)模直接收縮，促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)降低。

三、結(jié)論

商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理中，要利用經(jīng)濟(jì)資本計(jì)量方式計(jì)量出三類風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上的得到需求經(jīng)濟(jì)資本總量，據(jù)此判定經(jīng)營(yíng)狀況，并適當(dāng)做出調(diào)整，保證商業(yè)銀行穩(wěn)健的運(yùn)行。

[1]李陽(yáng).商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)資本管理影響機(jī)理研究——以金融環(huán)境約束為視角[N].西南交通大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版),2015,16(04):127-130.

[2]敖彩霞.淺議商業(yè)銀行二級(jí)分行經(jīng)濟(jì)資本管理的難點(diǎn)及對(duì)策——基于J銀行的經(jīng)濟(jì)資本管理分析[J].現(xiàn)代商業(yè),2012,(21):34-35.