高管年齡對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響

摘 要：本文選取2011年到2014年我國(guó)滬深A(yù)股的非金融類公司作為研究對(duì)象，采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸得到高管層平均年齡對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任得分存在顯著正效應(yīng)，并且該效應(yīng)在非國(guó)有企業(yè)中更為明顯。這樣的結(jié)果也比較符合預(yù)期，年齡的增長(zhǎng)會(huì)驅(qū)使人們更加愿意幫助他人、造福社會(huì)，從而高管平均年齡較大的公司更樂于履行社會(huì)責(zé)任。

關(guān)鍵詞：高管年齡 企業(yè)社會(huì)責(zé)任

一、引言

近年來，企業(yè)社會(huì)責(zé)任這一關(guān)鍵詞越來越受到人們的關(guān)注。大部分文章重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效之間的關(guān)系，并通過實(shí)證研究分析得到企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效之間的交互影響作用。一個(gè)企業(yè)是否愿意履行社會(huì)責(zé)任，愿意承擔(dān)多少社會(huì)責(zé)任，這些問題都取決于企業(yè)高級(jí)管理層的利益權(quán)衡與決策。同樣地，伴隨著年齡的增長(zhǎng)，人們的價(jià)值觀總會(huì)有所改變，年齡較長(zhǎng)的人更容易選擇為社會(huì)做出一份貢獻(xiàn)?；谝陨显颍疚目疾旄吖軐悠骄挲g對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行是否存在影響以及存在何種影響。國(guó)內(nèi)學(xué)者在對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任進(jìn)行研究的過程中大多從以下三個(gè)方向選取數(shù)據(jù)作為企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行情況的衡量標(biāo)準(zhǔn)。首先是以企業(yè)捐贈(zèng)金額的多少作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，如周煊等（2016）研究得到有女性董事的上市公司會(huì)更加愿意進(jìn)行慈善捐贈(zèng)。其次是根據(jù)公司財(cái)務(wù)報(bào)表等相關(guān)數(shù)據(jù)構(gòu)建企業(yè)社會(huì)責(zé)任指標(biāo)，如張兆國(guó)（2013）采用系統(tǒng)GMM的方法研究得到企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效之間的交互跨期影響。最后便是直接采用潤(rùn)靈環(huán)球責(zé)任評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，如鄭冠群等（2015）研究發(fā)現(xiàn)上市公司高管層的任職任期特征對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量有顯著影響。本文借鑒最后一種方式，選取潤(rùn)靈環(huán)球責(zé)任評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)作為評(píng)價(jià)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的指標(biāo)。

二、研究設(shè)計(jì)

1.樣本篩選及數(shù)據(jù)來源。本文選取2011年到2014年全部滬深A(yù)股公司的數(shù)據(jù)作為初始樣本，接著對(duì)這些數(shù)據(jù)進(jìn)行如下的篩選：（1）剔除金融保險(xiǎn)業(yè)公司的數(shù)據(jù)，因?yàn)榇诵袠I(yè)數(shù)據(jù)存在一定的特殊性；（2）剔除ST和*ST的公司，這類公司盈利能力較差已自顧不暇，難以兼顧社會(huì)責(zé)任；（3）剔除無法獲得重要變量數(shù)據(jù)的公司；（4）剔除年度數(shù)據(jù)不全的公司。最終剩余1560個(gè)樣本。本文被解釋變量的數(shù)據(jù)來源于潤(rùn)靈環(huán)球責(zé)任評(píng)級(jí)（RKS）所提供的2011-2014年度企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告的評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)已被許多研究企業(yè)社會(huì)責(zé)任的文章采用。2011年前RKS的評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)沒有加入行業(yè)指標(biāo)I，這是本文從2011年開始選取數(shù)據(jù)的原因。文章中其他變量的數(shù)據(jù)均來自于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)。解釋變量數(shù)據(jù)來源于國(guó)泰安高管動(dòng)態(tài)子數(shù)據(jù)庫(kù)，以每年各公司高管層平均年齡定義。同時(shí)在控制變量方面參考鄭冠群等（2015）選取相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)等進(jìn)行控制，詳見表1。

2.回歸模型設(shè)定。

在上面的公式中，i表示滬深A(yù)股中的第i家公司，t表示年份，即2011年到2014年的時(shí)間段。其中參數(shù)表示截距項(xiàng)，表示解釋變量AGE（高管年齡）前的系數(shù)，X表示控制變量組，為控制變量前的系數(shù)，則為誤差擾動(dòng)項(xiàng)。

