集體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展研究

陳搏　胡青善

摘要：集體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展是政府、社員及其利益相關(guān)者共同關(guān)心的重要問題。文章以東莞集體經(jīng)濟(jì)為研究對象，闡明東莞集體經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)前所面臨的瓶頸問題，從產(chǎn)權(quán)制度改革的角度分析了問題產(chǎn)生的原因，最后，圍繞產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中優(yōu)先股的設(shè)計(jì)提出了解決問題的策略。

關(guān)鍵詞：集體經(jīng)濟(jì)；產(chǎn)權(quán)制度；優(yōu)先股

一、前言

近幾年，東莞一直在不斷地探索集體經(jīng)濟(jì)的規(guī)范管理與轉(zhuǎn)型發(fā)展，取得的成績是有目共睹的。2014年全市村組兩級集體總資產(chǎn)1375.9億元，同比增長4.5%；資產(chǎn)負(fù)債率17.7%，創(chuàng)歷史同期新低。2015年，集體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量再次提升，村組兩級純收入增長9%，資產(chǎn)負(fù)債率降至17.2%。但是，鎮(zhèn)村基層可持續(xù)發(fā)展依然面臨諸多困難，農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定增長的壓力進(jìn)一步加大。可見，鎮(zhèn)村集體經(jīng)濟(jì)正遭遇可持續(xù)發(fā)展的瓶頸之困，本文試圖從產(chǎn)權(quán)制度改革的操作層面探討解困之策。

二、東莞集體經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的問題

集體經(jīng)濟(jì)是指集體成員共同占有生產(chǎn)資料的組織形式和獲得共同發(fā)展的利益共同體。集體經(jīng)濟(jì)中的合作是一種低成本的、基于合作收益而做的理性選擇。集體經(jīng)濟(jì)對居民的就業(yè)、收入、幸福感和心理安全等方面的保障作用顯著。東莞各鎮(zhèn)村的集體經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造了舉世矚目的“東莞奇跡”。但是，在進(jìn)一步轉(zhuǎn)型升級的過程中，東莞集體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中長期積累的一些深層次問題逐漸顯現(xiàn)。

（一）傳統(tǒng)的集體經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式難以適應(yīng)新經(jīng)濟(jì)的需求

傳統(tǒng)集體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，主要以土地、物業(yè)租賃經(jīng)營為主要收入來源。目前，東莞市村組集體生產(chǎn)經(jīng)營性固定資產(chǎn)411億元，絕大部分是廠房、商鋪等物業(yè)資產(chǎn)，分別占集體總資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的32%和42%，集體物業(yè)出租收入占經(jīng)營總收入的七成以上。但是，所建設(shè)的廠房鋪面等物業(yè)大多建筑標(biāo)準(zhǔn)低，環(huán)境及配套設(shè)施較差，只能容留低端產(chǎn)業(yè)和低端就業(yè)，難以適應(yīng)新產(chǎn)業(yè)的需求。

（二）集體資產(chǎn)增值過度依賴土地等資源性資產(chǎn)

東莞集體經(jīng)濟(jì)中資產(chǎn)的規(guī)模擴(kuò)張較大程度上來源于土地使用權(quán)的直接出讓。截至2012年年底，全市歷年土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)收益所形成的凈資產(chǎn)約594億元，占兩級凈資產(chǎn)的59.5%。同時，居民的勞動技能提升較慢，管理者的資產(chǎn)經(jīng)營能力還停留在物業(yè)管理層面，而資本運(yùn)營能力不足。本地居民在就業(yè)、知識和觀念上尚未完成深度城市化轉(zhuǎn)型，部分原村民過早地放棄生存技能提升機(jī)會，其子女中還存在不務(wù)工、不務(wù)農(nóng)、不讀書、不經(jīng)商的“四不青年”現(xiàn)象。智力、技能等無形資產(chǎn)儲備不足，嚴(yán)重影響集體資產(chǎn)可持續(xù)發(fā)展。

（三）外部智力的引入困難重重

在集體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中，提升自身的造血能力是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的前提，而外部智力的引入在當(dāng)前顯得尤為重要。因?yàn)榧w經(jīng)濟(jì)組織管理層教育程度越高（即管理層學(xué)歷水平越高）、管理層評級越高，其農(nóng)民人均收入越高。但目前的智力引入?yún)s遭遇到觀念和制度的重重限制。集體經(jīng)濟(jì)有地域性，原居民對外來人才參與集體經(jīng)濟(jì)管理在觀念上有戒備心理，擔(dān)憂外來人才會損害集體經(jīng)濟(jì)利益。同時，現(xiàn)有制度規(guī)定，特定人員入股后不能抽資退股，也沒有規(guī)定如何轉(zhuǎn)讓，意味著外來人才可以得到股權(quán)激勵，但無法變現(xiàn)。這在制度上限制了外來人才長期激勵機(jī)制的形成。

