上市公司非經(jīng)常性損益信息披露分析
——以電子支付行業(yè)為例

內(nèi)蒙古財經(jīng)大學 賽 娜

上市公司非經(jīng)常性損益信息披露分析
——以電子支付行業(yè)為例

內(nèi)蒙古財經(jīng)大學 賽 娜

上市公司的年報往往反映企業(yè)的運營情況和盈利能力。本文選擇在滬深股市上市的37家電子支付公司作為研究對象，通過新浪財經(jīng)發(fā)布的各個上市公司年報，手動查找2014年年報中的非經(jīng)常性損益信息，通過分析非經(jīng)常性損益的各個項目、金額、頻次、所占比例。以此作為參考，從非經(jīng)常性損益總體對上市公司凈利潤的影響程度進行分析，深入分析非經(jīng)常性損益信息的披露狀況。研究結(jié)論發(fā)現(xiàn)“符合判定條件的政府補助”和“非流動資產(chǎn)處置損益”這兩個項目對凈利潤的貢獻率最大，相當多的企業(yè)通過這兩個項目來調(diào)節(jié)利潤。

電子支付行業(yè) 上市公司 非經(jīng)常性損益 信息披露

一、引言

非經(jīng)常性損益是指公司發(fā)生的與生產(chǎn)經(jīng)營有無直接關系，出于對非經(jīng)常性損益的性質(zhì)、金額或者發(fā)生的頻率的考慮，對公司當期經(jīng)營成果和獲利能力的各項收入和支出進行真實和公允的評價。上市公司通過非經(jīng)常性損益相關項目的披露來操縱利潤，致使利益相關者對財務報告的解讀和理解出現(xiàn)偏差和誤解，如此惡性循環(huán)會對我國證券市場的健康發(fā)展造成影響和阻礙。因此，為了約束企業(yè)利用非經(jīng)常性損益相關項目的披露來粉飾利潤，使上市公司的非經(jīng)常性損益在相關計量與披露方面更加規(guī)范，并且最大限度的規(guī)避投資者因為非經(jīng)常性損益的披露情況而對相關決策的做出造成影響，有必要對上市公司非經(jīng)常性損益信息披露情況進行分析。

近些年來，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，電子支付領域是近些年來異軍突起的概念類股票，與金融股、地產(chǎn)股和期貨股一樣同屬于概念股范疇。電子支付是指通過網(wǎng)絡利用安全的電子手段電子當事人進行的相關貨幣支付或資金流轉(zhuǎn)。相較于傳統(tǒng)的支付方式，電子支付有3個明顯的特征：電子支付的完成主要依托于現(xiàn)代技術的發(fā)展，而支付手段利用的是數(shù)字信息；電子支付是基于通過開放的系統(tǒng)平臺（即互聯(lián)網(wǎng)）和先進的通信技術，對軟硬件有高要求；電子支付不受時間和空間的限制。通過電子支付可以使電子商務更好實現(xiàn)，打破結(jié)算在時間和空間上的限制，正是電子支付與結(jié)算的革命性創(chuàng)新，才成就了互聯(lián)網(wǎng)金融和電子商務的迅猛發(fā)展。在滬深股市上，和電子支付業(yè)務相關的公司有37家（表1）。

鑒于電子支付的良好發(fā)展勢頭，對滬深股市上的行業(yè)板塊做了對比之后，本文以滬深股市上市的37家電子支付領域的上市公司作為樣本進行非經(jīng)常性損益披露信息的分析。通過研究可以為上市公司提高非經(jīng)常性損益信息披露質(zhì)量提供一些建議和借鑒，也有利于企業(yè)的相關利益者和報表使用者認識上市公司會計盈余質(zhì)量，從而做出正確決策和投資。

表1 電子支付各企業(yè)

