分析金融風(fēng)險(xiǎn)管理中金融工程的應(yīng)用方式

摘要：隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)以及金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，金融工程應(yīng)時而生，它本質(zhì)上是一種經(jīng)營方法，以現(xiàn)代企業(yè)自身具有的經(jīng)營環(huán)境作為依托，風(fēng)險(xiǎn)管理是其中的基本內(nèi)容。隨著金融企業(yè)的不斷向前進(jìn)步，金融工程在其中也扮演了越來越重要的角色，起著越來越重要的作用，利用金融工程進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的管理已經(jīng)成為一種常態(tài)，因?yàn)樾枰治鼋鹑陲L(fēng)險(xiǎn)管理中金融工程的應(yīng)用方式，讓這一方式能夠更好的為當(dāng)代的金融產(chǎn)業(yè)服務(wù)。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)管理；金融工程；應(yīng)用

中圖分類號：F830.9 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）007-0-02

我國的經(jīng)濟(jì)在不斷向前發(fā)展，與國際之間的聯(lián)系也逐漸加深，與其他國家、企業(yè)之間進(jìn)行的貿(mào)易、投資在為我國企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)效益的同時也帶來了諸多風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)都需要去控制與防范，并且對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行適當(dāng)?shù)墓芾恚鹑诠こ淌瞧渲蟹浅Ｓ行У氖侄?，它自身擁有的技術(shù)方法在面對金融風(fēng)險(xiǎn)管理時可以為此提供許多新的方式與思路，在當(dāng)代要了解金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的具體應(yīng)用，促進(jìn)我國金融產(chǎn)業(yè)向前發(fā)展。

一、金融風(fēng)險(xiǎn)管理以及金融工程相關(guān)概述

（一）金融風(fēng)險(xiǎn)管理

在貿(mào)易的成本與效益之中進(jìn)行選擇，并且根據(jù)實(shí)際需要而使用一些措施的過程被稱為金融風(fēng)險(xiǎn)管理，對減少成本的方案進(jìn)行策劃并確定實(shí)施計(jì)劃是它的主要內(nèi)容。在進(jìn)行金融風(fēng)險(xiǎn)管理時首先應(yīng)該做到的是對各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別，對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理時，要先了解哪一類風(fēng)險(xiǎn)對于企業(yè)具有最大的威脅，之后對這一風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)帶來的損失以及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性進(jìn)行估量，之后要對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制，采取相應(yīng)的措施，對企業(yè)因發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)而經(jīng)受的損失進(jìn)行降低，讓企業(yè)承受其中最少的風(fēng)險(xiǎn)。對每一種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了解，并且根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)特性制定相應(yīng)的緊急預(yù)案是最好的選擇，緊急預(yù)案的制定能夠讓企業(yè)在面對風(fēng)險(xiǎn)的威脅時能夠以一種最佳狀態(tài)進(jìn)行應(yīng)對，但是最重要的就是避免發(fā)生各種風(fēng)險(xiǎn)，在保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的同時，可以對企業(yè)的經(jīng)營策略進(jìn)行適當(dāng)?shù)母淖儯源藖硐髽I(yè)遭遇風(fēng)險(xiǎn)的途徑。

（二）金融工程

金融工程是一個內(nèi)容較為豐富的概念，工程化在其中處于核心地位，金融活動在整個概念中處于主體地位，在這樣的概念中需要對各種手段進(jìn)行合理運(yùn)用才能夠在真正意義上解決問題，組合復(fù)制技術(shù)與無套利均衡分析在其中具有重要地位。金融工程其自身擁有的功能以及與其相關(guān)的屬性決定了它能夠在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中起到重要作用。金融工程自身帶有豐富的知識儲備，這些可以為金融風(fēng)險(xiǎn)提供強(qiáng)大的理論支撐，同時運(yùn)用金融工程解決金融風(fēng)險(xiǎn)問題的人也必須要具有相應(yīng)的理論知識。在金融工程的實(shí)際運(yùn)用中會涉及到各方面的理論，因此它自身也有著更高的要求，能起到的作用也就越大。

