淺析技術(shù)成長型企業(yè)如何解決融資問題

摘 要：近年來，我國經(jīng)濟(jì)的不斷增長推動了我國對技術(shù)企業(yè)的支持力度，國家和企業(yè)越來越重視技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)發(fā)展中的重要作用。高新技術(shù)具有較高的附加值，能夠有效地節(jié)約人類有限的能源和資源，可見，技術(shù)的創(chuàng)新已經(jīng)成為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。在技術(shù)企業(yè)的發(fā)展過程中，很多成長性企業(yè)遇到的最大困境就是融資問題。本文將就高新技術(shù)成長型企業(yè)在融資中遇到的問題進(jìn)行分析，并努力探尋解決這些融資問題的有效對策，以期為促進(jìn)技術(shù)成長型企業(yè)的發(fā)展提供有價值的參考。

關(guān)鍵詞：高新技術(shù)企業(yè) 成長期 融資問題 解決策略

一、引言

在當(dāng)今這一知識經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的時代，技術(shù)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新已經(jīng)成為全面推動我國經(jīng)濟(jì)增長的重要動力，為了進(jìn)一步促進(jìn)我國技術(shù)企業(yè)的迅速發(fā)展，我國制定了一系列的優(yōu)惠政策作為扶持，這些已經(jīng)足以彰顯出我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的最大意向。隨著經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展進(jìn)程的加快，市場環(huán)境日益復(fù)雜、各企業(yè)之間的競爭日益激烈，企業(yè)能否生存下去主要就看其能否通過自主性研發(fā)、通過技術(shù)創(chuàng)新在激烈的市場競爭中獲得競爭優(yōu)勢。現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)行技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)的過程都需要不斷投入原材料，而獲得這些原材料就需要用資金來購買，可見，資金是保證企業(yè)正常運(yùn)行的血液。例如：中關(guān)村科技園區(qū)是中國的“硅谷”，目前在中關(guān)村的高新技術(shù)企業(yè)已經(jīng)超過了6000家，其中已經(jīng)有500家的企業(yè)凈資產(chǎn)超過了1000萬元。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)資料統(tǒng)計顯示，在中關(guān)村未來發(fā)展的十年中，企業(yè)所需要的資金將不低于每年200億元人民幣。由此不難看出，融資難已經(jīng)成為將來制約技術(shù)企業(yè)發(fā)展的一大難題。

二、技術(shù)成長型企業(yè)融資問題分析

提到高新技術(shù)企業(yè)，我們不可避免的會將其與高風(fēng)險聯(lián)系在一起，高新技術(shù)由于其具有高風(fēng)險性、技術(shù)積累性、投資需求性、人才密集性等特點(diǎn)在融資中存在著一定的困難。

1.融資存在較大的約束。所為融資約束主要就是指現(xiàn)代企業(yè)在進(jìn)行融資時會受到諸多方面因素的限制，最終導(dǎo)致企業(yè)的融資嚴(yán)重受阻。對于高新技術(shù)而言，其高風(fēng)險、資本積累性特征造成其融資難。例如：高新技術(shù)成長型企業(yè)在其研發(fā)、運(yùn)營、進(jìn)入市場時存在的各種風(fēng)險，在今后較長時期內(nèi)得到的投資回報等都使得高新技術(shù)企業(yè)在向銀行等金融機(jī)構(gòu)貸款時受到限制和阻礙。技術(shù)的科研水平的高低將對企業(yè)能否成功進(jìn)入市場起到?jīng)Q定性作用，更對企業(yè)能否順利獲得政府的資金支持、融資渠道等起到支持性作用。由于目前我國的金融市場還尚不完善，還無法同國際融資環(huán)境相比，這在很大程度上對技術(shù)成長型企業(yè)的融資起到了約束的作用，例如：信息披露缺乏完善性、監(jiān)管力度嚴(yán)重不足等，這些都加大了企業(yè)的融資難度。對于正處于在成長期的高新技術(shù)企業(yè)而言，雖然沒有了成立之初的融資難問題，但是，同樣要面臨較高的利息負(fù)擔(dān)和銀行分配信貸的額度等融資活動的制約和影響。

2.企業(yè)缺乏自有資金。技術(shù)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能夠?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展提供足夠的資金保證，以此來解決在高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展中遇到的資金問題。在此期間，企業(yè)的資金實(shí)現(xiàn)了內(nèi)部積累，然后利用留存的收益再擴(kuò)大生產(chǎn)進(jìn)行融資。但是，對于處于成長期的技術(shù)企業(yè)而言，在創(chuàng)建之初的原始資金普遍存在不足的問題。例如：某科技發(fā)展有限公司組建于2003年，專營軟件的開發(fā)與服務(wù)，該公司目前處于成長中的高科技發(fā)展公司。但是，該公司在組建之初的800萬元注冊資本中僅有300萬元屬于自有資金，其余的資金有來自政府的財政支持、企業(yè)通過固定資產(chǎn)的得到的貸款抵押?？梢姡杂匈Y金的嚴(yán)重不足是目前成長期的高新技術(shù)企業(yè)面臨的一大難題。另外，處在成長期的高新技術(shù)企業(yè)由于其自身的特點(diǎn)使得在該時期自有資本較少，缺乏競爭力，如果盈利能力不足將很難支撐資金的回籠。