三、產(chǎn)權(quán)制度改革不徹底成為集體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的瓶頸

目前，東莞集體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)制度改革還不徹底，導(dǎo)致分配機(jī)制和治理機(jī)制不健全，漸成集體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的瓶頸，具體表現(xiàn)為以下幾個方面。

（一）集體股的設(shè)置為外行干預(yù)內(nèi)行工作提供了依據(jù)

集體股的所有權(quán)歸股份制經(jīng)濟(jì)合作社股東共同所有。集體股的設(shè)立主要是基于兩個方面的原因，一是確保公有制經(jīng)濟(jì)性質(zhì)；二是需要通過設(shè)置集體股獲得收益來解決公益服務(wù)的經(jīng)費(fèi)開支。但集體股在股份合作社中總股份中占有較大份額，具有決定性的投票權(quán)，而這部分集體股往往是由自治組織的村（居）委會負(fù)責(zé)人行使代理權(quán)，在這一前提下，要么會形成政經(jīng)不分、政社不分的格局，要么會經(jīng)常出現(xiàn)行政負(fù)責(zé)人利用代理權(quán)直接干預(yù)合作社經(jīng)營決策的難題。在行政干預(yù)下，合作社將過度規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營決策短期化，將資產(chǎn)集中在風(fēng)險(xiǎn)較低的物業(yè)開發(fā)上，很難實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多樣化。實(shí)證研究也發(fā)現(xiàn)集體股比例越高，農(nóng)民人均收入越低。

（二）股權(quán)流轉(zhuǎn)的限制不利于外部優(yōu)質(zhì)資源的進(jìn)入

市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，股權(quán)流轉(zhuǎn)是市場機(jī)制配置資源的前提，通過流轉(zhuǎn)形成市場定價才能體現(xiàn)資產(chǎn)的價值，通過流轉(zhuǎn)才能發(fā)揮股東“用腳投票”的激勵機(jī)制作用。股份經(jīng)濟(jì)發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)表明，企業(yè)管理高層的股權(quán)激勵是有效的，在股份合作社中從外部引進(jìn)高層管理者時，設(shè)置股權(quán)激勵是很有必要的。例如：華為公司通過股權(quán)激勵（又稱“金手銬機(jī)制”），吸引了國內(nèi)外的大批人才為之服務(wù)。但東莞集體經(jīng)濟(jì)組織內(nèi)目前這種封閉股權(quán)狀態(tài)（股東的股權(quán)可以繼承，但不得用于抵押，不得抽資退股，以保持集體經(jīng)濟(jì)的相對穩(wěn)定），就限制了外部優(yōu)質(zhì)資源進(jìn)入合作社的合理途徑。

（三）平均分配的股權(quán)結(jié)構(gòu)不利于形成有效的激勵機(jī)制

集體經(jīng)濟(jì)自其產(chǎn)生之日起就強(qiáng)調(diào)公平，股權(quán)和收入平均分配，實(shí)現(xiàn)了公平，但對效率兼顧不夠，難以調(diào)動個人的積極性和形成有效的激勵機(jī)制。尤其在東莞，過于強(qiáng)調(diào)公平不利于集體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。一是過于強(qiáng)調(diào)公平很難調(diào)動合作社經(jīng)營者的積極性。東莞的市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)，幾乎所有的資源都由市場機(jī)制配置，人力資源也不能例外，經(jīng)營者的報(bào)酬一定要與其市場價值匹配才能調(diào)動其積極性；二是過于強(qiáng)調(diào)公平不利于吸引外部人才，在知識經(jīng)濟(jì)時代，知識已經(jīng)成為企業(yè)經(jīng)營的關(guān)鍵生產(chǎn)要素，掌握知識的人才在收益分配中的比重理應(yīng)增加，如果平均分配就難以吸引人才；三是過于強(qiáng)調(diào)公平不利于激勵社員主動學(xué)習(xí)工作技能，平均分配讓一些年青人利用長輩們積累的股份坐享其成，不思進(jìn)取，缺乏進(jìn)一步學(xué)習(xí)生存技能的動力。

