“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代下證券公司的互聯(lián)網(wǎng)模式探究

李寶芝

[摘要]20世紀(jì)90年代以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)的普及影響并改變了人們的生活。近幾年，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出旺盛的生命力，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)改變并動(dòng)搖了金融行業(yè)的傳統(tǒng)客戶基礎(chǔ)，在“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略大環(huán)境下，證券公司承受著證券業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與改革的壓力開始觸網(wǎng)。文章深入分析證券公司開展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的主流互聯(lián)網(wǎng)模式，針對(duì)目前互聯(lián)網(wǎng)模式中出現(xiàn)的問(wèn)題，立足于改善證券公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)范圍提出政策建議。

[關(guān)鍵詞]“互聯(lián)網(wǎng)+”；證券公司；互聯(lián)網(wǎng)模式

[DOI]1013939/jcnkizgsc201717072

1互聯(lián)網(wǎng)證券的時(shí)代背景

“互聯(lián)網(wǎng)+”就是“互聯(lián)網(wǎng)+各個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)”，但這并不是簡(jiǎn)單的兩者相加，而是利用信息通信技術(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，讓互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)行深度融合，創(chuàng)造新的發(fā)展生態(tài)。2015年的政府工作報(bào)告中，李克強(qiáng)總理首次提出“互聯(lián)網(wǎng)+”的戰(zhàn)略計(jì)劃，鼓勵(lì)推動(dòng)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國(guó)際市場(chǎng)。“互聯(lián)網(wǎng)+”是目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)風(fēng)口，傳統(tǒng)證券行業(yè)是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱，互聯(lián)網(wǎng)與證券行業(yè)的融合是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，證券行業(yè)作為金融業(yè)的大龍頭，應(yīng)當(dāng)站在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口上順勢(shì)而為，本著專業(yè)的職業(yè)精神、平等、開放、共享與協(xié)作的互聯(lián)網(wǎng)理念發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，以實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)的快速發(fā)展。

目前互聯(lián)網(wǎng)證券仍處于初級(jí)階段，證券公司紛紛進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)開展網(wǎng)上開戶業(yè)務(wù)、網(wǎng)上金融商場(chǎng)業(yè)務(wù)、網(wǎng)上營(yíng)業(yè)廳在線炒股、專家在線等，證券公司的業(yè)務(wù)重心逐漸從線下轉(zhuǎn)移到線上，推動(dòng)了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展證券業(yè)務(wù)的證券公司也初具規(guī)模。

我國(guó)證券市場(chǎng)以間接融資為主導(dǎo)，面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整期，知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)及新興成長(zhǎng)型小企業(yè)的大量涌現(xiàn)，銀行為主導(dǎo)的間接融資方式已凸顯出很多問(wèn)題，然而互聯(lián)網(wǎng)證券的發(fā)展改變了資本市場(chǎng)投融資格局?；ヂ?lián)網(wǎng)證券弱化了證券行業(yè)金融中介的功能，本著互聯(lián)網(wǎng)金融的普惠理念，使得中小企業(yè)投融資難的問(wèn)題得以改善，提高了直接融資形式的經(jīng)濟(jì)地位。我國(guó)證券市場(chǎng)以散戶為主，基金機(jī)構(gòu)在證券市場(chǎng)的占比少，為了打破這種結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象，證券公司利用本身的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，充分利用“集合投資”的專業(yè)優(yōu)勢(shì)、人才優(yōu)勢(shì)、信息優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)，陸續(xù)推出證券投資基金等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。

2證券公司的主流互聯(lián)網(wǎng)模式

21證券公司的開戶導(dǎo)向模式進(jìn)入普適性

網(wǎng)上開戶，是指投資者憑有效的數(shù)字證書登錄證券公司網(wǎng)上開戶系統(tǒng)、簽署開戶相關(guān)協(xié)議后，證券公司按規(guī)定程序?yàn)橥顿Y者辦理開戶。

