經(jīng)濟新常態(tài)下小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展考量分析

郝軒

[摘 要] 2015年8月，國務(wù)院法制辦公室出臺《非存款類放貸組織條例（征求意見稿）》，旨在規(guī)范小貸公司及沒有明確監(jiān)督管理部門的其他非存款類放貸組織，對小貸行業(yè)后續(xù)健康發(fā)展有著重要意義。結(jié)合《條例》內(nèi)容，從陜西戶縣小額貸款公司發(fā)展現(xiàn)狀的分析出發(fā)，總結(jié)了十年發(fā)展過程中取得的成效，針對目前發(fā)展中存在的問題，提出了加強小額貸款公司持續(xù)健康發(fā)展的政策建議。小額貸款公司應(yīng)該明確身份定位，提升監(jiān)管效能；探索差別化政策支持，助推特色化、專業(yè)化發(fā)展；適度拓寬融資渠道，增強市場融資能力；加強內(nèi)控管理建設(shè)，提升風險防控能力；加快推進信用評級和接入征信系統(tǒng)，不斷優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。

[關(guān)鍵詞] 小額貸款公司；農(nóng)村金融

[中圖分類號] F832.4 [文獻標識碼] A

2006年，西安市大洋匯鑫小額貸款公司和西安市信昌小額貸款公司在戶縣成立，成為小額貸款公司全國五個試點省區(qū)首批七家小額貸款公司之一，從此拉開了戶縣小額貸款公司支農(nóng)助微、蓬勃發(fā)展的帷幕。十年發(fā)展中，戶縣小額貸款公司在滿足“三農(nóng)”和小微企業(yè)融資需求、促進縣域經(jīng)濟和金融市場發(fā)展、民間借貸行為陽光化、推動普惠金融發(fā)展等方面取得了顯著成效，并得到較高市場認可度，社會反響良好。截至2016年末，陜西省戶縣共有小貸公司4家，從業(yè)人員60余人，注冊資本金合計超2億元。2015年8月，國務(wù)院法制辦公室出臺了《非存款類放貸組織條例（征求意見稿）》（以下簡稱《條例》），旨在規(guī)范小貸公司及沒有明確監(jiān)督管理部門的其他非存款類放貸組織，有望解決小貸公司存在的法律地位不清晰、內(nèi)部管理薄弱、違規(guī)經(jīng)營現(xiàn)象等問題，對小貸行業(yè)后續(xù)健康發(fā)展有著重要意義。

一、小額貸款公司十年發(fā)展狀況

（一）彌補縣域三農(nóng)信貸投放不足，有效滿足小微企業(yè)融資需求

十年間，在國有商業(yè)銀行信貸資源向大中城市、大企業(yè)和大項目集中情況下，具有強烈創(chuàng)業(yè)和發(fā)展意愿的縣域“三農(nóng)”和小微企業(yè)的融資需求不能得到有效滿足，農(nóng)村金融供給與需求之間產(chǎn)生巨大反差，形成了一定的市場空白。小額貸款公司設(shè)立之后，以其機制靈活、貼近農(nóng)民、數(shù)額較小、手續(xù)便捷等特點，提供及時有效的信貸產(chǎn)品，彌補了縣域商業(yè)銀行對“三農(nóng)”和小微企業(yè)支持的不足。截至2016年末，戶縣小額貸款公司貸款余額1.44億元，是2006年末貸款余額的9.42倍，其中農(nóng)戶、小微企業(yè)合計貸款余額占小貸公司貸款余額比重高達85%以上。十年發(fā)展中，戶縣小額貸款公司累計發(fā)放貸款超10億元，主要用于經(jīng)商、農(nóng)產(chǎn)品加工和種養(yǎng)殖業(yè)，為“三農(nóng)”經(jīng)濟發(fā)展和緩解小微企業(yè)融資難、融資貴發(fā)揮了積極作用。

（二）聚集社會閑散資金，促進民間借貸陽光化

在微型金融機構(gòu)中，小額貸款公司產(chǎn)權(quán)最為清晰，數(shù)量增加最快，使其成本效率能夠代表當前中國商業(yè)化微型金融機構(gòu)的效率。戶縣小額貸款公司實行股份制管理，產(chǎn)權(quán)機構(gòu)比較清晰，分紅回報率高于金融機構(gòu)存款利率，更多的自然人以入股形式參與進來，有效聚集社會閑散資金發(fā)揮積極作用，成為民營資本進入農(nóng)村金融服務(wù)業(yè)的主要渠道。小額貸款公司通過吸收民間資本，使民間融資由“地下”融資開始向陽光化、合法化轉(zhuǎn)變，民間資本通過參股小額貸款公司為大量的民間金融提供合法的金融供給，進而達到滿足縣域“三農(nóng)”金融需求、促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的目的。數(shù)據(jù)顯示，2006年戶縣第一批成立的2家小額貸款公司注冊資本合計為4300萬元，十年發(fā)展中歷經(jīng)多次增資擴股、機構(gòu)新設(shè)。截至目前，4家小額貸款公司注冊資本已達2.17億元，有效吸引民間資金投入，并為服務(wù)“三農(nóng)”和小微企業(yè)奠定了資金基礎(chǔ)。

