央企產(chǎn)貿(mào)融結(jié)合戰(zhàn)略的推進(jìn)

摘 要：本文描述了近年來，隨著國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的不斷深化改革和中央企業(yè)自身實(shí)力的日益壯大，中央企業(yè)進(jìn)入金融領(lǐng)域的積極性不斷提高，產(chǎn)融結(jié)合的步伐逐漸加快。中海油集團(tuán)在產(chǎn)融結(jié)合的基礎(chǔ)上提出了“產(chǎn)貿(mào)融結(jié)合”的戰(zhàn)略，對(duì)主業(yè)發(fā)展起到了積極的支持與推動(dòng)作用。本文通過正確認(rèn)識(shí)產(chǎn)貿(mào)融結(jié)合的內(nèi)涵與作用，分析中海油產(chǎn)貿(mào)融結(jié)合模式的發(fā)展現(xiàn)狀和前景，并對(duì)集團(tuán)企業(yè)選擇產(chǎn)貿(mào)融結(jié)合模式提出相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：中海油 產(chǎn)業(yè) 貿(mào)易 金融 產(chǎn)貿(mào)融結(jié)合

一、 公司概況介紹

中國(guó)海洋石油總公司是國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)直屬的特大型國(guó)有企業(yè)，是中國(guó)最大的海上油氣生產(chǎn)商。中海油從1982年成立以來發(fā)展迅速，從一家單純的油氣開采上游公司，發(fā)展成為現(xiàn)在的主業(yè)突出、產(chǎn)業(yè)鏈完整的國(guó)際能源公司。目前，公司形成了油氣勘探開發(fā)、煉化銷售及化肥、天然氣及發(fā)電、專業(yè)技術(shù)服務(wù)、新能源、金融服務(wù)等六大業(yè)務(wù)板塊。公司緊緊抓住國(guó)家建設(shè)“海洋強(qiáng)國(guó)”帶來的新機(jī)遇，積極應(yīng)對(duì)發(fā)展中所遇到的挑戰(zhàn)和困難，緊緊圍繞《“二次跨越”發(fā)展綱要》，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，不斷提升發(fā)展質(zhì)量和效益。

二、 案例分析

1.中海油產(chǎn)貿(mào)融結(jié)合模式的現(xiàn)狀。首先，產(chǎn)、貿(mào)、融互相支持的格局已初步搭建。近幾年，中海油通過成功實(shí)施改革重組、資本運(yùn)營(yíng)、海外并購(gòu)、上下游一體化等重大舉措，已初步搭建產(chǎn)、貿(mào)、融相互支持依托的格局，實(shí)業(yè)包括上游的勘探、開發(fā)生產(chǎn)和下游的煉油化工、天然氣接收與發(fā)電，其仍然是集團(tuán)發(fā)展的支柱，同時(shí)也是集團(tuán)開展貿(mào)易和金融的基石，擁有集團(tuán)最主要的資產(chǎn)；貿(mào)易主要包括進(jìn)出口公司、銷售公司、LNG貿(mào)易公司等，負(fù)責(zé)銷售上下游生產(chǎn)的油品以及確保生產(chǎn)需要的進(jìn)口資源（原油、LNG）的供應(yīng)；金融主要包括財(cái)務(wù)公司、中海信托、融資租賃、自保公司、投資控股、中?；?、海康保險(xiǎn)等，為集團(tuán)的產(chǎn)貿(mào)提供內(nèi)部結(jié)算、融資、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等業(yè)務(wù)，金融借助于實(shí)業(yè)和貿(mào)易發(fā)展迅速，取得一定成效。多元業(yè)務(wù)格局形成了良性互動(dòng)的發(fā)展局面。此外，中海油集團(tuán)貿(mào)、融業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率不斷提高，但整體貢獻(xiàn)仍十分有限。由于貿(mào)易、金融起步較晚，加上自身行業(yè)的特點(diǎn)，利潤(rùn)水平和能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于實(shí)業(yè)，僅僅占集團(tuán)利潤(rùn)水平的2%—6%。