2013年為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融元年，也就是在這年，正式頒布了《證券賬戶非現(xiàn)場(chǎng)開戶實(shí)施暫行辦法》，客戶開立證券賬戶的時(shí)空限制被打破，券商開展證券賬戶的非現(xiàn)場(chǎng)開戶得到了允許，證券公司紛紛開展網(wǎng)上開戶業(yè)務(wù)和見證開戶，時(shí)至今日，只要是開展互聯(lián)網(wǎng)金融的證券公司都在互聯(lián)網(wǎng)具備網(wǎng)上開戶，在線炒股的功能。證券公司網(wǎng)上開戶業(yè)務(wù)已成普遍現(xiàn)象，解決了傳統(tǒng)網(wǎng)點(diǎn)開戶的高成本、周期長(zhǎng)、現(xiàn)場(chǎng)開戶受時(shí)間、空間等要求限制等問(wèn)題。通過(guò)網(wǎng)上開戶，豐富和優(yōu)化了客戶開戶方式，可以3分鐘極速開戶、并且實(shí)現(xiàn)7×24小時(shí)不間斷，打破空間的限制，擴(kuò)大服務(wù)覆蓋面，還可以完善客戶資料，優(yōu)化客戶管理制度。為了吸引客戶，證券公司打起來(lái)“傭金價(jià)格戰(zhàn)”，并支持一人多戶，隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的盛行，有些證券公司還推出了手機(jī)移動(dòng)開戶業(yè)務(wù)。

證券公司的開戶導(dǎo)向模式已趨成熟，網(wǎng)上注冊(cè)開戶已不具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，為了尋求新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)模式，一些證券公司甚至與互聯(lián)網(wǎng)公司合作推出“零傭金”的業(yè)務(wù)，以求在互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)中獲得一席之地。

22證券公司開設(shè)網(wǎng)上商城模式呈現(xiàn)同質(zhì)化

2013年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)購(gòu)物市場(chǎng)交易開始火爆，電子商務(wù)行業(yè)網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物市場(chǎng)的交易規(guī)模每年都迅猛增長(zhǎng)，而證券產(chǎn)品市場(chǎng)仍無(wú)人涉足，市場(chǎng)需求和市場(chǎng)利益擺在面前，證券公司開始大膽嘗試在網(wǎng)上建立金融產(chǎn)品網(wǎng)上商城。發(fā)展至今，比較知名的證券公司都已在本公司官方網(wǎng)站開設(shè)了自己的網(wǎng)上商城，售賣證券基金、資產(chǎn)管理產(chǎn)品及資訊類產(chǎn)品等。比如安信證券的網(wǎng)上商城分成兩大塊，理財(cái)產(chǎn)品類（包含公募基金和資產(chǎn)管理產(chǎn)品）和投資研究產(chǎn)品類。渤海證券的金融商城則銷售柜臺(tái)市場(chǎng)產(chǎn)品、資產(chǎn)管理產(chǎn)品、公募基金和信托產(chǎn)品。

目前，證券公司在官網(wǎng)開設(shè)網(wǎng)上商城已成普遍現(xiàn)象，知名證券公司都擁有獨(dú)立網(wǎng)上商城。證券公司開設(shè)網(wǎng)上商城，在名稱設(shè)置與產(chǎn)品分類上有區(qū)別，銷售的金融產(chǎn)品和提供網(wǎng)上服務(wù)卻是類似產(chǎn)品與模式。各券商對(duì)于網(wǎng)上商城的應(yīng)用僅僅局限于將傳統(tǒng)的線下產(chǎn)品置于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)銷售，將傳統(tǒng)的電話咨詢與客戶服務(wù)照搬于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，總體來(lái)看，證券公司開設(shè)網(wǎng)上商城的模式已呈現(xiàn)同質(zhì)化。

