互聯(lián)網(wǎng)券商的演變及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)

王壘

摘 要 我國(guó)的證券市場(chǎng)在20世紀(jì)90年代成立以來(lái)，在短短的20多年間，已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化，對(duì)企業(yè)的融資發(fā)揮了很大的作用，同時(shí)這也是居民理財(cái)?shù)囊粋€(gè)比較重要的方式，對(duì)社會(huì)閑散資金的吸收作用比較強(qiáng)，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的發(fā)展也起到了促進(jìn)作用。從整體上來(lái)看，我國(guó)的證券市場(chǎng)還沒(méi)有成熟化，還有諸多方面需要進(jìn)一步優(yōu)化，通過(guò)從理論上對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融下的券商轉(zhuǎn)型發(fā)展研究分析，就能為實(shí)際發(fā)展提供理論支持。本文主要針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)券商的演變及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行簡(jiǎn)要分析。

關(guān)鍵詞 互聯(lián)網(wǎng)券商 演變 發(fā)展趨勢(shì)

一、互聯(lián)網(wǎng)券商優(yōu)勢(shì)

對(duì)于證券行業(yè)，在當(dāng)下我國(guó)中產(chǎn)階級(jí)逐漸龐大的背景下，證券公司利用客戶經(jīng)理與優(yōu)質(zhì)投資者之間長(zhǎng)期建立的信任關(guān)系，幫助用戶完成財(cái)富管理，是證券行業(yè)所具備的特殊優(yōu)勢(shì).在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，證券公司的券商風(fēng)險(xiǎn)管理能力進(jìn)一步提升，通過(guò)擴(kuò)大杠桿，其經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)將迎來(lái)提供更為廣闊的發(fā)展空間.

二、互聯(lián)網(wǎng)金融下的證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀和對(duì)證券業(yè)務(wù)的影響

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融下的證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀分析

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融領(lǐng)域的結(jié)合，形成了新的金融發(fā)展模式，在對(duì)證券市場(chǎng)發(fā)展方面也有著很大影響。我國(guó)的證券市場(chǎng)從20世紀(jì)90年代至今，在規(guī)范化管理方面已經(jīng)取得了諸多成績(jī)，成為全球最為活躍的資本市場(chǎng)之一。在2012年的新三板上市以及三家商品平期貨交易所和一家金融期貨交易所，我國(guó)在當(dāng)前已經(jīng)成為多層次以及立體化的證券交易市場(chǎng)體系。在實(shí)際的發(fā)展過(guò)程中，受到一些資本市場(chǎng)因素影響，和市場(chǎng)交易手段變化影響，在發(fā)展中還存在著諸多挫折。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)證券業(yè)務(wù)的影響分析

互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下對(duì)證券的不同業(yè)務(wù)都有著很大影響，券商的業(yè)務(wù)門檻有著不同，在監(jiān)管的要求層面就有著不同，同質(zhì)化以及技術(shù)含量低等，都是比較突出的問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)層面的影響方面，網(wǎng)上開戶實(shí)施，在競(jìng)爭(zhēng)上更為激烈，傭金面臨著下行的壓力。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)作為券商的重要收入來(lái)源，也是創(chuàng)新業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展下，對(duì)證券行業(yè)整體收入的影響比較突出。

三、互聯(lián)網(wǎng)券商的發(fā)展?fàn)顩r分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)券商的發(fā)展分析

第一，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)券商的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀。2013下半年，其中一個(gè)事件和互聯(lián)網(wǎng)金融余額寶是在短短的30天內(nèi)將基金規(guī)模從0降至4000億，不僅讓天弘基金突然成為最大該基金，更激發(fā)了金融業(yè)在電子商務(wù)中的積極性。2014以來(lái)，傳統(tǒng)證券公司感受到來(lái)自互聯(lián)網(wǎng)的爆炒。許多公司都設(shè)立了相關(guān)部門的“網(wǎng)上銀行”之名，自4月4日以來(lái)，創(chuàng)新business.2014年介紹，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了5批共55家證券公司開展互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)試點(diǎn)，證券幾乎占了1/2。

第二，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)券商交易的商業(yè)模式。從理論上講，證券業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融都是國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)金融業(yè)，較早開展的。但正是因?yàn)樵缙诘?，它帶?lái)了一系列的在中國(guó)的網(wǎng)上證券業(yè)的早期發(fā)展中存在的問(wèn)題，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)是不是像現(xiàn)在這么豐富，可以通過(guò)資源有限的廣告和營(yíng)銷的證券業(yè)。所以證券公司在選擇互聯(lián)網(wǎng)的過(guò)程中最關(guān)鍵的就是自己的網(wǎng)上交易。而時(shí)至今日，無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)還是證券行業(yè)本身，其內(nèi)涵都發(fā)生了巨大的變化，也給證券公司的網(wǎng)絡(luò)滲透提供了良好的背景條件。

目前，證券公司與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作的商業(yè)模式，主要可以分成以下三種：一是強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)型：以國(guó)金證券和騰訊的合作為代表；二是均衡型：以大智慧收購(gòu)湘財(cái)證券為代表；三是強(qiáng)證券型：目前為止，絕大部分的“證網(wǎng)”合作均屬于強(qiáng)證券型的合作。