（三）推動行業(yè)充分競爭，促進縣域經(jīng)濟增長

市場容量、市場競爭主體數(shù)量和市場的管理程度是影響市場競爭程度的主要因素?？h域金融競爭程度低的根本原因是前些年國家對縣域金融市場進入的嚴格管制和過多的使用行政手段管理縣域金融。小額貸款公司的產(chǎn)生，打破了農(nóng)村信用社在戶縣農(nóng)村金融市場的壟斷格局，一定程度上填補了國有商業(yè)銀行業(yè)務(wù)重點調(diào)整后形成的“三農(nóng)”及小微企業(yè)的小額信貸真空，促進了戶縣金融行業(yè)競爭氛圍的形成，推動了農(nóng)村金融機構(gòu)的充分競爭，加快了市場化資金價格機制形成，規(guī)范了當?shù)氐慕鹑谥刃?，促進了縣域金融機構(gòu)金融服務(wù)水平提升。截至2016年末，戶縣金融機構(gòu)人民幣存款余額和人民幣貸款余額為295.19億元和78.28億元，分別是2006年末的4.43倍和1.98倍。隨著小額貸款公司等新型農(nóng)村金融機構(gòu)的設(shè)立，金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展力度不斷增強，戶縣經(jīng)濟社會發(fā)展水平也得到不斷提高。數(shù)據(jù)顯示，2016年戶縣預計實現(xiàn)生產(chǎn)總值162.6億元，是2006年的2.74倍。

（四）專注民生領(lǐng)域業(yè)務(wù)開展，推動縣域普惠金融快速發(fā)展

小額貸款公司成立以來，尊重市場需求，因地、因時、因人制宜，專注于“三農(nóng)”和小微企業(yè)的信貸投放，在促進農(nóng)村信貸市場發(fā)展、提高金融服務(wù)水平的同時，也推動縣域民生普惠金融的不斷發(fā)展。同時，在小額貸款公司民生領(lǐng)域業(yè)務(wù)不斷拓展的背景下，轄內(nèi)金融機構(gòu)也逐步結(jié)合當?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征，不斷創(chuàng)新適應(yīng)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體發(fā)展的民生金融產(chǎn)品和服務(wù)方式，在聯(lián)保貸、助保貸、公司+農(nóng)戶+銀行、訂單農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)上，相繼推出了“公司+農(nóng)戶+股份”的土地流轉(zhuǎn)新模式、“園區(qū)管委會+銀行+園區(qū)內(nèi)企業(yè)”的“園區(qū)貸”信貸產(chǎn)品，增強對民生領(lǐng)域的信貸投放力度和服務(wù)水平提升。據(jù)統(tǒng)計，目前戶縣已有20余戶企業(yè)通過“助保貸”、“園區(qū)貸”獲得信貸支持近3億元，貸款企業(yè)滿足率達到90%。

二、經(jīng)濟新常態(tài)下小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展面臨的問題和挑戰(zhàn)

（一）法定金融身份未確認，經(jīng)營成本較高

從本質(zhì)上講，小額貸款公司不吸收公眾存款、專門從事貸款發(fā)放業(yè)務(wù)，應(yīng)屬于金融企業(yè)，但中國人民銀行和銀監(jiān)會聯(lián)合頒布的《關(guān)于小額貸款公司試點的指導意見》中未能明確其實質(zhì)金融身份。而《條例》也僅從監(jiān)管的角度給予小額貸款公司一個正式放貸人的身份，并未真正完成小額貸款公司法律與稅務(wù)角色的定位。普通工商企業(yè)的性質(zhì)將繼續(xù)使小額貸款公司在金融監(jiān)管和稅收征繳等方面不能享有金融企業(yè)的相同條件，日常經(jīng)營中需繳納營業(yè)稅、所得稅等五種以上稅費，稅收負擔過重。同時無法進入銀行間同業(yè)拆借市場取得低成本資金，影響企業(yè)經(jīng)營發(fā)展，甚至可能會因金融的高風險屬性而失去生存能力。

