無形資產(chǎn)的辨識與價值評估

段富明

摘 要：在當今科技飛速發(fā)展的時代，互聯(lián)網(wǎng)加速了企業(yè)的國際化進程。企業(yè)生存發(fā)展方向已由過去布置營銷網(wǎng)絡、注重客戶培養(yǎng)等，向品牌效應、注冊商標、發(fā)展自我專利技術等靠攏。放眼百強企業(yè)，哪個不具備叫得響的品牌或無法模仿超越的核心技術？有這樣一個現(xiàn)象：一些耳熟能詳?shù)钠放疲菍o形資產(chǎn)價值認知早、意識到位的企業(yè)造就的。本文在分析無形資產(chǎn)辨識和價值評估重要性的基礎上，以海爾公司作為典型案例，分析了無形資產(chǎn)辨識和價值評估過程，并結合案例，提出了優(yōu)化無形資產(chǎn)辨識和價值評估的對策建議。

關鍵詞：無形資產(chǎn) 價值評估 資產(chǎn)辨識

中圖分類號：F273 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）10（b）-070-02

公司的發(fā)展源泉來自于各項資產(chǎn)，只有發(fā)揮出包括人力資源在內的各項資產(chǎn)的作用，才能延續(xù)生產(chǎn)、帶來勞務，從而為企業(yè)帶來現(xiàn)金流入，最終又體現(xiàn)為資產(chǎn)的增加。所以，對資產(chǎn)的有效管理，是公司管理的核心，是重中之重。在自主知識產(chǎn)權與品牌效應引導的今天，企業(yè)在同行業(yè)中脫穎而出，立于不敗之地，靠以往單純有形資產(chǎn)的投入遠遠不夠，決定勝負的往往是無形資產(chǎn)的擁有與勝出。例如：公司注冊商標、社會認知度、核心技術、作品著作權、特許權使用等構成了公司的無形資產(chǎn)。因此，在科技發(fā)展日新月異的今天，科學技術、專利、核心技術、知識產(chǎn)權等逐漸取代其他有形資產(chǎn)的位置，成為一個企業(yè)發(fā)展最重要的資源。

2006年我國財政部重新修訂了《企業(yè)會計準則》，其中對無形資產(chǎn)的定義是這樣概括的：無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的，沒有實物形態(tài)的，可辨認的非貨幣性資產(chǎn)。新準則規(guī)定的無形資產(chǎn)必須同時滿足以上兩個條件，即不具備實物形態(tài)，必須可以辨認計量。新準則去掉了商譽，過去認為商譽是不可辨認的無形資產(chǎn)，新準則下的無形資產(chǎn)必須是可辨認的。無形資產(chǎn)具有的特征：第一，沒有具體實務形態(tài)；第二，具有可認知性；第三，屬于非貨幣性資產(chǎn)。

無形資產(chǎn)的會計計量指在一定的可計量標準制定前提下，使用一定的計量單位，按照特定的可計量屬性，對無形資產(chǎn)的經(jīng)濟價值予以記錄金額的會計方式。無形資產(chǎn)的計量屬性則是指所計量無形資產(chǎn)的某一特征或某一外在表現(xiàn)形式。從財務核算考慮，計量屬性主要包括歷史采購成本、市場重置成本、可變現(xiàn)凈值、現(xiàn)值和公允價值。在今天，對無形資產(chǎn)價值估算主要有三種方法：首先是市場法，該方法出發(fā)點是在同行業(yè)市場中看有無與目標資產(chǎn)近似或相像的無形資產(chǎn)交易，然后分析該資產(chǎn)的產(chǎn)生時間、市場轉讓價，然后形成對目標無形資產(chǎn)的一個估值。第二是收益法，該方法的出發(fā)點是該無形資產(chǎn)在公司實際運營過程中發(fā)揮作用，且未來可能帶來的估值。其中，收益現(xiàn)值法是最主要的估值方法。第三種是成本法，它以無形資產(chǎn)的具體成本為依據(jù)，對無形資產(chǎn)的成本價值合理計算，得到重置以后的價值?？傊?，對無形資產(chǎn)進行評估是多部門分工協(xié)作的過程，需要把握每一項細節(jié)，統(tǒng)籌考慮，而其中方法的選擇是重中之重。

