基于熵權(quán)法的PPP項(xiàng)目合作伙伴風(fēng)險(xiǎn)管理能力評價(jià)模型初探

張 琦

(三峽大學(xué) 水利與環(huán)境學(xué)院， 湖北 宜昌 443002)

基于熵權(quán)法的PPP項(xiàng)目合作伙伴風(fēng)險(xiǎn)管理能力評價(jià)模型初探

張 琦

(三峽大學(xué) 水利與環(huán)境學(xué)院， 湖北 宜昌 443002)

本文通過對PPP項(xiàng)目合作伙伴風(fēng)險(xiǎn)的分析，確定了PPP項(xiàng)目合作伙伴的風(fēng)險(xiǎn)管理能力評價(jià)指標(biāo)體系，建立了基于熵權(quán)法的模糊綜合評價(jià)模型，并通過案例驗(yàn)證了模型的可行性，針對評價(jià)過程中的不足給出了合理的建議。

PPP項(xiàng)目合作伙伴； 風(fēng)險(xiǎn)管理； 熵權(quán)法

PPP(Public-Private-Partnership)，即公私合作模式，是公共基礎(chǔ)設(shè)施中的一種項(xiàng)目融資模式。PPP模式通過擴(kuò)展政府的融資渠道，進(jìn)而緩解政府巨大財(cái)政壓力，項(xiàng)目中融入私人部門的先進(jìn)管理模式和技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，大大提高了整個(gè)項(xiàng)目效率，對基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目整個(gè)建設(shè)周期內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)也可以進(jìn)行合理有效地分擔(dān)，這已成為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展的新趨勢。

自PPP在我國公共領(lǐng)域廣泛運(yùn)用以來，由于基礎(chǔ)設(shè)施投入大、建設(shè)周期長，風(fēng)險(xiǎn)大，受影響的因素多并且復(fù)雜多變，使得風(fēng)險(xiǎn)管理難度進(jìn)一步加大。世界各國PPP項(xiàng)目的失敗原因，很多就是私人部門完工不及時(shí)、運(yùn)營失敗等，而這從根本上說是私人部門對所運(yùn)作項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理能力較弱而導(dǎo)致項(xiàng)目以失敗告終。由此可見在合作伙伴的選擇過程中對其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)對基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的順利實(shí)施至關(guān)重要。

一、PPP項(xiàng)目合作伙伴風(fēng)險(xiǎn)概述

PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)是指在PPP項(xiàng)目的全生命周期中，各種因素對PPP項(xiàng)目設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營及移交等各階段造成不同程度的影響，這種不確定性可能使得項(xiàng)目受到損失或損害，甚至導(dǎo)致項(xiàng)目失敗。從風(fēng)險(xiǎn)涉及主體的角度可將PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分為政府部門風(fēng)險(xiǎn)和私人部門風(fēng)險(xiǎn)，PPP項(xiàng)目合作伙伴風(fēng)險(xiǎn)即為PPP項(xiàng)目中的私人部門風(fēng)險(xiǎn)。通過大量資料及調(diào)查研究，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來源及其影響階段，筆者將PPP項(xiàng)目中私人部門風(fēng)險(xiǎn)分為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)四大類。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)指的是項(xiàng)目所處的金融環(huán)境的變化給項(xiàng)目帶來運(yùn)營成本增加及融資方自身財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)給項(xiàng)目帶來的風(fēng)險(xiǎn)。建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)指的是項(xiàng)目建設(shè)過程中遇到的風(fēng)險(xiǎn)，例如在施工中組織管理不到位使進(jìn)度滯后達(dá)不到工期要求，施工技術(shù)有限使質(zhì)量達(dá)不到設(shè)計(jì)要求。營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)主要是指在運(yùn)營過程及市場競爭中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。主要有運(yùn)營技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營管理風(fēng)險(xiǎn)、市場競爭風(fēng)險(xiǎn)等。信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指私人部門違約風(fēng)險(xiǎn)或誠信度等，其存在于項(xiàng)目的全過程。