（二）改制村鎮(zhèn)銀行熱情不高，發(fā)展方向不明確

小額貸款公司設(shè)立之初就定位于“小額、短期、分散”這一細分市場，豐富信貸市場層次，為經(jīng)濟社會發(fā)展提供有力支持。2009年6月，銀監(jiān)會出臺的《小額貸款公司改制設(shè)立村鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》（銀監(jiān)發(fā)〔2009〕48號）中提出，符合一定條件的小額貸款公司可以改制為村鎮(zhèn)銀行，這也是之后小額貸款公司在全國蓬勃發(fā)展的重要動力。但改制村鎮(zhèn)銀行要求銀行業(yè)金融機構(gòu)作為主發(fā)起人，且持股比例不低于20%。這意味著小額貸款公司原股東的公司控制權(quán)必然喪失，所以一部分經(jīng)營業(yè)績較好的小額貸款公司升級為村鎮(zhèn)銀行的意愿并不強烈。同時，一旦成功改制村鎮(zhèn)銀行，必須接受更為嚴格的監(jiān)管，小額貸款公司貸款產(chǎn)品靈活性等方面的優(yōu)勢將必然喪失。小額貸款公司的發(fā)展方向是轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行，還是繼續(xù)做專業(yè)放貸人或升級為專業(yè)放貸的金融公司，目前在政策層面目還沒有清晰地路徑規(guī)劃，各小貸公司的股東也持觀望態(tài)度，這也必將影響小貸公司的后續(xù)發(fā)展。據(jù)了解，戶縣四家小額貸款公司目前均維持現(xiàn)狀，沒有改制村鎮(zhèn)銀行的計劃。

（三）資金來源渠道不足，向金融機構(gòu)融資困難較大

融資渠道狹窄、后續(xù)資金不足一直是制約小額貸款公司發(fā)展的主要瓶頸。《陜西省小額貸款公司試點管理辦法》中第二十一條規(guī)定，小額貸款公司的資金來源為股東繳納的資本金、捐贈資金以及來自不超過兩個銀行業(yè)金融機構(gòu)的融入資金。小額貸款公司從銀行業(yè)金融機構(gòu)融入資金的余額，不得超過資本凈額的50%，但實際上銀行業(yè)金融機構(gòu)向小額貸款公司提供貸款的比例非常低，導致小額貸款公司后續(xù)資金不足，影響其穩(wěn)健經(jīng)營。據(jù)了解，十年間，戶縣僅有兩家小額貸款公司向國開行進行融資，累計融資額為6000余萬元。截至2016年末，戶縣小額貸款公司在銀行業(yè)金融機構(gòu)融資余額為零?！稐l例》中盡管逐步放寬了對小額貸款公司的融資渠道的限制，給其留下了發(fā)行債券、向股東或金融機構(gòu)借款、資產(chǎn)證券化等資金來源通道，但這些通道資金成本已接近或超過銀行貸款利率，在這種以貸放貸的高息模式下，小額貸款公司的安全經(jīng)營無法得到根本保證。

（四）股權(quán)結(jié)構(gòu)的逐利性導致業(yè)務(wù)經(jīng)營偏離政策設(shè)計初衷

小額貸款公司試點主要目的就是為了完善農(nóng)村金融市場，解決中小企業(yè)和“三農(nóng)”貸款難的問題，但由于小額貸款公司股東大多數(shù)是由自然人組成，股權(quán)結(jié)構(gòu)的逐利性要求和農(nóng)村金融市場的低盈利性矛盾，導致在實際經(jīng)營中小貸公司出現(xiàn)信貸非農(nóng)化現(xiàn)象，業(yè)務(wù)經(jīng)營偏離了政策設(shè)計初衷。一是信貸投向非農(nóng)化，減弱支持“三農(nóng)”發(fā)展的政策目標?！蛾兾魇⌒☆~貸款公司試點管理辦法（試行）》規(guī)定，小貸公司支持“三農(nóng)”經(jīng)濟發(fā)展的資金應(yīng)不低于70%，但小貸公司的經(jīng)營以盈利為前提，因農(nóng)業(yè)的天然弱質(zhì)性，小貸公司投放“三農(nóng)”貸款的積極性不斷降低，支農(nóng)功能逐步減弱。二是在“只貸不存”以及對股東人數(shù)規(guī)?？刂频那闆r下，小貸公司普遍面臨資金短缺困境，部分小貸公司涉足房地產(chǎn)和融資平臺領(lǐng)域，資金鏈斷裂風險增加。三是受利益驅(qū)動，在業(yè)務(wù)辦理中，小貸公司開始出現(xiàn)單筆貸款大額化現(xiàn)象，加大了信貸風險，也違背了“小額、分散”的原則。

