非法集資，迷局怎解？

歐陽(yáng)潔

為何不斷花樣翻新？

當(dāng)前監(jiān)管有哪些難點(diǎn)？

百姓資產(chǎn)如何保安全？

新“外衣”下，非法集資有什么共通點(diǎn)？

非法集資往往承諾“保本付息”，“小馬拉大車(chē)”。現(xiàn)在，很多保本承諾更隱秘，不寫(xiě)在協(xié)議合同文本中，而是向投資人口頭許諾

黃林仁曾經(jīng)是一家財(cái)務(wù)管理公司的老板，做著一些民間借貸業(yè)務(wù)。如今他無(wú)暇顧及自己公司，而是為了一次“投資”失誤，代表非法集資受害人四處奔波，盡量減少財(cái)產(chǎn)損失。

3年前，黃林仁和北方匯銀接觸，零星拆借一些資金給北方匯銀。那時(shí)候，北方匯銀在安徽、江蘇兩省交界處的“舞彩國(guó)際旅游度假區(qū)”開(kāi)發(fā)養(yǎng)老地產(chǎn)項(xiàng)目，攤子鋪得不小，在兩省租賃、購(gòu)買(mǎi)了上萬(wàn)畝土地，在全國(guó)6個(gè)省多座城市設(shè)立公司或分公司。前幾年，籌資還比較便捷，北方匯銀向投資人許諾高額回報(bào)，資金周轉(zhuǎn)得不錯(cuò)。

“現(xiàn)在看起來(lái)，當(dāng)時(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模已經(jīng)超出自身承受能力了。”黃林仁說(shuō)，不久后，經(jīng)濟(jì)開(kāi)始面臨下行壓力，為了維持運(yùn)轉(zhuǎn)，北方匯銀成立了兩家私募股權(quán)基金公司，為自己的項(xiàng)目發(fā)行基金理財(cái)產(chǎn)品，期限6個(gè)月，收益率為12%—14%。但很快，資金難題還是浮出水面，資金鏈越來(lái)越緊。公司不得不考慮向更多普通投資人募集資金，上線了一個(gè)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，為自己包裝的關(guān)聯(lián)企業(yè)融資。

撐不了多久，窟窿一個(gè)個(gè)暴露出來(lái)。由于是用短期借貸、募集的資金投入長(zhǎng)期項(xiàng)目，沒(méi)有現(xiàn)金及時(shí)回流，無(wú)法按時(shí)還本付息。2015年開(kāi)始，風(fēng)險(xiǎn)陸續(xù)爆發(fā)。黃林仁在企業(yè)激進(jìn)的“圈錢(qián)”過(guò)程中，陸續(xù)投入上億元。“生意有賺有賠很正常，但現(xiàn)在這些集資款怕是很難回來(lái)，能返款10%就不錯(cuò)了。”黃林仁說(shuō)。

“這種做法肯定行不通，用錢(qián)的地方太多，但籌款還得到期付息。一旦兌付不了，就會(huì)引發(fā)連鎖反應(yīng)。多大的腳穿多大的鞋，有些企業(yè)就是要‘小馬拉大車(chē)，根本沒(méi)有那么強(qiáng)的籌資開(kāi)發(fā)能力，卻要過(guò)度借貸，一旦經(jīng)濟(jì)下行，自然‘水落石出，風(fēng)險(xiǎn)暴露?！贝筮B市處置非法集資辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者說(shuō)。

私募股權(quán)投資基金正成為不少非法集資的新“外衣”。過(guò)去兩年，新設(shè)立的私募股權(quán)投資基金迅猛發(fā)展，雖然新設(shè)基金需要在中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)備案登記，但并不意味著備案的基金都會(huì)合法合規(guī)運(yùn)營(yíng)。“投資私募基金有條件限制，不少投資人并不了解，比如單只私募基金的投資金額不低于100萬(wàn)元;投資人個(gè)人金融資產(chǎn)不能低于300萬(wàn)元，或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元。”中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院客座研究員董希淼說(shuō)。

上海市公安局經(jīng)濟(jì)犯罪偵查總隊(duì)相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，有些非法集資打著私募投資的旗號(hào)，號(hào)稱(chēng)5萬(wàn)元就能投資私募基金，那需要懷疑基金的可靠性了。而且私募投資是中長(zhǎng)期投資，有一定投資風(fēng)險(xiǎn)，不可能保本，也有一定的投資周期，不像有些平臺(tái)或者機(jī)構(gòu)所聲稱(chēng)的每月甚至每天能看到投資收益入賬。

