中國對哈薩克斯坦基礎(chǔ)設(shè)施投資的行業(yè)選擇

高洋

[摘 要] 通過選取市場規(guī)模、市場潛力、行業(yè)政策法規(guī)、行業(yè)競爭程度、行業(yè)比較優(yōu)勢以及哈方合作態(tài)度等指標，運用層次分析法評價出對哈薩克斯坦交通運輸行業(yè)、電力行業(yè)、通訊行業(yè)及水利行業(yè)等四個主要基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)投資的優(yōu)先選擇順序，四個行業(yè)評價所得總分分別為0.45，0.24，0.19和0.11，即在對哈主要基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資中應(yīng)該優(yōu)先選擇交通運輸行業(yè)，其次是電力行業(yè)、通訊行業(yè)和水利行業(yè)，并在此基礎(chǔ)上提出優(yōu)先選擇投資交通運輸業(yè)，制定明確的對外投資規(guī)劃，積極推進國際化和本土化，加強科技研發(fā)與創(chuàng)新，提高對外投資風(fēng)險防控能力五點有效促進中國對哈主要基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)投資的建議。

[關(guān)鍵詞] 哈薩克斯坦；基礎(chǔ)設(shè)施；投資行業(yè)

[中圖分類號] F830.59 [文獻標識碼] A

一、引言

我國近十年來對外直接投資年均增速約20%，2015年我國對外投資額已經(jīng)位居世界第二位，創(chuàng)下了1456.7億美元的歷史最高值，占全球流量的份額由2002年的0.4%提升到2015年的9.9%。但從整體上看，我國在生產(chǎn)國際化中的參與度還較低，我國對外投資仍處于初期發(fā)展階段。當前，國際政治經(jīng)濟秩序正處于深刻的變革時期，我國經(jīng)濟發(fā)展和對外開放也進入了新的歷史時期，建立“一帶一路”的全方位開放新格局促進我國企業(yè)國際競爭力提升，并進一步增強我國對外投資的信心。尤其是隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的推進，我國對外投資不再僅是我國企業(yè)與外國企業(yè)競爭的經(jīng)濟問題，實際上更上升到國家戰(zhàn)略的高度。

二、文獻綜述

隨著中國與中亞五國尤其是哈薩克斯坦投資關(guān)系的日益緊密，近些年中國對哈薩克斯坦投資的研究也開始受到部分學(xué)者的關(guān)注。王志波（2009）[1]通過分析認為應(yīng)優(yōu)先考慮對哈薩克斯坦資源開采業(yè)的投資，利用中國自身的比較優(yōu)勢，加大對哈薩克斯坦第二產(chǎn)業(yè)的投資，特別是加大第二產(chǎn)業(yè)中成熟技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資，加快發(fā)展對哈薩克斯坦第三產(chǎn)業(yè)的直接投資，增加第三產(chǎn)業(yè)中批發(fā)和零售業(yè)、商務(wù)服務(wù)業(yè)、交通運輸倉儲業(yè)和金融業(yè)的直接投資規(guī)模；馬斌、陳瑛（2014）[2]分析了哈薩克斯坦吸引外商直接投資的領(lǐng)域和國別來源，認為中國在哈國的能源投資以三大國企為主體，以收購股權(quán)為主要方式，集中于能源開發(fā)項目，在高科技領(lǐng)域和技術(shù)服務(wù)方面投資較少；孫夢?。?015）[3]認為中國應(yīng)不斷加大對哈薩克斯坦的直接投資力度，擴大投資規(guī)模，帶動中國在中亞地區(qū)直接投資的發(fā)展，建議將能源與礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、紡織業(yè)、建筑業(yè)、木制品業(yè)和通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域作為中國對哈薩克斯坦的優(yōu)先投資產(chǎn)業(yè)；孫玉琴（2015）[4]通過對我國在中亞交通基礎(chǔ)設(shè)施投資發(fā)展歷程進行梳理，分析存在問題和潛力，提出今后在對中亞交通基礎(chǔ)設(shè)施投資中應(yīng)借助亞投行的支持，加快我國企業(yè)“大規(guī)模走出去”的步伐；張馳（2015）[5]通過分析中國與哈薩克斯坦各行業(yè)產(chǎn)品顯性比較優(yōu)勢指數(shù)及優(yōu)惠政策，提出中國企業(yè)在交通運輸業(yè)領(lǐng)域和信息通訊業(yè)領(lǐng)域具有很明顯的比較優(yōu)勢，可以選擇對相關(guān)領(lǐng)域進行投資；伊萬·沙拉法諾夫（2016）[6]運用實地調(diào)研和問卷調(diào)查的方法，對在哈薩克斯坦進行實質(zhì)性投資的69家中國企業(yè)進行了訪談?wù){(diào)研，分析中國企業(yè)對哈薩克斯坦投資軟環(huán)境和硬環(huán)境的評價，并總結(jié)中國企業(yè)在哈薩克斯坦面臨的主要內(nèi)部和外部風(fēng)險所在。