二、金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的積極作用

（一）對相關(guān)工作效率進(jìn)行提高

金融產(chǎn)業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行正常生產(chǎn)活動的同時應(yīng)該注重組織模式作用的發(fā)揮，金融工程自身帶有龐大的知識理論體系，因此對于組織模式作用的發(fā)揮，以及對其合理性與科學(xué)性的應(yīng)用具有很大的作用，風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)構(gòu)需要對目前相應(yīng)的體系、情況有所了解，之后才有能力在金融工程的作用下適應(yīng)當(dāng)前市場的運(yùn)行內(nèi)容、運(yùn)行體制，有效的提高相關(guān)工作效率，保證自身在對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行方法的同時仍舊能夠向前發(fā)展。

（二）對市場運(yùn)行效率進(jìn)行提高

金融工具最為基本的作用就是提高市場的運(yùn)行效率，金融工程是構(gòu)成金融工具的關(guān)鍵所在，因此這也是金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中必須起到的作用，例如在股票、債權(quán)、期貨等方面。隨著金融產(chǎn)品形式的不斷更新，能夠?qū)鹑陲L(fēng)險(xiǎn)管理的降低產(chǎn)生一定有利影響，投資者也可以對各種金融產(chǎn)品進(jìn)行不同的選擇與組合，為自身創(chuàng)造更多的機(jī)會，多種類型的金融產(chǎn)品也讓金融風(fēng)險(xiǎn)逐漸分散，因此在進(jìn)行金融管理時需要對這些金融股工具進(jìn)行妥善的利用。在諸多金融產(chǎn)品中，套利對于降低金融風(fēng)險(xiǎn)的作用是最大的，因?yàn)槠渥陨砟軌蚱胶馍唐穬r(jià)格的特性，讓金融企業(yè)以及金融市場處于穩(wěn)定的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，在過去，金融產(chǎn)品在市場中進(jìn)行運(yùn)行時很容易出現(xiàn)問題，面對著當(dāng)前的新形勢，各個金融企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對金融產(chǎn)品的更新速度與創(chuàng)新力度，讓投資者在享受利潤的同時承擔(dān)較少的風(fēng)險(xiǎn)，提高金融市場自身的運(yùn)行效率。

（三）規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

各個金融企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)對金融風(fēng)險(xiǎn)方面的管理，一旦風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)那么對于企業(yè)造成的損失是不可估量的。如果對金融風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行的不到位那么系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)就非常容易發(fā)生了，而且系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生就是大面積的，可能波及到全國甚至整個亞洲地區(qū)，1998年的亞洲金融危機(jī)，2009年的美國金融危機(jī)都說明了這一點(diǎn)，金融企業(yè)對于原有的金融控制方式必須進(jìn)行更新，使用新的思路面對金融風(fēng)險(xiǎn)以及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，這樣可以保證金融企業(yè)自身的運(yùn)行能夠更加的暢通，利用風(fēng)險(xiǎn)分散這一方法能夠有效的降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，但是它在金融產(chǎn)品中最為重要的一環(huán)——證券當(dāng)中沒有任何的涉及，在面對大型市場份額時無法發(fā)揮出它應(yīng)有的作用，這對于它自身的效果起到了非常大的限制作用，因此在證券市場中運(yùn)用最多的是風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法，風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法通過向金融市場實(shí)力較強(qiáng)的一方進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，讓具有結(jié)構(gòu)性的金融衍生工具得到體現(xiàn)，可以有效的減輕系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

三、金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的局限性

（一）依賴歷史數(shù)據(jù)

