利率市場(chǎng)化進(jìn)程中商業(yè)銀行盈利能力分析

摘 要：利率市場(chǎng)化是一個(gè)漫長(zhǎng)的過程，2013年中國(guó)人民銀行決定全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制，這無疑加快了我國(guó)利率市場(chǎng)化的進(jìn)程。在這個(gè)背景之下，中國(guó)銀行業(yè)長(zhǎng)期保持的以利差為主的高盈利能力開始受到巨大的沖擊，盈利模式的轉(zhuǎn)變與創(chuàng)新引起業(yè)界討論與研究。本文首先對(duì)利率市場(chǎng)化以及商業(yè)銀行的盈利模式做理論上的回顧與概述，在對(duì)銀行盈利模式現(xiàn)狀分析時(shí)候，用到27家上市銀行的最新數(shù)據(jù)，以及12家上市銀行2009年至2016年年報(bào)的數(shù)據(jù)作為樣本進(jìn)行分析，力求探析上市銀行的盈利結(jié)構(gòu)變化狀況及盈利模式的特征。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化 商業(yè)銀行 盈利能力 中間業(yè)務(wù)

利率市場(chǎng)化無疑是中國(guó)在金融市場(chǎng)當(dāng)中一個(gè)重大的改革，中國(guó)商業(yè)銀行——作為中國(guó)金融領(lǐng)域的重要主體在這場(chǎng)改革中面臨著各種新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。利率市場(chǎng)化的實(shí)質(zhì)是“加大金融機(jī)構(gòu)資金定價(jià)自主權(quán)，形成以中央銀行基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)、以貨幣市場(chǎng)利率為中介、由市場(chǎng)供求決定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的市場(chǎng)利率形成機(jī)制”。2013年中國(guó)全面放開貸款利率管制，金融機(jī)構(gòu)開始自主決定貸款利率；2015年，央行再次做出了放開存款利率上限的決定。這一系列的舉措宣告中國(guó)利率市場(chǎng)化的基本完成。銀行傳統(tǒng)的依賴的利差收益收窄，開始尋求新的盈利模式。因此研究利率市場(chǎng)化下商業(yè)銀行新的盈利點(diǎn)，對(duì)于商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)型和發(fā)展都具有重要的意義。

一、利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響

20世紀(jì)90年代開始，隨著中國(guó)利率市場(chǎng)化改革的起步，中國(guó)學(xué)者也開始對(duì)利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響方面問題進(jìn)行探討。他們對(duì)利率市場(chǎng)化的含義，改革的必要性，條件和改革的風(fēng)險(xiǎn)都做出了比較充分的研究。同時(shí)也對(duì)利率市場(chǎng)化帶來的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行定價(jià)的影響等方面進(jìn)行了學(xué)術(shù)分析。

1.利率市場(chǎng)化的負(fù)面抑制。第一，利率市場(chǎng)化會(huì)對(duì)銀行的存款業(yè)務(wù)帶來沖擊。銀行的存款主要是由公司存款、 金融機(jī)構(gòu)存款和個(gè)人儲(chǔ)蓄存款三個(gè)部分組成的，在這三個(gè)部分中，個(gè)人存款普遍高于另外兩個(gè)部分，是銀行存款業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。這將使得銀行傳統(tǒng)的利差盈利模式難以繼續(xù)保持下去。第二，利率市場(chǎng)化將加大銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。首先，“在利率管制時(shí)期，我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范的重點(diǎn)是信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不夠，并沒有建立完善的利率風(fēng)險(xiǎn)管理制度”。所以我國(guó)商業(yè)銀行目前的利率風(fēng)險(xiǎn)管理模式暫時(shí)無法完全適應(yīng)利率市場(chǎng)化的需求，造成一定的風(fēng)險(xiǎn)缺口。其次，利率市場(chǎng)化導(dǎo)致銀行可以自我調(diào)控存貸款利率，為求在存貸業(yè)務(wù)上面的競(jìng)爭(zhēng)力，銀行可能會(huì)在短期內(nèi)大幅度的調(diào)整存貸款利率，增加銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

2.利率市場(chǎng)化的正面影響。雖然利率市場(chǎng)化會(huì)給商業(yè)銀行帶來諸多的挑戰(zhàn)，但是也一定程度上給商業(yè)銀行帶來了正面的效益。第一，利率市場(chǎng)化擴(kuò)大了我國(guó)商業(yè)銀行的自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，提升了核心競(jìng)爭(zhēng)力。在嚴(yán)格的利率管控之下，金融資源的配置機(jī)制并沒有辦法完全發(fā)揮效益，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制與審查某種程度上流于形式，資金大多流向效率相對(duì)低下的國(guó)有企業(yè)。利率放開之后，銀行開始更多的關(guān)注客戶的信譽(yù)度、經(jīng)營(yíng)能力和狀況從而靈活的調(diào)整資金價(jià)格。同時(shí)，銀行的自主定價(jià)能力有有利于擺脫影子銀行（是指游離于銀行監(jiān)管體系之外，不受監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管從事貸款行為的機(jī)構(gòu)）給正規(guī)金融體系帶來的負(fù)面影響。第二，提高了商業(yè)銀行的金融創(chuàng)新能力。傳統(tǒng)的管制模式下，銀行過多的依賴于利差收益，更多的是關(guān)注于客戶關(guān)系的培養(yǎng)，各銀行提供的金融產(chǎn)品差異性不大，缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。放開管制之后，銀行開始尋求新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，開發(fā)新的有競(jìng)爭(zhēng)力的金融產(chǎn)品成為了核心和焦點(diǎn)。