綜上可知，已有文獻大多集中于中國對哈薩克斯坦的產(chǎn)業(yè)研究，涉及投資具體行業(yè)的研究較少，尤其是在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的行業(yè)投資研究就更加稀缺，因而不利于全面分析中國對哈薩克斯坦基礎(chǔ)設(shè)施投資的具體問題。部分文獻雖然涉及了在交通運輸和信息通訊領(lǐng)域我國有比較優(yōu)勢可以優(yōu)先投資，但沒有專門研究在這些具有比較優(yōu)勢的領(lǐng)域中，中國對哈薩克斯坦基礎(chǔ)設(shè)施投資應(yīng)該優(yōu)先考慮哪個行業(yè)的問題。哈薩克斯坦作為中國向西開放的重要合作伙伴國，加大對哈薩克斯坦的投資尤其是基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資勢在必行，這也主要基于互聯(lián)互通是“絲綢之路經(jīng)濟帶”能夠順利推進的關(guān)鍵因素。但是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的資金需求量極大，在資金有限的情況下，投資是不可能做到全面鋪開的，必須有所選擇。因此，本文選取與我國向西發(fā)展關(guān)系最為密切的哈薩克斯坦作為研究對象，試圖探討我國對哈薩克斯坦基礎(chǔ)設(shè)施投資中的行業(yè)選擇問題，并提出具體的對策建議，以期使我國對哈基礎(chǔ)設(shè)施投資能夠更加有效順利地開展。

三、中國對哈薩克斯坦基礎(chǔ)設(shè)施投資行業(yè)的選擇分析

在我國境外投資中，制定正確的行業(yè)戰(zhàn)略具有特別重要的意義。合理選擇境外投資的行業(yè)是我國進行對外投資項目選擇的基礎(chǔ)和前提，它必須依從于宏觀經(jīng)濟發(fā)展目標和國家產(chǎn)業(yè)政策的要求。從全球經(jīng)濟發(fā)展來看，一個國家正確的選擇境外投資行業(yè)相當重要。長期以來，發(fā)達國家一直控制著工業(yè)制成品市場，而發(fā)展中國家則主要是為工業(yè)國的制成品提供初級產(chǎn)品，這種不合理的國際分工格局是現(xiàn)存的不平等的國際經(jīng)濟秩序的重要基礎(chǔ)。為了重塑國際分工格局，推動國際經(jīng)濟新秩序的建立，我國也必須正確制定境外投資的行業(yè)戰(zhàn)略，合理選擇投資行業(yè)，才能在國際經(jīng)濟的激烈競爭中占據(jù)有利地位。

（一）行業(yè)選擇的評價方法

本文運用層次分析法分析中國對哈薩克斯坦基礎(chǔ)設(shè)施投資行業(yè)的選擇問題。層次分析法是美國運籌學(xué)家A.L.Saaty于本世紀70年代提出的（Analytical Hierarchy Process，簡稱AHP方法），是一種定性與定量相結(jié)合的多目標決策方法，能有效地分析目標準則體系層次間的非序列關(guān)系，并有效地綜合決策者的判斷和比較。由于投資基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的選擇較為復(fù)雜、影響因子眾多，而且不同指標間的相互牽制程度不同，不可能簡單地確定權(quán)重，因此采用層次分析法將各指標分類，逐一確定權(quán)重，并確定各層次權(quán)重對系統(tǒng)目標的合成權(quán)重，最終確定各指標對系統(tǒng)總目標實現(xiàn)的貢獻度。層次分析法的主要步驟如下：

1.創(chuàng)建評價體系的遞階層次模型。采用AHP開始決策分解，起初就要把問題條理并結(jié)構(gòu)化，即將所有因素分成許多組，而且不同的組形成不同的層次，共可分為目標層、準則層和方案層。中間層的要素是底層評價指標的評價標準，具有控制底層要素的責(zé)任，但它也受最高層的約束。

