中國企業(yè)跨國并購后的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)淺析

權(quán)王

摘要：伴隨著中國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，中國國內(nèi)企業(yè)發(fā)展迅速壯大，也就對(duì)市場(chǎng)要了更大的需求，當(dāng)國內(nèi)市場(chǎng)已經(jīng)滿足不了企業(yè)的需求，企業(yè)則會(huì)走出中國放眼世界。隨著國內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈和國外市場(chǎng)的某些行業(yè)或企業(yè)發(fā)展速度放緩或者衰退，開拓海外市場(chǎng)就成了中過一些企業(yè)走出去的最佳途徑。中國企業(yè)會(huì)結(jié)合自己的優(yōu)勢(shì)來并購?fù)鈬髽I(yè)，并利用外國被并購的企業(yè)原來的品牌與銷售策略、銷售渠道，直接進(jìn)入外國市場(chǎng)，省去了一些別的投資方式一些弊端。但是風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，中國企業(yè)走出去同樣也面對(duì)許多的風(fēng)險(xiǎn)與困難。

關(guān)鍵詞：跨國并購；并購風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)策研究

中國加入世貿(mào)組織后，中國經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)接軌，中國經(jīng)濟(jì)國際化已經(jīng)昭然若揭，而且，加速中國經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代化進(jìn)程顯然已經(jīng)成為當(dāng)今中國經(jīng)濟(jì)的首要任務(wù)。而跨國并購則成為中國經(jīng)濟(jì)走出國門的一個(gè)很好的途徑，但是，由于我國是一個(gè)發(fā)展中國家，在大規(guī)模資金投資與管理技術(shù)水平、跨國企業(yè)管理水平、國際化產(chǎn)品差異的理解水平、國際市場(chǎng)走向與壟斷情況估計(jì)等水平都不成熟，所以，在企業(yè)完成跨國并購?fù)瓿珊箅y免遇到很多風(fēng)險(xiǎn)，下面我將從中國企業(yè)在跨國并購后的階段來分析所面臨的風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策。

一、跨國并購后的風(fēng)險(xiǎn)

（一）企業(yè)并購后的企業(yè)文化沖突風(fēng)險(xiǎn)

所謂文化沖突是指不同形態(tài)的文化或者文化要素之間互相對(duì)立，相互排斥，企業(yè)文化沖突指跨國公司在他國經(jīng)營時(shí)與東道國的文化觀念不同而產(chǎn)生沖突，也包含了一個(gè)企業(yè)內(nèi)部由于員工分?jǐn)?shù)不同文化背景的國家而產(chǎn)生沖突。

企業(yè)文化沖突保包含經(jīng)營理念的沖突、決策管理的沖突、人事沖突和價(jià)值觀念的沖突。

經(jīng)營理念沖突：企業(yè)合并后，不同企業(yè)具有其不同的經(jīng)營理念，在一個(gè)合并企業(yè)中，兩者的經(jīng)營理念可能會(huì)共存，一個(gè)好的企業(yè)會(huì)注重企業(yè)長遠(yuǎn)的發(fā)展，其經(jīng)營理念必須具有長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義，必須有一個(gè)核心理念，但當(dāng)企業(yè)合并后，目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營理念很可能會(huì)與并購企業(yè)的經(jīng)營理念有很大沖突，這將導(dǎo)致企業(yè)不能良性發(fā)展。

決策管理沖突：有的企業(yè)強(qiáng)調(diào)分層決策獨(dú)立決斷，以適應(yīng)市場(chǎng)的變化，有的企業(yè)則強(qiáng)調(diào)集權(quán)管理，這種決策機(jī)制沖突在來在不同管理體制的領(lǐng)導(dǎo)層中表現(xiàn)的尤為突出。