二、我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式分析

隨著利率市場(chǎng)化的不斷深入，我國(guó)商業(yè)銀行的盈利模式開始出現(xiàn)一些轉(zhuǎn)變，我國(guó)各類商業(yè)銀行將面臨更多不同的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。以我國(guó)27家上市銀行為例，凈利率增長(zhǎng)整體呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)（圖1）。雖然2016年大型商業(yè)銀行的凈利潤(rùn)增速較2015年有所回升，但是實(shí)質(zhì)上的壓力并沒有減少。

從收入結(jié)構(gòu)上面來看，各類型銀行2016年手續(xù)費(fèi)收入及傭金收入占比較2015年均有所增長(zhǎng)。我國(guó)商業(yè)銀行盈利模式的轉(zhuǎn)型正在步步推進(jìn)。

本文選取上述27家銀行當(dāng)中選取上市時(shí)間較長(zhǎng)數(shù)據(jù)較為全面的14家銀行2009年至2016年的財(cái)務(wù)年報(bào)數(shù)據(jù)作為分析樣本，對(duì)這14家銀行的利息收入，中間業(yè)務(wù)收入進(jìn)行分析。

1.凈利息收入占比變化。在中國(guó)的傳統(tǒng)理財(cái)觀念中，儲(chǔ)蓄是家庭經(jīng)濟(jì)穩(wěn)固的一項(xiàng)重要保障。因此，凈利息收入在我國(guó)商業(yè)銀行的收入當(dāng)中占有絕對(duì)的比重。但是從2009年至2016年的數(shù)據(jù)當(dāng)中可以看出，無論是四大國(guó)有商業(yè)銀行還是股份制商業(yè)銀行，凈利息收入占營(yíng)業(yè)收入的比重都在下降。2013年至2016年下降幅度更為明顯，其中主要原因是2013年開始，國(guó)家開始逐步放開存貸款的利率。同時(shí)，數(shù)據(jù)也顯示股份制商業(yè)銀行的下降幅度要大于國(guó)有商業(yè)銀行。

2.中間收入占比變化。由于凈利息收入收到巨大沖擊，中間業(yè)務(wù)在的重要性在商業(yè)銀行的盈利模式中逐步體現(xiàn)出來。與傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)最大的區(qū)別在于，中間業(yè)務(wù)并不涉及到資金的轉(zhuǎn)移，更多的是通過提供服務(wù)賺取服務(wù)費(fèi)和差價(jià)，同時(shí)也可以一定程度上降低銀行所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槭掷m(xù)費(fèi)及傭金收入占比最大，所以本文采用手續(xù)費(fèi)及傭金收入的數(shù)值代表中間收入數(shù)值來進(jìn)行分析。從圖5和圖6中我們可以看出，從2009年至2016年，我國(guó)這12家上市商業(yè)銀行的中間站營(yíng)業(yè)收入的比重都在逐步增加，但是四大國(guó)有商業(yè)銀行和八大股份制商業(yè)銀行的增長(zhǎng)趨勢(shì)還是有很大的不同。四大國(guó)有銀行中間業(yè)務(wù)收入雖然總體呈上升趨勢(shì)，但是增長(zhǎng)幅度較小，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于八大股份制商業(yè)銀行。由此可見，利率市場(chǎng)化對(duì)銀行盈利模式的影響在股份制銀行的數(shù)據(jù)當(dāng)中更加凸顯。近年來，各大股份制銀行開始增加對(duì)中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品的研究與開發(fā)，持續(xù)加大對(duì)銀行卡，代理委托，理財(cái)?shù)葮I(yè)務(wù)的投入。

三、結(jié)論與建議

結(jié)合以上的分析，對(duì)于我國(guó)的商業(yè)銀行，利率市場(chǎng)化的實(shí)行在短期內(nèi)呈現(xiàn)更多的是負(fù)面沖擊，國(guó)際上的經(jīng)驗(yàn)也得到了類似的驗(yàn)證。但是從長(zhǎng)期來看，利率市場(chǎng)化還是更多的有利于我國(guó)金融環(huán)境和制度的健康發(fā)展，改善中國(guó)金融結(jié)構(gòu)的同時(shí)，也增強(qiáng)了銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力。

綜上所述，在新的經(jīng)濟(jì)常態(tài)下，銀行應(yīng)當(dāng)重視盈利模式的轉(zhuǎn)型，特別是國(guó)有銀行，應(yīng)當(dāng)注重中間業(yè)務(wù)的拓展，其效果應(yīng)當(dāng)是顯著的。股份制銀行應(yīng)繼續(xù)保持中間業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，同時(shí)關(guān)注金融業(yè)的最新動(dòng)態(tài)，把控好銀行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)的新風(fēng)險(xiǎn)。

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