23證券公司與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作的模式進(jìn)入高效能

互聯(lián)網(wǎng)公司擁有渠道和客戶群，也具備大數(shù)據(jù)分析能力，證券公司在這方面存在技術(shù)和市場(chǎng)空白，加之監(jiān)管層在放寬行業(yè)準(zhǔn)入，實(shí)施業(yè)務(wù)牌照管理；積極支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)改制上市融資，加強(qiáng)公司治理；歡迎和支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展場(chǎng)外業(yè)務(wù)；鼓勵(lì)支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)參與資本市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等方面積極推動(dòng)證券行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融合發(fā)展。2015年恒泰證券、德邦證券等證券公司相繼與支付寶合作，聯(lián)訊證券公司與新浪網(wǎng)于2015年8月28日也簽署了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。

證券公司與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作的模式不僅僅是證券公司借助互聯(lián)網(wǎng)迅速導(dǎo)入用戶，拓展銷售渠道和挖掘潛在的線上客戶資源，更是證券公司與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)共同以互聯(lián)網(wǎng)金融為切入點(diǎn)，創(chuàng)新合作模式，尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，是一種共贏的合作模式。

24證券公司O2O線上、線下戰(zhàn)略模式趨入新態(tài)勢(shì)

O2O即基于線上渠道和線下渠道融合的商業(yè)模式，是繼B2B、B2C、C2C后的又一種新型的電子商務(wù)模式。O2O模式是互聯(lián)網(wǎng)普及環(huán)境下證券公司必然發(fā)展的新趨勢(shì)之一，但由于存在線上線下協(xié)同、資源配置等環(huán)節(jié)的問(wèn)題，O2O戰(zhàn)略只是進(jìn)入一種新態(tài)勢(shì)，要發(fā)展起來(lái)需要證券公司進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)新，利用大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)手段定位精準(zhǔn)的目標(biāo)市場(chǎng)、提供個(gè)性化產(chǎn)品等。

證券公司發(fā)展O2O戰(zhàn)略，已是大勢(shì)所趨，但其中的模式和傳統(tǒng)行業(yè)O2O有很大不同，不僅要利用互聯(lián)網(wǎng)渠道、大數(shù)據(jù)細(xì)分市場(chǎng)，更要積極建設(shè)和布局營(yíng)業(yè)部，營(yíng)業(yè)部的布局必須按照新型的模式，不能作為網(wǎng)上平臺(tái)的現(xiàn)場(chǎng)辦理，而是達(dá)到線上、線下業(yè)務(wù)模式趨同，互助互推、業(yè)務(wù)交互。資本實(shí)力雄厚的券商利用品牌優(yōu)勢(shì)，優(yōu)質(zhì)的客戶群體，具有能力率先開展O2O模式，一旦成功實(shí)現(xiàn)線上、線下深度融合，所爆發(fā)的能量不容小覷。

25券商股權(quán)眾籌模式缺乏優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目

股權(quán)眾籌是指公司出讓一定比例的股份，面向普通投資者，投資者通過(guò)出資入股公司，獲得未來(lái)收益，這種基于互聯(lián)網(wǎng)渠道而進(jìn)行融資的模式被稱作股權(quán)眾籌?；诨ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)的私募業(yè)務(wù)，股權(quán)眾籌融資業(yè)務(wù)將給證券公司帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

目前，證券公司可以創(chuàng)建自己的股權(quán)眾籌平臺(tái)，也可以與互聯(lián)網(wǎng)公司合作成立股權(quán)眾籌平臺(tái)開展項(xiàng)目融資。股權(quán)眾籌自2014年以后發(fā)展迅猛，優(yōu)質(zhì)眾籌項(xiàng)目往往24小時(shí)內(nèi)就能達(dá)到項(xiàng)目目標(biāo)，由此可見，證券公司參與股權(quán)眾籌模式有很大的空間，發(fā)展的瓶頸就在于優(yōu)質(zhì)的股權(quán)眾籌項(xiàng)目太少，信息披露不規(guī)范等問(wèn)題。

