24家上市券商超三成分紅手不軟唯方正證券最摳門兩年未分一厘

去年資本市場震蕩頻繁，上市券商營業(yè)收入下滑平均超四成，凈利潤降幅近五成，但是上市券商分紅力度不減，仍慷慨回報投資者。

《投資者報》記者分析A股25家上市券商分紅數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，去年上市券商賺取的凈利潤為887億元，除了方正證券未分紅外，其他24家券商擬現(xiàn)金分紅合計約為282億元，平均分紅比例達(dá)33%。

“2014-2016年，公司的現(xiàn)金派息比例分別為23.57%、46.18%和33.22%。三年平均分紅比率為34.32%?！苯陙矸旨t總額近百億元的廣發(fā)證券方面向《投資者報》記者介紹，未來公司將結(jié)合自身經(jīng)營情況，保持與同業(yè)可比公司至少相當(dāng)?shù)姆旨t水平，為廣大投資者提供較為穩(wěn)定、優(yōu)厚豐富的股息收入。

值得注意的是，在25家券商中，僅有方正證券未分紅，這也是該券商三年以來第二次未向投資者分紅。

整體分紅比例超三成

對于上市券商的現(xiàn)金分紅原則，華泰證券在其年報中做了詳細(xì)的說明，即2016年度實現(xiàn)凈利潤46億元，根據(jù)《公司法》、《證券法》、《金融企業(yè)財務(wù)規(guī)則》及公司《章程》的有關(guān)規(guī)定，分別提取10%的法定盈余公積金、10%的一般風(fēng)險準(zhǔn)備金和10%的交易風(fēng)險準(zhǔn)備金共計人民幣14億元后，本年可供分配的利潤為人民幣32億元。加上以前年度結(jié)余未分配利潤109億元，減去公司本年實施2015年度利潤分配方案的股利36億元，本年度累計可供投資者現(xiàn)金分配的利潤為106億元。

一位券商人士向《投資者報》記者表示，上市券商未必會將可分配利潤一次性發(fā)放，可能會留到下一年發(fā)放。但影響分紅的最重要標(biāo)準(zhǔn)是凈利潤的情況，賺得多，分的就多，和業(yè)績高度相關(guān)。

從25家上市券商分紅情況來看，分紅總額最多的是中信證券，2016年擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.5元，總計達(dá)42億元；其次是華泰證券，達(dá)36億元。國泰君安、廣發(fā)證券和海通證券和招商證券共計發(fā)放現(xiàn)金分紅均超過20億元。

此外，《投資者報》記者還統(tǒng)計了近三年以來分紅較多的券商，中信證券依然拔得頭籌，以137億元穩(wěn)居第一，海通證券也超過百億元，達(dá)105億元，華泰證券和廣發(fā)證券同樣接近百億元“聚樂部”。

“公司長期保持市場化的運行機(jī)制，多年來主要經(jīng)營指標(biāo)名列行業(yè)前列，ROE位于券商前列。在保證業(yè)務(wù)發(fā)展的基礎(chǔ)上，為回饋股東奠定了良好的基礎(chǔ)?！睂τ诒３州^高分紅的原因，廣發(fā)證券方面如是說。

在分紅比例方面，去年凈利潤只有9億元的西南證券拿出5億元回報投資者，61%的分紅率可謂最慷慨券商，每10股派現(xiàn)5元（含稅）的華泰證券分紅比例同樣過半，派現(xiàn)總額36億元，分紅占比超過57%。

僅方正證券未分紅

事實上，證監(jiān)會對于上市公司分紅有指引規(guī)定：對上市公司報告期內(nèi)累計未分配利潤為正，未進(jìn)行現(xiàn)金分紅或擬分配的現(xiàn)金紅利總額與當(dāng)年歸屬于上市公司股東的凈利潤之比低于30%的，公司應(yīng)當(dāng)在審議通過年度報告的董事會公告中詳細(xì)披露以下事項：

包括結(jié)合所處行業(yè)特點、發(fā)展階段和自身經(jīng)營模式、盈利水平、資金需求等因素，對于未進(jìn)行現(xiàn)金分紅或現(xiàn)金分紅水平較低原因的說明；留存未分配利潤的確切用途以及預(yù)計收益情況；董事會會議的審議和表決情況；獨立董事對未進(jìn)行現(xiàn)金分紅或現(xiàn)金分紅水平較低的合理性發(fā)表的意見等。

從上述25家券商分紅比例來看，多數(shù)券商都邁過30%的門檻兒，去年僅有國元證券、東北證券等7家公司未達(dá)到這一比例。廣發(fā)證券也向《投資者報》記者表示，若無計劃做出重大投資或預(yù)期產(chǎn)生重大資本支出，公司在任何三個連續(xù)年度內(nèi)以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于該三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的30%，這一條目已經(jīng)寫進(jìn)公司章程來執(zhí)行。

從最近三年分紅情況來講，方正證券成為唯一的“鐵公雞”，2014～2016年三年間有兩年未分紅。

根據(jù)公司年報，其2014年因收購民族證券重大資產(chǎn)重組方案的影響，截至當(dāng)年年底，公司凈資本/凈資產(chǎn)指標(biāo)約為 44%，低于《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》規(guī)定的 48%的預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。2016年年末，公司凈穩(wěn)定資金率為117.02%，截至 2017年2月末，公司凈穩(wěn)定資金率為118.92%，均低于《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》規(guī)定的 120%的預(yù)警標(biāo)準(zhǔn)。這兩年為保證公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，公司當(dāng)年度不進(jìn)行現(xiàn)金分紅，不送紅股，也不進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本。

不過，即使在2015年牛市中，凈利潤40.6億元，方正證券當(dāng)年分紅7.41億元，分紅比例約18%，在券商中依然處于低位。

9家股息率高于一年存款利率

今年3月末，證監(jiān)會發(fā)言人鄧舸表示，將進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，研究制定對付“鐵公雞”的硬措施，對具備分紅能力而不分紅的公司進(jìn)行監(jiān)管約談，并將結(jié)合嚴(yán)格“高送轉(zhuǎn)”監(jiān)管開展專項檢查。

現(xiàn)金分紅是上市公司投資者獲得回報的重要方式，也是培育投資者長期投資理念，增強(qiáng)資本市場吸引力的重要途徑。事實上，拋開股票波動，不少券商股息率可跑贏定期存款，對投資者長期持有股票非常具有吸引力。

《投資者報》記者根據(jù)每股派現(xiàn)與去年年末最后一個交易日收盤價計算，多數(shù)券商股息率非常可觀，每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元的華泰證券股息率最高，達(dá)到2.8%，超過2.75%的銀行三年期存款利率。

此外，以當(dāng)前一年期存款基準(zhǔn)利率1.5%來對比的話，跑贏定期存款的券商有國投安信、中信證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、國泰君安、申萬宏源、長江證券和國元證券共8家。不過和銀行理財以及“寶寶”類理財產(chǎn)品相比，券商股息率還是稍遜一籌。