預計特朗普稅改方案將在未來10年減稅5.5萬億美元

王宇

2017年4月26日，特朗普政府公布了美國稅制改革方案的主要原則，為下一步白宮與國會具體商討稅制改革細則建立了初步框架。從已經公布的方案內容看，這是20世紀80年代里根政府以來美國最大規(guī)模的減稅方案。根據該方案，美國政府將大幅削減個人所得稅和企業(yè)所得稅。特朗普政府稅改方案的內容是什么？主要目的何在？將會對美國經濟產生哪些影響？本文嘗試分析這些問題。

基本內容

特朗普稅制改革方案的核心是減稅，基本內容包括五個方面：一是將企業(yè)所得稅稅率從35%下調至15%；二是將個人所得稅稅率等級從七檔調至三檔；三是廢除替代性最低稅（Alternative Minimum Tax）和遺產稅；四是將夫妻聯(lián)合報稅的標準扣除額調高一倍至25400美元；五是將對美國企業(yè)留存海外的數萬億資金實行一次性征稅。

在美國財政收入中，所得稅的比重最大，個人所得稅與企業(yè)所得稅合計占總稅收收入的75%-80%。在個人所得稅與企業(yè)所得稅中，又以個人所得稅為主。美國現(xiàn)行稅制下的個人所得稅稅率，已婚人士合并申報、已婚人士分別申報、單身人士、家庭戶主的稅率各分為七檔，稅率分別為10%、15%、25%、28%、33%、35%、39.6%。在特朗普稅制改革方案中，將個人所得稅級數由目前的七檔簡化為三檔，稅率分別為10%、25%和35%。這意味著美國最高個人所得稅稅率將由目前的39.6%降至35%。同時，特朗普稅制改革方案還將個人所得稅起征點大幅提升，幾乎翻了一番，比如原來已婚人士合并申報標準扣除額為12700美元，此次稅改方案調高至25400美元，并對有子女和附屬成員的家庭提供稅收優(yōu)惠。此次稅制改革方案還簡化了納稅規(guī)則，包括取消主要讓富人受益的稅收優(yōu)惠、消除個人所得稅的所有稅收抵扣（除抵押貸款利息和慈善捐贈稅收減免之外）。此次稅制改革方案將廢除遺產稅、奧巴馬醫(yī)保稅、替代性最低稅等稅種。在企業(yè)所得稅方面，特朗普稅制改革方案將企業(yè)所得稅稅率從當前的35%調低至15%。對美國企業(yè)留存海外的利潤一次性征稅，目前稅率尚未確定；并推行“屬地制”征稅原則，即未來美國企業(yè)的海外利潤將只需要在利潤產生的國家交稅，無需向美國政府交稅。

主要目標

特朗普稅制改革的主要目標是刺激增長、擴大就業(yè)、簡化稅制、降低稅率。

特朗普之所以要大幅降低企業(yè)所得稅稅率，是為了兌現(xiàn)自己的競選承諾，振興制造業(yè)，復興美國經濟。美國稅收制度和稅收體系嚴重過時，在現(xiàn)行稅收體制下，美國企業(yè)承受的聯(lián)邦稅率高達35%，為全球最高之一，使得許多美國企業(yè)將大量業(yè)務放在海外，影響了本土企業(yè)發(fā)展和工人就業(yè)。為此，特朗普在大選時承諾在未來10年的時間內，為美國創(chuàng)造2500萬個工作機會。特朗普希望通過大幅降低企業(yè)所得稅，釋放企業(yè)的創(chuàng)造力、競爭力和活力，吸引國際資本回流，增加就業(yè)崗位，促進美國經濟增長。

特朗普之所以要大幅提高個人所得稅起征點，合并和降低個人所得稅稅率，是為了擴大中產階級收入，使美國家庭擁有更多財富。消費在美國經濟中占據絕對大的比重，對美國經濟增長的貢獻率高達70%以上，而消費的增長取決于實際可支配收入和家庭財富的增長。長期以來，美國較高的個人所得稅使得居民可支配收入下降，影響了就業(yè)和經濟增長。同時，簡化過于復雜的稅制，不僅便利納稅人，還可以促進稅收體系公平公正。因此，“降低個人所得稅，取消遺產稅，有利于吸引知識精英回國投資創(chuàng)業(yè)。”