第三，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)券商存在的問(wèn)題。目前，金融業(yè)的環(huán)境，包括證券、金融業(yè)網(wǎng)點(diǎn)剛性需求的線下常常被忽視，另一方面，由于金融業(yè)自身的“網(wǎng)絡(luò)”的困境，原因是沒(méi)有足夠的力量鋪設(shè)網(wǎng)點(diǎn)；另一方面，從互聯(lián)網(wǎng)本身的快速發(fā)展，其社會(huì)關(guān)注度比網(wǎng)絡(luò)環(huán)境建設(shè)更高的線下。但實(shí)際上，互聯(lián)網(wǎng)與線下網(wǎng)點(diǎn)有機(jī)結(jié)合，才能打造極其健康的O2O環(huán)境。在互聯(lián)網(wǎng)金融大潮中，傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)中，以下問(wèn)題不容忽視：

安全和隱私是在線商務(wù)的最大障礙。截至2014年8月，為中國(guó)證券互聯(lián)網(wǎng)用戶的主要原因不使用網(wǎng)上渠道購(gòu)買金融產(chǎn)品是擔(dān)心泄露個(gè)人隱私，占24.2%；擔(dān)心金融安全比20.8%。用戶對(duì)于個(gè)人隱私泄露和安全顧慮與過(guò)度操作和操作失誤有直接聯(lián)系。證券App用戶黏性高，但證券公司沒(méi)有利益from.2013在十月到十月的2014，中國(guó)的證券類App人均有效使用時(shí)間長(zhǎng)達(dá)6.2分鐘，而人均每天使用次數(shù)高達(dá)3.6次。由于長(zhǎng)期的證券公司將IT外包，第三方安全軟件（如同花順，大智慧）的市場(chǎng)知名度和市場(chǎng)占有率比證券公司本身的高很多，所以盡管高黏度應(yīng)用證券，證券公司應(yīng)該效益還需要繼續(xù)耕耘的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。

（二）國(guó)外互聯(lián)網(wǎng)券商的發(fā)展分析

在客觀環(huán)境下，歐美金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)在這些國(guó)家和地區(qū)相對(duì)發(fā)達(dá)，與傳統(tǒng)金融業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合?；ヂ?lián)網(wǎng)金融、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、互聯(lián)網(wǎng)基金尤其是互聯(lián)網(wǎng)證券行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了成熟的商業(yè)模式。

第一，美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)券商的發(fā)展?fàn)顩r。在70年代中期，美國(guó)證券交易委員會(huì)系統(tǒng)取消固定費(fèi)用、浮動(dòng)傭金開始出現(xiàn)in.1995，互聯(lián)網(wǎng)開始投入商業(yè)使用，網(wǎng)上證券brokerage.1999上升，單獨(dú)操作的取消，為經(jīng)紀(jì)網(wǎng)絡(luò)綜合金融產(chǎn)品和服務(wù)奠定了制度基礎(chǔ)。傳統(tǒng)投行開始涉足網(wǎng)上證券業(yè)務(wù)。提供全面、個(gè)性化的服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)更具競(jìng)爭(zhēng)力。

第二，日本互聯(lián)網(wǎng)券商的發(fā)展?fàn)顩r。在20世紀(jì)90年代，日本出臺(tái)多項(xiàng)政策推進(jìn)金融自由化和金融創(chuàng)新，這一時(shí)期是互聯(lián)網(wǎng)飛速發(fā)展的時(shí)代，“金融自由化”和“網(wǎng)絡(luò)革命”的network.2004經(jīng)紀(jì)年促進(jìn)相結(jié)合，網(wǎng)絡(luò)券商逐漸分化的競(jìng)爭(zhēng)，如SBI，樂(lè)天等低傭金為核心競(jìng)爭(zhēng)力策略。Monex擴(kuò)大商品和服務(wù)類別為核心的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略after.2009年，網(wǎng)絡(luò)券商傭金戰(zhàn)結(jié)束，的競(jìng)爭(zhēng)主要集中在產(chǎn)品和服務(wù)的擴(kuò)展，網(wǎng)絡(luò)券商之間的兼并和收購(gòu)活動(dòng)。

第三，韓國(guó)互聯(lián)網(wǎng)券商的發(fā)展?fàn)顩r。韓國(guó)是第一個(gè)開展網(wǎng)上交易服務(wù)的國(guó)家，在亞洲。隨著韓國(guó)互聯(lián)網(wǎng)用戶的增加，互聯(lián)網(wǎng)滲透率增加了交易量，增加了網(wǎng)上交易。

四、結(jié)語(yǔ)

中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)正經(jīng)歷著快速的發(fā)展，在傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)的所有企業(yè)改變積極創(chuàng)新和不斷探索，并初步設(shè)想在三個(gè)方向：其一，證券互聯(lián)網(wǎng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，以互聯(lián)網(wǎng)思維，為中心的理念，進(jìn)一步提高運(yùn)營(yíng)效率；其二，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)信息平臺(tái)解決客戶多樣化的需求，最好的客戶體驗(yàn)的追求；其三，互聯(lián)網(wǎng)的商業(yè)模式，是互聯(lián)網(wǎng)證券的真諦，那就是以互聯(lián)網(wǎng)為平臺(tái)，所有的參與者都將收斂到互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)，與員工，客戶，業(yè)務(wù)合作伙伴建立一個(gè)和諧的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)系統(tǒng)。

（作者單位為西部證券股份有限公司）

參考文獻(xiàn)

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