東莞科技金融現(xiàn)狀與問題研究

劉建++高維新

摘 要：科技創(chuàng)新是創(chuàng)新的核心，而科技創(chuàng)新成果的產(chǎn)生、轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)化都離不開金融體系的強力支持。研究結(jié)果表明：大幅增加科技資金的投入可以提高科技創(chuàng)新效率與創(chuàng)新能力，改善科技資金的投入方式，也能提高科技創(chuàng)新效率和能力。因此，東莞市應(yīng)該鼓勵民間金融投向天使投資、風(fēng)險投資領(lǐng)域；鼓勵科技企業(yè)主動利用私募債券、新三板、地方股權(quán)交易中心、IPO等方式融資；完善科技金融擔(dān)保、再擔(dān)保體系；發(fā)展科技金融中介機構(gòu)；建立科技金融平臺。

關(guān)鍵詞：東莞市 科技金融 科技金融體系

中圖分類號：F832.7 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1672-3791（2016）12（a）-0111-02

由于高風(fēng)險性、外部性、專業(yè)技術(shù)強是科技創(chuàng)新的顯著特點，因此傳統(tǒng)融資渠道，比如銀行信貸，難以對科技創(chuàng)新的投資風(fēng)險進(jìn)行評估，從而滿足科技創(chuàng)新的融資需求。因此，必須完善和發(fā)展科技金融新業(yè)態(tài)系統(tǒng)來支持科技創(chuàng)新以及經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。傳統(tǒng)金融業(yè)轉(zhuǎn)型升級也要依賴科技金融的發(fā)展，科技金融的發(fā)展是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的重要組成部分。

1 東莞科技金融發(fā)展現(xiàn)狀及問題分析

1.1 東莞科技金融發(fā)展現(xiàn)狀分析

2015年東莞實現(xiàn)金融業(yè)增加值402.71億元，占地方生產(chǎn)總值的6.4%，東莞已有銀行、證券、保險等金融機構(gòu)127家；有小額貸款公司17家，融資性擔(dān)保公司41家；東莞有200多家各類創(chuàng)投基金和股權(quán)投資公司；東莞是廣東省金融科技產(chǎn)業(yè)融合創(chuàng)新綜合試驗區(qū)之一，廣東省對東莞金融科技產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展給予政策傾斜，2014年，廣東省通過支小再貸款和再貼現(xiàn)等貨幣政策工具給予東莞37.5億元資金支持，并推動?xùn)|莞成功辦理了全國首筆支小再貸款業(yè)務(wù)。東莞銀行松山湖科技支行及上海浦東發(fā)展銀行科技支行是服務(wù)科技企業(yè)的特色銀行；東莞市政府發(fā)布《東莞市科技保險試點工作方案》，該方案決定在松山湖高新區(qū)開展科技保險試點工作，對高新技術(shù)企業(yè)投?？萍急ｋU給予保費補貼支持；2015年，東莞市上市企業(yè)已有32家（17家在A股上市、15家在境外上市），上市后備企業(yè)達(dá)114家；在全國股權(quán)轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的企業(yè)有36家，在前海股權(quán)交易中心掛牌的企業(yè)近200家，數(shù)量均居全省地級市第一；東莞市出臺了《東莞市扶持中小企業(yè)發(fā)行私募債暫行辦法》，推動發(fā)行中小企業(yè)私募債；作為廣東省第三條民間金融街，東莞民間金融街已簽約進(jìn)駐金融機構(gòu)及企業(yè)20多家，融資額累計約20億元；目前在東莞的P2P金融平臺有30多家。

以上數(shù)據(jù)說明，東莞科技金融發(fā)展迅速，規(guī)模不斷擴大，多層次科技資本市場發(fā)展和金融科技產(chǎn)業(yè)融合取得了突破性進(jìn)展。

