匯添富FOF“嚴(yán)選”觀：用最專業(yè)的眼光選擇最對(duì)的人

宋鴻

團(tuán)隊(duì)專業(yè)度的比拼是各家公募基金公司在開(kāi)展FOF業(yè)務(wù)初期最直接的交鋒。因?yàn)檎l(shuí)掌握了更加專業(yè)和成熟的人才團(tuán)隊(duì)，誰(shuí)就有望在這條全新的“賽道”上獲得“先發(fā)優(yōu)勢(shì)”

公募FOF業(yè)務(wù)比拼的一大核心能力，是對(duì)底層資產(chǎn)及其基金管理人的理解和選擇，而選擇的背后，則是長(zhǎng)期的跟蹤、觀察和積累。

因此，匯添富基金以組建最資深的投資管理團(tuán)隊(duì)作為其開(kāi)展FOF業(yè)務(wù)的切入點(diǎn)——該團(tuán)隊(duì)核心成員均來(lái)自于業(yè)內(nèi)管理FOF時(shí)間最長(zhǎng)、對(duì)FOF研究最成熟的優(yōu)秀保險(xiǎn)資管團(tuán)隊(duì)，擁有10年以上的從業(yè)經(jīng)歷和百億級(jí)的FOF投資管理經(jīng)驗(yàn)。

“高配”的團(tuán)隊(duì)帶來(lái)了“先發(fā)優(yōu)勢(shì)”，匯添富在FOF領(lǐng)域已逐漸形成成熟的資產(chǎn)配置體系、科學(xué)的FOF研究體系和有效實(shí)戰(zhàn)的FOF組合管理體系。用最專業(yè)的眼光選擇最對(duì)的人——匯添富正以其獨(dú)特的FOF“嚴(yán)選”觀，日益為市場(chǎng)所了解和認(rèn)可。

“先發(fā)優(yōu)勢(shì)”初見(jiàn)端倪

擁有16年證券投資經(jīng)驗(yàn)和10年FOF投資經(jīng)驗(yàn)，單個(gè)管理賬戶規(guī)模超過(guò)200億元……過(guò)去十年，徐博在平安資產(chǎn)擔(dān)任基金投研部總監(jiān)、負(fù)責(zé)基金投連賬戶管理和基金研究工作，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼?，F(xiàn)如今，他的身份是匯添富資產(chǎn)配置中心負(fù)責(zé)人，該中心則負(fù)責(zé)公司FOF業(yè)務(wù)的運(yùn)作管理。

和徐博一樣，匯添富資產(chǎn)配置中心的核心成員大多來(lái)自于業(yè)內(nèi)管理FOF時(shí)間最長(zhǎng)、對(duì)FOF研究最成熟的優(yōu)秀保險(xiǎn)資管團(tuán)隊(duì)，擁有10年以上的從業(yè)經(jīng)歷和百億級(jí)的FOF投資管理經(jīng)驗(yàn)。在分析人士看來(lái)，這樣的“高配”規(guī)格業(yè)內(nèi)并不多見(jiàn)。

某第三方機(jī)構(gòu)人士坦言，由于公募基金在FOF領(lǐng)域并無(wú)積累，團(tuán)隊(duì)專業(yè)度的比拼成為基金公司開(kāi)展業(yè)務(wù)初期最直接的交鋒——誰(shuí)掌握了更加專業(yè)和成熟的人才團(tuán)隊(duì)，誰(shuí)就有望在這條全新的“賽道”上獲得“先發(fā)優(yōu)勢(shì)”。

“保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)的FOF業(yè)務(wù)開(kāi)展較早，該領(lǐng)域具備實(shí)操經(jīng)驗(yàn)的資深人才的加盟，有望大大提高公募基金在FOF業(yè)務(wù)上的專業(yè)化程度，這也是投資者在選擇FOF產(chǎn)品時(shí)需要重點(diǎn)考察的指標(biāo)。”分析人士表示。

目前，匯添富資產(chǎn)配置中心已形成了成熟的資產(chǎn)配置體系、科學(xué)的FOF研究體系和有效實(shí)戰(zhàn)的FOF組合管理體系，并就FOF基金進(jìn)行了充分的專業(yè)研究?jī)?chǔ)備，建立起面向各類風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶的一系列FOF產(chǎn)品方案，先發(fā)優(yōu)勢(shì)初見(jiàn)端倪。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)公布的基金募集申請(qǐng)核準(zhǔn)進(jìn)度，目前匯添富共計(jì)上報(bào)并被監(jiān)管機(jī)構(gòu)受理了3只FOF產(chǎn)品方案，分別為添安基金（FOF）、添衡基金（FOF）和添盈基金（FOF），得到監(jiān)管機(jī)構(gòu)受理的FOF產(chǎn)品數(shù)量在業(yè)內(nèi)均名列前茅。

公募之外，匯添富亦在專戶FOF方面持續(xù)發(fā)力，從覆蓋低風(fēng)險(xiǎn)至高風(fēng)險(xiǎn)的單一策略，到滿足客戶個(gè)性化需求的復(fù)合多元策略，公司逐步建立了豐富的產(chǎn)品儲(chǔ)備體系，多只產(chǎn)品已進(jìn)入投管階段，市場(chǎng)認(rèn)可度持續(xù)提高。

