PPP項(xiàng)目風(fēng)險管理研究

聶勇

摘 要 PPP被稱為政府和社會資本合作，主要運(yùn)用于公共基礎(chǔ)設(shè)施，是一項(xiàng)比較合理的運(yùn)作模式。PPP模式的運(yùn)作，不僅可以有效提升風(fēng)險識別能力，而且可以有效提高風(fēng)險的合理分配能力，但PPP模式仍存在很多問題。文章從PPP模式的認(rèn)知、PPP模式的重要性、PPP模式的風(fēng)險分析和項(xiàng)目風(fēng)險分擔(dān)分析這四個方面分析了PPP項(xiàng)目的風(fēng)險管理機(jī)制，并且提出了相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞 PPP模式 風(fēng)險管理 風(fēng)險分擔(dān)

一、PPP模式認(rèn)知

（一）PPP概念

PPP是指政府與私人企業(yè)之間的伙伴關(guān)系。其建立的基礎(chǔ)是特許權(quán)協(xié)議，其目的是提供公共物品或服務(wù)，其突出特征是資本的共享和風(fēng)險的共擔(dān)。同時，為了提高公共產(chǎn)品的質(zhì)量和效率，必須引進(jìn)競爭力和約束機(jī)制來發(fā)揮發(fā)揮PPP項(xiàng)目的優(yōu)勢。其中，第一個P是指“Public”，代表與政府相關(guān)的部門；第二個P是指“Private”，代表私人組織；第三個P是指“Partnerships”，代表政府和企業(yè)之間的伙伴關(guān)系。

（二）PPP的內(nèi)涵

PPP模式并不是一次性交易模式，而是有著長久的共同合作關(guān)系的模式，該模式有相同的目的和要求，盡量使用最少的資源來完成最多的輸出。PPP的目標(biāo)不僅是吸收資金，還要通過運(yùn)用相關(guān)制度實(shí)現(xiàn)高效的生產(chǎn)管理，以此來實(shí)現(xiàn)最大化的效率，達(dá)到多項(xiàng)目的目標(biāo)。

二、PPP模式的重要性

近年來，我國逐漸放慢經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程，逐漸放緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度，我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”發(fā)展模式。我國的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共設(shè)施建設(shè)的資金主要源于政府，但是，政府投資卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)無法滿足發(fā)展的需求，政府面臨越來越大的財(cái)政壓力，而民間卻擁有充裕的資本，亟須新的投資點(diǎn)。PPP模式成功解決了建設(shè)資金短缺的問題，這種新型的管理模式在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域發(fā)揮了重要作用。不僅能減輕公共設(shè)施建設(shè)給政府帶來的巨大的難以承受的財(cái)政壓力，還能充分利用社會資本，通過利用企業(yè)先進(jìn)的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)增強(qiáng)管理水平；此外，私人企業(yè)還能獲得合理的投資收益。

三、PPP模式風(fēng)險分析

PPP項(xiàng)目通過相應(yīng)的規(guī)律來分析項(xiàng)目風(fēng)險，將風(fēng)險分為政策風(fēng)險、匯率風(fēng)險、財(cái)務(wù)風(fēng)險以及營運(yùn)風(fēng)險這四類，再依據(jù)一定的準(zhǔn)則，將不同的風(fēng)險分配到相應(yīng)的部門。

（一）政策風(fēng)險

政府政策的變動對項(xiàng)目起著不可預(yù)知的影響，可能使得項(xiàng)目的利潤降低，也可能會使得項(xiàng)目的盈利效率減小。只有全面了解相關(guān)的法律、政策以及未來的發(fā)展趨勢，才能有公正的環(huán)境，才能減少政府政策帶來的風(fēng)險。否則，可能會造成不可彌補(bǔ)的經(jīng)濟(jì)損失，不僅在資金方面，甚至可能導(dǎo)致整個項(xiàng)目的失敗。因此，必須充分重視政策風(fēng)險，給項(xiàng)目一個公平的法律環(huán)境，盡可能降低人的影響。以此，來規(guī)避政策風(fēng)險。

（二）匯率風(fēng)險

當(dāng)貨幣貶值，或者匯率與當(dāng)前的市場狀況不相適應(yīng)時，就會造成項(xiàng)目無法及時用合適的匯率將該項(xiàng)目在某地區(qū)的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成外匯。這正是匯率變化給項(xiàng)目造成的風(fēng)險，必須降低或者規(guī)避匯率風(fēng)險，否則，不僅會降低項(xiàng)目的收入，而且會大幅降低項(xiàng)目的投資回報(bào)率。為了解決由匯率帶來的一系列風(fēng)險，必須盡可能采取成本最小的方案，同時，必須盡可能采取能獲得最大回報(bào)的方案。以此，來規(guī)避匯率風(fēng)險。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險

當(dāng)項(xiàng)目經(jīng)營所得利潤少于項(xiàng)目經(jīng)營造成的負(fù)債時，企業(yè)就會面臨破產(chǎn)的狀況，從而導(dǎo)致項(xiàng)目失敗。為了降低財(cái)務(wù)風(fēng)險，必須嚴(yán)格把控財(cái)務(wù)的各個方面，并且，必須采取合適的財(cái)務(wù)核算和檢驗(yàn)方法，盡可能規(guī)避由財(cái)務(wù)帶來的一系列風(fēng)險。