人事沖突：企業(yè)在合并后，人事方面發(fā)生了很大的變化，對(duì)于員工的考核和干部選拔的衡量標(biāo)準(zhǔn)必定會(huì)存在差異，我國企業(yè)的那套衡量標(biāo)準(zhǔn)顯然和西方等其他國家地區(qū)有明顯的差別，我們有所謂的中國特色，這也是跨國公司所普遍存在的問題。

價(jià)值觀沖突：共同的價(jià)值觀是企業(yè)文化的核心，價(jià)值觀方面的沖突會(huì)表現(xiàn)在更深層次更廣泛的矛盾，它決定企業(yè)中人們的行為準(zhǔn)則，差異性的價(jià)值觀必然會(huì)導(dǎo)致不能形成統(tǒng)一準(zhǔn)則，也必然就會(huì)產(chǎn)生矛盾。

（二）政治風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于跨國并購來說政治風(fēng)險(xiǎn)尤為重要，政治庇護(hù)、政治阻礙在跨國并購中普遍存在，但是對(duì)于中國來說除了普遍的政治風(fēng)險(xiǎn)來說，“中國威脅論”也逐漸成為制約中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)方面。

（三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

我國企業(yè)為了獲取高技術(shù)資源，往往會(huì)并購一些發(fā)達(dá)國家高技術(shù)含量公司，例如吉利收購沃爾沃，聯(lián)想收購IBM，但是在收購?fù)炅艘院竽芊駥⒛繕?biāo)公司的技術(shù)很好有效地的應(yīng)用也是一個(gè)難題，因?yàn)橹袊髽I(yè)將技術(shù)引進(jìn)后必須結(jié)合中國技術(shù)做出一個(gè)新的技術(shù)方案來迎合中國市場(chǎng)需求，這樣就需要大量的科研資金與科研人才，也就承擔(dān)了技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。作為發(fā)展中國家的我們，對(duì)引進(jìn)的技術(shù)改進(jìn)后，就涉及技術(shù)保護(hù)問題，如若保護(hù)不當(dāng)，導(dǎo)致技術(shù)被模仿，就會(huì)使新技術(shù)的還沒有為并購公司創(chuàng)造效益就已經(jīng)失去其技術(shù)優(yōu)勢(shì)，所以，跨國并購也存在著很大的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。

（四）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)經(jīng)營狀況的不確定性導(dǎo)致盈利能量的變化。其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為：并購后，目標(biāo)企業(yè)原有的客戶是否仍對(duì)以后企業(yè)的產(chǎn)品持肯定態(tài)度，若原有客戶不接受后續(xù)的產(chǎn)品供應(yīng)，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)與客戶關(guān)系惡化，且市場(chǎng)份額下降，并茂又被侵占市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)；并購后，管理費(fèi)用的增加造成財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，且新產(chǎn)品營銷策略營銷渠道的改變帶來的費(fèi)用會(huì)增加，再加上新設(shè)備、管理人員、技術(shù)人員的引進(jìn)又需要大筆資金投入，整合成本很高，若企業(yè)不能創(chuàng)造很高利潤，將導(dǎo)致其盈利能力下降，甚至虧損。

二、并購后面臨的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

（一）企業(yè)文化沖突應(yīng)對(duì)措施

（1）加強(qiáng)與目標(biāo)企業(yè)交流溝通

加強(qiáng)與目標(biāo)企業(yè)交流溝通，可以消除員工之間的陌生和戒備心理，又可以增加員工之間感情，讓兩國文化能更好的溝通與融合。

（2）管理模式組合

加強(qiáng)企業(yè)管理層之間的交流，改變目標(biāo)企業(yè)面貌，使兩個(gè)企業(yè)的管理層很好的溝通與融合，然后制定一個(gè)好的可以融合雙方有點(diǎn)管理模式，是雙方都愿意融進(jìn)這一個(gè)新的集體，消除目標(biāo)企業(yè)管理層被并購的心里障礙。

