馬朱互掐是兩條投資路線之爭嗎？

共享單車圈總是“戰(zhàn)況”不斷。第一梯隊的摩拜、ofo，針尖對麥芒地打了好久，比融資、比數(shù)據(jù)、比市場，最后比起了投資人。

6月19日，馬化騰與朱嘯虎在朋友圈的爭論截圖在互聯(lián)網(wǎng)上瘋傳。雙方互頂?shù)膶?dǎo)火索是摩拜和ofo究竟誰是行業(yè)老大，爭論的焦點是“智能化車鎖”與“啞終端”，最終雙方互相拋下“數(shù)據(jù)上見真章”而結(jié)束，整個過程火藥味十足，一向“低調(diào)謙和”的馬化騰甚至直言“沒有必要因為自己投資了而歪曲”。

二人在朋友圈互頂了兩個半小時，在一定程度上反映了摩拜和ofo對未來發(fā)展路線的不同認識。以至于有分析者認為，馬朱之爭是截然不同的投資路線爭議。馬化騰是更重視智能的長期戰(zhàn)略投資人，而朱嘯虎則是強調(diào)“快、準(zhǔn)、狠”的財務(wù)投資人。事實果真如此嗎？

“投資人不看那么遠，我只看六個月”

朱嘯虎是金沙江創(chuàng)投的創(chuàng)始合伙人，而馬化騰則是騰訊的老大。兩者所代表的機構(gòu)分別是ofo與摩拜的投資方。

在投資圈，朱嘯虎被稱為獨角獸捕手，一向以“快、準(zhǔn)、狠”著稱，專注于互聯(lián)網(wǎng)、無線和企業(yè)信息應(yīng)用領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)投資。“猛虎下山砸大錢”是天使投資人龔虹嘉對朱嘯虎的評價。

早期投資通常的做法是以量多取勝，普遍接受的早期成功率是5%，但金沙江和朱嘯虎走出了一條反向路徑。在金沙江十年朱嘯虎只參與了二三十個項目，成功率在60-70%。這確實是一個了不起的數(shù)字。

朱嘯虎的投資有著著名的“3S原則”：

第一個S是Significant，是大市場：就是說市場要足夠大，如果是垂直市場就更好；

第二個S是Scalable，是可擴張：互聯(lián)網(wǎng)就是典型，一次投入，爆炸式盈利，一個指數(shù)模 型；

第三個S是Sustainable，是可防御：在中國可防守性特別重要，大公司一定要有上下游通吃的能力才守得住。

在這一投資原則下，朱嘯虎成就了很多互聯(lián)網(wǎng)公司，滴滴、餓了么、小紅書、回家吃飯等都是他的代表作。

外界看金沙江投資的項目，都是燒錢的項目。但朱嘯虎卻說，他們投項目的一個標(biāo)準(zhǔn)是，要求按照當(dāng)下的現(xiàn)狀公司能在6個月里盈利?！氨仨毿枰鶄€月之內(nèi)賺錢，你說我激進嗎？我一點都不激進，我很保守的?！?/p>

2011年，餓了么找到朱嘯虎時，公司現(xiàn)金流很健康，每天來100個用戶，50個人下單，而且這50個人里面還會繼續(xù)下單，用戶獲取是零成本。朱嘯虎說：“這是非常好的，讓我看肯定投的。”

當(dāng)年他看過京東，但不敢投，“就是因為覺得這個模式太燒錢了。”結(jié)果京東IPO前只累計融了12億美元，他自己投的滴滴已經(jīng)融了100億美元，餓了么也融了20億美元，都比京東多。

當(dāng)聽到有創(chuàng)業(yè)者提到，現(xiàn)在機構(gòu)瘋狂布局共享單車是因為未來無人駕駛的需求，朱嘯虎笑了起來?！拔覀儾豢茨敲催h，我只看六個月。你六個月必須把錢賺回來，六個月錢賺不回來我不相信?！?/p>

投資圈“懟”王

對于創(chuàng)業(yè)，朱嘯虎曾表示，狹路相逢勇者勝，該頂?shù)倪€得頂，不能慫。

在投資餓了么之后，他曾在公開演講中頂過美團，還說：“在中國互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，如果發(fā)現(xiàn)落后對手半年以上，再進入就基本上沒有機會了?！?/p>

與馬化騰“開掐”前，朱嘯虎還曾與另一位資本大佬，藍湖資本合作人殷明發(fā)生過爭吵。

朱嘯虎是映客A輪投資人，即便在映客陷入刷單丑聞時，朱嘯虎仍為其辯解，名曰“以激勵用戶為目的的運營技巧”。

不過，殷明卻認為：也許映客能夠成為一個不錯的賺錢公司，甚至在 A 股上市短期內(nèi)拿到 100 倍的市盈率，卻是一個無法想明白長期競爭壁壘的公司，即使數(shù)字再誘人，藍湖也不應(yīng)該入局。

這自然引起朱嘯虎的激烈反駁，他在朋友圈評論道：“關(guān)于映客的說法是完全錯誤的！根本沒有看清移動全民直播和PC端受工會控制的直播的差別！早期風(fēng)險投資必須保持開放的心態(tài)來看待新生事物，否則永遠會為自己錯過獨角獸來找這種牽強的借口！正如今天依然有人‘看不懂團購，外賣，打車一樣?！?/p>

