我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸法律規(guī)制制度之完善

胡龍+劉佳文

（330032 江西財經(jīng)大學(xué) 江西 南昌）

摘 要：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺是新興的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)與傳統(tǒng)的民間小額借貸相結(jié)合的產(chǎn)物。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺2007年開始進入我國，自2013年以來迎來了爆發(fā)式的增長。截至去年底，我國已經(jīng)超越英美，成為全球規(guī)模最大的P2P網(wǎng)貸市場。但是在我國，平臺因為定性不明、法律監(jiān)管缺失、自身管理不善等問題存在著巨大的風(fēng)險，在一定程度上對我國金融秩序及社會穩(wěn)定產(chǎn)生不利影響，因此出臺相關(guān)法律規(guī)范及監(jiān)管措施顯得迫在眉睫。而在這方面美國已出臺了相對完善的監(jiān)管措施及配套制度，本文旨在通過對我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺現(xiàn)有問題的分析，結(jié)合對美國P2P監(jiān)管制度的研究，提取出符合我國國情的規(guī)制措施，以期對我國P2P監(jiān)管制度加以完善。

關(guān)鍵詞：P2P；借鑒；法律規(guī)制

一、美國P2P監(jiān)管制度研究

1.監(jiān)管機構(gòu)

目前，美國針對P2P平臺的監(jiān)管主體涉及聯(lián)邦與州的多個監(jiān)管部門，包括證券交易委員會、消費者金融保護局、聯(lián)邦貿(mào)易委員會、美國司法部、各種聯(lián)邦銀行監(jiān)管機構(gòu)及上述機構(gòu)在各州所對應(yīng)的部門。而美國證券交易委員會（SEC）是P2P行業(yè)的監(jiān)管主體，SEC和州的證券監(jiān)管部門主要依靠《證券法》的強制信息披露要求和反欺詐條款來保護投資者，所有P2P公司都要求在SEC注冊成為證券經(jīng)紀(jì)商，此外還需在選定的州證券監(jiān)其依據(jù)1934年的《證券交易法》，對全國和各州的證券發(fā)行、證券交易所、證券商、投資公司等擁有依法行使管理和監(jiān)督的權(quán)力。除此以外，聯(lián)邦貿(mào)易委員會（FTC）可以監(jiān)督并制止貸款合同中的不公平和欺騙行為，聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）對P2P平臺的關(guān)聯(lián)銀行承保并監(jiān)督借貸款項。

2.完善的監(jiān)管法律體系

SEC在把中介機構(gòu)發(fā)行的票據(jù)擬制為證券法中的證券的前提下，運用了大量的證券類法律、貸款相關(guān)的法律以及消費者保護相關(guān)的法律對P2P行業(yè)進行了規(guī)制。P2P平臺開展金融服務(wù)，必須遵守《真實借貸法案》、《信貸機會平等法案》、《公平信用報告法》等金融法律。其次，網(wǎng)貸平臺的業(yè)務(wù)全部通過互聯(lián)網(wǎng)辦理，需遵守電子商務(wù)相關(guān)法律，包括《資金電子轉(zhuǎn)賬法案》《電子簽名法案》、《個人隱私及數(shù)據(jù)安全法》等等。除此之外，平臺須遵守各州的相關(guān)法律。因此在美國，P2P平臺受到橫向以及縱向的法律規(guī)定的限制，在規(guī)制平臺的同時，也降低了平臺的借貸風(fēng)險。

3.全面的信息披露制度

在把P2P納入監(jiān)管后，依據(jù)《證券法》規(guī)定，P2P平臺必須在美國證券交易交易委員會（SEC）注冊登記。P2P平臺必須履行非常嚴(yán)格和完整的注冊程序，它的注冊文件和補充材料包含著相當(dāng)廣泛的信息，例如平臺的運作模式、經(jīng)營狀況、潛在的風(fēng)險因素、管理團隊的構(gòu)成和薪酬體系以及公司的財務(wù)狀況。而從項目來看，P2P平臺需要將每天的貸款列表提交給SEC，即平臺必須持續(xù)不斷地發(fā)行說明書補充說明出售的收益權(quán)憑證和貸款的具體細節(jié)以及風(fēng)險揭示，投資者可以在SEC的數(shù)據(jù)系統(tǒng)和網(wǎng)站查到這些數(shù)據(jù)。這個要求有些時候顯得過分，但是，全面的信息披露有很重要的意義。