（3）積極平等的獎(jiǎng)勵(lì)與提拔機(jī)制

企業(yè)高層應(yīng)做到和平對(duì)待企業(yè)內(nèi)每一個(gè)員工，按勞分配，積極制定各項(xiàng)穩(wěn)定人心的政策，出臺(tái)一些實(shí)質(zhì)性的獎(jiǎng)勵(lì)措施，使員工減輕心理壓力適應(yīng)新的工作環(huán)境，作出公平的考核，淘汰并不合格員工，做出合理的人事調(diào)整。

（二）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

（1）加強(qiáng)硬件技術(shù)和軟件技術(shù)的整合與新技術(shù)的開發(fā)，對(duì)目標(biāo)公司原有設(shè)備進(jìn)行檢查和調(diào)整，對(duì)于不適合新技術(shù)發(fā)展的及其盡快處理掉，對(duì)于有用的設(shè)備積極的整改，使其達(dá)到國內(nèi)先進(jìn)水平

（2）引進(jìn)高科技人才對(duì)目標(biāo)企業(yè)的資源進(jìn)行整改，并將改良后的技術(shù)想企業(yè)內(nèi)部技工普及。

（3）將強(qiáng)新技術(shù)的保密工作，保證新技術(shù)在同行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平，形成一種技術(shù)壟斷。

（三）政治風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施

（1）辦理海外投資保險(xiǎn)

做法：向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投保，提出保險(xiǎn)申請(qǐng)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)審查后與保險(xiǎn)人簽單，投保者每年支付保險(xiǎn)費(fèi)用，來代替政治風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)公司按照合同向投保人支付賠償金。在許多發(fā)達(dá)國家都設(shè)有專門的機(jī)構(gòu)來提供專門的政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)。

（2）與東道國政府談判

在投資前和目標(biāo)企業(yè)國家政府談判，并達(dá)成協(xié)議，以盡量減少政治風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，在協(xié)議中明確雙方在發(fā)生爭(zhēng)議后的仲裁法和仲裁地點(diǎn)

（3）樹立良好的外交形象，改善外國企業(yè)對(duì)中國政府及企業(yè)的看法。

由于中國在世界上的影響力和以及中國特殊的國情，導(dǎo)致了很多國家都有“中國威脅論”及其他一些不利于中國企業(yè)和中國外交的因素，所以中國企業(yè)對(duì)外直接投資所受的阻力較之一般國家來說要大一些，所以政府應(yīng)該在外交方面做出好的姿態(tài)，這樣對(duì)中國企業(yè)的國家發(fā)展也是很有裨益的。

（四）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施：

（1）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

a.改變生產(chǎn)流程或產(chǎn)品，可用通過放棄高成本的新產(chǎn)品研制來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

b.放棄對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較大的項(xiàng)目投資

c.閉關(guān)自守，堅(jiān)持自己原有體系，不受其他因素干擾。

（2）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

保險(xiǎn)公司投保，已繳納保險(xiǎn)費(fèi)為代價(jià)，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司承擔(dān)。

隨著中國經(jīng)濟(jì)的崛起，新一輪的跨國并購風(fēng)潮將席卷全球，而中國企業(yè)在國際跨國并購的身份也越來越重要，在將來中國的跨國投資將會(huì)帶動(dòng)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是，中國企業(yè)現(xiàn)在所面臨的問題是很多的，由于加入世貿(mào)組織較晚，世界經(jīng)驗(yàn)太少，以至于在跨國投資方面經(jīng)常打敗仗，但是，我國現(xiàn)在有很多大企業(yè)已經(jīng)走向世界，而且有越來越多的企業(yè)在摩拳擦掌準(zhǔn)備在世界經(jīng)濟(jì)大環(huán)境中嘗試做一些跨國性質(zhì)的投資，由于國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性，企業(yè)跨國并購將會(huì)遇到更多也更加復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)，中國企業(yè)將在未來的跨國并購中扮演怎樣的角色，上演什么樣的精彩戲劇，我們翹首以待。