1.2 東莞科技金融問題分析

1.2.1 金融業(yè)占地方生產(chǎn)總值比重較低

2015年東莞實現(xiàn)金融業(yè)增加值402.71億元，占地方生產(chǎn)總值的6.4%；而發(fā)達(dá)國家金融業(yè)占GDP比重在15%以上，北京、上海、深圳等城市的這一比重超過13%，廣州、蘇州等城市超過7.5%，因此，金融業(yè)在東莞市經(jīng)濟總量中的地位還有很大的提升空間。

1.2.2 發(fā)展結(jié)構(gòu)不平衡，金融新業(yè)態(tài)規(guī)模和數(shù)量少

東莞有銀行、證券、保險等傳統(tǒng)金融機構(gòu)127家，但是其他金融機構(gòu)數(shù)目較少，例如：小額貸款公司只有17家，融資性擔(dān)保公司41家，科技支行僅2家，A股上市公司32家，只有少數(shù)幾家公司成功發(fā)行了私募債。這些數(shù)據(jù)說明，銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)在企業(yè)融資中仍然占絕對主導(dǎo)地位，金融新業(yè)態(tài)的發(fā)展還處于起步階段，本土天使投資基金數(shù)量還沒有突破零，境內(nèi)上市公司數(shù)量也不多。因此，雖然東莞多層次的資本市場建設(shè)已經(jīng)開始取得突破進(jìn)展，但是東莞仍需努力建設(shè)完整的多層次資本市場，并且在金融產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上進(jìn)行不斷優(yōu)化升級。

1.2.3 科技信貸風(fēng)險補償覆蓋面不全和補償力度不夠

2015年7月，東莞市政府發(fā)布《東莞市促進(jìn)科技金融發(fā)展實施辦法》，該文件決定由市財政設(shè)立促進(jìn)科技金融結(jié)合專項資金，通過融資風(fēng)險補償、貸款貼息、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)、保險費用補貼等多種支持方式，支持東莞市企業(yè)科技創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級，激勵撬動金融機構(gòu)和社會資本發(fā)放科技貸款資金。雖然這些鼓勵措施會對促進(jìn)科技金融發(fā)展產(chǎn)生積極的作用，但是，仍然存在幾個問題需要解決：一是科技信貸風(fēng)險補償和科技貸款貼息的覆蓋面太窄。該措施中鼓勵金融機構(gòu)向科技企業(yè)發(fā)放貸款的范圍受各種限制，對于沒有列入各種行政性計劃的科技企業(yè)并不能公平地獲得優(yōu)惠貸款。二是科技信貸風(fēng)險補償力度太小。風(fēng)險補償金額不超過銀行發(fā)放的信貸資金本金余額的10%，也就是說銀行要承擔(dān)90%的科技貸款本金損失風(fēng)險，這個風(fēng)險補償比例不足以刺激銀行發(fā)放更多科技貸款。

1.2.4 科技金融中介市場不完善

科技金融中介機構(gòu)對優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)與劣質(zhì)科技企業(yè)進(jìn)行甄別與篩選，充當(dāng)科技信貸資金供需雙方之間的橋梁，為促進(jìn)科技金融體系正常運轉(zhuǎn)提供必要的中介服務(wù)。由于科技企業(yè)投資具有的高風(fēng)險性加劇了信貸過程中的信息不對稱與道德風(fēng)險，如果科技金融中介機構(gòu)不完善，那么科技企業(yè)將難以獲得科技融資。東莞幾乎沒有本土的科技金融信息咨詢服務(wù)平臺、信用評級機構(gòu)、科技企業(yè)資產(chǎn)評估機構(gòu)、科技貸款擔(dān)保機構(gòu)等科技金融中介結(jié)構(gòu)，這會嚴(yán)重限制科技金融與科技創(chuàng)新事業(yè)的發(fā)展。