2.建立判斷矩陣。決策者依據(jù)自身的經(jīng)驗與專業(yè)知識，對某一事物的特點在規(guī)定的范圍內(nèi)做出對比判斷，也就是說針對某一個特定的準則，兩個指標哪個更重要，重要程度是多少，并將比較結(jié)果按照1-9之間的比例標度進行賦值。

3.單一準則下的層次排序。所謂單一準則下的層次排序則是要在準則的約束下，對這x個指標做出判定并得到矩陣，最終計算出在準則下，這x個指標的相對權(quán)重值，進而算出各指標對系統(tǒng)總目標的貢獻程度，即合成權(quán)重。

4.層次總排序。層次總排序是指依據(jù)前面已求得單一層次中各個指標的相對權(quán)重，求出本層次的元素相對于上一層次評價標準的綜合權(quán)重。層次總排序就是按照自上至下的次序逐一展開，即對于緊接著最高層的下一層的各個評估標準的單獨排名。

5.一致性判斷。一致性判斷包含單準則下排序向量與目標層下總排序向量的一致性判定。判斷矩陣的數(shù)值與決策者對該問題的認識度以及該問題的復(fù)雜程度有關(guān)，受一定程度的主觀因素的影響，因此如果判定矩陣不符合一致性判定標準，那么數(shù)據(jù)的可信度就大大下降。

（二）行業(yè)選擇的實證分析

以下為運用AHP方法對哈薩克斯坦四個主要基礎(chǔ)設(shè)施投資行業(yè)進行評價，從而分析出投資行業(yè)的選擇順序。具體步驟如下：

1.首先構(gòu)造層次結(jié)構(gòu)模型。

通過文獻梳理及分析，確定中國對哈薩克斯坦基礎(chǔ)設(shè)施投資行業(yè)選擇評價指標的層次結(jié)構(gòu)為：目標層有1個總目標和6個指標，方案層有4個”。（評價指標的層次結(jié)構(gòu)如下圖）。

評價指標的層次結(jié)構(gòu)圖

2.構(gòu)造判斷矩陣并進行一次性檢驗。

（1）求出目標層的權(quán)數(shù)估計，構(gòu)造判斷矩陣，如表1所示。

即在交通運輸行業(yè)、通訊行業(yè)、電力行業(yè)、水利行業(yè)四個行業(yè)中應(yīng)該優(yōu)先選擇投資交通運輸行業(yè)，其次是電力行業(yè)、通訊行業(yè)和水利行業(yè)。

四、中國對哈薩克斯坦主要基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)有效投資的建議

基于對哈薩克斯坦四個主要基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)投資選擇的分析，提出以下建議：

（一）優(yōu)先選擇對交通運輸行業(yè)的投資

通過選取市場規(guī)模、市場潛力、行業(yè)政策法規(guī)、行業(yè)競爭程度、行業(yè)比較優(yōu)勢以及哈方合作態(tài)度等指標，運用層次分析法評價出對哈投資的四個主要基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)的優(yōu)先選擇順序，從總體上分析，交通運輸業(yè)是首選投資行業(yè)。這一方面符合國家發(fā)展的大政方針，另一方面也符合經(jīng)濟全球化、電子商務(wù)急速膨脹的世界經(jīng)濟發(fā)展的大浪潮，不僅對中國，對整個區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展都將產(chǎn)生極大的推動作用。在集中投資于交通運輸行業(yè)的同時，可酌情考慮對電力行業(yè)和通訊行業(yè)的投資，我國在這兩個行業(yè)的技術(shù)水平在全世界范圍內(nèi)比較優(yōu)勢明顯，具備對外投資的能力和條件，可以選擇適合的項目與哈方展開合作。對于水利行業(yè)而言，其投資周期長，還要受到地理條件等因素的制約，風(fēng)險相對更高，對該行業(yè)的投資相對應(yīng)更加審慎。

（二）制定明確的對外投資戰(zhàn)略規(guī)劃

建議在國家層面，制定較為明確的對外投資規(guī)劃。在各行業(yè)中具備條件的企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展要求將國家對外投資的戰(zhàn)略規(guī)劃與企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略相結(jié)合，與企業(yè)的國際化發(fā)展方向相結(jié)合，以增強企業(yè)全球競爭力的價值鏈體系為目標，制定出本企業(yè)具體的投資計劃。通過此舉將對各行業(yè)的投資較為明確的反映出來，一方面明確企業(yè)在對外投資中的角色，做到對外投資中的科學(xué)決策，一方面也避免行業(yè)內(nèi)的無序競爭。

