中小微企業(yè)融資困境與對策研究

鄧世鵬

摘要：我國再擔(dān)保建設(shè)時間不長，成果卻很顯著。與此同時，我們也應(yīng)注意到由于我國再擔(dān)保體系建設(shè)起步較晚，再擔(dān)保體系還存在一系列問題。本文通過對文獻(xiàn)的搜集、整理，歸納出了我國再擔(dān)保體系存在的一些具體問題，并就這些問題提出了一些改進(jìn)措施。

關(guān)鍵詞：再擔(dān)保；中小微企業(yè)；融資困境；對策

再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的非營利性決定了其是建設(shè)信用擔(dān)保體系的重要一環(huán)，其最終目的是要改善中小微企業(yè)的融資環(huán)境。目前再擔(dān)保體系還未完全發(fā)揮為小微企業(yè)提供金融服務(wù)的作用。這是由于理論建設(shè)滯后于實際發(fā)展需求，再擔(dān)保缺乏強(qiáng)有力的政策支持，行業(yè)規(guī)范尚未建立。

1.建設(shè)再擔(dān)保體系改善中小微企業(yè)金融服務(wù)的必要性

中小微企業(yè)發(fā)展迅速，是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，但是我們也注意到了中小微企業(yè)一直面臨著融資難的困境。信用擔(dān)保體系的建立 有助于改善中小微企業(yè)的融資難題。但同時我們也應(yīng)該注意到擔(dān)保體系自身也存在諸多缺陷。這就迫切需要建立信用再擔(dān)保體系，來改善信用擔(dān)保體系，為中小微企業(yè)提供金融支持。

1.1再擔(dān)保體系有助于擔(dān)保行業(yè)的發(fā)展

我國擔(dān)保行業(yè)發(fā)展較快，為緩解中小微企業(yè)融資困境做出了巨大貢獻(xiàn)。但同時大多數(shù)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)規(guī)模較小，承擔(dān)業(yè)務(wù)有限。而中小微企業(yè)融資擔(dān)保風(fēng)險系數(shù)較高，收益不足以補(bǔ)償代償損失。中小微企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)依靠日常收益是很難保證其持續(xù)經(jīng)營的。再擔(dān)保體系建設(shè)有助于規(guī)范信用擔(dān)保行業(yè)的風(fēng)險分散和補(bǔ)償機(jī)制，促進(jìn)擔(dān)保體系的健康持續(xù)發(fā)展。

1.2再擔(dān)保體系有助于擔(dān)保行業(yè)的規(guī)范運(yùn)作

信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)為了防范風(fēng)險，在開展再擔(dān)保業(yè)務(wù)時會對信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行嚴(yán)格考查和信用評估。對資信狀況較差的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，將拒絕為其提供再擔(dān)保。此外，再擔(dān)保機(jī)構(gòu)將在再擔(dān)保費(fèi)率、賠償?shù)确矫鎸?dān)保機(jī)構(gòu)實行區(qū)別對待。這將迫使擔(dān)保機(jī)構(gòu)加強(qiáng)經(jīng)營管理，改善資信狀況，同時也有助于擔(dān)保行業(yè)的規(guī)范運(yùn)作。

1.3再擔(dān)保體系有助于整合信用擔(dān)保資源

大多數(shù)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本規(guī)模都在5000萬元以下，使得擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)單一，風(fēng)險管控較差，增信作用有限。而往往資本規(guī)模較大的擔(dān)保機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)開展與風(fēng)險防控等方面更加具有優(yōu)勢。而充足的資金也在很大程度上增強(qiáng)了其擔(dān)保代償能力。對于資金規(guī)模較大的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，在資本補(bǔ)償上也有優(yōu)勢。中小企業(yè)信用再擔(dān)保體系建立以后，能夠增強(qiáng)業(yè)績優(yōu)秀的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力與規(guī)模，對業(yè)績一般的擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以起到鞭策的作用，而對業(yè)績較差的擔(dān)保機(jī)構(gòu)將進(jìn)行停業(yè)整頓或者并購重組。再擔(dān)保體系可以整合擔(dān)保資源，推動信用擔(dān)保體系更好地助力中小微企業(yè)金融服務(wù)。

