我國互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險研究

【摘要】我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展在2015年呈現(xiàn)爆發(fā)態(tài)勢，各類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品層出不窮，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展豐富了國民生活，也為中小企業(yè)融資提供諸多便利。但是，伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融的高速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)的缺陷以及金融行業(yè)的風(fēng)險也明顯暴露。2014年至今，眾多P2P網(wǎng)貸平臺經(jīng)營出現(xiàn)問題，給廣大投資者造成資金損失。本文將通過對我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀進行分析，了解我國互聯(lián)網(wǎng)金融模式目前存在的風(fēng)險，并針對風(fēng)險現(xiàn)象提出解決措施。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融 金融風(fēng)險 風(fēng)險管理

一、互聯(lián)網(wǎng)金融在我國的發(fā)展現(xiàn)狀

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融概念特點

互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN）是指傳統(tǒng)金融機構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。互聯(lián)網(wǎng)金融有以下幾個特點：

1.成本低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，交易，無需傳統(tǒng)中介、無需交易成本、也無壟斷利潤；

2.效率高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)主要由計算機處理，業(yè)務(wù)處理速度更快，客戶不需要排隊等候，便能享受便捷的服務(wù)；

3.風(fēng)險大。一是信用風(fēng)險大。中國信用體系在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域并不完善，相關(guān)法律處理方案并未落實到位，互聯(lián)網(wǎng)金融違約成本較低，容易誘發(fā)惡意騙貸、卷款跑路等風(fēng)險問題。特別是一些P2P機構(gòu)很容易引發(fā)卷款跑路的問題。二是網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險大。互聯(lián)網(wǎng)金融體系一旦遭受黑客襲擊，便不能正常運作，風(fēng)險防范能力弱。

（二）我國主要的互聯(lián)網(wǎng)金融運營模式

無擔(dān)保線上模式：網(wǎng)貸平臺充當(dāng)中介的角色，只提供一個平臺供投資者和借款者自行交易，但不保障投資者的本金和利息，也不承擔(dān)借款者違約帶來的損失。

有擔(dān)保線上模式：這種模式的網(wǎng)貸平臺已經(jīng)不再是單純的中介，同時引進第三方擔(dān)保公司，一旦借款者違約，將由擔(dān)保公司為投資者提供本息擔(dān)保。線上輔助線下模式：這種模式的網(wǎng)貸平臺是作為一種網(wǎng)絡(luò)傳播手段為線下交易服務(wù)的，需要投資者和借款者線下見面商談交易。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險識別

（一）金融風(fēng)險的含義及種類

金融風(fēng)險指的是與金融有關(guān)的可能導(dǎo)致企業(yè)或機構(gòu)財務(wù)損失的風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險不僅存在金融行業(yè)普遍存在的風(fēng)險類型，而且因為互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性以及開放性特點，又增加網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險等風(fēng)險類型。下面本文將介紹主要的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險識別

1.信用風(fēng)險。信用風(fēng)險又稱違約風(fēng)險，是指交易對手未能履行約定契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟損失的風(fēng)險，即受信人不能履行還本付息的責(zé)任而使授信人的預(yù)期收益與實際收益發(fā)生偏離的可能性。信用風(fēng)險主要是由于信息不對稱所造成的，在互聯(lián)網(wǎng)金融中，網(wǎng)上不是所有的宣傳廣告都是真實的，所以互聯(lián)網(wǎng)金融的信用風(fēng)險仍然很大。另外，部分互聯(lián)網(wǎng)平臺數(shù)據(jù)積累不足，風(fēng)險計量模型的科學(xué)性仍須驗證，所以在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，信息不對稱依舊存在，信用風(fēng)險不可避免。

2.操作風(fēng)險。操作風(fēng)險是指由不完善或有問題的內(nèi)部程序、人員和信息科技系統(tǒng)，以及外部事件所造成的損失，主要是內(nèi)部欺詐和外部欺詐。內(nèi)部欺詐是指有機構(gòu)內(nèi)部人員參與的詐騙、盜用資產(chǎn)、違犯法律以及公司的規(guī)章制度的行為；外部欺詐是指第三方的詐騙、盜用資產(chǎn)、違犯法律的行為。比如由于不履行合同，不符合勞動健康、安全法規(guī)所引起的賠償要求。

