中國注冊制下會計信息監(jiān)管問題研究

王丹

[摘 要] 中國股市能否走好注冊制的發(fā)展道路，其關(guān)鍵在于會計信息監(jiān)管是否能夠到位。從研究中國注冊制和中國資本市場監(jiān)管體制的發(fā)展現(xiàn)狀著手，對中國注冊制下會計信息監(jiān)管中存在的問題進(jìn)行了分析，提出了相應(yīng)的對策。政府應(yīng)該加快證券市場監(jiān)管轉(zhuǎn)型，健全相關(guān)的法律體系，完善會計信息披露制度以及改善企業(yè)自律監(jiān)管體制，從而保證證券市場的良性發(fā)展。

[關(guān)鍵詞] 注冊制；會計信息；監(jiān)管；對策

[中圖分類號] F230 [文獻(xiàn)標(biāo)識碼] B

引言

市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要一個穩(wěn)定的環(huán)境，會計信息失去真實性對市場經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性會產(chǎn)生巨大的影響。會計信息失去真實性不僅不利于社會資源的合理優(yōu)化配置，而且還會影響國家對市場經(jīng)濟(jì)活動的監(jiān)督、管理與引導(dǎo)。會計信息失去真實性不僅會損害企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，也會損害國家和社會公眾的利益。在當(dāng)前的會計生產(chǎn)方式下，對會計信息市場的監(jiān)管主要來自于國家機(jī)構(gòu)和政府部門兩個方面：首先由政府部門制定相關(guān)的法律法規(guī)來對會計信息市場進(jìn)行規(guī)范和約束，其次由政府部門、審計部門、中介機(jī)構(gòu)等監(jiān)管者來對相關(guān)的法律法規(guī)進(jìn)行執(zhí)行。政府等有關(guān)部門對會計信息的真實性進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊?guī)范與監(jiān)管，將會對會計信息的真實性起到十分重要的作用，從而保護(hù)相關(guān)者的切身利益。會計信息的真實性離不開相關(guān)部門的有效監(jiān)管，會計監(jiān)管具體是指對會計信息的操作要符合相關(guān)法律法規(guī)的要求，致力于提高會計質(zhì)量，對會計的具體行為進(jìn)行引導(dǎo)和干預(yù)。對會計信息的監(jiān)管一直是資本主義市場所面臨的重要問題，也是亟待解決的問題。加強(qiáng)對會計信息的監(jiān)管，是保證會計工作高效、科學(xué)運(yùn)行的必要條件，同時也是提高會計信息質(zhì)量的重要方法。目前針對我國注冊制下會計信息監(jiān)管存在的問題應(yīng)該進(jìn)行詳細(xì)地了解與分析，根據(jù)會計信息理論結(jié)合當(dāng)前中國注冊制下會計信息監(jiān)管的具體情況，采取科學(xué)的方法使中國會計信息監(jiān)管工作更加科學(xué)化、規(guī)范化、合理化。

一、中國注冊制發(fā)展現(xiàn)狀

注冊制是一種公開性的證券發(fā)行方式，其中市場起著重要的作用。主要是指證券的發(fā)行者在對證券進(jìn)行計劃發(fā)行之時，應(yīng)該依照相關(guān)部門以及法律的規(guī)定將有關(guān)資料向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行申報，并且要保證資料的真實性與完整性，與此同時還要申請注冊登記。證券的監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于所提交上來的資料進(jìn)行審核，但是審核標(biāo)準(zhǔn)是相對較低的，只是流于表面與形式上，至于所提交上來材料的實質(zhì)應(yīng)該由市場來進(jìn)行判斷與選擇。注冊制形式下，要求發(fā)行人對其所提供的資料真實性、完整性、可靠性承擔(dān)法律責(zé)任，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)并不禁止質(zhì)量差或者風(fēng)險大的股票上市。注冊制的形式下，股票發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)較低，從而導(dǎo)致很多投機(jī)公司為了謀取經(jīng)濟(jì)利益而申報虛假信息，致使會計信息的真實性下降，所以中國注冊制下的會計信息監(jiān)管問題亟待解決。在許多發(fā)達(dá)國家注冊制得到普遍應(yīng)用。在2013年中共十八屆三中全會，中國才明確提出“健全多層次資本市場體系，推進(jìn)股票發(fā)行注冊制改革”。在中國推行注冊制是一個長期并且復(fù)雜的過程，在短期內(nèi)是很難實現(xiàn)的。中國股票發(fā)行制度改革不可避免的要經(jīng)歷一段借鑒經(jīng)驗與不斷摸索的漸進(jìn)性制度變遷過程，注冊制度變遷過程中以模仿發(fā)達(dá)資本主義的成功經(jīng)驗為主，加之結(jié)合股票市場一般規(guī)律和具體國情。中國的注冊制發(fā)展取得了一定的成果，但是還有很大的上升空間，需要在實踐中不斷摸索與發(fā)展。