二、建立完善的評價(jià)指標(biāo)體系

建立系統(tǒng)完善的評價(jià)指標(biāo)體系要求選擇的指標(biāo)必須科學(xué)、全面、獨(dú)立，符合項(xiàng)目特征，且可以定性或定量。本文將PPP項(xiàng)目合作伙伴風(fēng)險(xiǎn)分為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)分類；在大量資料研究的基礎(chǔ)上，根據(jù)私人部門對各類風(fēng)險(xiǎn)的管理能力，將相關(guān)因素歸納為19個(gè)評價(jià)指標(biāo)，分別為私人部門的資金實(shí)力、融資能力、財(cái)務(wù)擔(dān)保能力、財(cái)務(wù)投標(biāo)能力、財(cái)務(wù)穩(wěn)定性、建設(shè)方案設(shè)計(jì)合理性、建設(shè)管理能力、技術(shù)能力、人力資源、組織結(jié)構(gòu)合理性、類似建設(shè)經(jīng)驗(yàn)、運(yùn)營管理方案合理性、運(yùn)營維護(hù)能力、收費(fèi)制度合理性、類似運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)、類似產(chǎn)品/服務(wù)市場占有率、社會(huì)聲譽(yù)、以往合同履約率及以往項(xiàng)目業(yè)主滿意度等(具體關(guān)系見圖1)。

圖1 PPP項(xiàng)目合作伙伴風(fēng)險(xiǎn)管理能力評價(jià)指標(biāo)體系

三、建立評標(biāo)模型

在信息論中，熵是對不確定性的一種度量。熵權(quán)法的基本思路是根據(jù)指標(biāo)變異性的大小來確定客觀權(quán)重。一般來說，若某個(gè)指標(biāo)的信息熵越小，表明指標(biāo)值的變異程度越大，提供的信息量越多，在綜合評價(jià)中所能起到的作用也越大，其權(quán)重也就越大。相反，某個(gè)指標(biāo)的信息熵越大，表明指標(biāo)值的變異程度越小，提供的信息量也越少，在綜合評價(jià)中所起到的作用也越小，其權(quán)重也就越小。根據(jù)熵的特性，我們可以通過計(jì)算熵值來判斷一個(gè)事件的隨機(jī)性及無序程度，也可以用熵值來判斷某個(gè)指標(biāo)的離散程度，指標(biāo)的離散程度越大，該指標(biāo)對綜合評價(jià)的影響越大。建立評價(jià)指標(biāo)集后，由專家根據(jù)已提供的私人合作伙伴資料，根據(jù)評語集對指標(biāo)進(jìn)行評價(jià)，進(jìn)行隸屬等級評定，一般采用5級評語(不重要、略微重要、一般重要、較重要、很重要)進(jìn)行評價(jià)，使用熵權(quán)法對評價(jià)指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行計(jì)算，得出指標(biāo)權(quán)重集。

由n個(gè)樣本，m個(gè)評價(jià)指標(biāo)形成評價(jià)系統(tǒng)的初始矩陣：

評價(jià)指標(biāo)集

對初始矩陣進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化處理后，計(jì)算第i個(gè)指標(biāo)下第j個(gè)樣本占該指標(biāo)的比重Pij

Pij=

計(jì)算第i項(xiàng)指標(biāo)的熵值ei

計(jì)算第i項(xiàng)指標(biāo)的差異系數(shù)gi，定義差異系數(shù)：

gi=

求權(quán)值：

wi=

指標(biāo)權(quán)重集w=(w1，w2，w3，…，wn)。

而后將指標(biāo)層中定性指標(biāo)進(jìn)行量化處理，邀請專家組對評價(jià)指標(biāo)集中的指標(biāo)進(jìn)行打分，采用百分制法(由很差至優(yōu)逐級增強(qiáng))。依據(jù)專家打分計(jì)算參評各私人部門準(zhǔn)則層評價(jià)值，最終計(jì)算出各私人部門目標(biāo)層評價(jià)值。

專家評語集為

準(zhǔn)則層評價(jià)：

目標(biāo)層評價(jià)：

四、案例分析

A市建設(shè)某垃圾處理廠，需將城市垃圾進(jìn)行分類處理轉(zhuǎn)化為清潔能源，占地面積約5萬平方米，報(bào)審概算1.2億元，因其構(gòu)筑物的特殊性對建設(shè)期的要求較高，為引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)及緩解政府財(cái)政壓力，對項(xiàng)目采用PPP融資模式。