今日資本總裁徐新覺得朱嘯虎挺逗的，不僅僅給企業(yè)站臺，搖旗吶喊，還要跟競爭對手打起戰(zhàn)爭。

但朱嘯虎說，是“時代變了”：微信、朋友圈、自媒體，社交媒體發(fā)達了，口碑傳播自然就很快。他也曾經(jīng)低調(diào)過，但現(xiàn)在，只要能出成績，就會“鋪天蓋地去參加活動”。畢竟，“投資人最好的PR就是他投資的企業(yè)”。

“買手”馬化騰

坊間流傳一個段子：

問：馬云和馬化騰最大的區(qū)別是什么？

答：以偷井蓋為例，馬云看見會直接阻攔，如果是馬化騰，估計會過去問這個好不好做，賺不賺錢。

馬化騰的投資戰(zhàn)略既不像馬云那樣“財大氣粗”，又不同于李彥宏的謹慎保守，而是緊緊圍繞“戰(zhàn)略需要”進行資本運作，該出手時就出手，同樣講究“快、準(zhǔn)、狠”。

除了摩拜，騰訊近期最大的收獲無疑是一款名為《英雄聯(lián)盟》的游戲。騰訊在2011年買下《英雄聯(lián)盟》所屬公司Riot Games的部分股權(quán)，去年《英雄聯(lián)盟》超越《魔獸世界》成為全球最大的電競游戲。憑借《英雄聯(lián)盟》的6700萬用戶量，騰訊游戲去年大賺90億美元。馬化騰曾公開表示：“我們最成功的是投資美國的Riot Games，做了LOL（英雄聯(lián)盟）?！?/p>

馬化騰還善于利用私人矛盾，縱橫捭闔，看似無心，實則頗有深意。

或許你還記得奇虎360與騰訊之間那場“3Q大戰(zhàn)”。騰訊要求用戶必須卸載360軟件才可登錄QQ，360認為騰訊該做法是“惡意壟斷”。從2010年到2014年，兩家公司上演了一系列互聯(lián)網(wǎng)“互掐”之戰(zhàn)，并走上了訴訟之路，最終奇虎360敗訴。

在“3Q大戰(zhàn)”中，馬化騰之所以跟周鴻祎抗衡，關(guān)鍵原因是他投資了傅盛的金山網(wǎng)絡(luò)（后更名為“獵豹移動”）。傅盛是奇虎360的元老級人物，因與周鴻祎的糾葛出走，在3Q大戰(zhàn)的高潮時期，傅盛帶領(lǐng)自己的可牛公司與金山安全合并，并引入騰訊的投資。2014年，獵豹移動成功上市，騰訊占股價值2.7億美元，投資回報率高達400%。

最終決定投資摩拜而非ofo，顯然與馬化騰的謹慎有直接關(guān)系。

2016年3月，金沙江、真格等ofo早期投資人一直努力把這個項目推給騰訊，而經(jīng)緯投資在某種程度上打亂了這個計劃。由于騰訊內(nèi)部一直猶豫不決，ofo項目負責(zé)人戴威沒有等待騰訊而直接同經(jīng)緯簽約。接著滴滴在猶豫半年后突然出手入局ofo，成為B+輪的領(lǐng)投方。正是這些先入局者阻斷騰訊重投ofo的可能性。

“小馬哥”最終投資摩拜，保障了騰訊投資的份額和地位，讓錢花得更值得，避免了屈居于人、分食殘羹冷炙的尷尬局面。

神仙打架、菜雞互啄

對未來共享單車競爭格局，朱嘯虎是這么判斷的：下一步首先是清場，最后留下兩個PK；摩拜和ofo短期內(nèi)不會考慮合并；至于未來要打多久，看資本對效率的忍受力，有沒有變局的機會出來。

顯然，這里的重點是“資本”而非“模式”和“路線”。

摩拜與ofo形成兩種不同發(fā)展模式，是因為它們圍繞基本商業(yè)因素，如成本、效率、技術(shù)、增長等做了不同配置和規(guī)劃。手段或有分別，最終目的都是贏得戰(zhàn)爭。

背后金主無疑也是如此盤算的。一個特別有趣的現(xiàn)象是，騰訊最終選擇投資摩拜，可獲得其投資的滴滴則選擇支持ofo，這就相當(dāng)于騰訊變相投資ofo。資本間的混戰(zhàn)無疑拉長了摩拜、ofo間的競爭周期，也使得背后大佬的博弈更為復(fù)雜。

馬朱投資風(fēng)格或有不同，但二者都不會單純?yōu)榧夹g(shù)、智能做賠本買賣，其目標(biāo)歸根結(jié)底還是一致的。

不過，二線梯隊的共享單車們可能要受苦了。6月13日，重慶的悟空單車退出市場，4天后，深圳前海七彩單車科技有限公司正式對外發(fā)布七彩單車 “終結(jié)者7號”系列單車，擁有紅、橙、黃、綠、青、藍、紫七種顏色，外觀極為吸睛。七彩單車的出現(xiàn)或?qū)⒊蔀轭伾K結(jié)者：“留給創(chuàng)業(yè)者的顏色不多了”。