三、實(shí)證分析

1.數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)。表2為數(shù)據(jù)的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，從表格中我們可以看出，RKS的社會(huì)責(zé)任評(píng)級(jí)分?jǐn)?shù)差距較大，其中最大值與最小值之間相差了70多分。同樣地，解釋變量高管平均年齡的跨度也在20歲以上。表3為各個(gè)變量之間的相關(guān)系數(shù)，從中可以初步判斷高管年齡與企業(yè)社會(huì)責(zé)任得分之間存在一定的相關(guān)關(guān)系。

2.實(shí)證結(jié)果。為了檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蛻?yīng)該采用固定效應(yīng)還是隨機(jī)效應(yīng)，首先對(duì)模型進(jìn)行Hausman檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果如下表所示：

如表4所示，Hausman檢驗(yàn)結(jié)果p值為0.0004，表示強(qiáng)烈拒絕原假設(shè)，應(yīng)該使用固定效應(yīng)模型。所以對(duì)最初的計(jì)量模型進(jìn)行修訂，變?yōu)椋?/p>

其中，表示個(gè)體效應(yīng)，即每個(gè)公司的個(gè)體異質(zhì)性。接著采用聚類穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤對(duì)以上固定效應(yīng)模型進(jìn)行回歸，回歸結(jié)果如表5模型（1）所示。解釋變量AGE前的系數(shù)為0.407，且顯著拒絕原假設(shè)，說明高管年齡對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任存在顯著正效應(yīng)。這表示企業(yè)高管層平均年齡越大，其社會(huì)責(zé)任評(píng)級(jí)得分越高。這與我們預(yù)期的結(jié)果也是一致的。隨著年齡的增長(zhǎng)，人們更傾向于領(lǐng)悟生命中更為重要以及更為崇高的事項(xiàng)。不再將賺錢盈利作為公司的唯一目標(biāo)，而是更加樂于為自己所處的社會(huì)貢獻(xiàn)自己的一份力量，這不僅能夠促進(jìn)整個(gè)社會(huì)的可持續(xù)性發(fā)展也有利于改善整個(gè)社會(huì)的不公平現(xiàn)象。所以高管層年齡越長(zhǎng)便越愿意帶領(lǐng)公司履行社會(huì)責(zé)任，實(shí)現(xiàn)更富價(jià)值的目標(biāo)。

3.穩(wěn)健性檢驗(yàn)。為了檢驗(yàn)?zāi)Ｐ偷姆€(wěn)健性，將1560個(gè)樣本按照實(shí)際控制人性質(zhì)分為國(guó)有企業(yè)和非國(guó)有企業(yè)兩個(gè)子樣本進(jìn)行回歸。表5中的模型（2）、模型（3）分別為國(guó)有企業(yè)子樣本與非國(guó)有企業(yè)子樣本的回歸結(jié)果。從表格中可以看出，劃分子樣本后，解釋變量前的系數(shù)依舊顯著為正，這表明原模型較為穩(wěn)健。同時(shí)我們可以看出，模型（3）解釋變量前系數(shù)明顯大于模型（2）。這表明，高管年齡對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的正效應(yīng)在非國(guó)有企業(yè)中更為顯著。這可能是由于國(guó)有企業(yè)的性質(zhì)決定其需要更多地踐行社會(huì)責(zé)任，所以高管層的年齡對(duì)該行為的影響不如非國(guó)有企業(yè)大。

四、結(jié)語(yǔ)

現(xiàn)有的研究一般從高管或者總經(jīng)理的任職情況如二職合一、任職期間報(bào)酬等角度探索高管特征對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的影響，很少有文章從高管層年齡的角度去考察問題。本文實(shí)證結(jié)果表明高管平均年齡越長(zhǎng)，便會(huì)越注重履行社會(huì)責(zé)任。但由于目前我國(guó)企業(yè)社會(huì)責(zé)任披露信息還不夠完善，難以對(duì)社會(huì)責(zé)任的履行情況進(jìn)行更加深入的研究。另外，高管的其他一些個(gè)人特征如宗教信仰、性別等均可以作為以后的研究方向進(jìn)行進(jìn)一步探索。

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