1.2.5 科技融資擔(dān)保與再擔(dān)保體系不完善

目前東莞市雖然已有40多家融資性擔(dān)保機構(gòu)，但是這些融資性擔(dān)保機構(gòu)采取市場化運作的審慎經(jīng)營模式，以安全性、流動性和收益性為經(jīng)營原則，這種市場化經(jīng)營模式與科技企業(yè)的高風(fēng)險性是不相容的，因此，科技企業(yè)很難取得融資性擔(dān)保，要解決科技企業(yè)融資問題，還要著手完善科技融資擔(dān)保體系和再擔(dān)保體系。

1.2.6 科技融資相關(guān)手續(xù)復(fù)雜、各項審批耗時長

由于科技企業(yè)投資風(fēng)險大，抵押品有限，抵押品價值評估困難，銀行向科技型中小企業(yè)貸款要對該企業(yè)進(jìn)行一系列煩瑣的審查評估手續(xù)?？萍计髽I(yè)即使花費了很多時間和精力來應(yīng)付金融機構(gòu)的審查和政府的行政性審批，最終獲得的融資規(guī)模和政府補貼金額也不多。

2 東莞科技金融創(chuàng)新路徑研究

2.1 鼓勵民間金融開展天使投資與風(fēng)險投資

由于政府加大了對民間金融的監(jiān)管力度，東莞龐大的民間富余資金需要在更加合規(guī)、安全的基礎(chǔ)上向其他高收益投資領(lǐng)域發(fā)展。根據(jù)發(fā)達(dá)國家經(jīng)驗，天使投資和風(fēng)險投資具有高風(fēng)險、高收益性，是科技發(fā)展的“推進(jìn)器”。而東莞目前還沒有天使投資機構(gòu)，風(fēng)險投資機構(gòu)也很缺乏，東莞市應(yīng)該撥出財政專項資金向天使投資和風(fēng)險投資機構(gòu)提供補貼，以鼓勵和引導(dǎo)民間金融向天使投資與風(fēng)險投資領(lǐng)域發(fā)展。

2.2 鼓勵科技企業(yè)利用IPO、“新三板”、地方股權(quán)交易中心、私募債券等方式融資

天使投資和風(fēng)險投資主要投資于創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的初創(chuàng)期，而企業(yè)進(jìn)入成長期后，需要的資金量更大，但是其風(fēng)險和收益相對較小，那么這個時期的科技企業(yè)就要積極利用IPO、“新三板”、地方股權(quán)交易中心、私募債券等融資方式。

2.3 發(fā)展科技金融中介機構(gòu)

科技金融服務(wù)中介能減少信息不對稱、節(jié)約交易成本、提高融資效率。政府應(yīng)該對科技金融中介機構(gòu)給予稅收優(yōu)惠、信貸支持，對科技金融中介機構(gòu)的人才引進(jìn)要采取激勵措施。

2.4 完善科技金融擔(dān)保、再擔(dān)保體系

由于商業(yè)性的擔(dān)保機構(gòu)是追利避險的，而科技創(chuàng)新與科技投資又具有高風(fēng)險性，因此，如果僅靠市場機制的作用，科技融資擔(dān)保體系是不可能建立起來的，而單純靠政府的補貼，科技融資擔(dān)保覆蓋面太窄。因此，應(yīng)該采用“擔(dān)保市場化，再擔(dān)保政策化”的措施，把擔(dān)保環(huán)節(jié)交給市場，政府對擔(dān)保融資提供政策性再擔(dān)保和補貼。

2.5 建立科技金融平臺

一個完整的科技金融體系，其參與的主體多元化、資源配置渠道多樣化，因此一個完善的科技金融體系需要一個科技金融平臺支持其高效運行。應(yīng)該由政府主導(dǎo)建設(shè)東莞科技金融平臺，包括政府、資金需求方、資金供給方、科技金融中介機構(gòu)等在內(nèi)的參與主體在平臺注冊，政府承擔(dān)平臺建設(shè)、推廣、維護、信息發(fā)布和數(shù)據(jù)統(tǒng)計、提供政策性擔(dān)保和再擔(dān)保、政策性補貼等服務(wù)。

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