基于資產(chǎn)負(fù)債表的企業(yè)的短期償債能力分析

徐家宜

【摘 要】 評(píng)判一個(gè)企業(yè)短期融資能力或者資產(chǎn)的流動(dòng)性的重要因素就是短期償債能力，本文基于資產(chǎn)負(fù)債表將相關(guān)影響因素、短期償債能力比率分析、趨勢(shì)分析等方式融入到評(píng)價(jià)與分析短期償債能力的實(shí)際中，得出企業(yè)短期償債能力得重要性。

【關(guān)鍵詞】 資產(chǎn)負(fù)債表 償債能力 流動(dòng)資產(chǎn)

1 引言

企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)能力主要是指資產(chǎn)的短期流動(dòng)能力，而流動(dòng)資金主要包括滿足日常經(jīng)營(yíng)的資金以及日常管理的資金。而更細(xì)致的分類，企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)的資金主要用于購(gòu)買原材料、日常銷售環(huán)節(jié)等必須的資金，而用于日常管理的資金還包括管理所需的臨時(shí)性的支出以及短期的債務(wù)利息的支出。而當(dāng)整體的企業(yè)環(huán)境以零售或者流動(dòng)性非常強(qiáng)的業(yè)務(wù)為主導(dǎo)時(shí)，需要留存的現(xiàn)金等流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)就要更多。其實(shí)無(wú)論是企業(yè)的利益主體包括股東、債權(quán)人或者是利益相關(guān)者群體客戶、員工、相關(guān)部門來(lái)說(shuō)，企業(yè)的流動(dòng)性能力與企業(yè)的短期償債能力都非常有用，是財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策中必不可少的因素。因此了解并且能夠分析企業(yè)的短期償債能力，對(duì)于理解資產(chǎn)負(fù)債表的幫助也非常的大。

2 資產(chǎn)負(fù)債表與短期償債能力的關(guān)系

2.1 資產(chǎn)負(fù)債表與各會(huì)計(jì)要素之間的關(guān)系以展示“經(jīng)營(yíng)性凈資產(chǎn) = 金融性凈負(fù)債 + 股東（或所有者）權(quán)益”，但是簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”的項(xiàng)目及其數(shù)量關(guān)系為內(nèi)容的資產(chǎn)負(fù)債表，而這個(gè)表格的實(shí)質(zhì)就是資產(chǎn)負(fù)債表的要素結(jié)構(gòu)與關(guān)系（見表1）。而形容企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)主要包括：營(yíng)運(yùn)能力、流動(dòng)比率、速動(dòng)比率與現(xiàn)金比率等。

2.1.1 營(yíng)運(yùn)能力

具體里看，衡量企業(yè)短期償債能力的最基礎(chǔ)的比率就是營(yíng)運(yùn)比率?？梢员硎緸闋I(yíng)運(yùn)能力=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債。它主要是體現(xiàn)了企業(yè)的基本營(yíng)運(yùn)水平，以及是否還能滿足日常經(jīng)營(yíng)所需要的資產(chǎn)。

2.1.2 流動(dòng)比率

所謂流動(dòng)比率，顧名思義就是衡量企業(yè)的流動(dòng)能力的比率，他可以表示為流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。對(duì)于比率的一般分析：隨著流動(dòng)比率的增加，代表企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)要高于流動(dòng)負(fù)債，也就是說(shuō)流動(dòng)性很強(qiáng)，但是實(shí)際上來(lái)說(shuō)企業(yè)的流動(dòng)比率有一個(gè)度，并不能太高。因?yàn)槿绻髽I(yè)的短期流動(dòng)資金多，代表企業(yè)的整體盈利能力與效益水平不高，會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)。而流動(dòng)比率收應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的影響。

2.1.3 速動(dòng)比率

速動(dòng)比率是衡量企業(yè)的短期償債能力的一個(gè)很好的指標(biāo)。它可以表示為速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，在這里的速動(dòng)資產(chǎn)包括應(yīng)收賬款、貨幣資金和以公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。但是來(lái)說(shuō)，和流動(dòng)比率有著很大相似指出的速動(dòng)比率也會(huì)反映流動(dòng)資金的靈活度，尤其是當(dāng)這個(gè)指標(biāo)越大時(shí)，它代表了企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。但是并不能夠太高，也回影響企業(yè)的整體經(jīng)營(yíng)，還要認(rèn)真的分析。