（五）信用信息缺失，風險控制能力薄弱

小額貸款公司接入征信系統(tǒng)就可以與其他金融機構(gòu)共享信用信息，更加準確的研判企業(yè)、個人的信用狀況，降低因信息不對稱引發(fā)的信貸風險。同時也將進一步拓寬金融信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫的信息涵蓋面，提升全社會居民信用意識，加快社會信用體系建設(shè)步伐。然而，據(jù)我們調(diào)查了解，一方面，目前戶縣小額貸款公司雖然全部接入征信系統(tǒng)，但因數(shù)據(jù)上報工作未完成而沒有開通查詢功能，而且小貸公司上報歷史數(shù)據(jù)積極性不高。小額貸款公司信用信息的缺失，會導致部分企業(yè)或個人利用同一抵押物進行重復抵押貸款，信貸風險不斷積聚。同時也會增加小額貸款公司的放貸成本，進而促使其提高利率定價以覆蓋風險。另一方面，過去的十年小額貸款公司處于快速發(fā)展的階段，在內(nèi)控制度、治理結(jié)構(gòu)、從業(yè)人員素質(zhì)、風險管控等方面還存在諸多問題。一是股東結(jié)構(gòu)不合理，個別公司存在大股東“一股獨大”和股東通過關(guān)聯(lián)交易抽逃資本金的現(xiàn)象。二是沒有設(shè)立專門的風險控制部門，不能對經(jīng)營風險進行及時的預測、識別、控制，貸前調(diào)查、貸中審查、貸后檢查等制度流于形式。三是從業(yè)人員甚至高管人員大多缺乏金融行業(yè)工作經(jīng)驗，信貸人員數(shù)量不足，兼崗情況普遍。

三、增強小額貸款公司持續(xù)健康發(fā)展能力的政策建議

（一）明確身份定位，提升監(jiān)管效能

金融機構(gòu)身份定位一直是小額貸款公司十年發(fā)展中的期望，而《條例》中僅是給予小額貸款公司一個正式放貸人的身份?；谏鐣矸莸慕缍?，建議司法部門通過相應(yīng)司法解釋將小額貸款公司的機構(gòu)性質(zhì)參照金融機構(gòu)處理，從根本上解決小額貸款公司專業(yè)放貸人角色認定；監(jiān)管、財政、稅務(wù)、工商管理、物權(quán)登記等部門應(yīng)加強信息溝通和政策協(xié)調(diào)，優(yōu)化政策配合與支持，以相關(guān)具體規(guī)定制度形式讓小額貸款公司獲得其他農(nóng)村金融機構(gòu)類似的身份定位，參考對農(nóng)村信用社等涉農(nóng)金融機構(gòu)的相關(guān)政策，在稅收減免、財政補貼等方面給予適當扶持。各相關(guān)部門應(yīng)在金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議制度的框架下，根據(jù)各自監(jiān)管職責出臺具體監(jiān)管實施細則，形成規(guī)范化、專業(yè)化的監(jiān)管體系。此外，監(jiān)管部門可探索小額貸款公司轉(zhuǎn)制村鎮(zhèn)銀行中的發(fā)起人條件、股東資格等限制，為小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行提供寬松的條件。

（二）探索差別化政策支持，助推特色化、專業(yè)化發(fā)展

目前，隨著村鎮(zhèn)銀行設(shè)立和P2P網(wǎng)貸平臺快速發(fā)展，縣域金融市場競爭日益激烈。為實現(xiàn)小額貸款公司“支農(nóng)支小”、發(fā)展普惠金融的政策目標，需解決“小額、分散、普惠”的業(yè)務(wù)特征與降低運營成本費用之間的矛盾。地方政府應(yīng)切實使符合政策預期的小額貸款公司享有和農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等新型農(nóng)村金融機構(gòu)等同的財稅政策，通過稅收返還、財政貼息等方式，有效降低其運營成本。省級監(jiān)督管理部門應(yīng)結(jié)合縣域經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展實際情況，探索小額貸款公司特色化經(jīng)營道路，大力發(fā)展專業(yè)性小額貸款公司，支持縣域經(jīng)濟和特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。小額貸款公司要整合資源，加強與協(xié)會、同行、金融機構(gòu)、擔保公司的外部合作，積極探索小貸+私募股權(quán)投資、小貸+擔保、小貸+P2P、小貸+私募股權(quán)投資+擔保等商業(yè)模式，創(chuàng)新開發(fā)聯(lián)合貸款、助貸、接力貸等信貸產(chǎn)品，以成長型小微企業(yè)為首選客戶，把資金投向國家鼓勵、支持的產(chǎn)業(yè)和行業(yè)。