二、中國資本市場監(jiān)管體制發(fā)展現(xiàn)狀

現(xiàn)在世界上的監(jiān)管體制大體上可以分為三類：分別是集中統(tǒng)一型模式、自律監(jiān)管型模式和綜合型模式。中國資本主義市場監(jiān)管體制是隨著資本市場的發(fā)展逐漸形成和發(fā)展的，其發(fā)展過程大致可以分為三個階段：第一階段，以地方政府為主，中央加以輔助，進(jìn)行多部門共管的監(jiān)管體制。在這一階段股票的發(fā)行具有很強(qiáng)的地域性，證券市場大多集中于上海等沿海城市比較發(fā)達(dá)的地區(qū)，并且其發(fā)行的股票也相對較少。為了方便對資本市場的管理與監(jiān)控，中央政府很少對股票的發(fā)行進(jìn)行干預(yù)，主要由地方政府和證券交易所共同管理股票的發(fā)行上市。但是后來隨著證券市場的規(guī)模不斷擴(kuò)大，中央政府也開始參與了管理與監(jiān)督。第二階段，此時資本市場監(jiān)管處于多部門分散監(jiān)管向統(tǒng)一集中監(jiān)管轉(zhuǎn)型的時期。中國證券監(jiān)督管理委員會的成立使證券市場有了專職的管理機(jī)構(gòu)，并且在地方層面也開始設(shè)立了地方的監(jiān)證會，加強(qiáng)了對資本市場的統(tǒng)一管理。第三階段，中國資本市場統(tǒng)一集中的監(jiān)管體制逐漸形成。經(jīng)歷過1997年金融危機(jī)之后，加快了資本市場統(tǒng)一集中監(jiān)管體制的形成。此外，為了加強(qiáng)監(jiān)管體制的完善，國家也加快了對證券監(jiān)管的立法逐步走向法制化的道路。

三、中國注冊制下會計信息監(jiān)管存在的問題

（一）證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能范圍縮小

中國的注冊制發(fā)展時間不長，現(xiàn)在還處于過渡時期，證券發(fā)行者所發(fā)放的股票質(zhì)量是不高的，這就給證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)帶來了很多問題。中國股市于2015年全面推進(jìn)注冊制改革，注冊制雖然要求證券的發(fā)行者把應(yīng)當(dāng)公開的資料完全地、真實地、準(zhǔn)確地向證券機(jī)構(gòu)進(jìn)行申報，并且要保證所提供資料的真實性、完整性與準(zhǔn)確性，對資料的真實情況是要承擔(dān)法律責(zé)任的。但是證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于材料的審核只是流于表面與形式上，關(guān)于材料的實質(zhì)問題要交由市場進(jìn)行選擇與判斷，同時監(jiān)管機(jī)構(gòu)也不會禁止風(fēng)險比較大或者質(zhì)量相對較差的股票上市發(fā)行。這就意味著監(jiān)管機(jī)構(gòu)的行政審批力度有所下降。風(fēng)險比較大或者質(zhì)量相對較差的股票一旦發(fā)行上市就會給廣大投資者帶來巨大損失。除此之外，在注冊制不斷推行的情況下，也給很多績效不好的公司發(fā)行股票提供了便利的機(jī)會，這樣有些投機(jī)公司就會降低會計信息的真實性以及申請材料的真實性，來謀取發(fā)行股票的機(jī)會。在這種情況下，監(jiān)證會即使知道所提供的材料存在著一定的問題，但是由于職能的限制，也會讓其材料通過審核，這樣就給監(jiān)證會的監(jiān)管帶來了難題。