（四）營運(yùn)風(fēng)險

營運(yùn)風(fēng)險的產(chǎn)生，正是由未來發(fā)展的不確定性導(dǎo)致的。在PPP項(xiàng)目中，為了使得政府和企業(yè)的投資回報(bào)率得到保證，必須制定比較高的服務(wù)價格。但是，由于存在一系列不確定性因素，導(dǎo)致無法按照制定好的價格來實(shí)施，從而導(dǎo)致無法實(shí)現(xiàn)預(yù)期的投資回報(bào)率。由此產(chǎn)生的營運(yùn)風(fēng)險給政府和企業(yè)帶來大量的損失，因此，必須采取相應(yīng)的措施來規(guī)避營運(yùn)風(fēng)險，比如，制定通過合理的預(yù)測，制定盡可能完善的計(jì)劃，來降低未來發(fā)展的不確定性。

四、PPP模式項(xiàng)目風(fēng)險分擔(dān)分析

（一）風(fēng)險分擔(dān)原則

PPP項(xiàng)目風(fēng)險的合理分擔(dān)涉及各個方面的問題，尤其關(guān)系到各方的利益問題，因此，PPP項(xiàng)目風(fēng)險的合理分擔(dān)顯得尤為重要。要想實(shí)現(xiàn)合理的風(fēng)險分擔(dān)，必須依據(jù)合理準(zhǔn)確的原則。這些原則包括以下兩個方面，第一，除了要合理分配項(xiàng)目風(fēng)險外，還要考慮各部門的綜合實(shí)力，實(shí)施相應(yīng)的風(fēng)險轉(zhuǎn)移，從而增強(qiáng)抵御風(fēng)險的能力。這是因?yàn)椴煌牟块T負(fù)責(zé)不同的工作，加上各個部門的能力也各不相同，因此，承擔(dān)的風(fēng)險也不同。第二，必須嚴(yán)格控制小部門的風(fēng)險，將其控制在一定的范圍內(nèi)，以避免風(fēng)險的產(chǎn)生。

（二）風(fēng)險分擔(dān)具體策略

第一，尋找風(fēng)險分擔(dān)的合理邊界。PPP項(xiàng)目的關(guān)鍵環(huán)節(jié)正是規(guī)避風(fēng)險。項(xiàng)目會面臨各種各樣的風(fēng)險，因此，做好風(fēng)險的合理分擔(dān)是至關(guān)重要的，這就要求必須分析合作伙伴之間的關(guān)系，制定公正的規(guī)章制度以及擬定相關(guān)合同。為了防止產(chǎn)生法律漏洞，要注重合同細(xì)節(jié)的完善。根據(jù)制定的制度來合理分配風(fēng)險：盡可能使風(fēng)險與收益對等，且必須設(shè)定最大的風(fēng)險承擔(dān)值，如果超過該值，必須改進(jìn)方案。此外，還要求必須做好充分的調(diào)查，比如，政策環(huán)境的穩(wěn)定性。

第二，加強(qiáng)財(cái)政風(fēng)險防范。PPP項(xiàng)目的重要環(huán)節(jié)是管理環(huán)節(jié)，對于政府來說，做好監(jiān)督管理工作是必不可少的，只有這樣，才能及時調(diào)整方案，避免不必要的損失。要想加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險防范，必須做好以下三點(diǎn)：

一是判斷PPP模式是否適合要進(jìn)行的項(xiàng)目。二是用合適的方法在不同部門中間進(jìn)行協(xié)調(diào)。三是對整個項(xiàng)目中產(chǎn)生的每個成果進(jìn)行審核。其一，對資金的投入量進(jìn)行審核。其二，開展工作時，要經(jīng)過專家的分析和群眾的建議。其三，最終項(xiàng)目成果要經(jīng)過有關(guān)部門的審核。整個過程要做到公平公開。

第三，依循法治推廣PPP模式。PPP項(xiàng)目的重要依據(jù)是法律和合作精神。目前，我國關(guān)于PPP模式的法律體系還不健全，PPP項(xiàng)目的相關(guān)規(guī)定只在各地方政府內(nèi)散布。因此，相關(guān)政府部門必須制定合理的政策法規(guī)，合理分配利益和風(fēng)險，規(guī)范項(xiàng)目運(yùn)行，降低推廣新模式的摩擦，降低風(fēng)險。此外，PPP模式項(xiàng)目必須在合理立法的基礎(chǔ)上來進(jìn)行。立法環(huán)境的前提是憲法，其次，在立法過程中還要注重項(xiàng)目立法與許可經(jīng)營法的結(jié)合。綜上所述，必須健全我國法律體系，完善我國立法環(huán)境。

五、結(jié)語

PPP模式帶來的不僅是新的機(jī)遇，而且還有新的風(fēng)險和挑戰(zhàn)。文章從以上三個方面分析了PPP項(xiàng)目風(fēng)險管理機(jī)制，同時，也提出了針對未來研究方向的見解，為PPP模式的發(fā)展提供了一些參考，提高我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和公共設(shè)施建設(shè)工作。

（作者單位為北京通達(dá)京承高速公路有限公司）

參考文獻(xiàn)

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