（三）積極推進國際化和本土化戰(zhàn)略

各行業(yè)的各類企業(yè)要順利開展對外投資，就必須實施生產(chǎn)要素資源的國際化配置和在東道國推行本土化戰(zhàn)略[7]。尤其是哈薩克斯坦近幾年在吸引外國投資中特別強調(diào)“哈薩克斯坦成分”，即在外資企業(yè)中，哈方所占的股權(quán)或用工人數(shù)必須達到一定的比例，因此，我國企業(yè)在充分利用國際市場上的各種資源全面提高自身國際化資源配置能力的同時必須積極實施本土化戰(zhàn)略，通過合資或合作經(jīng)營的方式，將哈國企業(yè)的利益與我國企業(yè)的利益緊密聯(lián)系在一起。

（四）科技研發(fā)創(chuàng)新要跟上

我國對外投資還應(yīng)增強科技創(chuàng)新的能力，從目前我國對哈投資情況看，我國對哈在交通運輸行業(yè)的投資在其吸引外資比例中占絕對優(yōu)勢，這一方面是由于我國“一帶一路”戰(zhàn)略的推進，另一方面更是由于我國在交通運輸行業(yè)中擁有對高鐵技術(shù)等核心技術(shù)的掌握和研發(fā)。因此，我們應(yīng)該從戰(zhàn)略的高度充分認識國際間的競爭本質(zhì)上就是科技實力的競爭，作為致力于對外投資的企業(yè)更要以建立和健全科技研發(fā)的創(chuàng)新機制為基礎(chǔ)，不斷加大科研開發(fā)的資金投入力度，同時加大對科技人才的培養(yǎng)和引進，并且在對外投資中加強我國高新技術(shù)的推廣和行業(yè)標準的推廣，加快國內(nèi)產(chǎn)業(yè)和技術(shù)升級。

（五）增強對外投資風(fēng)險的防控能力

我國加強對哈投資，歸根結(jié)底還需要企業(yè)去實現(xiàn)，在企業(yè)對哈投資中還必須建立有效的全方位風(fēng)險監(jiān)控系統(tǒng)并采取有效的措施，最大限度地規(guī)避跨國投資損失和經(jīng)營的風(fēng)險[8]?；A(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的投資周期長，資金規(guī)模大，各種不可控的風(fēng)險因素增多，因此，企業(yè)必須要充分了解投資環(huán)境，慎重選擇目標市場，并進行全面分析與認真評估投資風(fēng)險。不僅要研究哈國的經(jīng)濟環(huán)境，還要充分了解哈國的政治環(huán)境、法律環(huán)境以及社會文化環(huán)境。其中，最重要的是必須要熟悉國外的法律法規(guī)，增強企業(yè)對外投資的風(fēng)險管理能力，包括新建投資和跨國并購過程中的投資風(fēng)險、市場風(fēng)險以及環(huán)境風(fēng)險。

[參 考 文 獻]

[1]王志波.我國對哈薩克斯坦直接投資的產(chǎn)業(yè)選擇研究[D].烏魯木齊：新疆大學(xué)，2009.

[2]馬斌，陳瑛.新形勢下中國與中亞的能源合作——以中國對哈薩克斯坦的投資為例[J].國際經(jīng)濟合作，2014（8）：79-83.

[3]孫夢健.中國對中亞五國直接投資的區(qū)位和產(chǎn)業(yè)選擇研究[D].烏魯木齊：新疆大學(xué)，2015.

[4]孫玉琴.我國對中亞交通基礎(chǔ)設(shè)施投資發(fā)展、問題及應(yīng)對策略[J].國際貿(mào)易，2015（8）：30-37.

[5]張馳.中國對哈薩克斯坦非能源領(lǐng)域投資的行業(yè)選擇研究[D].新疆財經(jīng)大學(xué)，2015.

[6]伊萬·沙拉法諾夫，任群羅.中國企業(yè)在哈薩克斯坦投資環(huán)境評價及風(fēng)險研究——基于69家中資企業(yè)調(diào)查研究[J].俄羅斯研究，2016（4）：169-202.

[7]曲鳳杰.國際產(chǎn)能合作：產(chǎn)業(yè)選擇不妨看看這四個基準[EB/OL].中國經(jīng)濟導(dǎo)報，2016-05-26.http：//www.bhi.com.cn/ydyl/gfps/28122.html.

[8]敦憶嵐.新時期中國企業(yè)對外投資問題及對策研究[D].北京：中國社會科學(xué)院研究生院，2014.

[責(zé)任編輯：史樸]