1 海爾公司無形資產(chǎn)的辨識與價值評估

（1）案例企業(yè)簡介。海爾集團1984年創(chuàng)立于青島。創(chuàng)業(yè)以來，海爾領導層堅持一切從客戶出發(fā)，以需求第一作為企業(yè)的發(fā)展理念。從一個名不見經(jīng)傳的集體小廠發(fā)展成中國家電制造業(yè)的老大。這其中，海爾商標的發(fā)展、演變起了至關重要的作用，可以說，海爾的發(fā)展史，就是一部海爾商標的創(chuàng)業(yè)史。

在1985年海爾公司剛起步時，電冰箱生產(chǎn)技術依賴從德國利勃海爾公司進口成套生產(chǎn)線，并全面引進高端技術人才，制造出當時轟動亞洲的第一代四星電冰箱。按照合同約定，為體現(xiàn)雙方合作權責利關系，于是把“琴島——利勃海爾”作為公司的商標（琴島，青島諧音）。

設計者從冰箱美觀及中德合作現(xiàn)實出發(fā)，設計了象征兩國兒童友誼的吉祥物：海爾兄弟。卡通LOGO寓意：中德合作猶如這兩個朝氣蓬勃的少年，未來無量，前景無限。1991年公司名稱確定改為“青島琴島海爾集團公司”，冰箱商標也隨之更換為“琴島海爾”，實現(xiàn)公司名稱與產(chǎn)品商標的有機統(tǒng)一。

隨著全球經(jīng)濟的國際化，海爾公司把目光盯在了國際同類市場。1991年12月，公司名稱改為“海爾集團”，并將產(chǎn)品與商標逐步更換為中文“海爾”。這一過程，海爾集團，立足于做專業(yè)的冰箱產(chǎn)業(yè)，但目光已逐步對準全球家電市場。

在隨后的發(fā)展歷程中，隨著“海爾”商標深入人心，海爾集團把業(yè)務逐步擴展到電視機、洗衣機、空調等家電制造市場，逐步成就了自己的家電“王國”，期間海爾商標功不可沒。

（2）案例分析縱觀海爾的發(fā)展史，是海爾人20年來艱苦卓絕創(chuàng)立品牌、維護品牌的過程。在海爾管理體系中，當其他項目如分公司建設、購置資產(chǎn)與企業(yè)品牌戰(zhàn)略發(fā)生矛盾時，海爾始終堅持走品牌戰(zhàn)略?，F(xiàn)在的海爾，每天都在開發(fā)新產(chǎn)品，專利申報更是不斷刷新眼球。海爾人對自己品牌辨識是到位的，后期的“帥王子”“小王子”“小小神童”等都圍繞其主品牌展開，不斷給市場以視覺沖擊，不斷擴大品牌影響力與占有率。

2002年海爾集團以489億元（人民幣）的品牌估值首次問鼎中國最有價值品牌榜首。2014年，海爾以品牌估值1038億元繼續(xù)穩(wěn)居中國百強品牌之首，連續(xù)13年蟬聯(lián)最有價值品牌榜第一名。2015年1月27日，“BrandZ最具價值中國品牌100強”發(fā)布，海爾集團位居家電行業(yè)榜首。不斷攀升的估值與幾十年不衰的市場占有，充分反應出海爾超人的品牌之路與科學的市價估值。

海爾商標的估值選用何種方法？首先用市場法不科學，根本原因是近年在同類市場中，無近似資產(chǎn)進行交易評估；成本法也不能反映本案例的真實價值，因為品牌從創(chuàng)立到培養(yǎng)，已經(jīng)完全與成本脫節(jié)；最恰當?shù)姆椒ㄊ鞘找娣?。在采用該方法時，應該考慮資產(chǎn)業(yè)務收益，然后評估品牌對收入的貢獻率，最后還要結合品牌強度系數(shù)，計算出資產(chǎn)價值， 得到科學的品牌價值。

無形資產(chǎn)貢獻率的計算，是采用收益法估值的關鍵。關鍵問題是如何從總收益中分離出來無形資產(chǎn)帶來的收益額。這一般要求評估者結合歷年公司銷售收入增長度及同行業(yè)利潤情況進行判斷。