對于目前的金融工程而言，無論進(jìn)行怎樣的操作都需要參照以往的歷史數(shù)據(jù)，并且需要以歷史數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)，結(jié)合目前的狀況對現(xiàn)在的形勢進(jìn)行全新的估計(jì)，金融工程可以為這一過程提供相應(yīng)的理論支持，但是具體數(shù)據(jù)需要從以往的歷史數(shù)據(jù)中來獲得，一旦歷史數(shù)據(jù)出現(xiàn)缺失或遺漏，那么對現(xiàn)在許多金融活動的進(jìn)行就會產(chǎn)生較大的影響，而且一些歷史數(shù)據(jù)已經(jīng)不適用于當(dāng)前社會以及金融企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，例如與剛剛進(jìn)行上市的股票有關(guān)的變量或資產(chǎn)，這是金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中面臨的首要問題。歷史總是向前發(fā)展的，任何事情在發(fā)展的同時都要擺脫過去的桎梏，金融企業(yè)是當(dāng)代發(fā)展的企業(yè)，對于這些更應(yīng)該做到，應(yīng)該為自身尋求新的發(fā)展方式。

（二）不重視小概率事件

在金融風(fēng)險(xiǎn)中，很多小概率事件在很多情況下被人為的忽略了，但是很多時候正是這種小概率事件引發(fā)了一系列問題，它們引發(fā)的后果往往非常嚴(yán)重，例如金融危機(jī)或次貸危機(jī)等，金融工程在對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的同時也沒有注意到這類小概率事件，在很多理論以及模型的構(gòu)建中都沒有注意這類事件。細(xì)節(jié)決定成敗，更何況是這種能夠引起爆炸的火星，每一個細(xì)節(jié)都應(yīng)該被重視，每一個小概率事件都應(yīng)該得到關(guān)注，因?yàn)樗軌蛞鸨冗@件事情本身更具有威脅的事件，千里之堤，潰于蟻穴，如果在未來的某一天真的因?yàn)檫@些小概率事件而引發(fā)了新一輪的金融危機(jī)那么使用金融工程對金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的人又該有怎樣的所思所想呢？

（三）無法應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

在前文提到過，金融工程在防范其他類型的金融風(fēng)險(xiǎn)以及規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)方面有著非常大的作用，但是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)一旦出現(xiàn)那么金融工程能夠做到的事情就非常有限了，當(dāng)股票、利率以及匯率的價(jià)格發(fā)生危機(jī)以及通貨膨脹情況出現(xiàn)時，金融企業(yè)必然受到相關(guān)波及而產(chǎn)生巨大損失，甚至面臨破產(chǎn)的狀況，與企業(yè)相關(guān)的信用風(fēng)險(xiǎn)問題也逐漸凸顯出來，面對這種全面性、系統(tǒng)性的金融風(fēng)險(xiǎn)，金融工程的作用無法有效的發(fā)揮出來。牽一發(fā)而動全身，這是對系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)最為直接的描述，而且當(dāng)這種風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生就必然殃及到周邊地區(qū)甚至是整個世界時就一定要降低它發(fā)生的幾率，金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中可以對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效規(guī)避對于金融企業(yè)來說是一個好消息，但是在規(guī)避的同時不能高枕無憂，相反，需要居安思危，尋找到解決這一問題的具體方法，即使系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)真正的爆發(fā)了也能夠有有效的解決措施。

四、金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的具體應(yīng)用

（一）投資風(fēng)險(xiǎn)方面

這一方面主要針對股票，自從股票進(jìn)入中國，“炒股”的熱潮就從來沒有停止過，每年都有無數(shù)的股民進(jìn)入股市，有的趕上了牛市獲得了收益，有的趕上熊市成了散戶，這說明股票自身以及其所帶來的收益非常容易受到投資風(fēng)險(xiǎn)這一方面的影響。擴(kuò)大自身的投資范圍是投資者在股票市場上規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)與控制風(fēng)險(xiǎn)的重要措施，進(jìn)行跨境投資與跨國投資是投資者將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分散的最好方式，但是國家對于這種行為有著較為嚴(yán)格的控制，容易受到國家政策的影響，國家鼓勵就可以有效的進(jìn)行下去，國家禁止那么投資者的資金只能收回國內(nèi)。面對當(dāng)前的這一狀況，金融企業(yè)需要使用金融工程來打破這些已有的限制，讓投資者能夠進(jìn)行多樣化的投資，例如在國際股票中的收益可以轉(zhuǎn)化成國家允許的金融產(chǎn)品，以此來保證投資者的正常收益。