2.中海油集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合的方式。中海油集團(tuán)產(chǎn)貿(mào)融結(jié)合的方式主要包括資金集中管理、財(cái)務(wù)公司、融資租賃業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)、債券和信托等。中海油在二十世紀(jì)九十年代就提出了資金集中管理的理念。從2006年起，中海油開始啟用資金管理系統(tǒng)，該系統(tǒng)不僅可以管理資金的收付結(jié)算，還可以管理財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外，中海油財(cái)務(wù)公司為集團(tuán)開展貼心的金融服務(wù)。財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)的借貸資本直接服務(wù)于中海石油集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)資本，使得財(cái)務(wù)公司擁有相對(duì)穩(wěn)定的業(yè)務(wù)來源。通過財(cái)務(wù)公司可以靈活調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，從而保持相對(duì)穩(wěn)定的利潤(rùn)水平。租賃業(yè)是促進(jìn)企業(yè)產(chǎn)貿(mào)融結(jié)合非常有效的一種方式，具有融資功能、投資功能、促銷功能和一定的資產(chǎn)管理功能。經(jīng)營(yíng)性融資租賃可以達(dá)到表外融資的目的。融資租賃是聯(lián)系金融業(yè)和實(shí)業(yè)的重要紐帶，也是促進(jìn)資金配置、實(shí)現(xiàn)資本流動(dòng)的重要渠道。中海油集團(tuán)下有中海信托股份有限公司和中海石油保險(xiǎn)有限公司，分別開展信托保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。信托公司是唯一能夠橫跨貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和實(shí)業(yè)實(shí)體的金融機(jī)構(gòu)，具有明顯的優(yōu)勢(shì)；保險(xiǎn)公司分散了企業(yè)集團(tuán)的風(fēng)險(xiǎn)，也降低了大額的保費(fèi)開支，但同時(shí)增加了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楸ｋU(xiǎn)業(yè)務(wù)內(nèi)部化導(dǎo)致財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)并未真正轉(zhuǎn)移。

3.中海油集團(tuán)產(chǎn)貿(mào)融結(jié)合模式的具體作用。（1）、促使利潤(rùn)最大化。大型企業(yè)通過國(guó)內(nèi)外重組并購(gòu)和業(yè)務(wù)整合，由單純從事產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)的專業(yè)化公司轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)、貿(mào)、融結(jié)合的綜合型企業(yè)集團(tuán)，打造全面、靈活的企業(yè)運(yùn)作形式，將原本不屬于集團(tuán)內(nèi)的收益納入囊中，從而實(shí)現(xiàn)整個(gè)企業(yè)集團(tuán)的規(guī)模、利潤(rùn)的最大化和成本的最優(yōu)化。（2）、降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)貿(mào)融結(jié)合的模式不僅擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模、使企業(yè)進(jìn)入更多新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，更能通過多元化經(jīng)營(yíng)，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，使得企業(yè)能夠迅速主動(dòng)地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化。由于共同的產(chǎn)權(quán)約束，可使集團(tuán)內(nèi)部的工商企業(yè)和金融企業(yè)交易穩(wěn)定，形成的信息保真度較高，減少了市場(chǎng)不確定性帶來的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，集團(tuán)發(fā)展金融板塊，可充分利用金融手段控制風(fēng)險(xiǎn)。通過評(píng)估企業(yè)資金流價(jià)值并進(jìn)行管理，可以保證企業(yè)資金、資本或債務(wù)安全，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)日常經(jīng)營(yíng)的安全。（3）、減少各種成本。通過產(chǎn)貿(mào)融結(jié)合的運(yùn)作模式，企業(yè)可以充分利用法律法規(guī)和政策規(guī)定，使內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易價(jià)格達(dá)到最優(yōu)，集團(tuán)資源配置達(dá)到最優(yōu)，從而獲得稅收優(yōu)惠，降低企業(yè)成本，提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，將產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易與金融共同置于一個(gè)集團(tuán)控制主體之內(nèi)可降低融資成本。例如，中海油利用財(cái)務(wù)公司發(fā)揮內(nèi)部銀行的功能，調(diào)劑集團(tuán)內(nèi)部成員公司的資金余缺，避免了外部銀行的存貸差損失，有效降低了金融市場(chǎng)的交易成本，從而為集團(tuán)實(shí)現(xiàn)資金與資本的雙向增值。（4）、影響市場(chǎng)價(jià)格。企業(yè)集團(tuán)通過貿(mào)易和金融不但實(shí)現(xiàn)自產(chǎn)產(chǎn)品的銷售，同時(shí)可以擴(kuò)大集團(tuán)外部相同或相關(guān)產(chǎn)品的銷售規(guī)模，甚至壟斷某一類產(chǎn)品，從而充分享有市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)。在國(guó)際市場(chǎng)中，通過產(chǎn)貿(mào)融結(jié)合的運(yùn)作模式，能夠?qū)崿F(xiàn)多種產(chǎn)業(yè)的協(xié)同運(yùn)作和各類資源的高度整合，從而占據(jù)市場(chǎng)的主導(dǎo)地位，甚至對(duì)國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格形成決定作用。