二、非經(jīng)常性損益披露情況分析

（一）非經(jīng)常性損益披露情況總體分析 37家在滬深股市上市的電子支付類企業(yè)在2014年都發(fā)生了金額不等的非經(jīng)常性損益，總體情況表2所示。由表2可知，非經(jīng)常性損益的均值為5264萬元，最大值發(fā)生在廈門信達（000710）的非經(jīng)常性損益，數(shù)值為36734萬元，占企業(yè)凈利潤比重高達173%，該數(shù)據(jù)使當年廈門信達的凈利潤由虧轉(zhuǎn)贏。37家樣本企業(yè)中，非經(jīng)常性損益發(fā)生額大于平均值的上市公司有11家，說明非經(jīng)常性損益總額過高在電子支付相關的企業(yè)中出現(xiàn)較少。深圳兆日科技（300333）的非經(jīng)常性損益為負值，這也直接導致了企業(yè)當年凈利潤減少。由此說明了企業(yè)的凈利潤在一定程度上依托于非經(jīng)常損益數(shù)值大小，也說明年報的相關使用者要時刻關注非經(jīng)常性損益的數(shù)額，要從多個角度來考察上市公司的盈利狀況。

（二）非經(jīng)常性損益的組成分析 按照銀監(jiān)會發(fā)布的公告要求,在披露的非經(jīng)常性損益相關內(nèi)容時,應按要求列式規(guī)定的21條項目。表3詳細列了37家電子支付類的上市公司所涉及的非經(jīng)常性損益項目，主要內(nèi)容包括“非流動資產(chǎn)處置損益”、“符合判定條件的政府補助”、“其他營業(yè)外收入和支出”、“少數(shù)股東權益影響數(shù)”、“所得稅影響額”五項，披露的公司數(shù)分別是37、36、36、25、37，所占樣本比例為100%、97.30%、97.30%、67.57%、100%，在電子支付類的上市公司的非經(jīng)常性損益披露中出現(xiàn)頻次較高的為上述五項內(nèi)容。此外，“某些資產(chǎn)負債的投資收益”、“委托他人代管財產(chǎn)損益”、“其他符合定義的損益項目”在企業(yè)的非經(jīng)常性損益中占有數(shù)為15、7、8，所占樣本比例為40%、19%、22%。而其他的項目如“非金融企業(yè)資金占用費”、“企業(yè)合并產(chǎn)生的當期損益”、“債務重組損益”和“單獨進行減值準備的應收賬款轉(zhuǎn)回”的披露次數(shù)為2-3次，此外還有4個項目的披露次數(shù)為1次。

表2 2014年非經(jīng)常損益的總體統(tǒng)計 單位：萬元

表3 樣本公司2014年非經(jīng)常性損益構(gòu)成情況

上市公司的非經(jīng)常性損益的構(gòu)成項目主要以“非流動資產(chǎn)處置損益”、“符合判定條件的政府補貼”、“其他營業(yè)外收入和支出”三項為主，而披露的金額分別為5.37億、9.70億和2.08億，披露金額所占上市公司非經(jīng)常性損益的比例分別為27.57%、49.79%和10.72%，此外還有一些項目發(fā)生金額數(shù)較少，如“企業(yè)合并產(chǎn)生的當期損益”、“債務重組損益”和“單獨進行減值準備的應收賬款轉(zhuǎn)回”。雖然這幾項披露次數(shù)不多，但對金額數(shù)較大的項目也應該多些關注。

37家上市的電子支付類樣本中，幾近所有的上市公司都披露了“非流動資產(chǎn)處置損益”和“符合條件的政府補貼”這兩個項目。所有的樣本公司都設立“非流動資產(chǎn)處置損益”項目，該項目非經(jīng)常性損益總金額為5.3億元，所占比例達27.57%。從披露的頻次和金額上可以看出非流動資產(chǎn)處置損益是上市公司披露的重要內(nèi)容，該項目主要指固定資產(chǎn)處置的利得和損失。在樣本公司中，廈門信達（000701）和浙大網(wǎng)新（600797）披露的非流動資產(chǎn)處置損益金額較大，分別為2.69億和0.94億。在“符合判定條件政府補助”項目中，兆日科技（300333）該項目金額為0，但是公司的非經(jīng)常性損益金額為-10494.80元，凈利潤為48602146.62元。37家上市公司中該項目的披露金額合計為9.70億，占非經(jīng)常性損益總額比例的49.79%。其中，大唐電信（600198）、通富微電（002156）和美亞柏科（300188）披露的金額分別為2.14億、0.90億和0.89億?！胺吓卸ǖ恼a助”對一些企業(yè)利潤也有極大影響，其中大唐電信（600198）在扣除非經(jīng)常性損益后，歸屬于上市公司股東所得凈利潤僅剩800多萬，在2014年全年共發(fā)生的政府補貼金額有2.14億，很大程度上依靠這項目實現(xiàn)盈利。具體來說，大唐電信（600198）的政府補助分為兩個部分，一部分是與資產(chǎn)有關，另一部分與收益有關。而政府補貼的項目也因為各個企業(yè)所處地方和自身發(fā)展的不同，補貼的項目也有所差別，缺乏統(tǒng)一性。而地方政府為了企業(yè)的經(jīng)營正常進行，可能會存在地方政府對企業(yè)大量政府補貼，防止企業(yè)出現(xiàn)退市的風險。而這種情況也在一定程度上給投資者造成一種盈利假象，會對投資者對企業(yè)的正常判斷造成影響。

