維護(hù)金融安全的新思維

金博

2017年4月25日，習(xí)近平總書記在主持中共中央政治局集體學(xué)習(xí)時(shí)，對(duì)維護(hù)國家金融安全問題進(jìn)行了全面、深刻的闡述，強(qiáng)調(diào)維護(hù)金融安全事關(guān)國家安全和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的大事，標(biāo)志著對(duì)金融安全的認(rèn)識(shí)達(dá)到了一個(gè)新高度。近日，《金融博覽》就金融安全相關(guān)問題采訪了中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級(jí)研究員、獲獎(jiǎng)圖書《中國金融安全論》（第十四屆中國圖書獎(jiǎng)、第十二屆孫冶方經(jīng)濟(jì)科學(xué)獎(jiǎng)著作獎(jiǎng)）的作者王元龍。

金融安全面對(duì)新環(huán)境

《金融博覽》：我國對(duì)金融安全的關(guān)注始于什么時(shí)間？

王元龍：對(duì)金融安全的關(guān)注始于1997年夏季爆發(fā)的亞洲金融危機(jī)。亞洲金融危機(jī)為我們提供了一系列重要的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)和啟示，其中最為深刻的是：經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開放過程中必須高度重視金融安全。所謂金融安全是指在金融全球化條件下，一國在其金融發(fā)展過程中具備抵御國內(nèi)外各種威脅、侵襲的能力，確保金融體系、金融主權(quán)不受侵害，使金融體系保持正常運(yùn)行與發(fā)展的一種態(tài)勢。

金融作為國民經(jīng)濟(jì)的神經(jīng)中樞，如果金融不安全，就會(huì)危及國民經(jīng)濟(jì)全局的安全。改革開放以來，我國始終高度重視金融工作和金融安全，金融業(yè)發(fā)展取得巨大成就，金融成為資源配置和宏觀調(diào)控的重要工具，成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重要力量。

此次習(xí)近平總書記在政治局集體學(xué)習(xí)中提到金融安全，一是將維護(hù)金融安全提升到國家戰(zhàn)略的高度、提升到治國理政的高度。切實(shí)把維護(hù)金融安全作為治國理政的一件大事，扎扎實(shí)實(shí)把金融工作做好。二是強(qiáng)調(diào)維護(hù)金融安全，是關(guān)系我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全局的一件帶有戰(zhàn)略性、根本性的大事。金融安全是經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)。必須充分認(rèn)識(shí)金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)生活中的重要地位和作用。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展，一定要把金融搞好。金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。

《金融博覽》：習(xí)近平總書記指出：“準(zhǔn)確判斷風(fēng)險(xiǎn)隱患是保障金融安全的前提。”金融風(fēng)險(xiǎn)與金融安全密切相關(guān)，從總體上我們?nèi)绾闻袛喈?dāng)下的金融風(fēng)險(xiǎn)？

王元龍：金融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生構(gòu)成對(duì)金融安全的威脅，金融風(fēng)險(xiǎn)的積累和爆發(fā)造成對(duì)金融安全的損害，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范就是對(duì)金融安全的維護(hù)。從總體上來看，我國的金融形勢是良好的，金融風(fēng)險(xiǎn)是可控的。然而，我國金融安全卻面臨著新的內(nèi)外環(huán)境。

首先，從國際環(huán)境來看。整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)仍處在國際金融危機(jī)后的深度調(diào)整期，世界經(jīng)濟(jì)總體復(fù)蘇疲弱態(tài)勢尚未明顯改觀，國際金融市場波動(dòng)加大，國際大宗商品價(jià)格波動(dòng)，地緣政治等非經(jīng)濟(jì)因素影響加大。金融危機(jī)外溢性凸顯，國際金融風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)仍然不少。一些國家的貨幣政策和財(cái)政政策調(diào)整形成的風(fēng)險(xiǎn)外溢效應(yīng)，有可能對(duì)我國金融安全形成外部沖擊。如何趨利避害、順勢而為，如何防范各類輸入型金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)我國的影響值得研究。

其次，從國內(nèi)環(huán)境來看。我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍面臨不少困難和挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛顯現(xiàn)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難增多，部分經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)特別是區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)已有所顯現(xiàn)。防范和管控區(qū)域性、系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，將成為我國金融改革與發(fā)展的關(guān)鍵。

區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，通常是指由個(gè)別或部分機(jī)構(gòu)的金融風(fēng)險(xiǎn)在該區(qū)域內(nèi)傳播、擴(kuò)散引起，或者是其他經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切的區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)向本區(qū)域傳播、擴(kuò)散而引起的關(guān)聯(lián)性金融風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)主要集中于產(chǎn)能過剩風(fēng)險(xiǎn)、地方政府債務(wù)性風(fēng)險(xiǎn)、房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)等領(lǐng)域。

系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，通常是指源自于金融體系、對(duì)整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大沖擊的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的成因主要有兩個(gè)方面：一是金融體系內(nèi)部的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)形成因素，如金融工具的過度創(chuàng)新和金融市場、金融機(jī)構(gòu)在交易中杠桿率的大幅度提高，以及金融機(jī)構(gòu)“脫實(shí)向虛”傾向等都會(huì)加大金融的脆弱性，最終導(dǎo)致金融體系在外部沖擊影響下迅速崩潰，這是產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)因。二是從系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的外因來看，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)與金融體系密切相關(guān)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)必然導(dǎo)致金融體系的更大波動(dòng)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期下行時(shí)，金融市場和金融機(jī)構(gòu)都將受其影響，從而使金融體系深陷系統(tǒng)性危機(jī)之中。顯而易見，金融體系的內(nèi)在脆弱性和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中出現(xiàn)的系統(tǒng)失衡是導(dǎo)致系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的兩大風(fēng)險(xiǎn)源。