3證券公司開展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)模式的政策建議

31提高產(chǎn)品創(chuàng)新開發(fā)技術(shù)

目前證券公司傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品已經(jīng)不足以滿足互聯(lián)網(wǎng)金融的需求，傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品購(gòu)買起點(diǎn)高、審核時(shí)間長(zhǎng)等問(wèn)題在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代凸顯出來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融的目的是要達(dá)到普惠和便利，因此需要對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)品在監(jiān)管的法律法規(guī)范圍內(nèi)，重新調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)，將產(chǎn)品重新拆分、組合或創(chuàng)新，降低網(wǎng)絡(luò)購(gòu)買的門檻，提高執(zhí)行的效率。除此之外，要開展互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)模式，證券公司要建立一支專業(yè)的產(chǎn)品創(chuàng)新開發(fā)技術(shù)團(tuán)隊(duì)，利用大數(shù)據(jù)等創(chuàng)新理念提高產(chǎn)品開發(fā)能力。

32網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)創(chuàng)新，改變同質(zhì)化現(xiàn)象

證券公司互聯(lián)網(wǎng)化是未來(lái)的大趨勢(shì)，對(duì)于擁有大量客戶的證券公司開設(shè)獨(dú)立網(wǎng)上商城的確能提高客戶交易的效率，但通過(guò)開戶導(dǎo)向模式和開設(shè)獨(dú)立網(wǎng)上商城的模式并不能有效地拓寬渠道和客戶群，只是解決客戶時(shí)空上的交易問(wèn)題。針對(duì)目前證券公司創(chuàng)新行為大同小異的現(xiàn)象，證券公司必須重新改造和創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，在經(jīng)營(yíng)理念和商業(yè)模式上接受互聯(lián)網(wǎng)思維。

互聯(lián)網(wǎng)化不局限于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，需要開拓融資、投資、結(jié)算的業(yè)務(wù)，創(chuàng)造除經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)盈利模式外的其他盈利模式的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新。目前已有證券公司實(shí)現(xiàn)了在線注冊(cè)、在線開戶、在線申購(gòu)、在線路演、在線詢價(jià)等功能。

33與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作加強(qiáng)客戶數(shù)量級(jí)數(shù)據(jù)資源優(yōu)勢(shì)

證券公司要在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代獲得長(zhǎng)足發(fā)展離不開多元化的銷售渠道和優(yōu)質(zhì)的客戶群，目前證券公司的客戶是分散的，且證券市場(chǎng)客戶由于本身的營(yíng)業(yè)部規(guī)模、名氣等因素限制很難大幅度的增加，而開拓客戶最快的辦法是與擁有龐大客戶資源的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)合作，比如兼并收購(gòu)有名的財(cái)經(jīng)資訊門戶和炒股軟件。

34完善監(jiān)管、立法市場(chǎng)政策環(huán)境

制約互聯(lián)網(wǎng)證券發(fā)展的不是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)層面，而是國(guó)內(nèi)現(xiàn)有證券交易制度及相關(guān)政策。2015年3月13日下發(fā)的《證券公司網(wǎng)上證券信息系統(tǒng)技術(shù)指引》規(guī)定：證券公司不得向第三方運(yùn)營(yíng)的客戶端提供網(wǎng)上證券服務(wù)端與證券交易相關(guān)的接口。證券交易指令必須在證券公司自主控制的系統(tǒng)內(nèi)全程處理。這就限制了證券公司與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的融合與合作。監(jiān)管層從風(fēng)險(xiǎn)角度考慮制定相關(guān)的法律法規(guī)同時(shí)，能充分利用互聯(lián)網(wǎng)的理念及戰(zhàn)略思想，指出一條互聯(lián)網(wǎng)金融方向的道路，促使證券公司主動(dòng)積極探索互聯(lián)網(wǎng)金融之路。

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