三、美國P2P監(jiān)管對我國的啟示

1.推進法律法規(guī)制訂，明確P2P平臺法律性質(zhì)

在對P2P平臺的監(jiān)管上，SEC最先通過將中介機構(gòu)發(fā)行的票據(jù)定性為《證券法》規(guī)定的證券，然后將其納入監(jiān)管范圍，進而運用大量的現(xiàn)行法進行規(guī)制。對P2P法律定性不明，其監(jiān)管也會陷入混亂的境地。對此，給予 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的明確的法律地位迫在眉睫。我國現(xiàn)行的專門針對P2P行業(yè)出臺的規(guī)定主要是2015年7月18日中國人民銀行等十部委于發(fā)布的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，除此之外就是一些官方的公開表態(tài)。現(xiàn)行的民法刑法等法律框架在一定程度上可以表明法律紅線，為糾紛解決提供一定的依據(jù)。但是P2P這一行業(yè)涉及到的主體十分廣泛，更涵蓋了金融法律等行業(yè)領(lǐng)域，因此要完善相關(guān)立法，才能從更深層次更大范圍對這一行業(yè)進行合理引導(dǎo)和監(jiān)管。

2.建立必要的行業(yè)準(zhǔn)入門檻

絕大多數(shù)P2P機構(gòu)注冊為公司，因而應(yīng)當(dāng)首先符合《公司法》的設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)。然而《公司法》經(jīng)過最新修改之后，取消了有限責(zé)任公司最低注冊資本的限制，同時也取消了股份有限公司最低注冊資本五百萬元的規(guī)定。如果以新《公司法》對設(shè)立有限責(zé)任公司和股份有限公司的注冊資本的規(guī)定，資本進入門檻太低會造成一大批劣質(zhì)服務(wù)水平低下的 PP2 網(wǎng)貸公司相繼成立，不能從源頭上控制風(fēng)險。因此必須建立合理的行業(yè)準(zhǔn)入門檻。

3.健全社會信用體系

完善的社會信用體系降低了美國P2P借貸風(fēng)險與成本，促進了民間借貸的健康發(fā)展。因此有必要建立獨立的個人信用管理機構(gòu)，原則上應(yīng)市場化運作。同時要推行我國個人信用體系的全國聯(lián)網(wǎng)，實現(xiàn)全國范圍內(nèi)的個人信用數(shù)據(jù)資源共享。建立統(tǒng)一的個人信用體系，在促進P2P行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的同時，對于社會經(jīng)濟的其他方面的發(fā)展也有巨大的促進意義。

P2P借貸是金融領(lǐng)域的新生事物，勢必會在諸多方面對傳統(tǒng)金融模式進行突破。正是由于P2P和傳統(tǒng)的金融模式存在極大差別，就免不了“摸著石頭過河”。因此國家不能指望平臺自身能夠自我完善，應(yīng)當(dāng)借鑒國外先進經(jīng)驗，通過出臺配套法律規(guī)定以進行監(jiān)管，同時要有正確的政策加以指引，才能從根本上控制行業(yè)風(fēng)險，提高行業(yè)發(fā)展質(zhì)量。

參考文獻：

[1]2015年7月18日中國人民銀行等十部委于發(fā)布的《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng) 金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》.

[2]《個人信用信息基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫管理暫行辦法》，中國人民銀行[2005]第 3 號.

[3]李愛君.《民間借貸網(wǎng)絡(luò)平臺的風(fēng)險防范法律制度研究》，載《中國政法大學(xué)學(xué)報》2012 年第 5 期，第 27-28 頁.

[4]李雪靜.《國外 P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管及對我國的啟示》，載《金融理論與實踐》2013 年第 7 期，第 101-104頁.

[5]王朋月，李鈞.《美國P2P借貸服務(wù)行業(yè)發(fā)展簡史》[N].第一財經(jīng)日報，2013-05-10.