四、突破瓶頸的改革方向——引入優(yōu)先股

優(yōu)先股是現(xiàn)代股份制企業(yè)中相對于普通股而言的，主要指在利潤分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配的權(quán)利方面，優(yōu)先于普通股。優(yōu)先股股東沒有選舉及被選舉權(quán)，一般來說對公司的經(jīng)營沒有參與權(quán)，優(yōu)先股股東不能退股，只能通過優(yōu)先股的贖回條款被公司贖回，但是能穩(wěn)定分紅的股份。將優(yōu)先股這種特殊股份引入集體經(jīng)濟(jì)組織有利于化解目前集體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展所面臨的瓶頸問題。

（一）將集體股改革成累積優(yōu)先股減少企業(yè)經(jīng)營的外部干擾

集體股是全體社員共同賦予的物質(zhì)保障，是集體福利事業(yè)的主要資金來源，簡單地撤銷集體股是不可取的。但是集體股又是集體經(jīng)濟(jì)組織獨(dú)立經(jīng)營的最大障礙，如何在確保集體收益的同時保障企業(yè)獨(dú)立經(jīng)營，這是集體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)改革的關(guān)鍵。

累積優(yōu)先股是指在某個營業(yè)年度內(nèi)，如果公司所獲的盈利不足以分派規(guī)定的股利，日后優(yōu)先股的股東對往年未給付的股息，有權(quán)要求如數(shù)補(bǔ)給。將集體股設(shè)置為累積優(yōu)先股有助于解決以上問題。一是優(yōu)先股股東沒有選舉與被選舉權(quán)，也沒有公司經(jīng)營的參與權(quán)，這就截?cái)嗔舜逦瘯蚓游瘯刹恳约w股股東的代表者干預(yù)企業(yè)經(jīng)營的渠道；二是優(yōu)先股的穩(wěn)定收益又可以成為集體福利事業(yè)的資金保障，特別是累積優(yōu)先股的收益相對穩(wěn)定，某年度利潤不足而沒有足額分派股利，后期還得補(bǔ)上；三是集體經(jīng)濟(jì)組織的經(jīng)營者的決策目標(biāo)單一，僅需對公司資產(chǎn)的保值增值負(fù)責(zé)，無需考慮太多的社會責(zé)任目標(biāo)，這有利于更好地搞好企業(yè)經(jīng)營管理。

（二）為特殊社員設(shè)置參與優(yōu)先股確保其收益穩(wěn)定

在集體經(jīng)濟(jì)社員中有部分是比較特殊的，如孤寡老人、病殘人員等弱勢群體，他們實(shí)際上沒有參與集體經(jīng)濟(jì)組織決策的能力，也無法承擔(dān)參與決策的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。為這部分特殊社員設(shè)置參與優(yōu)先股有利于以下幾個方面：一是可避免出現(xiàn)貧富懸殊、兩極分化的問題，參與優(yōu)先股股東可以享有穩(wěn)定的股利，在企業(yè)利潤增大，除享受既定比率的利息外，還可以跟普通股共同參與利潤分配的優(yōu)先股；二是減少這部人參與集體經(jīng)濟(jì)組織經(jīng)營決策的壓力，他們不需要參加企業(yè)管理決策的大部分會議；三是減少一部分社員為增強(qiáng)自己的影響力而拉攏這部分弱勢群體給其造成的心理壓力，他們沒有投票權(quán)，自然就沒有人去爭取。

（三）為外部投資者設(shè)置可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股以吸引外部資金

集體經(jīng)濟(jì)組織的經(jīng)營目前都遭遇融資難問題，而融資難的關(guān)鍵是集體經(jīng)濟(jì)組織管理的不透明問題。一般情況下，集體經(jīng)濟(jì)組織的資產(chǎn)具有很強(qiáng)的地域性，外部投資者對投資的回收信心不足，參與集體經(jīng)濟(jì)組織的投資積極性不高。另一方面，很多投資者都了解東莞一些地區(qū)的集體經(jīng)濟(jì)擁有很有潛力的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，渴望有機(jī)會參與投資。實(shí)證研究表明集體經(jīng)濟(jì)組織引入外來投資者也有助于改善財(cái)務(wù)指標(biāo)。

可轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股是指允許優(yōu)先股持有人在特定條件下把優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成為一定數(shù)額的普通股。外部投資者購買可轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股后，有一個可緩沖的觀察期，在此期間可以獲得穩(wěn)定的紅利收入，如果經(jīng)過一段時間后認(rèn)為公司經(jīng)營穩(wěn)定，并且優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)確實(shí)有增值的潛力，投資者可轉(zhuǎn)換成普通股以獲得較高的資本回報(bào)。當(dāng)然，集體經(jīng)濟(jì)組織還要為外部投資者設(shè)定一個優(yōu)先股贖回條件，允許外部投資者在不看好集體經(jīng)濟(jì)時，在一定條件下退出集體經(jīng)濟(jì)組織。

（四）為組織內(nèi)部青年人才設(shè)置可收回優(yōu)先股以激勵其學(xué)習(xí)成長

可收回優(yōu)先股是指允許發(fā)行該類股票的公司，按原來的價格再加上若干補(bǔ)償金將已發(fā)生的優(yōu)先股收回。集體經(jīng)濟(jì)組織對社員自身繁殖所增加的新成員，可為其設(shè)置可收回優(yōu)先股，讓其享受集體經(jīng)濟(jì)的收益，同時約定收回條件，例如，如果沒有完成一定的學(xué)業(yè)，且無一技之長，集體經(jīng)濟(jì)組織可以收回部分優(yōu)先股。而新成員在學(xué)歷上每上一個臺階，允許其增持一定數(shù)量優(yōu)先股，在新成員進(jìn)入集體經(jīng)濟(jì)組織中工作時，允許其將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換成普通股，與組織共成長，共享收益。

（五）為外部人才設(shè)置可轉(zhuǎn)換、可收回優(yōu)先股以吸引人才

集體經(jīng)濟(jì)組織在為外部人才設(shè)計(jì)股權(quán)激勵機(jī)制時，有兩個方面的顧慮，一是擔(dān)憂引進(jìn)的外部人才并不符合組織的期望，一旦為其配置了股權(quán)，沒有回旋的余地；二是難以確定一個合適的股權(quán)比例，設(shè)置低了不一定能吸引好的人才，設(shè)置高了會引起社員的不滿?？赊D(zhuǎn)換、可收回的優(yōu)先股，可很好地解決以上兩個問題，利用股權(quán)的可收回條件，集體經(jīng)濟(jì)組織可以在外部人才表現(xiàn)不合乎期望時收回優(yōu)先股的股權(quán)；利用股權(quán)的可轉(zhuǎn)換條件，可以觀察人才在一定時期內(nèi)的表現(xiàn)后，雙方談判確定一個都能接受的轉(zhuǎn)換比例，以留住優(yōu)秀的人才。

五、結(jié)論

集體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展關(guān)乎社會主義制度優(yōu)越性的體現(xiàn)，也關(guān)乎社會的穩(wěn)定。本文的研究表明，集體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)制度改革的不徹底已經(jīng)成為集體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的瓶頸，必須進(jìn)一步深化產(chǎn)權(quán)制度，在具體操作上可以利用優(yōu)先股的特殊性質(zhì)，通過設(shè)置不同類型的優(yōu)先股來解決目前集體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的產(chǎn)權(quán)制約問題。后期的研究可以通過對集體經(jīng)濟(jì)組織成員的相關(guān)調(diào)查，進(jìn)一步設(shè)計(jì)優(yōu)先股設(shè)置的可操作性方案。

參考文獻(xiàn)：

[1]陳軍亞.產(chǎn)權(quán)改革：集體經(jīng)濟(jì)有效實(shí)現(xiàn)形式的內(nèi)生動力[J].華中師范大學(xué)學(xué)報(bào)（人文社會科學(xué)版），2015（01）.

[2]錢存陽，易榮華，劉家鵬，張華.城鎮(zhèn)化改造中集體經(jīng)濟(jì)對失地農(nóng)民保障作用研究——基于浙江 9個地區(qū)的調(diào)查數(shù)據(jù)[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)問題，2015（01）.

[3]楊杰，于鷙隆.我國村級集體經(jīng)濟(jì)組織股權(quán)結(jié)構(gòu)及其影響的實(shí)證研究——基于北京市村級層面的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].中國軟科學(xué)，2015（03）.

*基金項(xiàng)目：2015年度東莞市文化精品專項(xiàng)哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目“東莞與珠三角其他地區(qū)集體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r比較及加快改革創(chuàng)新的策略研究”。

（作者單位：陳搏，東莞職業(yè)技術(shù)學(xué)院；胡青善，東莞市社會科學(xué)院）