2.建設(shè)信用再擔(dān)保體系的建議

由于再擔(dān)保屬于新興事物，行業(yè)規(guī)范尚未建立，再擔(dān)保體系還存在諸多缺陷。這些缺陷包括：再擔(dān)保機(jī)構(gòu)性質(zhì)定位不明，缺乏有效監(jiān)管；資金來源單一，補(bǔ)償資金不足；責(zé)任分擔(dān)比例與保費(fèi)收入不合理；增信不明顯，再擔(dān)保放大倍數(shù)較小。本文針對上述問題，對建設(shè)中小微企業(yè)信用再擔(dān)保體系提出了一些建議。

2.1明確再擔(dān)保的性質(zhì)定位，建立統(tǒng)一的監(jiān)管體系

正如本文所提到的，對再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的性質(zhì)定位非常重要，這關(guān)系到再擔(dān)保的業(yè)務(wù)范圍、行業(yè)規(guī)范以及監(jiān)管體系的構(gòu)筑。同時只有擁有規(guī)范的監(jiān)管，再擔(dān)保體系才能實現(xiàn)又好又快的發(fā)展。

2.1.1明確再擔(dān)保的性質(zhì)

我國的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)是政府創(chuàng)立的非營利性機(jī)構(gòu)，旨在提升擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用擴(kuò)張和風(fēng)險防范能力，改善社會信用環(huán)境。再擔(dān)保體系不僅起到信用融通與信用放大的作用，還有助于政府經(jīng)濟(jì)政策的實施。在信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)之間架起一座橋梁，因為再擔(dān)保體系的建立能更好地滿足金融機(jī)構(gòu)在信用信息方面的需求。同時也為金融機(jī)構(gòu)構(gòu)筑起了一道風(fēng)險隔離的防火墻。

2.1.2建立再擔(dān)保監(jiān)管體系

信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，不管是從當(dāng)初的無人監(jiān)管到后來的“多頭監(jiān)管”，還是目前的“雙層監(jiān)管”，都沒有從根本上構(gòu)筑起擔(dān)保與再擔(dān)保行業(yè)的監(jiān)管體系。要建立一個健全的再擔(dān)保監(jiān)管體系，可以考慮選擇一個固定的監(jiān)管部門。由銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會負(fù)責(zé)監(jiān)管再擔(dān)保機(jī)構(gòu)是最合適的選擇。而且，當(dāng)前我國融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的日常監(jiān)管已由銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會負(fù)責(zé)。由銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會對再擔(dān)保機(jī)構(gòu)實施監(jiān)管，將有助于構(gòu)建一個由上到下統(tǒng)一的擔(dān)保行業(yè)監(jiān)管體系，同時有利于行業(yè)風(fēng)險的防范與行業(yè)規(guī)范的建立。

2.2擴(kuò)大再擔(dān)保資金來源，規(guī)范資金補(bǔ)償機(jī)制

關(guān)于信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資本金及后續(xù)風(fēng)險補(bǔ)償資金的來源問題，要堅定不移地貫徹“中央出資為主、地方出資為輔，政策性資金為主、社會性資金為輔”的再擔(dān)保資本積累原則。以各級政府出資為主，積極吸引廣大民間資本進(jìn)入再擔(dān)保領(lǐng)域，增強(qiáng)信用再擔(dān)保行業(yè)的資本規(guī)模與業(yè)務(wù)開展能力。可以通過多種方式吸納私人、企業(yè)等自有資金流入再擔(dān)保行業(yè)，包括改善再擔(dān)保機(jī)構(gòu)股權(quán)結(jié)構(gòu)與設(shè)立再擔(dān)?；?，并讓再擔(dān)?；鸬氖找媾c再擔(dān)保業(yè)務(wù)的開展情況相關(guān)聯(lián)。以此激發(fā)再擔(dān)保行業(yè)的活力，提升再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的經(jīng)營管理水平。