3.法律風(fēng)險。法律制度不健全機構(gòu)法律定位不明，可能“越界”觸碰法律“底線”：一個是不能非法吸收公眾存款，另一個是不能非法集資。在法律規(guī)則還沒有對互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)的屬性作出明確定位的情況下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)務(wù)活動，還沒有專門的法律或規(guī)章對業(yè)務(wù)進行有效的規(guī)范。謬誤與真理只有一步之遙。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的產(chǎn)品設(shè)計和運作模式略有改變，就可能“越界”進入法律上的灰色地帶，甚至觸碰“底線”。

4.聲譽風(fēng)險。聲譽風(fēng)險是指由金融企業(yè)經(jīng)營、管理及其他行為或外部事件導(dǎo)致利益相關(guān)方對金融企業(yè)負面評價的風(fēng)險。由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)特點，決定了互聯(lián)網(wǎng)金融的技術(shù)問題或者信用問題、或者其他風(fēng)險問題一旦出現(xiàn)就容易在互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)迅速傳播，互聯(lián)網(wǎng)金融的聲譽風(fēng)險需要防控。如果發(fā)生了聲譽風(fēng)險，互聯(lián)網(wǎng)上相關(guān)聲譽風(fēng)險將會更快、更便捷、更大范圍的進行傳播，對機構(gòu)產(chǎn)生根本性的傷害及顛覆。

5.網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融當(dāng)中的網(wǎng)絡(luò)銀行、手機銀行等的交易和支付過程均在互聯(lián)網(wǎng)或者移動互聯(lián)網(wǎng)上完成，交易的虛擬化使金融業(yè)務(wù)失去了時間和地理限制，交易對象變得模糊，交易過程更加不透明，金融風(fēng)險形式更加多樣化。此外，計算機病毒可通過互聯(lián)網(wǎng)快速擴散與傳染。一旦某個程序被病毒感染，則整臺計算機甚至整個交易互聯(lián)網(wǎng)都會受到該病毒的威脅。而且，計算機操作系統(tǒng)本身就存在漏洞，這就給利用互聯(lián)網(wǎng)竊取別人隱私的黑客提供了溫床。當(dāng)人們通過互聯(lián)網(wǎng)進行投資或融資業(yè)務(wù)時，也就將個人信息及資產(chǎn)暴露于互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險之前。

三、e租寶暴露我國目前存在的主要互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險

互聯(lián)網(wǎng)金融在我國得到迅速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險暴露明顯，本章主要以e租寶事件為例，來分析我國互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)險類型。

（一）e租寶事件的始末

2015年12月初，曾在各大衛(wèi)視花重金進行推廣營銷的e租寶，涉嫌非法集資，這條信息在網(wǎng)絡(luò)中傳播，并爆出公司相關(guān)40余人被帶走的消息。12月9日，e租寶實際控制人丁寧被抓。2016年1月警方公布e租寶非法集資500多億。2016年8月15日，北京市公安局偵查終結(jié)移送審查起訴，北京市人民檢察院第一分院依法受理。e租寶系列事件被曝光，一石激起千層浪，事件不僅引發(fā)社會強烈關(guān)注，也讓監(jiān)管層加強對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管。央行副行長潘功勝在全國金融助推脫貧攻堅電視電話會議中表示，要規(guī)范民間融資，嚴厲打擊非法集資、非法證券業(yè)務(wù)等違法違規(guī)金融活動，維護地方金融秩序和金融穩(wěn)定。

（二）e租寶事件暴露的互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險分析

1.失信于投資者暴露信用風(fēng)險。e租寶打著“網(wǎng)絡(luò)金融”旗號，以承諾高額的利息收入為誘餌，非法吸收社會資金500多億，涉及投資人約90萬人，最終卻無法向投資人兌現(xiàn)承諾，給付高額利息。在這事件中，對廣大的投資者來講，e租寶平臺吸收資金投資方向不明，收益來源不明，這些都是造成最終收益無法兌現(xiàn)的隱患，然而這些信息投資者并不了解，e租寶的違約概率非常大，信用風(fēng)險暴露無遺。

2.管理混亂引發(fā)操作風(fēng)險。e租寶管理層人員生活奢靡，挪用公款，公司的內(nèi)部監(jiān)督制度又不健全。并且，公司運營也存在問題，營銷費用過高，光是廣告費用一項，e租寶一年就花費接近4億在央視和各大衛(wèi)視投放廣告。此外，培訓(xùn)制度不規(guī)范，公司從不向業(yè)務(wù)員培訓(xùn)資產(chǎn)項目來源，公司員工人員素質(zhì)良莠不齊導(dǎo)致行業(yè)野蠻生長，發(fā)展非?；靵y，出現(xiàn)內(nèi)部欺詐的可能性非常大，也由此引發(fā)了操作風(fēng)險。

