新加坡自貿(mào)區(qū)啟示錄

馮臣

在國(guó)內(nèi)一談自貿(mào)區(qū)首先想到的就是上海自貿(mào)區(qū)模式。但是，就國(guó)際經(jīng)驗(yàn)而言，筆者認(rèn)為應(yīng)該多了解新加坡自貿(mào)區(qū)模式，1966年就頒布《自由貿(mào)易園區(qū)法案》的新加坡或許對(duì)《成都國(guó)際鐵路港：四川自貿(mào)區(qū)的大手筆》一文中的四川自貿(mào)區(qū)發(fā)展有所裨益。

早在2013年，自貿(mào)區(qū)的概念萌出，但只是上海一枝獨(dú)秀；2015年，廣東、福建、天津作為第二批自貿(mào)區(qū)掛牌，形成“1+3”的自貿(mào)區(qū)格局。如今，隨著第三批7家自貿(mào)區(qū)同時(shí)掛牌，我國(guó)自貿(mào)區(qū)建設(shè)形成“1+3+7”的新格局。從1個(gè)到4個(gè)再到11個(gè)，自貿(mào)區(qū)的面積也從28.78平方公里擴(kuò)展到1300多平方公里。

所以，在國(guó)內(nèi)一談自貿(mào)區(qū)首先想到的就是上海自貿(mào)區(qū)模式。但是，就國(guó)際經(jīng)驗(yàn)而言，筆者認(rèn)為應(yīng)該多了解新加坡自貿(mào)區(qū)模式，1966年就頒布《自由貿(mào)易園區(qū)法案》的新加坡或許對(duì)《成都國(guó)際鐵路港：四川自貿(mào)區(qū)的大手筆》一文中的四川自貿(mào)區(qū)發(fā)展有所裨益。

毋庸置疑，新加坡是東南亞最大的海港，港區(qū)內(nèi)有長(zhǎng)達(dá)3.4公里的碼頭群，可同時(shí)容納30余艘大輪船，以該港為中心有100多條航線(xiàn)通往世界各主要港口，同時(shí)還有20多條國(guó)際航空線(xiàn)聯(lián)系世界各地，是重要的國(guó)際航空中心之一。因其優(yōu)越的地理位置，新加坡歷來(lái)是臨近各國(guó)的集散中心，轉(zhuǎn)口貿(mào)易十分旺盛，這也為其自貿(mào)區(qū)的建成奠定了堅(jiān)實(shí)的地理位置基礎(chǔ)。

目前，新加坡共有3個(gè)自貿(mào)區(qū)管理機(jī)構(gòu)，分別是新加坡國(guó)際港務(wù)集團(tuán)、裕廊海港私人有限公司以及樟宜機(jī)場(chǎng)集團(tuán)公司。其中裕廊海港和樟宜機(jī)場(chǎng)這兩個(gè)自貿(mào)區(qū)主要負(fù)責(zé)新加坡的航運(yùn)和空運(yùn)貨物，而新加坡國(guó)際港務(wù)集團(tuán)下的5個(gè)碼頭主要承擔(dān)輔助性的自由貿(mào)易功能。新加坡共有約700家金融機(jī)構(gòu)，其中400家具有資產(chǎn)管理資質(zhì)。800家上市公司在新加坡證券交易所上市，來(lái)自境外的占40%。新加坡金管局是新加坡金融監(jiān)管的主體，它同時(shí)具有中央銀行金融調(diào)控與金融混業(yè)監(jiān)管兩大職能。新加坡成立之初，開(kāi)展金融業(yè)的主要目的是支持新加坡實(shí)業(yè)的發(fā)展。如今，金融業(yè)已經(jīng)成為新加坡的一個(gè)支柱產(chǎn)業(yè)，新加坡也成為亞太地區(qū)最成熟的金融市場(chǎng)之一。

1965年，新加坡從馬來(lái)西亞脫離出來(lái)，宣布獨(dú)立。1966年，建立了新加坡首個(gè)自貿(mào)區(qū)。1967年6月，新加坡成立了貨幣委員會(huì)，奪回了貨幣發(fā)行權(quán)，發(fā)行了本國(guó)貨幣。此后，新加坡政府開(kāi)始對(duì)工業(yè)和金融業(yè)進(jìn)行改革，構(gòu)建了本國(guó)銀行體系。為了迅速發(fā)展，新加坡決定大力發(fā)展金融業(yè)以構(gòu)建新的國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，因此確定了金融立國(guó)的政策和金融市場(chǎng)國(guó)際化的戰(zhàn)略。

1968年，新加坡積極抓住歐洲貨幣市場(chǎng)對(duì)美元需求大增的有利時(shí)機(jī)，創(chuàng)建亞洲美元（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“亞元”）市場(chǎng)。亞元市場(chǎng)，顧名思義就是亞太地區(qū)特別是新加坡國(guó)際銀行從事境外美元及其他可兌換貨幣的存貸款業(yè)務(wù)的市場(chǎng)。對(duì)待外國(guó)商務(wù)實(shí)行自由主義的門(mén)戶(hù)開(kāi)放政策，為其提供逃逸貨幣的庇護(hù)所，新加坡的目標(biāo)是成為服務(wù)亞洲甚至全球的國(guó)際金融中心。在新加坡三十幾年的改革中，其亞元市場(chǎng)得到了較大提升，這也促使新加坡成為國(guó)際金融中心，為自貿(mào)區(qū)奠定了經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。