非法集資的共通點(diǎn)是會(huì)承諾“保本付息”?！叭绻荒艹兄Z保本或有擔(dān)保，還有誰(shuí)敢貿(mào)然投錢(qián)？”上海市公安局經(jīng)濟(jì)犯罪偵查總隊(duì)相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，現(xiàn)在很多保本承諾更加隱秘，不會(huì)出現(xiàn)在協(xié)議合同文本中，而是向投資人口頭許諾。隨著非法集資形式的變化，投資的合同文本從原來(lái)的借條變成債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，再到私募基金的有限合伙協(xié)議。

不斷“變身”，非法集資為何難去根？

準(zhǔn)金融、非金融機(jī)構(gòu)四處泛濫，跨區(qū)域、網(wǎng)絡(luò)化趨勢(shì)明顯，加大了監(jiān)管難度，“這邊拖著地板，那邊的水龍頭卻還在打開(kāi)著”

非法集資儼然成為一顆社會(huì)“毒瘤”，老手段一旦被壓制，新花樣又會(huì)換一副面孔席卷而來(lái)，滋生蔓延。

“泛理財(cái)化”已成為當(dāng)下非法集資的重要特征。據(jù)上海市公安局經(jīng)濟(jì)犯罪偵查總隊(duì)相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，非法集資的手段從單一的“借款”“林權(quán)投資”“債權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)”等模式，逐漸升級(jí)包裝為“P2P網(wǎng)絡(luò)借貸”“固定收益基金”“金融互助理財(cái)”“融資租賃債權(quán)轉(zhuǎn)讓”等名目繁多的理財(cái)產(chǎn)品。同時(shí)，非法集資網(wǎng)絡(luò)化趨勢(shì)日益明顯，企業(yè)紛紛設(shè)立自己的官網(wǎng)及互聯(lián)網(wǎng)操作平臺(tái)，吹噓自己的背景、規(guī)模及實(shí)力，并通過(guò)操作平臺(tái)發(fā)行線上理財(cái)產(chǎn)品。非法集資犯罪專(zhuān)業(yè)化程度也不斷提高，假借迎合國(guó)家政策，打著“經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)”“金融創(chuàng)新”等幌子，而且業(yè)務(wù)流程、合同文本專(zhuān)業(yè)規(guī)范，噱頭更新穎，迷惑性更強(qiáng)，投資者辨別難度加大。

上海市金融服務(wù)辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，現(xiàn)在傳銷(xiāo)加集資的模式冒頭，一些平臺(tái)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)向投資者返還“虛擬貨幣”，再誘騙投資者層層購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品。此外，個(gè)別在工商注冊(cè)登記中顯示從事網(wǎng)絡(luò)科技服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，開(kāi)始出現(xiàn)涉嫌非法集資活動(dòng)的苗頭。還有一些非法集資模式瞄準(zhǔn)傳統(tǒng)商品營(yíng)銷(xiāo)類(lèi)投資，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)承諾商品回購(gòu)、加盟返利等。

準(zhǔn)金融和非金融機(jī)構(gòu)泛濫，也給非法集資提供了滋生土壤?！鞍傩胀顿Y需求旺盛，但金融投資意識(shí)和知識(shí)還比較匱乏，要在前端把好機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入關(guān)?！敝袊?guó)政法大學(xué)金融創(chuàng)新與互聯(lián)網(wǎng)金融法制研究中心副秘書(shū)長(zhǎng)趙鷂說(shuō)。

一位在基層從事打擊非法集資的工作人員坦言，投資、理財(cái)活動(dòng)屬于金融行為，在目前金融行業(yè)分業(yè)監(jiān)管的格局下，各行業(yè)之間的監(jiān)管空白地帶往往就是非法集資集中爆發(fā)區(qū)。不少?zèng)]有投資經(jīng)驗(yàn)的準(zhǔn)金融和非金融機(jī)構(gòu)打著“投資咨詢(xún)”“財(cái)務(wù)咨詢(xún)”和“資產(chǎn)管理”的旗號(hào)，從事各種類(lèi)金融活動(dòng)，對(duì)他們卻沒(méi)有嚴(yán)格的監(jiān)管，或者干脆沒(méi)有準(zhǔn)入門(mén)檻、監(jiān)管規(guī)則，風(fēng)險(xiǎn)可想而知。

“現(xiàn)在準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)似乎比賣(mài)蔥賣(mài)蒜的還多，賣(mài)蔥賣(mài)蒜尚且要到標(biāo)準(zhǔn)化菜市場(chǎng)，但從事類(lèi)金融活動(dòng)卻沒(méi)限制，非法集資現(xiàn)象屢禁不止。搞得你在這邊拖著地板，那邊的水龍頭卻還在打開(kāi)著?！伴T(mén)不應(yīng)該開(kāi)得太大，在這些領(lǐng)域要有明晰的準(zhǔn)入規(guī)則，明確什么可以干、什么不能干、如果干了又要受到什么嚴(yán)懲，讓行業(yè)健康有序發(fā)展?！边@位工作人員說(shuō)。