（二）數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)方面

金融主體是數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)方面的主要針對對象，不確定性是這一風(fēng)險(xiǎn)最為主要的表現(xiàn)，因此也是最難防范的地方，造成數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因是多方面的，市場需求是其中最為重要的一個方面，在實(shí)際進(jìn)行的生產(chǎn)活動之中，產(chǎn)品的生產(chǎn)總會出現(xiàn)過?；蛘哌^少的情況，這些都會對產(chǎn)品的供給上產(chǎn)生諸多影響。以往的金融風(fēng)險(xiǎn)管理對于數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)沒有足夠的防范措施與應(yīng)對措施，自身具有較大的問題，每當(dāng)數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后都無法做出及時的應(yīng)對，并且進(jìn)行解決，數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)一度對我國金融企業(yè)造成較大的威脅，但是目前隨著金融工程的進(jìn)行，很多新型的金融產(chǎn)品開始出現(xiàn)，這些金融產(chǎn)品能夠很好的對數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移，這樣就可以降低數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)所帶來的破壞性。金融工程對于克制數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)做到最為成功的一點(diǎn)就是提出了商品期權(quán)，這一功能具有操作容易、成本較低以及風(fēng)險(xiǎn)可控的特點(diǎn)，可以滿足眾多投資者的需求，對于其他的金融產(chǎn)品也要進(jìn)行合理的運(yùn)用，讓這些新型的金融產(chǎn)品更好的為用戶發(fā)揮轉(zhuǎn)移數(shù)量風(fēng)險(xiǎn)的作用。

（三）價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)方面

對于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的控制是金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中運(yùn)用最多的地方，對于價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的控制需要運(yùn)用到金融工程中的很多東西，例如遠(yuǎn)期或者期貨。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的來源包括很多方面，商品價(jià)格、匯率以及利率都是造成價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的來源，市場自身的波動是造成價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的首要原因，對于市場必須要運(yùn)用有效的手段來進(jìn)行控制，商品之間的組合關(guān)系能夠很好的完成金融工具之間的相關(guān)創(chuàng)新，由此而產(chǎn)生的金融產(chǎn)品對于價(jià)格方面的風(fēng)險(xiǎn)可以進(jìn)行有效的控制。金融工程在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)方面的管理中在不同的風(fēng)險(xiǎn)上有著不同的體現(xiàn)，在對利率風(fēng)險(xiǎn)的控制上就需要運(yùn)用到很多不同組合的金融產(chǎn)品，可以將不同的利率協(xié)議與利率封頂進(jìn)行不同的組合，呈現(xiàn)出新的形式，以此來面對當(dāng)前的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，將每一種金融產(chǎn)品的功能都發(fā)揮出來，并且挑選功能較好的產(chǎn)品進(jìn)行新型的組合，風(fēng)險(xiǎn)會隨著時間而演變，因此必須要擁有足夠的防范意識與防范措施才能有應(yīng)對的準(zhǔn)備與資本。金融風(fēng)險(xiǎn)管理是一個長期的過程，我國對于金融工程的應(yīng)用才剛剛起步，各個金融企業(yè)必須要學(xué)會利用這一金融工具，為自家企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn)，并且創(chuàng)造更高的效益。

五、結(jié)語

金融工程在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用是多方面的，它可以為當(dāng)前的金融企業(yè)解決大部分問題，對風(fēng)險(xiǎn)能夠進(jìn)行有效的防范，但是它不是萬能的，自身仍舊存在著部分局限性，我們在利用它解決當(dāng)前問題的同時也應(yīng)該考慮到它的不足，完善它所缺陷的功能，加強(qiáng)對它的分析，讓它變得更為全面，能夠應(yīng)用與更多的方面，更好的為我國當(dāng)今社會與企業(yè)進(jìn)行服務(wù)。

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作者簡介：楊國瑰（1983-），女，漢族，遼寧大連人，學(xué)位：碩士，職稱：講師，主要從事金融工程研究。