除了亞元市場(chǎng)，新加坡的外匯市場(chǎng)和證券市場(chǎng)也一同發(fā)展。特別是外匯市場(chǎng)，自20世紀(jì)70年代中期允許國(guó)際貨幣經(jīng)紀(jì)人進(jìn)入以后，市場(chǎng)范圍實(shí)現(xiàn)了較大擴(kuò)展，就新加坡外匯日均交易量而言，1989年為550.2億美元，世界排名第五位；1992年為739.1億美元，在全球排第四位；1997年增至1670.1億美元，在世界外匯交易中心中的地位僅次于倫敦、紐約和東京。

然而，自1973年實(shí)行浮動(dòng)匯率制度以后，新加坡市場(chǎng)匯率的波動(dòng)和外匯風(fēng)險(xiǎn)也無(wú)形中加大了。1984年7月新加坡成立了國(guó)際貨幣交易所，交易所的成立與建設(shè)代表著新加坡自貿(mào)區(qū)金融自由化邁出了堅(jiān)實(shí)的一步，該交易所連接了芝加哥國(guó)際貨幣市場(chǎng)和倫敦國(guó)際金融期貨交易所，運(yùn)用計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)可以提供24小時(shí)交易服務(wù)，可謂大獲成功。另外，新加坡的股票市場(chǎng)的國(guó)際化也有較大發(fā)展，1980年，新加坡為其第一股票市場(chǎng)和第二股票市場(chǎng)分別采用了兩套不同的計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了股票交易全自動(dòng)化。

然而，在這場(chǎng)自貿(mào)區(qū)積極推進(jìn)中，政府為保證金融自由化采取了一系列措施。因?yàn)樾录悠碌膰?guó)家規(guī)模有限，其害怕大量的外資金融機(jī)構(gòu)涌入，并且大規(guī)模的外資金融活動(dòng)勢(shì)必會(huì)降低本國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)也會(huì)給國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)沖擊。所以，新加坡雖然鼓勵(lì)外資銀行進(jìn)入新加坡市場(chǎng)，但也強(qiáng)化了對(duì)外資銀行的管理，一般不許進(jìn)行新元業(yè)務(wù)，只允許開(kāi)展離岸金融業(yè)務(wù)。在新加坡，不管是國(guó)內(nèi)還是國(guó)際，所有銀行被分成了兩類(lèi)，即商業(yè)銀行和商人銀行，商業(yè)銀行又分為全能銀行、限制性銀行和離岸銀行?？梢?jiàn)，其采取的方式是不同的銀行涉獵不同的業(yè)務(wù)內(nèi)容，目的是一方面吸引外資，另一方面鞏固自身的國(guó)際金融中心地位，除此之外還能避免惡性競(jìng)爭(zhēng)造成的經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定。

由此可見(jiàn)，新加坡自貿(mào)區(qū)在基本具有了起始條件后，走上了漸進(jìn)式的金融自由化模式路程，這一模式使其成為了亞太地區(qū)最為成熟的金融市場(chǎng)之一，成為后來(lái)者借鑒的模板。

不可否認(rèn)，對(duì)于中國(guó)而言，新加坡模式是具有借鑒意義的。第一，就自貿(mào)區(qū)發(fā)展歷史而言，新加坡和我國(guó)有相似之處。1966年，新加坡通過(guò)了《自由貿(mào)易園區(qū)法案》，并建立了新加坡首個(gè)自由貿(mào)易區(qū)，其自貿(mào)區(qū)在70年代得到發(fā)展，80年代進(jìn)一步完善，并于90年代獲得功能拓展；而中國(guó)最早的上海自貿(mào)區(qū)的雛形外高橋保稅區(qū)正是建立于1990年。較之于20世紀(jì)初建立的北美和更早建立的歐洲自貿(mào)區(qū)，無(wú)疑，與新加坡相近的發(fā)展時(shí)間和相似的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，使得新加坡自貿(mào)區(qū)對(duì)我國(guó)的自貿(mào)區(qū)發(fā)展具有更大的借鑒意義。第二，就宏觀調(diào)控而言，新加坡對(duì)我國(guó)也有借鑒意義。資料顯示，研究東南亞經(jīng)濟(jì)的新加坡經(jīng)濟(jì)學(xué)家Lam教授在其學(xué)術(shù)論文中曾將新加坡的歷史發(fā)展進(jìn)行了一次完整的梳理，認(rèn)為新加坡的經(jīng)濟(jì)成功得益于其有前瞻性的、全面的和目的性強(qiáng)的政府干預(yù)手段。而東北財(cái)經(jīng)大學(xué)安福仁教授在其專(zhuān)著《中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的政府干預(yù)》中也指出，中國(guó)因其生產(chǎn)力發(fā)展水平較落后，商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度較低，資金、技術(shù)和基礎(chǔ)工業(yè)較薄弱，又是人口眾多的農(nóng)業(yè)大國(guó)等特點(diǎn)，使得市場(chǎng)機(jī)制的作用發(fā)揮受到了限制，因而在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中需要尋求政策措施來(lái)彌補(bǔ)市場(chǎng)的缺陷。由此可見(jiàn)，新加坡以“實(shí)行嚴(yán)格的法律規(guī)范、政府實(shí)行務(wù)實(shí)的領(lǐng)導(dǎo)、通過(guò)公共部門(mén)實(shí)施法律規(guī)范與干預(yù)以及國(guó)家以法令規(guī)定控制投資和就業(yè)”為特征的政府干預(yù)手段注重政策和市場(chǎng)的協(xié)同效應(yīng)，與西方發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)模式相對(duì)比，對(duì)中國(guó)更具借鑒意義。