“其他營業(yè)外收入和支出”項目在非經(jīng)常性損益披露中也占有一定比重，通過對廈門信達（000701）的“其他營業(yè)外收入和支出”的手動查找可以得出2014年的金額為1.03億，而上市公司的凈利潤為-1.49億。除了廈門信達以外，浙大網(wǎng)新（600797）、大唐電信（600198）的凈利潤也與該項目的大小有所關聯(lián)。由此可見，其他項目上對公司的盈利進行粉飾的可能性還是很大的。

除此以外，“委托他人代管資產(chǎn)損益”項目也應該有所關注，委托他人代管資產(chǎn)損益一般更多指企業(yè)閑置資金存放于各銀行而進行的投資收益。而2014年廣電運通（002152）、華勝天成（600410）等都因為收回委托理財投資所收到的現(xiàn)金而使2014年的該項目的數(shù)值偏高，雖然涉及到的企業(yè)并沒有很多，只有7家企業(yè)對該項目進行了披露，但是金額卻在非經(jīng)常性損益總額中占7.27%，所以應該引起一定的關注?！八枚愑绊戭~”項目，通常只包括“按稅法及相關規(guī)定計算的當期所得稅”和“遞延所得稅調(diào)整”兩項，這兩項根據(jù)企業(yè)所得稅都有一定的確定標準，因此隨意性也較弱，不會出現(xiàn)張冠李戴的現(xiàn)象。在本文的37家樣本企業(yè)中，全部的企業(yè)都對該項目進行了披露，其中廈門信達（000701）的“所得稅影響額”金額最大，為-0.97億?！捌渌隙x的損益項目”項目的信息披露涉及到了8家企業(yè)。

總體而言，“非流動資產(chǎn)處置損益”和“符合判定條件的政府補助”兩個項目由于涉及企業(yè)多，金額的數(shù)目大，對非經(jīng)常性損益總額的影響也是最大的，為了近一步的探究非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響程度，必須要對這兩個項目進行嚴格的數(shù)量監(jiān)督和控制。判斷一家上市公司的非經(jīng)常性損益總額是否合理，是否存在企業(yè)利潤虛高的情況，相關的研究者可以重點考察這兩個項目和金額是否存在問題。

三、非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻程度分析

（一）非經(jīng)常性損益對凈利潤貢獻分析 為了消除非經(jīng)常性損益對公司利潤影響，可以使用非經(jīng)常性損益金額占凈利潤的比重衡量非經(jīng)常性損益的貢獻率。凈利潤對非經(jīng)常性損益的貢獻越高，可以得到非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響越大，利潤結(jié)構(gòu)水平越差，體現(xiàn)在表4中就是貢獻率絕對值大于100%則是決定性影響；50%-100%是重大影響；20%-50%是重大影響；0-20%是略有影響；小于0是無影響。

為了公正客觀的分析非經(jīng)常性損益對企業(yè)利潤影響的大小，本文剔除了一些可能會阻礙企業(yè)數(shù)據(jù)公正性的因素。通過非經(jīng)常性損益的貢獻率大小來具體分析相關企業(yè)的非經(jīng)常性損益披露情況。從表4可以看出，以“符合判定條件的政府補助”、“非流動性資產(chǎn)處置損益”、“委托他人代管的資產(chǎn)損益”和“其他營業(yè)外收入和支出”為主導的這四項對凈利潤的貢獻率最高，其中“符合判定條件的政府補助”最大為15%，“債務重組損益”最小為0.014%。