3.融資方式較為單一。成長型技術(shù)企業(yè)的產(chǎn)品在市場上已經(jīng)得到了大部分消費(fèi)者的認(rèn)可，市場份額也在隨著時間的推移而不斷增加，此時企業(yè)的管理風(fēng)險與技術(shù)風(fēng)險已經(jīng)不再是主要面臨的風(fēng)險。但是，在這一時期中，技術(shù)企業(yè)要想擴(kuò)大生產(chǎn)就必須依賴多方面的資金支持，需要企業(yè)改變過去傳統(tǒng)的、單一的融資方式，才能有效對抗瞬息萬變的社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境。一般而言，成長型技術(shù)企業(yè)的融資方式主要是內(nèi)部積累、債務(wù)融資、股權(quán)融資等相結(jié)合的方式，例如：如果處于這一時期的高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展前景良好，具有較高的市場預(yù)期價值，那么廣大股東就能接受成長型高新技術(shù)企業(yè)，企業(yè)也就能夠通過公開募集的方式為企業(yè)的生產(chǎn)籌集資金，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)的目的。再例如：如果處于這一時期的高新技術(shù)企業(yè)的信譽(yù)狀況良好，那么就能通過抵押更多的資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)民間借貸或者金融借貸。這些融資方式從表面上看靈活多樣，但是同西方資本主義發(fā)達(dá)國家處于這一時期的融資方式相比還存在較大差距。西方國家早就在這一時期實(shí)現(xiàn)了技術(shù)轉(zhuǎn)讓、金融租賃、知識產(chǎn)權(quán)融資、典當(dāng)、私募股權(quán)融資等方式?？梢?，我國目前的成長型技術(shù)企業(yè)的融資方式還非常單一、金融創(chuàng)新也十分保守，企業(yè)所面臨的困境還十分嚴(yán)峻。

三、解決技術(shù)成長型企業(yè)融資問題的有效對策

1.提升技術(shù)成長型企業(yè)的內(nèi)源融資能力。首先，加強(qiáng)對人才隊(duì)伍的建設(shè)。在以知識經(jīng)濟(jì)為載體的技術(shù)成長型企業(yè)中，進(jìn)行產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新和完成良好的市場推廣是保證企業(yè)發(fā)展的支撐點(diǎn)。因此，這一時期的企業(yè)對人才的需求是最重要的。例如：在這一時期，企業(yè)集聚的不僅僅是能夠?yàn)槠髽I(yè)的發(fā)展提供頭腦風(fēng)暴的知識型人才，更需要具有一定的管理知識與能力、敢于冒險與創(chuàng)新拼搏的綜合型管理人才。只有真正掌握了人才這一關(guān)鍵性有事，苦練內(nèi)功，才能有效化解在融資方向上存在的難題。其次，加強(qiáng)對風(fēng)險識別與防范能力的提升。在技術(shù)企業(yè)中，成長型企業(yè)的發(fā)展最為迅速，在這一階段中，企業(yè)的經(jīng)營者急需通過產(chǎn)品技術(shù)的創(chuàng)新來實(shí)現(xiàn)市場占有率的提升，并提升企業(yè)產(chǎn)品技術(shù)的知名度和認(rèn)可度，從而為進(jìn)一步擴(kuò)展新市場奠定基礎(chǔ)。但是，機(jī)遇往往與風(fēng)險是并存的，機(jī)遇背后潛藏著巨大的風(fēng)險，因此，技術(shù)成長型企業(yè)必須加強(qiáng)對風(fēng)險的識別與防范能力，并以此為契機(jī)提升企業(yè)的內(nèi)源融資能力，提升企業(yè)的內(nèi)在價值，有效化解可能出現(xiàn)的危機(jī)，為企業(yè)的外源融資鋪路搭橋。第三，提升企業(yè)的科技資源利用率。技術(shù)成長型企業(yè)在設(shè)計研發(fā)、人力資源、基礎(chǔ)配套設(shè)施的配置等方面都需要大量的資金作支持，并設(shè)計出能夠滿足市場需求的新技術(shù)和新產(chǎn)品。新產(chǎn)品或新技術(shù)在投入市場后，企業(yè)還要一定的后續(xù)資金做后期保障。如果此時的技術(shù)企業(yè)只關(guān)注資金量的投入，而忽視了對資金使用效率的提升，也很難解決企業(yè)資金短缺的問題。

2.拓寬融資渠道、促進(jìn)金融機(jī)制的創(chuàng)新與發(fā)展。這就要求我國必須盡快進(jìn)行金融機(jī)制的創(chuàng)新，為處于成長期的技術(shù)企業(yè)提供全新的、多樣化、多層次、全方位的金融產(chǎn)品，增加金融市場上的交易種類，徹底解決技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)傳統(tǒng)的單一的融資模式。因?yàn)?，一旦銀行貸款在審批上出現(xiàn)問題，那么處于成長期的技術(shù)企業(yè)就會深陷其中、無路可走，外源融資的范圍和融資渠道必然會受到嚴(yán)重影響。因此，必須盡快加強(qiáng)對金融機(jī)制的創(chuàng)新，為技術(shù)成長型企業(yè)融資拓寬渠道。

總之，處于成長期的技術(shù)企業(yè)對資金的需求量比較大，此時的企業(yè)正處于經(jīng)營業(yè)績的上升期間，企業(yè)進(jìn)行融的主要目的就是為了進(jìn)一步擴(kuò)大生產(chǎn)力、開拓市場。因此，必須盡快緩解成長期技術(shù)企業(yè)的資金問題，幫助技術(shù)企業(yè)盡快過渡到成熟期。

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