《金融博覽》：當(dāng)前，我們所面臨的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)源主要集中在哪里？

王元龍：主要是在產(chǎn)能過剩、地方政府性債務(wù)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域形成的銀行信用風(fēng)險(xiǎn)和影子銀行風(fēng)險(xiǎn)；從中長期來看，金融風(fēng)險(xiǎn)源則要高度關(guān)注企業(yè)債務(wù)率過高、流動(dòng)性結(jié)構(gòu)失衡等問題。我國應(yīng)重視化解以高杠桿和泡沫化為主要特征的各類風(fēng)險(xiǎn)。高杠桿風(fēng)險(xiǎn)主要是針對(duì)地方債務(wù)與企業(yè)債務(wù)比重偏高的風(fēng)險(xiǎn)；泡沫化風(fēng)險(xiǎn)則主要是針對(duì)房地產(chǎn)市場以及股市，主要表現(xiàn)在房地產(chǎn)領(lǐng)域的價(jià)格虛高，此外還有一些金融資產(chǎn)也存在著價(jià)格虛高等風(fēng)險(xiǎn)。

維護(hù)我國金融安全的新舉措

《金融博覽》：如何維護(hù)金融安全呢？

王元龍：習(xí)近平總書記關(guān)于金融安全的論述，為我國防范金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、維護(hù)金融安全指明了方向，并且提出了一系列維護(hù)金融安全的新舉措。具體要加強(qiáng)宏觀頂層設(shè)計(jì)。從決策層來看，要堅(jiān)持底線思維，堅(jiān)持問題導(dǎo)向，在全面做好金融工作的基礎(chǔ)上，著力深化金融改革。要完善金融體系，推進(jìn)金融業(yè)公司治理改革，強(qiáng)化審慎合規(guī)經(jīng)營理念，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)切實(shí)承擔(dān)起風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任，完善市場規(guī)則，健全市場化、法制化違約處置機(jī)制。要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好金融環(huán)境，疏通金融進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道，積極規(guī)范發(fā)展多層次資本市場，擴(kuò)大直接融資，加強(qiáng)信貸政策指引，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)先進(jìn)制造業(yè)等領(lǐng)域的資金支持，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

《金融博覽》：堅(jiān)守金融風(fēng)險(xiǎn)底線，如何加強(qiáng)監(jiān)管呢？

王元龍：從監(jiān)管層來看，完善的金融監(jiān)管體系是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的屏障，加強(qiáng)金融監(jiān)管，要科學(xué)防范風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化安全能力建設(shè)。對(duì)存在的金融風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，一定要胸中有數(shù)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，未雨綢繆，密切監(jiān)測，準(zhǔn)確預(yù)判，有效防范，不忽視一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，不放過一個(gè)隱患。堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。

加強(qiáng)金融監(jiān)管，要落實(shí)“三個(gè)統(tǒng)籌”。即統(tǒng)籌監(jiān)管系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，統(tǒng)籌監(jiān)管金融控股公司和重要金融基礎(chǔ)設(shè)施，統(tǒng)籌負(fù)責(zé)金融業(yè)綜合統(tǒng)計(jì)。確保金融系統(tǒng)良性運(yùn)轉(zhuǎn)，確保管理部門把住重點(diǎn)環(huán)節(jié)，確保風(fēng)險(xiǎn)防控耳聰目明，形成金融發(fā)展和監(jiān)管強(qiáng)大合力，補(bǔ)齊監(jiān)管短板，避免監(jiān)管空白。

加強(qiáng)金融監(jiān)管，要采取措施處置風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。著力控制增量，積極處置存量，打擊逃廢債行為，控制好杠桿率，加大對(duì)市場違法違規(guī)行為的打擊力度，重點(diǎn)針對(duì)金融市場和互聯(lián)網(wǎng)金融開展全面摸排和查處。

加強(qiáng)金融監(jiān)管，要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好金融環(huán)境。疏通金融進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道，積極規(guī)范發(fā)展多層次資本市場，擴(kuò)大直接融資，加強(qiáng)信貸政策指引，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)先進(jìn)制造業(yè)等領(lǐng)域的資金支持，推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

《金融博覽》：在您看來，防范金融風(fēng)險(xiǎn)的根本在哪里？

王元龍：從金融機(jī)構(gòu)來看，風(fēng)險(xiǎn)管理是金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營活動(dòng)的永恒主題。金融機(jī)構(gòu)作為金融體系的主體、金融市場的載體、金融監(jiān)管和金融調(diào)控的對(duì)象，金融機(jī)構(gòu)要“強(qiáng)身健體”，做好自身的事情是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的根本。因此，金融機(jī)構(gòu)要切實(shí)承擔(dān)起風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。要推進(jìn)公司治理改革，強(qiáng)化審慎合規(guī)經(jīng)營理念。不斷提高三個(gè)方面的能力，即競爭能力、抗風(fēng)險(xiǎn)能力、可持續(xù)發(fā)展能力。

為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好金融環(huán)境，疏通金融進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的渠道，是防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重要目的。金融機(jī)構(gòu)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與防范金融風(fēng)險(xiǎn)二者是相輔相成的，讓金融資金更多、更好地流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，不僅推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，也將促進(jìn)金融回歸本源，有效防控風(fēng)險(xiǎn)，確保金融業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展。金融機(jī)構(gòu)要增加對(duì)中小微企業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的融資支持，要不斷地創(chuàng)新業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，提高自己的服務(wù)能力。