表4 凈利潤貢獻程度表

“符合判定條件的政府補助”這一項目37家樣本上市公司都進行了披露，其中“符合判定條件的政府補助”貢獻率在20%以下的有26家企業(yè)，有5家公司的貢獻率在20% -50%之間，分別是長城信息（000748）、天津磁卡（600800）、長電科技（600584）、焦點科技（002315）和衛(wèi)士通（002268），另外還有3家公司的貢獻率在50%-100%之間，有3家公司的貢獻率大于100%，分別是國民科技（300077）464.7%，康強電子（002119）125%，上海普天（600680）104%，在沒有政府補貼之前，這幾家公司凈利潤比較其他企業(yè)盈利較少，加上非經(jīng)常性損益之后凈利潤都提高了2倍以上，企業(yè)要想實現(xiàn)凈利潤增長的目標，完全可以通過“符合判定條件的政府補助”項目來實現(xiàn)。

“非流動性資產(chǎn)處置損益”這一項目，非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻率在20%以下的企業(yè)有30家之多，有3家公司的非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻率在20%-50%之間，分別是華勝天成（600410）、康強電子（002119）、中電廣通（600764）。有1家公司的非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻率在50%-100%之間，是浙大網(wǎng)新（600797）。還有3家公司的非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻率高于100%，分別是天津磁卡（600800）3.48倍；廈門信達（000701）1.33倍；深桑達A（000032）2.08倍。其中天津磁卡（600797）通過非流動資產(chǎn)處置損益使得凈利潤扭虧為盈。

“委托他人代管財產(chǎn)損益”這一項目，有6家公司的非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻率在20%以下，有2家公司的非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻率在20%-50%之間，分別是華勝天成（600410）、焦點科技（002315）?！拔兴舜茇敭a(chǎn)損益”這一項目雖然涉及的企業(yè)不像“符合判定條件的政府補助”這樣是所有企業(yè)涉及到的項目，但是21.62%的企業(yè)披露的項目卻在非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻率中占有了不小的比重，所以也可以看到該項目的重要性。而企業(yè)對于這項信息的披露也在一定程度上影響了凈利潤得數(shù)值，所以該項目會在一定程度上使凈利潤虛高。

“其他營業(yè)外收入和支出”這一項目，有有27家公司的非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻率在20%以下，有6家公司的非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻率在20%-50%之間，分別是大唐電信（600198）、康強電子（002119）、上海普天（600680）、廈門信達（000701）、浙大網(wǎng)新（600797）、中電廣通（600764）。另外有1家公司的非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻率在50%-100%之間，而“其他營業(yè)外收入和支出”項目在一定程度上對企業(yè)的凈利潤貢獻率起到了抑制作用。

總體而言，在了解一家公司的盈利情況時，一定要考慮非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻率，這個貢獻率可能為正值，也可能以負值出現(xiàn)。如果貢獻率超過了100%，就更需要對這家公司進行多方面的分析，考慮其凈利潤的真實性。因為有很多公司為了擺脫虧損，會操縱“非經(jīng)常性損益”來達到表面盈利的目的。

表5 電子支付上市公司非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻率

由表5可知，在電子支付行業(yè)的37家企業(yè)中，非經(jīng)常性損益金額占凈利潤比重的絕對值大于50%的企業(yè)有12家，對公司的凈利潤造成極大影響。樣本上市公司中，貢獻率超過100%的企業(yè)有：國民科技（300077），4.64倍；天津磁卡（600800），3.48倍；康強電子（002119），1.25倍；上海普天（600680），1.04倍；深桑達A（000032），2.08倍；廈門信達（000701），1.33倍；長征天成（600112），3.78倍。這些公司的利潤直接與非經(jīng)常性因素和極大的關系，在盈利的持續(xù)性方面存在極大的不穩(wěn)定性。當然多數(shù)企業(yè)都在一定程度上或多或少的依靠了非經(jīng)常性損益來粉飾了企業(yè)的凈利潤，在一定程度上影響了企業(yè)利潤的公正性。還有一些企業(yè)的非經(jīng)常性損益對凈利潤的貢獻率很低，如騰邦國際（300178），企業(yè)的凈利潤高達1.33億，非經(jīng)常性損益金額占凈利潤的貢獻率不到1%，非經(jīng)常性損益金額為91.8萬元。