（二）相關(guān)的法律體系不健全

證券監(jiān)管相關(guān)法律法規(guī)的不健全，也為證監(jiān)會的監(jiān)管帶來了困難。因為我國現(xiàn)在還處于審核制向注冊制的過渡階段，在我國推行注冊制是一個復(fù)雜的過程，在短期內(nèi)是很難實現(xiàn)的。我國推行注冊制的道路還處于不斷的摸索與發(fā)展的階段，需要不斷借鑒發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗，才能更好更有效地推行注冊制改革。但是關(guān)于注冊制相關(guān)法律的建議，不可照抄照搬西方模式，應(yīng)該根據(jù)本國的國情來制定?，F(xiàn)階段我國在監(jiān)管方面的各項法律法規(guī)還沒有得到完善，以致于在監(jiān)管方面沒有確定的法律法規(guī)來遵守，從而就會造成監(jiān)管不力的問題。隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，證券市場的發(fā)展速度也是十分迅猛的，但是對于證券市場進(jìn)行監(jiān)管的法律法規(guī)的建立與完善就相對落后。雖然目前我國已經(jīng)頒布了一系列證券方面的法律法規(guī)，但是其中的具體規(guī)定存在著紕漏，致使在實行的過程中缺乏統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。目前從國內(nèi)法院處理投資者訴訟上市公司的案件總體來看，比較消極，對于投資者保護(hù)不力，這造成了上市公司造假成本非常低。出現(xiàn)這些問題的根本原因是法律法規(guī)的不健全。

（三）會計信息披露制度尚需完善

完善的信息披露制度才能使上市公司真實準(zhǔn)確的披露會計的相關(guān)信息，從而使投資者獲取真實有效的會計信息，降低其投資的風(fēng)險。如果上市公司進(jìn)行選擇性地披露相關(guān)信息，更有甚者對會計信息有所隱瞞或者是對信息加以粉飾，廣大投資者就無法獲取真實并且有效的會計信息，還有可能出現(xiàn)誤解而影響了自身的判斷。被降低了信息透明度的會計信息不僅不利于投資者進(jìn)行決策和判斷，也會影響到監(jiān)證會的審核批準(zhǔn)，從而為監(jiān)證會的監(jiān)管設(shè)置了障礙。披露制度的不完善，主要表現(xiàn)在以下兩個方面：一方面信息披露不及時，在股價發(fā)生重大變化或者內(nèi)部出現(xiàn)重大事項前很少有公司會提前的披露相關(guān)重要的信息。在出現(xiàn)問題時才進(jìn)行信息的披露無異于“亡羊補(bǔ)牢”之舉。另一方面，信息披露不充分，公司進(jìn)行信息披露時，對未來股票的預(yù)測信息較少，并且缺少關(guān)鍵的信息。這樣就會使投資者不能完全的認(rèn)識到公司的會計信息，從而使投資的風(fēng)險系數(shù)提高，同時也不利于監(jiān)證會的監(jiān)管。