伴隨非法集資的互聯(lián)網(wǎng)化，涉案公司跨省市或跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象很普遍，加大了監(jiān)管難度，而且非法集資機(jī)構(gòu)龐雜，賬戶(hù)眾多，資金流向復(fù)雜，資產(chǎn)難追繳。

以“中晉系”為例，累計(jì)涉案金額高達(dá)399億元，受害者有1.28萬(wàn)余人。當(dāng)時(shí)企業(yè)在28個(gè)省設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)，把資產(chǎn)轉(zhuǎn)入3家上市公司，旗下還有100多家非上市公司，并收購(gòu)了支付企業(yè)、融資擔(dān)保公司等，始終穿著高大上的外衣，但實(shí)際上這些公司多數(shù)是空殼企業(yè)，沒(méi)有實(shí)體投資項(xiàng)目，也沒(méi)有真實(shí)貿(mào)易和經(jīng)營(yíng)盈利。即使打擊及時(shí)，最終損失的資金也高達(dá)48億多元。

“現(xiàn)在不少涉嫌非法集資的公司跨區(qū)經(jīng)營(yíng)，總部設(shè)在大城市，在二三線城市設(shè)立分公司，擴(kuò)張速度很快。按理說(shuō)，如果到異地經(jīng)營(yíng)，也需要注冊(cè)登記和備案，但是現(xiàn)在很多機(jī)構(gòu)沒(méi)走正常手續(xù)，造成政府相關(guān)部門(mén)很難掌握企業(yè)實(shí)情，更難監(jiān)管。”上海市金融服務(wù)辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，對(duì)異地經(jīng)營(yíng)企業(yè)，多地相關(guān)部門(mén)還得聯(lián)手加強(qiáng)監(jiān)管。

讓百姓遠(yuǎn)離非法集資，還要做什么？

把好“前門(mén)”，提升預(yù)警監(jiān)測(cè)水平，提前處置追繳資產(chǎn)，盡可能保全集資參與人的財(cái)產(chǎn)

“非法集資不僅是經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域的問(wèn)題，更是社會(huì)問(wèn)題，損失的都是老百姓實(shí)實(shí)在在的財(cái)產(chǎn)和家底。”大連處非辦相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，不少老年人是拿著養(yǎng)老錢(qián)投資的，血本無(wú)歸。還有一些年輕人剛剛大學(xué)畢業(yè)，社會(huì)閱歷不豐富，法律意識(shí)淡薄，進(jìn)入這些涉嫌非法集資的公司工作后，不但自己被卷入騙局，還把父母親朋的錢(qián)也搭進(jìn)去了。

——加強(qiáng)機(jī)構(gòu)備案、預(yù)警監(jiān)測(cè)，“前門(mén)”得扎緊看牢。

趙鷂建議，要完善商事注冊(cè)登記制度，對(duì)金融監(jiān)管部門(mén)發(fā)牌的機(jī)構(gòu)實(shí)行先證后照，即有批籌文件，才能領(lǐng)取正式營(yíng)業(yè)執(zhí)照。同時(shí)還要保護(hù)好已發(fā)牌機(jī)構(gòu)的字號(hào)，關(guān)鍵字號(hào)不能被其他非法機(jī)構(gòu)濫用。比如，某支付企業(yè)在北京注冊(cè)，但在其它省區(qū)，被有些機(jī)構(gòu)加個(gè)省別，就可注冊(cè)成功，辦理工商登記。老百姓分不清楚，結(jié)果就是受騙受害，被侵權(quán)者聲譽(yù)受損。此外，還要加強(qiáng)對(duì)準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)備案、監(jiān)管，對(duì)非金融機(jī)構(gòu)從事類(lèi)金融活動(dòng)加強(qiáng)預(yù)警監(jiān)測(cè)。

政府相關(guān)部門(mén)要主動(dòng)對(duì)涉嫌非法集資的機(jī)構(gòu)加大排查力度，幫投資人擦亮眼睛。“不少非法集資機(jī)構(gòu)都是聘請(qǐng)明星代言，在黃金地段和時(shí)段做廣告，虛張聲勢(shì)，讓百姓喪失警惕性?！贝筮B處非辦相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，要走在老百姓投資前頭，打掉這些廣告“背書(shū)”。之前的一次排查中，大連處非辦發(fā)現(xiàn)46家企業(yè)在當(dāng)?shù)刂髁鲌?bào)刊上刊登經(jīng)營(yíng)借貸廣告，該辦到工商局調(diào)閱相關(guān)企業(yè)注冊(cè)信息，發(fā)現(xiàn)部分企業(yè)與注冊(cè)名稱(chēng)不符，有的企業(yè)辦公地點(diǎn)和注冊(cè)地點(diǎn)不符，有的企業(yè)超出經(jīng)營(yíng)范圍，發(fā)布了金融借貸廣告，甚至還有企業(yè)根本沒(méi)有工商注冊(cè)信息，最終僅4家有相關(guān)借貸前置審批批文?！斑@些廣告登出去，肯定會(huì)迷惑不少老百姓?！苯?，大連完成了5000余家投資理財(cái)公司公安備案造冊(cè)和動(dòng)態(tài)管理，曝光38家違規(guī)發(fā)布廣告企業(yè)。