2.1.4 現(xiàn)金比率

企業(yè)的現(xiàn)金比率也會(huì)反映企業(yè)的現(xiàn)金資產(chǎn)的流動(dòng)情況。它可以表示為現(xiàn)金比率=現(xiàn)金資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債。這里面的現(xiàn)金資產(chǎn)主要包括貨幣資金和以公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。但是這個(gè)指標(biāo)并沒有現(xiàn)金流量比率更有說(shuō)服力。

2.2 影響企業(yè)短期償債能力的因素

短期償債能力和企業(yè)流動(dòng)性收到很多的因素影響，但是主要的包括以下幾個(gè)：

2.2.1 流動(dòng)資產(chǎn)

企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)是指現(xiàn)金或者其等價(jià)物在一年或者一年以內(nèi)會(huì)轉(zhuǎn)變成可以使用的資產(chǎn)。實(shí)際上來(lái)說(shuō)流動(dòng)資產(chǎn)的整體變現(xiàn)能力比較強(qiáng)也就是所形成可以使用的資產(chǎn)的效率比較高，所以對(duì)企業(yè)的周轉(zhuǎn)具有很大的幫助，但是當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)的比重越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)就會(huì)出現(xiàn)一定程度的問題，流動(dòng)比率會(huì)增加，進(jìn)而企業(yè)的整體盈利能力就會(huì)下降。

2.2.2 流動(dòng)負(fù)債

可以看出企業(yè)的流動(dòng)負(fù)債是影響企業(yè)的短期償債能力的，包括營(yíng)運(yùn)能力、流動(dòng)能力以及現(xiàn)金償還能力等都具有一定程度的影響。而流動(dòng)負(fù)債主要是指到期日比較短，主要的一年以下的負(fù)債，企業(yè)短期周轉(zhuǎn)資金使用的，所以會(huì)很快地償還，不會(huì)過多的償還借款利息。

2.2.3 營(yíng)運(yùn)資金

首先要指出營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債，因此它是一個(gè)兼具流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債特性的影響因素。企業(yè)是需要短期的負(fù)債來(lái)融資或者是進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)的，但是流動(dòng)負(fù)債過大，會(huì)影響企業(yè)的流動(dòng)資金。因此一定要在積極地保障企業(yè)的整體的營(yíng)運(yùn)能力的前提下來(lái)進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的調(diào)整。而這個(gè)指標(biāo)實(shí)際上是直接的體現(xiàn)了企業(yè)的償付能力強(qiáng)弱與企業(yè)可持續(xù)性強(qiáng)弱的反應(yīng)。

2.2.4 現(xiàn)金流量

通常我們會(huì)提到現(xiàn)金流量的意義，但是這里的現(xiàn)金流量并不是平常意義的現(xiàn)金流量，而是一個(gè)更加廣泛且具體的意義。主要包括庫(kù)存現(xiàn)金和先進(jìn)等價(jià)物。很多企業(yè)為了讓短期運(yùn)營(yíng)更方便，就保留大量的現(xiàn)金資產(chǎn)，這樣的確給企業(yè)造成了方便，但是卻影響了資產(chǎn)投資所帶來(lái)的升值，因此現(xiàn)金流入或者流出一定會(huì)影響企業(yè)的短期償債能力的。

3 結(jié)論與啟示

企業(yè)的短期償債能力顯然是企業(yè)管理與進(jìn)一步發(fā)展的重要之處，為了能夠讓企業(yè)的利益主體以及利益相關(guān)者能夠更好的分析企業(yè)的需求，要積極的轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式，不斷地探索新時(shí)期下更適應(yīng)企業(yè)發(fā)展的方式，在此基礎(chǔ)上，一定要多措施共發(fā)展，讓企業(yè)的短期償債水平穩(wěn)定，同時(shí)讓企業(yè)的資金流動(dòng)能夠更加的適應(yīng)企業(yè)的發(fā)展，不能一味的追求速度，也不能不考慮利益，這些都是非常重要的情況。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，上市公司對(duì)短期償債能力分析的進(jìn)一步重視，短期償債能力分析最終會(huì)得到完善。

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