（二）非經(jīng)常性損益對利潤質(zhì)量影響分析 本文通過新浪財經(jīng)上公布的各企業(yè)的年報，手動查找、匯總了37家上市公司2014年年報中所列的凈利潤和扣除了非經(jīng)常性損益的凈利潤，通過計算“非經(jīng)常性損益對利潤貢獻率”，找到貢獻率最大的幾家公司，整理匯總得到數(shù)據(jù)如表6所示。從表6可以看出，2014年“非經(jīng)常性損益金額占凈利潤比重”前5位的公司的凈利潤本來為正值，但是在扣除了非經(jīng)常性損益的影響后凈利潤呈現(xiàn)虧損狀態(tài)，說明在這些公司扭虧為盈的過程中，非經(jīng)常性損益起到了至關重要的作用，利用非經(jīng)常性損益改變了5家企業(yè)在2014年的經(jīng)營中的虧損狀況。尤其是以長征天成（600112）為代表，長城天成（600112）的凈利潤為1190萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤卻只有-33987萬元，長城天成（600112）的非經(jīng)常性損益是凈利潤的36倍。

表6 2014年“非經(jīng)常性損益占凈利潤比重”前5位的公司

從表7可以發(fā)現(xiàn)，排名后五位的公司有中電廣通（600764）和生意寶（002095）在扣除凈利潤前數(shù)值就為負數(shù)，扣除后凈利潤的數(shù)值也一定為負值。而剩余的三家東港股份（002117）、順捷科技（002609）和騰邦國際（300178）扣除前凈利潤為正值，扣除后數(shù)值有正值變?yōu)樨撝怠Ｓ纱丝梢?，一些以微利潤為代表的公司的利潤質(zhì)量可以通過非經(jīng)常性損益調(diào)節(jié)，有的公司的盈利狀況甚至得到了改變。因此我們在審查非經(jīng)常性損益的時候要適時的通過重點看公司的非經(jīng)常性損益是否存在虛高的情況，由此作為判斷企業(yè)是否存在利潤作假的依據(jù)。

表7 2014年凈資產(chǎn)收益率排名后5位的公司結(jié)論

四、結(jié)論

本文選擇在滬深股市上市的37家電子支付類的上市公司為研究樣本，通過手動查找新浪財經(jīng)發(fā)布的各公司發(fā)布的企業(yè)年報來查找需要的數(shù)據(jù)，通過匯總、篩選和計算來得出相關數(shù)據(jù)，從非經(jīng)常性損益項目入手，通過查找披露的相關項目、頻次、所占金額和比例來對相關企業(yè)進行非經(jīng)常性損益的具體分析，能夠深入了解和分析非經(jīng)常性損益在37家企業(yè)的披露情況，以及和企業(yè)凈利潤數(shù)值的相關性。從研究數(shù)據(jù)不難看出電子支付行業(yè)作為一個新興股票領域，絕大多數(shù)的公司的非經(jīng)常性損益都來源于“非流動資產(chǎn)處置損益”、“符合判定條件的政府補助”、“其他營業(yè)外收入和支出”、“所得稅影響額”和“少數(shù)股東權益影響額”這五項，但主要還是來源于“非流動資產(chǎn)處置損益”和“符合判定條件的政府補貼”這兩項。尤其是“符合判定條件的政府補貼”，由于各公司設置的政府補助的各明細有所不同，所以統(tǒng)一難度大，這其中就可能有利潤操作的空間；另一方面，一些面臨被ST風險的企業(yè)為了避免退市風險，也可以利用政府補貼來度過難關。對于一些微利企業(yè)來說，為達到調(diào)節(jié)利潤的目標，可以通過非經(jīng)常性損益相關項目披露情況達到。需要引起投資者關注的是廈門信達（000701）和天津磁卡（600800）這兩個企業(yè)的年報，兩個公司的非經(jīng)常性損益中有利益操縱的可能性，主要項目“非流動資產(chǎn)損益”和“符合判定條件的政府補助”金額巨大。而也不能忽視這兩家企業(yè)的市場份額的因素。面對這種情況，這就要求投資者在進行投資決策的時候一定要重視非經(jīng)常性損益對凈利潤的影響，從而減少投資風險。

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（編輯 劉姍）