由于再擔(dān)保業(yè)務(wù)的高風(fēng)險性，再擔(dān)保機(jī)構(gòu)存在較高的代償風(fēng)險，而非營利性又導(dǎo)致其保費(fèi)收入難以彌補(bǔ)代償損傷。因此有必要建立規(guī)范的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金補(bǔ)償機(jī)制，而不僅僅是在成立之初一次性撥付一筆資金。本文建議再擔(dān)保機(jī)構(gòu)要提取風(fēng)險準(zhǔn)備金以備發(fā)生代償損失時進(jìn)行彌補(bǔ)，同時政府財政也應(yīng)承擔(dān)部分再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的損失。此外，政府還應(yīng)對再擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)行獎勵與補(bǔ)助，在稅收等方面給予一定的優(yōu)惠。但是再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的非營利性要求再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金來源將以財政為主，這是絲毫不可動搖的，否則再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的性質(zhì)與作用將完全改變。

2.3規(guī)范再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險控制

我國信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的再擔(dān)保分擔(dān)比例在50%左右，而國外信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的再擔(dān)保分擔(dān)比例普遍高于此，日本的再擔(dān)保分擔(dān)比例更是高達(dá)70%至80%。日本更是有眾多企業(yè)通過再擔(dān)保體系獲得融資。信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)該從規(guī)范地開展再擔(dān)保業(yè)務(wù)，提高運(yùn)營管理水平和風(fēng)險防控能力等來管理風(fēng)險。而不是用提高門檻來規(guī)避風(fēng)險。對信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資信狀況與業(yè)務(wù)開展情況進(jìn)行評估，并對不同的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)和再擔(dān)保業(yè)務(wù)實行“差別對待”。通過風(fēng)險評估，對再擔(dān)保項目采取分類管理，對再擔(dān)保機(jī)構(gòu)實行分級管理，在再擔(dān)保費(fèi)率、風(fēng)險分擔(dān)比例等方面也相應(yīng)做出區(qū)分。

我國信用再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的再擔(dān)保費(fèi)率的浮動區(qū)間在擔(dān)保費(fèi)率的30%左右。國外再擔(dān)保費(fèi)率浮動范圍較大，比如日本共分9個等級，實行0.15%到1.59%的浮動再擔(dān)保費(fèi)率。另外，我國再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的杠桿率普遍不高，基本在10以下。而國外再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的杠桿率則高達(dá)15到30。就目前情況來看，我國再擔(dān)保機(jī)構(gòu)完全可以增大再擔(dān)保費(fèi)率浮動區(qū)間與杠桿比率。

2.4建立信用評級制度，加強(qiáng)銀保合作

無論是擔(dān)保機(jī)構(gòu)還是再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，其經(jīng)營風(fēng)險都主要來自于信用風(fēng)險。導(dǎo)致信用風(fēng)險的主要原因是信息不對稱，企業(yè)作為相關(guān)信息的掌握者，在信息披露方面占有主動權(quán)。企業(yè)為了取得銀行貸款，往往會選擇向擔(dān)保機(jī)構(gòu)和銀行隱瞞相關(guān)重大信息。同樣的，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與再擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間也存在信息不對稱，這將不利于再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)開展和風(fēng)險防范。建立關(guān)于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的評級制度和信息共享平臺可以有效緩解信息不對稱。根據(jù)評級結(jié)果與相關(guān)信息，對擔(dān)保機(jī)構(gòu)設(shè)定相應(yīng)的再擔(dān)保費(fèi)率、保證金比例、授信額度等。這將激勵擔(dān)保機(jī)構(gòu)改善自身運(yùn)營水平，提升信用等級，并積極披露信用信息。

同時，再擔(dān)保機(jī)構(gòu)要加強(qiáng)同金融機(jī)構(gòu)的溝通與合作，在信息與資源方面互通有無。提升擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用中介作用，緩解銀行與中小微企業(yè)之間的互不信任，探索一條成熟的銀保合作之路。再擔(dān)保機(jī)構(gòu)還要加強(qiáng)對金融機(jī)構(gòu)的營銷，促使后者適當(dāng)降低中小微企業(yè)的融資成本，從真正意義上緩解中小微企業(yè)的融資困境。

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