三、 結(jié)語

產(chǎn)貿(mào)融結(jié)合應(yīng)明確企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略定位和發(fā)展模式，并基于發(fā)展現(xiàn)狀，著力對(duì)產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易和金融三大板塊進(jìn)行逐步完善和改革。

1.要明晰產(chǎn)貿(mào)融結(jié)合的戰(zhàn)略定位。大型企業(yè)集團(tuán)發(fā)展貿(mào)融融結(jié)合主要目的是更好地推動(dòng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)的核心地位不動(dòng)搖，尤其是上游產(chǎn)業(yè)的核心地位。針對(duì)中海油集團(tuán)，重點(diǎn)是堅(jiān)持油、氣并重，產(chǎn)、研并舉。從主業(yè)發(fā)展前景來看，整裝大型油田的勘探開發(fā)難度加大，天然氣清潔能源的市場(chǎng)巨大，勘探開發(fā)以及其他氣源的補(bǔ)充前景樂觀。企業(yè)應(yīng)繼續(xù)完善改革科技創(chuàng)新體制，增強(qiáng)科研能力，以科技和創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)早日實(shí)現(xiàn)“二次跨越”的目標(biāo)。金融業(yè)務(wù)的選擇和確立必須緊緊圍繞集團(tuán)主業(yè)的發(fā)展需要，要充分關(guān)注是否能與主業(yè)形成協(xié)同效應(yīng)。企業(yè)集在任何時(shí)候都都不能超越主業(yè)、片面追求金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，應(yīng)適度控制一些難以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同、單純?yōu)榱嗽黾永麧?rùn)來源的金融業(yè)務(wù)。貿(mào)易產(chǎn)業(yè)需要深化體制改革，內(nèi)外兼修深挖潛力。中海油目前的貿(mào)易潛力并未被完全挖掘。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)整合內(nèi)部資源，同時(shí)增加貿(mào)易的手段，提高貿(mào)易技術(shù)的含量。對(duì)于新的業(yè)務(wù)類型和領(lǐng)域，可運(yùn)用套期保值的金融工具并為此專門設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)基金。

2.要把握并尊重產(chǎn)業(yè)、貿(mào)易和金融各自運(yùn)作特點(diǎn)。產(chǎn)業(yè)企業(yè)多數(shù)屬于生產(chǎn)型企業(yè)，其投資多以生產(chǎn)或市場(chǎng)管理為核心，以成本控制為手段。投資具有投入大、回收期長(zhǎng)、周期性強(qiáng)、運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的特點(diǎn)。金融業(yè)經(jīng)營(yíng)以資本管理為核心，以風(fēng)險(xiǎn)控制為手段，資本投入少，財(cái)務(wù)杠桿高，具有高負(fù)債、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)。企業(yè)集團(tuán)要充分尊重金融業(yè)運(yùn)作特點(diǎn)，采取市場(chǎng)化、專業(yè)化的金融業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略，積極引進(jìn)高層次專業(yè)人才，建立合理的管控模式和企業(yè)文化。

3.加強(qiáng)公司治理，防范運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)集團(tuán)應(yīng)加強(qiáng)公司治理機(jī)制建設(shè)，建立全方位的監(jiān)督和獎(jiǎng)懲機(jī)制；加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部交易的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)管控，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，規(guī)范集團(tuán)內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易，建立健全信息披露制度；加強(qiáng)資本充足率的監(jiān)管，尤其是金融公司要按照監(jiān)管要求，建立有效的集團(tuán)資本充足率監(jiān)控機(jī)制，從而防控經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

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