（四）企業(yè)自律監(jiān)管體制尚需完善

中國注冊制向會計信息的監(jiān)管不僅需要政府等相關(guān)機(jī)構(gòu)的外部監(jiān)管，企業(yè)的內(nèi)部控制與自律監(jiān)管體制的建立也是十分必要的。企業(yè)自律是完成會計信息監(jiān)管的內(nèi)部因素，內(nèi)部因素起著決定性的作用，外部因素起著輔助性的作用。政府等相關(guān)部門是通過制定相關(guān)的法律法規(guī)來進(jìn)行約束與監(jiān)管的，如果不加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制，只是消極被動的接受政府等相關(guān)部門的監(jiān)管，是無法使中國的注冊制在一個良好的環(huán)境下進(jìn)行完善的。所以完善企業(yè)自律監(jiān)管體制，加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制是促進(jìn)資本主義市場下注冊制發(fā)展的內(nèi)在要求。企業(yè)自律監(jiān)管體制的完善不僅可以彌補(bǔ)政府在監(jiān)管方面所做的不足之處，同時也能夠有效的處理證券市場的問題?，F(xiàn)階段中國證券市場雖然存在著自愿披露的制度，但是該制度的發(fā)展還不夠完善，仍處于初級階段。對于仍處于初級階段的注冊制的發(fā)展，企業(yè)自律監(jiān)管體制是不可或缺的。處于寬松環(huán)境下的注冊制，監(jiān)證會的監(jiān)管權(quán)力是有所下降的，他們對公司提供的材料具有形式上審核的權(quán)力，卻沒有對其實質(zhì)進(jìn)行判斷的權(quán)力，這就要求企業(yè)自身有自律監(jiān)管機(jī)制來保證注冊制的良好發(fā)展。

四、解決中國注冊制下會計信息監(jiān)管存在問題的對策

（一）加快證券市場監(jiān)管轉(zhuǎn)型

面對證券監(jiān)管方面存在的諸多問題，加快證券市場監(jiān)管轉(zhuǎn)型是必不可少的。中國的注冊制發(fā)展仍處于初級階段，應(yīng)該加強(qiáng)對其的監(jiān)管，來確保注冊制在穩(wěn)定的市場秩序里發(fā)展，保證券監(jiān)管市場的平穩(wěn)過渡。在注冊制的整體大環(huán)境下，應(yīng)該注重對監(jiān)管重心的后移，把監(jiān)管的重點(diǎn)主要集中到中介機(jī)構(gòu)以及市場參與主體上來，與此同時還應(yīng)該完善事后監(jiān)管。注冊制有一個特別突出的特點(diǎn)就是寬進(jìn)嚴(yán)出，雖然注冊標(biāo)準(zhǔn)較低，但是與此同時也要有嚴(yán)格的監(jiān)管制度來進(jìn)行監(jiān)管。雖然注冊標(biāo)準(zhǔn)降低，但是注冊制并不是無標(biāo)準(zhǔn)。在注冊標(biāo)準(zhǔn)較低的情況下，要改變以往的審核方式，由注重市場準(zhǔn)入的監(jiān)管轉(zhuǎn)為加強(qiáng)對事中以及事后的監(jiān)管。雖然注冊制是相對自由的，但是這種自由也是有一定的前提的。公司所披露信息如果存在造假行為一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，應(yīng)該追究所有責(zé)任人的責(zé)任，不僅要受經(jīng)濟(jì)上的制裁，還應(yīng)該受到刑事上的處罰。不僅是相關(guān)責(zé)任人或者幾個責(zé)任人受到處罰，還有相關(guān)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)也應(yīng)該進(jìn)行處罰。

（二）健全相關(guān)的法律體系

條件不成熟時候推行注冊制改革會對資本市場造成巨大沖擊。盡管從長遠(yuǎn)來看，理想狀態(tài)下的注冊制對資本市場健康可持續(xù)發(fā)展的正面影響是多方面的，但理想狀態(tài)的注冊制需要優(yōu)良的市場生態(tài)環(huán)境作為基礎(chǔ)，成熟的市場機(jī)制、完善的監(jiān)管體制以及健全的法律法規(guī)體系是推行注冊制的必要條件?，F(xiàn)階段來看，我國在注冊制方面的法律法規(guī)以及監(jiān)管體制都是不完善的，與發(fā)達(dá)資本主義國家仍然存在著比較大的差距。當(dāng)前面對注冊制還處于初級階段的情況下，健全相關(guān)法律法規(guī)勢在必行。針對證券市場法律滯后的問題，使證券市場逐步走向法制化的道路。證券市場的良性發(fā)展，不僅需要健全的法律，還需要制定相關(guān)輔助的法規(guī)來進(jìn)行規(guī)范與約束。從制度層面遏制企業(yè)造假現(xiàn)象，利用法律來約束企業(yè)人員的行為，發(fā)揮法律的權(quán)威性和威懾性，與此同時還應(yīng)該加大執(zhí)法的力度，對那些有法不依、知法犯法的人，應(yīng)該做到嚴(yán)格執(zhí)法，違法必究，以便為提高信息披露的真實性提供法律保障。

