理財與消費

買遍全世界

法國大選中間派馬克龍領(lǐng)先，歐股風(fēng)險偏好上升。資本市場上長袖善舞的海航因成為德銀第三大股東又賺了一筆。除了德銀，今年海航還曾多次在香港高價投地，洽購紐約商廈。據(jù)海航官網(wǎng)介紹，集團囊括航空、酒店、旅游、地產(chǎn)、商品零售、金融、物流、船舶制造、生態(tài)科技等多個業(yè)態(tài)，總資產(chǎn)逾萬億元。不過近來其參控A股上市公司爆出虧損，海航集團高杠桿并購模式受質(zhì)疑。

轉(zhuǎn)板

新天藥業(yè)成功過會，開啟了有成交記錄的新三板股票轉(zhuǎn)板的先河。新三板企業(yè)上會，排隊明顯加快。從啟動上市輔導(dǎo)到IPO申請上會，過去三五年，如今一年即可。截至4月21日，新三板已接受IPO上市的輔導(dǎo)掛牌企業(yè)多達430家，86家掛牌企業(yè)首發(fā)申請已獲證監(jiān)會受理。有傳言稱，影視、傳媒、娛樂（含游戲）、文化和互聯(lián)網(wǎng)，原則上勸退。

糖亢奮

特朗普上任近100天，減稅和基建等“發(fā)糖”預(yù)期催升了企業(yè)信心和消費者情緒，消費者開始加大借款：4月信用卡債務(wù)自2008年以來首次升至1萬億美元以上。經(jīng)濟“硬”指標卻不妙，3月制造業(yè)活動指數(shù)出現(xiàn)7個月以來的首次下降，新屋開工數(shù)同樣如此，零售支出下降0.2%，這是該數(shù)據(jù)連續(xù)第二個月下降，同時消費者價格指數(shù)意外走低，企業(yè)投資依然沒有起色。這不由使人聯(lián)想到安倍經(jīng)濟學(xué)，于實體經(jīng)濟，再強的刺激也無濟于事。

“空賬”4.7萬億

入不敷出，動用累計結(jié)余來“保發(fā)放”，中國養(yǎng)老保險已經(jīng)進入三級風(fēng)險區(qū)，而最高風(fēng)險是四級。2015年，國家基本養(yǎng)老保險基金支出占GDP的比例為4.13%，低于經(jīng)濟合作與發(fā)展組織（OECD）國家7.9%的平均水平，各類養(yǎng)老保險余額占GDP的比例為12.06%，低于OECD國家的平均水平82.80%。在人口老齡化、降低企業(yè)繳費負擔(dān)和確保養(yǎng)老金支付的雙重壓力下，預(yù)計在不久的將來，基金累計結(jié)余將耗盡。

灰色IPO

前發(fā)審委員馮小樹案發(fā)，其入股擬上市公司，并在上市后拋售獲取巨額利益，累計交易金額達到2.51億元，獲利金額達到2.48億元，最高回報超過73倍。2005至2007年，馮小樹擔(dān)任證監(jiān)會第七屆、第八屆發(fā)審委兼職委員。而以其親屬名義突擊入股，基本都發(fā)生在2007年，正是其手握IPO審核大權(quán)之際。三川股份上市前，其親屬持有56.5萬股，持股比例1.45%。寶萊特上市前更持有120.32萬股，持股比例4%，名列第四大股東。

閃存荒

華為P10上用了兩種閃存，凸顯了中企在芯片上受制于人的尷尬。閃存是韓系廠商的天下，自2002年以來，韓系廠商連續(xù)14年在NAND閃存市場占有率保持第一，而在內(nèi)存市場，韓系廠商的市場份額已經(jīng)接近90%。以UFS2.1閃存為例，已經(jīng)宣布量產(chǎn)的主要是三星、東芝以及SK海力士三家，三星是唯一量產(chǎn)且銷售256GB容量UFS2.1閃存的廠商。不僅是閃存，屏幕以及芯片，在很大程度上看，國產(chǎn)手機都受制于人。

微信與蘋果

4月19日，微信關(guān)閉蘋果智能終端用戶給微信公眾號文章直接贊賞的功能，蘋果用戶無法再給自己喜歡的公號文章付費獎勵了。事件觸發(fā)點是蘋果IAP機制（In APP Purchase），蘋果要求應(yīng)用中所有支付都必須在應(yīng)用商店中進行，蘋果可以從中收取30%的比例分成。騰訊發(fā)展小程序，目標也是在微信中建立一家巨大的應(yīng)用商店及B2C互動平臺，對蘋果而言，臥榻之側(cè)，豈容他人酣睡？