（三）適度拓寬融資渠道，增強市場融資能力

外源性融資渠道受限一直是小額貸款公司發(fā)展中面臨的困境，適度放寬小額貸款公司的融資渠道、融資機構(gòu)數(shù)量和融資杠桿率的限制，建立起行之有效的可持續(xù)資金供給機制對促進小額貸款公司持續(xù)健康發(fā)展尤為重要。一是可將小額貸款公司參照農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行對待，允許其向人民銀行申請支農(nóng)再貸款，引導鼓勵其在支持小微企業(yè)、個體工商戶和“三農(nóng)”等縣域發(fā)展薄弱環(huán)節(jié)上會發(fā)揮更大的作用。二是積極籌建省級行業(yè)協(xié)會，發(fā)揮協(xié)會“整合增信”作用，通過協(xié)會將優(yōu)質(zhì)小額貸款公司聯(lián)合起來，經(jīng)相關(guān)部門審核后通過銀行間市場同業(yè)拆借、信托計劃等方式融入低成本資金。三是在有效監(jiān)管和風險可控的前提下，可允許小額貸款公司在省級或市級范圍內(nèi)行業(yè)之間進行資金調(diào)劑、開展委托貸款和票據(jù)貼現(xiàn)、限額內(nèi)定向吸收大額存款以及開展擔保業(yè)務(wù)等，引導鼓勵其引入民間投資基金，有效解決小額貸款公司業(yè)務(wù)發(fā)展中后續(xù)資金不足問題。四是鼓勵商業(yè)銀行對經(jīng)營業(yè)績較好且風險控制能力較強的小額貸款公司適當提高其從銀行融入資金的比例并合理確定利率水平。

（四）加強內(nèi)控管理建設(shè)，提升風險防控能力

小額貸款公司應(yīng)加強內(nèi)部管理，建立完善財務(wù)會計制度、業(yè)務(wù)授權(quán)制度、流程控制制度、風險評估制度等內(nèi)控制度，強化風險防范，構(gòu)建符合現(xiàn)代化金融企業(yè)要求的法人治理機構(gòu)。應(yīng)準確定位市場和業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮“小額、簡便、快捷”的貸款優(yōu)勢，堅持“細、精、特”的經(jīng)營策略，避免與其他金融機構(gòu)業(yè)務(wù)同質(zhì)化，著力增強市場競爭能力。利用貼近基層、貼近縣域、貼近農(nóng)村的優(yōu)勢以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，加強與銀行、擔保、互聯(lián)網(wǎng)金融公司的合作，創(chuàng)新信貸產(chǎn)品和服務(wù)方式，降低業(yè)務(wù)風險和市場利率，探索開展金融咨詢和金融信息服務(wù)，提高業(yè)務(wù)經(jīng)營內(nèi)涵。加強人才隊伍建設(shè)，引進具有較高金融理論水平和行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗的專業(yè)人才，加大對現(xiàn)有從業(yè)人員特別是高級管理人員的培訓力度，積極打造既有理論水平又有實踐經(jīng)驗的能夠適應(yīng)小額貸款行業(yè)發(fā)展的專業(yè)隊伍。

（五）加快推進信用評級和接入征信系統(tǒng)，不斷優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境

積極推進小額貸款公司信用評級工作，科學評價其公司治理、業(yè)務(wù)經(jīng)營、經(jīng)濟和社會績效等內(nèi)容，披露企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)數(shù)據(jù)，提高機構(gòu)經(jīng)營透明度，增進銀行業(yè)金融機構(gòu)和資本市場對小額貸款公司信用狀況和投資價值的再認識，增強其市場融資能力。加快小額貸款公司接入征信系統(tǒng)步伐，有效提升小額貸款公司客戶風險掌握度。人民銀行應(yīng)積極為小額貸款公司加快接入征信體系提供基礎(chǔ)性技術(shù)支持，督促小額貸款公司提高軟硬件條件已達到接入標準，適當下調(diào)小額貸款公司進入征信系統(tǒng)的門檻，力爭盡快將所有小額貸款公司納入征信系統(tǒng)。積極鼓勵以地方政府為主體的創(chuàng)建誠信文化活動，加快推進農(nóng)村信用體系建設(shè)和支付結(jié)算方式便利化，引導金融機構(gòu)對信用良好的農(nóng)戶和企業(yè)加大金融支持力度，建立健全監(jiān)督和失信懲戒機制，逐步營造良好金融生態(tài)環(huán)境。

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[責任編輯：高萌]