此外，隨著世界經濟逐步復蘇，一些國家的擴張性財政政策也從“發(fā)債”走向“減稅”，從而對美國宏觀政策組合也有一定影響。2016年6月，英國政府提出到2020年將企業(yè)所得稅稅率從目前的20%逐步調低至15%以下，實現(xiàn)在主要發(fā)達經濟體中的最低稅率水平。2016年2月，印度政府宣布將年收入在25萬-50萬盧比的人群的個人所得稅稅率從10%下調至5%。

相關影響

1.對美國經濟的影響。2016年美國經濟增長率為1.6%。國際貨幣基金組織預測，2017年美國經濟增長率為2.3%，2018年為2.5%。但是，這與特朗普在競選中反復強調的美國經濟年均增長3.5%的目標相比，目前仍有較大距離。隨著“特朗普新政”關于減稅、增加基礎設施投資、發(fā)展制造業(yè)和放松金融監(jiān)管等政策措施的相繼實施，美國經濟增速可能進一步加快。

關于特朗普稅制改革方案對美國經濟的影響，目前有兩種不同的觀點。一些經濟學家認為，大幅降低企業(yè)所得稅稅率，相當于在短期內直接提高企業(yè)盈利水平；大幅提升個人所得稅起征點、降低個人所得稅稅率，相當于在短期內直接提高居民收入。因此，減稅有利于擴大居民部門消費，增加企業(yè)部門投資，可以從消費和投資兩個方面來振興美國經濟。

另外一些經濟學家則認為，特朗普稅制改革不僅不利于美國經濟增長，相反還將侵蝕美國稅收基礎，導致政府支出和社會福利支出下降。在最新一期《全球金融穩(wěn)定報告》中，國際貨幣基金組織也表示，美國稅改方案可能伴隨著企業(yè)合并和收購，大幅減稅可能促使美國企業(yè)大幅增加資本支出，引發(fā)新一輪金融冒險行為。

2.對政府債務的影響。如何在大幅減稅的情況下，不推高政府財政赤字，維持稅收中性，是特朗普政府面臨的嚴峻挑戰(zhàn)。對此，也有以下兩種不同的觀點。

一些經濟學家認為，減稅可以促進美國經濟更快增長，從而抵消減稅對政府財政收入的影響。也就是說，特朗普稅制改革方案將促進美國經濟增長，降低政府債務占GDP的比重。

但是，另外一些經濟學家認為，即使考慮到更高的經濟增長率所帶來的更多的稅收收入，特朗普的稅制改革方案也會隨著時間推移而擴大預算赤字，推高聯(lián)邦政府債務，威脅美國經濟增長。根據美國智庫“爭取制定負責的聯(lián)邦預算委員會”（CRFD）估算，特朗普稅改方案將在未來10年減稅5.5萬億美元。如果特朗普的稅改方案得以實施，到2027年，美國聯(lián)邦政府債務占GDP的比重將從現(xiàn)在的77%上升至111%。

3.能否得到國會批準。美國政府希望于2017年完成稅制改革任務，推動稅制改革方案在今年年內生效。但從目前情況看，特朗普稅制改革方案能否通過美國國會批準仍然存在不確定性。一是減稅將加大美國財政赤字壓力。截至2017年3月，美國聯(lián)邦債務總額約為19.9萬億美元，超過了此前預設的18.9萬億美元的上限，因此，美國國會很難輕易通過任何增加財政預算赤字的計劃。特朗普減稅計劃中僅企業(yè)稅率下調20個百分點一項，就會使美國政府在未來10年內減少2萬億美元的稅收收入。二是減稅未必能取得預期效果。美國在海外的企業(yè)多為勞動密集型和資源密集型企業(yè)，對于這類企業(yè)來說，企業(yè)所得稅稅率變化的影響有限。相比之下，減稅政策對于美國高科技企業(yè)的吸引力較大，但這類企業(yè)回遷美國本土所帶來的就業(yè)機會有限。

不過，與特朗普政府的其他政策相比，稅制改革方案在美國主流社會以及國會內部都獲得了較高支持率，再加上共和黨在議會的席位數量優(yōu)勢，國會通過特朗普稅改方案的概率較大。不過，目前公布的稅制改革方案僅為基本原則和初步框架，具體實施細則可能要到今年6月份之后才會揭曉。

（作者為中國人民銀行研究局研究員）