3.監(jiān)管不力造成法律風(fēng)險。非法集資是指單位或者個人未依照法定程序經(jīng)有關(guān)部門批準，向社會公眾籌集資金，并承諾在一定期限內(nèi)向出資人還本付息或給予回報的行為。由于我國法律法規(guī)以及相關(guān)政策在當(dāng)時對互聯(lián)網(wǎng)金融集資尚未有明確的規(guī)定，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)又缺乏政府及相關(guān)部門的監(jiān)管，所以e租寶爆發(fā)出了非法集資問題。

4.網(wǎng)絡(luò)傳播擴大聲譽風(fēng)險。在e租寶事件中，有關(guān)e租寶方面的負面消息在網(wǎng)上不斷傳播，影響e租寶銷售信譽形象，同時也影響了整個互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，使我國居民對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的信任度降低。同行業(yè)的其他機構(gòu)的運營也遭到質(zhì)疑，交易率受到影響。該事件對整個網(wǎng)貸行業(yè)的聲譽產(chǎn)生極其惡劣的影響，而對同處于網(wǎng)貸行業(yè)的其他平臺也難以幸免。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險防范對策

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的防范措施可以從國家，企業(yè)，個人三個層面來考慮。其中，投資者個人的風(fēng)險防范是規(guī)避互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的最后關(guān)卡，也是最重要的一個環(huán)節(jié)。因此，投資者個人需要學(xué)習(xí)金融知識，增強風(fēng)險意識，提高風(fēng)險識別和防范的能力很關(guān)鍵。此外，國家應(yīng)在立法監(jiān)督等方面采取措施，企業(yè)也應(yīng)該加強內(nèi)部監(jiān)督，形成行業(yè)自律規(guī)范。

（一）投資人學(xué)習(xí)金融知識，樹立風(fēng)險意識

投資人必須增強自身的風(fēng)險意識，提高識別風(fēng)險的能力。一是通過切實金融消費者教育，豐富互聯(lián)網(wǎng)金融消費者相關(guān)知識積累，提高辨識風(fēng)險能力，從改變不良投資偏好入手，將風(fēng)險認知與承受置于消費行為前，最大限度降低糾紛；二是從業(yè)機構(gòu)需將風(fēng)險提升與協(xié)議關(guān)鍵要素向消費者進行醒目揭示，加強互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品合同內(nèi)容、免責(zé)條款規(guī)定等與消費者利益相關(guān)的信息披露工作，充分保障消費者知情權(quán)；三是發(fā)揮網(wǎng)民自我服務(wù)和社會服務(wù)這個互聯(lián)網(wǎng)的特質(zhì)來維護自身的權(quán)益。

（二）完善法律法規(guī)，加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管

國家應(yīng)該建立健全關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的法律法規(guī)，來應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的顯著性風(fēng)險，許多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)瞄準國家對互聯(lián)網(wǎng)金融法律上的漏洞，趁機鉆法律的空，打擦邊球，損害投資者的利益。首先建立健全綜合監(jiān)管框架，提高監(jiān)管效率同時，明確對網(wǎng)絡(luò)金融行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準，構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)金融交易監(jiān)督管理的平臺，用先進統(tǒng)一的技術(shù)手段監(jiān)督網(wǎng)絡(luò)金融的支付結(jié)算交易。此外，要完善征信體系，督促互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)建立良好的內(nèi)控機制，并進行穩(wěn)健合規(guī)經(jīng)營。然后采取適度審慎原則，使互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)督做到張弛有度，既不遏制互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢，也不任其肆意違法，使互聯(lián)網(wǎng)金融良性發(fā)展。

（三）促進行業(yè)自律，加強企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督

行業(yè)協(xié)會是溝通政府、市場和企業(yè)的橋梁和紐帶，是實現(xiàn)行業(yè)自律、規(guī)范行業(yè)行為、開展行業(yè)服務(wù)、保障公平競爭的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也可以組織行業(yè)協(xié)會，樹立行業(yè)規(guī)范，打造“政府外部監(jiān)管、行業(yè)內(nèi)部引導(dǎo)、企業(yè)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新”的互聯(lián)網(wǎng)金融新型治理框架和格局，形成規(guī)范發(fā)展的合力。同時，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)也要加強內(nèi)部監(jiān)督，嚴格控制風(fēng)險，杜絕內(nèi)部欺詐事件。

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作者簡介：謝伯熙（1998-），男，漢族，籍貫湖南省，就讀于讀長沙市第一中學(xué)，理科，研究方向：金融學(xué)。