上市公司財務(wù)造假動因分析及對策

馬天野+尹業(yè)林

摘要：上市公司財務(wù)造假行為是上市公司在巨大的經(jīng)濟利益驅(qū)動下，違反國家會計法律制度，提供虛假會計信息的行為。這一行為嚴重損害了會計信息使用者的利益，使投資者做出錯誤的投資行為，同時也弱化了政府宏觀調(diào)控效果、市場的資源配置功能，長此以往勢必影響到資本市場的健康發(fā)展。上市公司財務(wù)造假是一個復雜的經(jīng)濟問題和社會問題，它需要全社會的積極參與共同努力。因此本文從上市公司自身角度分析其造假動因并對治理財務(wù)造假這一問題提出治理建議。

關(guān)鍵詞：上市公司；造假誘因；資本市場；投資行為

中圖分類號：F812.7 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）007-0-01

一、引言

無論對于投資者、債權(quán)人還是與上市公司有經(jīng)營往來的其他利益相關(guān)者來說，分析該公司的財務(wù)數(shù)據(jù)是認識和評價一家上市公司的過去、現(xiàn)在及未來的經(jīng)營狀況的必要路徑。而上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)基本上都反映在財務(wù)報表上，企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)分析實質(zhì)上是對其財務(wù)報表的分析。若企業(yè)對其財務(wù)報表做手腳，掩蓋其真實的財務(wù)信息，那么帶來的危害小到投資者債權(quán)人，大到影響資本市場的穩(wěn)定阻礙國民經(jīng)濟的發(fā)展，因此了解上市公司造假動機并提出治理方案刻不容緩。

二、上市公司財務(wù)造假動因分析

1.融資籌資，吸引投資者

上市就是該公司達到指定的標準后被給予發(fā)行股票的權(quán)利，股票是用來集資的，因此公司獲得上市資格就代表其不僅可以向銀行貸款或是內(nèi)部融資，還可以吸引股民的資金來籌資，有了充足的資金，企業(yè)就發(fā)展的很快。而投資者投資通過參考公司的財報來判斷該公司的發(fā)展前景，決定是否要對該公司進行投資行為。上市公司為了圈錢制作了“漂亮”的財務(wù)報表，吸引更多的投資者股民，騙取股東的信任，從而獲得超額資金來幫助企業(yè)自身發(fā)展。

2.保持上市主體身份

上市公司造假有一個很大的動機來自于資本市場的壓力，很多上市公司的經(jīng)營業(yè)績不佳，達不到招股說明書中簽訂的預測業(yè)績，若經(jīng)營業(yè)績一直虧損，就會遭到證券市場退市的處理，所以很多上市公司為了保住上市主體資格，在財務(wù)報告上做文章來掩蓋其財務(wù)困境。另外，上市公司在成本、費用中人為調(diào)節(jié)利潤，也在某些層面上減少稅收的繳納。

3.上市公司股權(quán)治理結(jié)構(gòu)不合理

公司治理結(jié)構(gòu)的制衡功能不能得到有效發(fā)揮，為虛假會計信息提供了綠色通道。我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)的最大特點是：國家股、國有法人股所占比重過大且股權(quán)高度集中，社會公眾股比重小且股權(quán)比較分散。國家股通常掌握在企業(yè)高管經(jīng)理人手里，經(jīng)理層和董事會結(jié)成了利益共同體，獨立董事接受了上市公司經(jīng)理的高額報酬，不僅不對經(jīng)理披露虛假會計信息的行為給予監(jiān)督，甚至還內(nèi)外勾結(jié)，在內(nèi)部控制人得到實在的好處，卻損害了眾多沒有話語權(quán)的中小投資者的利益。

4.外部監(jiān)管有漏洞，上市公司有機可乘

我國也缺少對于上市公司財務(wù)造假行為的刑事責任與行政處罰，對于中小投資者利益沒有法律支持與保障。讓上市公司鉆了制度的空子。甚至有些政府官員與企業(yè)高管私下勾結(jié)，加大了查處難度，且因為法律的空白，導致很少有受損的投資者維權(quán)，給予企業(yè)造假動力與野心。

三、治理建議

1.調(diào)整公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)

改變“一股獨大”的股權(quán)結(jié)構(gòu)。目前我國上市公司存在控股股東為了一己私利損害中小投資者利益的問題，因此要分散股權(quán)結(jié)構(gòu)，形成制約機制有效實現(xiàn)內(nèi)部監(jiān)管，減少資產(chǎn)轉(zhuǎn)移、內(nèi)部交易等問題的出現(xiàn)，將財務(wù)造假扼殺在搖籃里。另外，發(fā)揮監(jiān)事會的監(jiān)督作用、加強內(nèi)部審計的獨立性、完善內(nèi)部控制建設(shè)，從各個角度對公司內(nèi)部管理實施有效的改革，防止財務(wù)造假行為。

2.加強外部監(jiān)管，提高外部審計獨立性

加強監(jiān)管一直是資本市場發(fā)展勢在必行的大趨勢。在過去頻繁的財務(wù)造假中，證監(jiān)會也經(jīng)常反思股市異常波動股市災難帶來的教訓，因此要治理這一問題，監(jiān)管者就要依法全面監(jiān)管，持續(xù)整頓市場秩序，切實服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，在日趨復雜的經(jīng)濟市場下，守住底線，維持資本市場健康穩(wěn)定持續(xù)進行。另外，對上市公司財務(wù)信息客觀真實獨立的外部審計是保證上市公司財務(wù)信息質(zhì)量的有效途徑。首先，要對會計師事務(wù)所建立信用評價體系。根據(jù)以往的審計工作記錄，對其成果和失敗的案例進行評級，信用等級差的事務(wù)所以末尾淘汰制面臨被懲罰的后果甚至解散。以此方法提高審計質(zhì)量。第二，提高注冊會計師職業(yè)道德素養(yǎng)，注冊會計師要誠信做人，誠實做事，遵守職業(yè)道德操守，在利益面前堅定信念，不斷提高職業(yè)道德素質(zhì)及執(zhí)業(yè)水平。

3.加大懲罰力度，提高造假成本

縱觀外國經(jīng)濟市場，會計舞弊行為少之又少，因為國外對于造假的懲罰力度和懲罰金額讓心存幻想的上市公司望而卻步。因此，我國也應(yīng)該嚴懲造假的企業(yè)和個人，在立法上，要進一步修訂《證券法》，細化法律懲罰條例，把懲罰標準提高到企業(yè)無法接受的程度；對于已經(jīng)出現(xiàn)造假行為的公司給予近乎破產(chǎn)的處罰，對造假企業(yè)及主要負責人、實際收益人、會計師事務(wù)所等所有參與造假的相關(guān)者給予行政甚至是刑事處罰，吊銷營業(yè)執(zhí)照，終身不得進入該行業(yè)。

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作者簡介：馬天野（1992-），女，遼寧沈陽人，專業(yè)：會計學，主要從事會計實務(wù)研究。