遴選體系視角獨(dú)到

公募FOF業(yè)務(wù)比拼的一大核心能力，是對(duì)底層資產(chǎn)及其基金管理人的理解和選擇，而選擇的背后，則是長(zhǎng)期的跟蹤、觀察和積累。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，由于國(guó)內(nèi)公募基金經(jīng)理流動(dòng)性高、市場(chǎng)風(fēng)格切換頻繁，單純通過(guò)數(shù)據(jù)去機(jī)械式地評(píng)判基金產(chǎn)品和基金經(jīng)理無(wú)異于刻舟求劍。因此，除了業(yè)內(nèi)普遍采用的量化技術(shù)之外，還需要重視對(duì)基金管理人的主動(dòng)跟蹤能力——更強(qiáng)調(diào)“人”的因素，這也是匯添富FOF研究體系的鮮明特色之一。

據(jù)悉，徐博此前所負(fù)責(zé)的團(tuán)隊(duì)，每年都會(huì)進(jìn)行約600人次的基金經(jīng)理調(diào)研訪談，“有些基金經(jīng)理接觸一兩次就會(huì)被淘汰，而那些優(yōu)秀的基金經(jīng)理則會(huì)被長(zhǎng)期跟蹤——從資管新兵成長(zhǎng)為五星級(jí)明星基金經(jīng)理?！?/p>

十年下來(lái)，徐博及其團(tuán)隊(duì)的調(diào)研幾乎覆蓋了業(yè)內(nèi)所有業(yè)績(jī)優(yōu)秀的基金經(jīng)理，而這些長(zhǎng)期積累的調(diào)研結(jié)果，也就成為建立完善FOF研究體系的重要依據(jù)。

在此基礎(chǔ)上，以定性為主、定量為輔，匯添富資產(chǎn)配置中心在基金管理人的篩選方面，逐步形成了系統(tǒng)化的獨(dú)特視角，其中包括基金經(jīng)理業(yè)績(jī)模型、超額收益能力評(píng)價(jià)、風(fēng)格評(píng)價(jià)等多個(gè)維度，力求深度刻畫每一個(gè)被調(diào)研基金經(jīng)理的投研素質(zhì)全貌，“用最專業(yè)的眼光選擇最對(duì)的人?！?/p>

當(dāng)然，在強(qiáng)調(diào)主動(dòng)跟蹤能力的同時(shí)，匯添富也為資產(chǎn)配置中心提供了強(qiáng)大的產(chǎn)品研發(fā)和金融工程資源——一個(gè)由多位在產(chǎn)品和量化領(lǐng)域擁有10年以上經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)人士組成的團(tuán)隊(duì)，為匯添富FOF業(yè)務(wù)的后續(xù)開(kāi)展“保駕護(hù)航”，從而在多元化策略百家爭(zhēng)鳴的FOF領(lǐng)域做到“人無(wú)我有，人有我優(yōu)”。

風(fēng)格氣質(zhì)一脈相承

如上所述，面對(duì)即將開(kāi)閘的公募FOF業(yè)務(wù)，匯添富基金保持著極大的熱情。在徐博看來(lái)，這很大程度上是因?yàn)镕OF的運(yùn)作邏輯與匯添富的“氣質(zhì)”一脈相承。

首先，從理念上看，有別于傳統(tǒng)股債基金的投資思路，F(xiàn)OF組合更加強(qiáng)調(diào)管理人精選的能力和風(fēng)險(xiǎn)控制的能力，而匯添富基金始終強(qiáng)調(diào)的投資理念之一便是以深入基本面分析為立足點(diǎn)。

“匯添富具備穩(wěn)定的投資風(fēng)格，包括相對(duì)均衡配置資產(chǎn)，嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)；深入基本面分析基礎(chǔ)上，專注選股；注重團(tuán)隊(duì)合作，充分發(fā)揮集體智慧等?！毙觳┍硎?，理念上的天然合拍，使得匯添富能夠順勢(shì)而為地開(kāi)展FOF業(yè)務(wù)。

其次，從功能上看，考慮到養(yǎng)老金特殊的長(zhǎng)期穩(wěn)健保值特性，單一資產(chǎn)的波動(dòng)率顯然難以匹配個(gè)人養(yǎng)老的需求，發(fā)展多樣化分散投資的公募FOF基金以滿足養(yǎng)老金的資產(chǎn)配置的需求便水到渠成。

事實(shí)上，去年以來(lái)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)陸續(xù)發(fā)布了公募FOF的相關(guān)規(guī)則，并積極推動(dòng)我國(guó)養(yǎng)老金體系第三支柱的建設(shè)進(jìn)程，研究論證包括目標(biāo)日期 FOF 在內(nèi)的各種養(yǎng)老型公募產(chǎn)品。

“這些政策，都將為公募基金的發(fā)展帶來(lái)新的機(jī)遇，打開(kāi)新的空間。”徐博表示，匯添富致力于成為健全中國(guó)養(yǎng)老體系的重要參與者，而注重分散風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)接長(zhǎng)線資金的天然定位，使得FOF有望成為包括匯添富在內(nèi)的整個(gè)公募行業(yè)實(shí)現(xiàn)這一愿景的重要路徑。

“這就是為什么我們?nèi)绱酥匾旻OF業(yè)務(wù)的原因?！毙觳┍硎?，也正如“匯添富哲學(xué)”所說(shuō)，只要是我們決心做的事，就必須做成業(yè)內(nèi)最佳。■