收益法理念運用到估值實踐便是目前世界通行的“經(jīng)濟適用法”。如果用公式來表示：品牌價值=E×BI×S。其中，E是平均年業(yè)務收益；BI代表品牌附加值指數(shù)，即品牌對收入的貢獻程度；S是指品牌強度系數(shù)，一般考慮8個要素：行業(yè)性質、外部支持、品牌認知度、品牌忠誠度、領導地位、品牌管理、擴張能力以及品牌年齡。影響品牌價值的因素很多，如品牌知名度、市場占有率、滿意度、用戶忠誠度等，其中的核心指標是市場占有率和用戶忠誠度。一個準確的品牌估值，在運用公式計算后，還要充分結合以上因素，對計算結果進行修正。

海爾公司2014年收益額是2007億元，估值品牌貢獻率為50%，強度系數(shù)為1.04，那么2014年海爾商標的估值為：

海爾品牌價值=E*BI*S=2007億元*50%*1.04=1034億元

通過觀察海爾公司近五年利潤增長率變化趨勢不難發(fā)現(xiàn)，海爾公司的利潤額在不斷向上增長，但增長速度卻在逐漸變慢。此時，在估值時可適度調整品牌附加值系數(shù)。

2 完善無形資產(chǎn)的辨識與價值評估的優(yōu)化建議

結合本文的案例分析，對無形資產(chǎn)辨識與估值提出如下建議。

2.1 關于無形資產(chǎn)的辨識

在實際工作生產(chǎn)當中，企業(yè)哪些可控資源屬于無形資產(chǎn)的問題，在充分領會準則中無形資產(chǎn)概念及其特征的前提下，筆者認為，相應辨識難度不大。但是，在企業(yè)特定用途的經(jīng)濟活動中，比如審計、投資、上市程序等，會計師、律師等職業(yè)者通常針對某些易混淆的資產(chǎn)、有爭議的資產(chǎn)進行辨析、排查、估值。

2.2 關于文中提到三種估值方法的特征及適用范圍

市場法在實際經(jīng)濟活動中，由于市場中很難找到各個層次都完全一致的可比對無形資產(chǎn)，所以，此方法理論可行，實際操作中不經(jīng)常使用。成本法則僅適用于最新成立、還未進行任何生產(chǎn)經(jīng)營活動，從而也未有相關利潤流入企業(yè)的情況，如自主研發(fā)完成并注冊成功的游戲商標。由于大型游戲還未交工使用，不可能出現(xiàn)客戶購買或買斷代理權，將來市場認知度完全待定，那此游戲的商標權僅為初期研發(fā)費用、商標注冊費用。收益法由于考慮了研發(fā)成本兼顧了未來收益，故運用最廣，也最實用，是最常用的方法。

2.3 關于收益法的前提假設

收益法對資產(chǎn)貢獻率的估計，既無書面依據(jù)，又無絕對雷同模板借鑒。完全依賴于評估者對市場、行業(yè)規(guī)則、資產(chǎn)時效的把控，這也關系到估值的合理性。所以，對無形資產(chǎn)品牌貢獻率的假設，還要結合有形資產(chǎn)，分析其對有形資產(chǎn)的推動力和拓展力。

3 結語

根據(jù)國內外對無形資產(chǎn)的研究，結合披露數(shù)據(jù)及相關參考文獻，本文研究結論如下。

第一，從我國處于社會主義初級階段實際出發(fā)，國際化程度還有待于進一步發(fā)展，要想科學實現(xiàn)無形資產(chǎn)的估值和保證評估水平質量，就要結合我國企業(yè)實際情況，充分借鑒先進企業(yè)無形資產(chǎn)管理理念，提高本企業(yè)無形資產(chǎn)在行業(yè)內直至國際市場的競爭力。而在具體估值時，就要充分考慮本土企業(yè)的實際情況，選用更恰當、更科學、更符合國情的評估方法。

第二，在具體涉及某項無形資產(chǎn)的評估測算時，參與評估的人員要充分考慮到公司環(huán)境、社會環(huán)境以及同行業(yè)的經(jīng)濟環(huán)境，來最終確定評估方案，以加強對無形資產(chǎn)評估風險的分析，盡量減少外來因素的影響。

第三，在當今以質量求生存的時代，無形資產(chǎn)質量水平往往決定一個企業(yè)能走多遠，能走多高，在同行業(yè)處于什么位置。所以，要樹立無形資產(chǎn)“無價”的理念，適時對自己旗下資產(chǎn)進行清理估值，充分體現(xiàn)其經(jīng)濟價值及社會價值。

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