——應(yīng)對(duì)非法集資的互聯(lián)網(wǎng)化趨勢(shì)，監(jiān)管手段要升級(jí)。

上海正在建立新型金融業(yè)態(tài)監(jiān)測(cè)分析平臺(tái)，未來(lái)可以對(duì)一些高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的活動(dòng)提前預(yù)警，及早發(fā)現(xiàn)疑似非法集資的活動(dòng)線索。據(jù)介紹，該監(jiān)測(cè)分析平臺(tái)目前初步歸集了相關(guān)部門(mén)的新型金融業(yè)態(tài)信息，主要包括行業(yè)監(jiān)測(cè)、園區(qū)監(jiān)測(cè)、企業(yè)全息信息查詢(xún)及實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)四個(gè)子平臺(tái)，可以多維度掌握風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)。

——加大追繳款項(xiàng)力度，讓受害人維權(quán)不再難。

“一般來(lái)說(shuō)，非法集資案的辦案周期長(zhǎng)，從公安機(jī)關(guān)立案到法院判決，大約要兩年以上時(shí)間。法院判決前，追繳回來(lái)的資產(chǎn)是不能隨意處置的。但其中往往有不少易損耗資產(chǎn)，比如豪華汽車(chē)，時(shí)間一長(zhǎng)就會(huì)貶值。實(shí)際上，損失的是老百姓的錢(qián)。”上海市公安局經(jīng)濟(jì)犯罪偵查總隊(duì)相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，前幾年集中爆發(fā)的非法集資案，等法院判決后都會(huì)遇到這個(gè)難題。希望出臺(tái)有關(guān)法律法規(guī)，專(zhuān)門(mén)對(duì)非法集資類(lèi)案件涉案資產(chǎn)提前處置作出具有可操作性的規(guī)定，最大限度挽回集資參與人的損失。

大連嘗試讓受害的投資人提前參與資產(chǎn)處置。對(duì)影響范圍大、涉案人員多的案件，大連公開(kāi)招募代表設(shè)立代表委員會(huì)，黃林仁就是北方匯銀代表委員會(huì)中的一員。一段時(shí)間以來(lái)，黃林仁一直為盤(pán)活追繳回的土地牽線搭橋，想找到新的投資人。

“公司的賬目不全，具體有多少錢(qián)、花了多少錢(qián)都不知道。如果土地沒(méi)人管，東西丟失了，上面樹(shù)木死掉了，租來(lái)的土地因?yàn)榻徊黄鹳Y金被重新分割了，都會(huì)給資產(chǎn)保全帶來(lái)困難。如果項(xiàng)目還在，只要能讓它運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)，就能減少損失。投資人也能依法參與到資產(chǎn)處置過(guò)程中，了解事情進(jìn)展，而不是兩眼一抹黑。”黃林仁說(shuō)。

——拋棄畸高收益預(yù)期，投資人應(yīng)有理性的投資觀。

“要為投資人提供更多合規(guī)的理財(cái)產(chǎn)品，合理引導(dǎo)投資人理性投資。不少準(zhǔn)金融、類(lèi)金融活動(dòng)片面夸大金融的作用，讓投資人誤以為資金能自我膨脹。金融本質(zhì)上要由實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐，沒(méi)有源頭活水，哪有高收益的投資項(xiàng)目？當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，投資理財(cái)還是要多選擇有正規(guī)金融牌照的機(jī)構(gòu)，理性判斷理財(cái)產(chǎn)品的收益情況，畢竟專(zhuān)業(yè)化的投資能力不是隨便哪家機(jī)構(gòu)都具備的。”上海金融服務(wù)辦公室相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

大連處非辦連續(xù)兩年?duì)款^聯(lián)合各監(jiān)管部門(mén)舉辦“財(cái)富管理精英大賽”，吸引百余家金融機(jī)構(gòu)數(shù)千名理財(cái)師參與，向百姓普及金融基礎(chǔ)知識(shí)，幫助樹(shù)立正確的理財(cái)觀，增強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，避免掉入非法集資陷阱。