根據(jù)項(xiàng)目需求邀請專家對私人部門的19個(gè)評價(jià)指標(biāo)采用5級評語(不重要、略微重要、一般重要、較重要、很重要)進(jìn)行權(quán)重分析評價(jià)，將評價(jià)矩陣標(biāo)準(zhǔn)化處理后利用熵值法確定指標(biāo)層對準(zhǔn)則層權(quán)重(原始數(shù)據(jù)計(jì)算過程省略)。

w1=(0.315，0.259，0.116，0.125，0.185)，

w2=(0.203，0.232，0.210，0.101，0.105，0.149)，

w3=(0.268，0.307，0.092，0.171，0.163)，

w4=(0.206，0.436，0.358)。

對于多層指標(biāo)評價(jià)系統(tǒng)，由于熵具有可加性，可利用下層結(jié)構(gòu)指標(biāo)信息的熵值，確定上層結(jié)構(gòu)的熵權(quán)重，由此計(jì)算出準(zhǔn)則層對目標(biāo)層的權(quán)重。

W=(0.268，0.333，0.266，0.133)分別對應(yīng)為經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)。

由指標(biāo)權(quán)重集可以看出該項(xiàng)目更側(cè)重于私人部門與建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)聯(lián)的能力指標(biāo)考量，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)次之，但是也十分重要，而對信用風(fēng)險(xiǎn)考量較弱一些。

最后計(jì)算出指標(biāo)層對目標(biāo)層權(quán)重如表1所示。

表1 案例指標(biāo)體系權(quán)重表

表2 案例專家組評分結(jié)果

候選的合作伙伴有私人部門A、私人部門B、私人部門C。邀請專家組對各私人部門的19項(xiàng)評價(jià)指標(biāo)用百分制(0～100由很差至很好逐級增強(qiáng))進(jìn)行評價(jià)，得到專家評語集。

依據(jù)各指標(biāo)權(quán)重，使用模糊綜合評價(jià)模型對各私人部門最終得分進(jìn)行計(jì)算，結(jié)果如表3所示。

表3 案例各私人部門得分計(jì)算結(jié)果

(續(xù)上表)

最終得分為私人部門B>私人部門C>私人部門A，可見對此項(xiàng)目而言，私人部門B的風(fēng)險(xiǎn)管理能力優(yōu)于私人部門C及私人部門A，因此該項(xiàng)目應(yīng)選擇私人部門B作為合作伙伴。由專家打分可以看出私人部門C風(fēng)險(xiǎn)管理的綜合實(shí)力優(yōu)于私人部門B，然而基于項(xiàng)目特征考慮，該項(xiàng)目更側(cè)重于對建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的需求，故在建設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理方面得分率更高的私人部門B為該項(xiàng)目最合適的合作伙伴。

然而私人部門B在信用風(fēng)險(xiǎn)管理方面的得分較低，故在與私人部門B的合作中應(yīng)注重對該方面的監(jiān)督管理，同時(shí)在合約簽訂時(shí)應(yīng)加大該方面的約束條件，如提高履約保證金額度，加強(qiáng)項(xiàng)目違約的懲罰力度等；同時(shí)，在項(xiàng)目移交階段應(yīng)監(jiān)督其做好移交工作。

五、總結(jié)

對于PPP模式而言，公私合作的伙伴關(guān)系是其重要的特點(diǎn)，防范PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)以確保項(xiàng)目順利實(shí)施離不開雙方的共同努力。本文從風(fēng)險(xiǎn)管理能力的角度，使用基于熵權(quán)法的模糊綜合評價(jià)模型進(jìn)行PPP項(xiàng)目合作伙伴評價(jià)，建立多層次評價(jià)模型，既符合項(xiàng)目的實(shí)際需求，又使評價(jià)結(jié)果相對客觀科學(xué)，對以后進(jìn)行合作伙伴選擇提供了相對科學(xué)的決策依據(jù)，進(jìn)而保障項(xiàng)目的順利進(jìn)行，促進(jìn)和諧社會(huì)的發(fā)展。本研究不足之處是，模糊綜合評價(jià)模型的大部分?jǐn)?shù)據(jù)都采用模糊數(shù)據(jù)，由于合作雙方的信息不對稱，現(xiàn)行的評價(jià)過程大多帶有參評人員的主觀考慮，不具備客觀性?，F(xiàn)實(shí)評價(jià)過程中模糊數(shù)據(jù)都是來自于指標(biāo)的具體屬性值，而有的屬性值是可以直接量化處理的，這樣就可以降低評價(jià)過程及結(jié)果的模糊性，同時(shí)也避免通過專家評分帶來的主觀因素影響。

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[責(zé)任編輯：馬建平]

2017-05-03

張 琦，女，三峽大學(xué)水利與環(huán)境學(xué)院碩士研究生。

10.13393/j.cnki.1672-6219.2017.04.013

F 294

A

1672-6219(2017)04-0058-04