（三）完善會計信息披露制度

注冊制的核心就是進(jìn)行信息披露。因此應(yīng)加強(qiáng)信息的公開，凡是涉及到股票投資價值及投資者投資決策判斷的信息必須完全披露，從而提高信息透明度。首先，要做到科學(xué)性與嚴(yán)格性并存。比如增加會計信息的季報和月報，從而使會計信息的披露更加全面，對于重大事件以及會計信息的調(diào)整也要做到及時、準(zhǔn)確披露。其次，要增強(qiáng)會計信息的透明度，使投資者能夠全面準(zhǔn)確地了解到會計信息，以便做出正確的投資選擇避免出現(xiàn)投資風(fēng)險。必須讓投資者成為信息的享用者，讓投資者擁有自主的投資策略。理性的投資者之所以購買一個公司的股票是基于對公司的業(yè)績分析，通過對公開信息的分析判斷出哪只股票值得投資，因此注冊制的推行必須保護(hù)投資者的利益，讓投資者在充分掌握公司信息的情況下進(jìn)行投資，避免信息不對稱問題的產(chǎn)生。會計信息的披露是注冊制的核心，同時也是公司與投資者和社會公眾進(jìn)行溝通信息的重要紐帶。只有不斷完善會計信息披露制度，股票市場的正常運(yùn)作機(jī)制才能得以完善，才能夠建設(shè)更加穩(wěn)定、健康、有序的資本市場，為中國資本市場的建設(shè)奠定扎實、穩(wěn)定的基礎(chǔ)。

（四）改善企業(yè)自律監(jiān)管體制

企業(yè)內(nèi)部的自律監(jiān)管體制實際上是一種對企業(yè)的內(nèi)部控制，企業(yè)要建立健全企業(yè)的內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)企業(yè)的自律監(jiān)管。提高企業(yè)管理者對自律監(jiān)管體制的認(rèn)識，培養(yǎng)職業(yè)道德和執(zhí)業(yè)水平高的會計人員，采取企業(yè)管理人員和會計人員的責(zé)任制，進(jìn)而做到強(qiáng)化內(nèi)部的監(jiān)督管理。健全內(nèi)部會計監(jiān)督制度應(yīng)該做到：1.明確權(quán)責(zé)，業(yè)務(wù)要反復(fù)核查，禁止一人獨(dú)自處理業(yè)務(wù)；2.強(qiáng)化事后監(jiān)督，企業(yè)內(nèi)部設(shè)置專門的崗位，配備道德水平高，能力強(qiáng)的人，實施程序化和規(guī)范化的管理；3.設(shè)立由權(quán)威部門直接管理的審計委員會，對會計部門進(jìn)行內(nèi)容監(jiān)督。除此之外，還要建立良好的信息溝通系統(tǒng)，運(yùn)用先進(jìn)的信息技術(shù)建立高質(zhì)量的企業(yè)信息溝通，以此減少企業(yè)人為因素的錯誤。

結(jié)論

總之，中國的注冊制發(fā)展仍處于初級階段，在發(fā)展的道路上仍屬于摸著石頭過河，為了保證證券市場的良性發(fā)展，必須要加強(qiáng)對證券市場的監(jiān)管，建立健全相關(guān)的法律法規(guī)，完善監(jiān)管制度。在中國推行注冊制改革是一個復(fù)雜而長期的過程，在短期內(nèi)是很難實現(xiàn)的。在目前的市場環(huán)境下，對于注冊制的改革不可以急于求成，應(yīng)該有一個過渡的過程。加強(qiáng)信息披露制度的建設(shè)，完善退市制度，這些措施都有助于我國推行注冊制改革，也有助于我國資本市場的良性發(fā)展。

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[責(zé)任編輯：高萌]