2021 年夏糧收購(gòu)階段性評(píng)估及后期市場(chǎng)展望

申洪源

（鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)，鄭州 450046）

1 2021 年夏糧收購(gòu)的階段性評(píng)估

目前，2021 年夏糧收購(gòu)已接近尾聲。總體來(lái)看，今年小麥?zhǔn)袌?chǎng)購(gòu)銷情況和往年有較多的不同點(diǎn)。

1.1 2021 年夏糧收購(gòu)期間各省未啟動(dòng)托市收購(gòu)

2021 年夏收期間小麥價(jià)格高企，托市收購(gòu)因不具備啟動(dòng)條件而未執(zhí)行，這是自2006 年執(zhí)行小麥最低收購(gòu)價(jià)政策以來(lái)的第二次，上一次是2011 年，同樣是因?yàn)樾←準(zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格高于托市價(jià)格。

其實(shí)，在新糧上市之初，市場(chǎng)各界對(duì)“無(wú)法啟動(dòng)托市收購(gòu)”就已經(jīng)有了共識(shí)。其主要原因有：（1）玉米價(jià)格較高支撐了小麥價(jià)格走勢(shì)，且飼料養(yǎng)殖企業(yè)對(duì)小麥采購(gòu)的動(dòng)力不減。（2）2021 年各類企業(yè)入市收購(gòu)積極性極高，烘托了市場(chǎng)氛圍。（3）農(nóng)戶及基層糧點(diǎn)存在較強(qiáng)的惜售心態(tài)。（4）糧食主管部門嚴(yán)格執(zhí)行新修訂的《糧食流通管理?xiàng)l例》，加大了對(duì)違規(guī)違法行為的處罰力度。這些綜合因素推升了小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格，導(dǎo)致托市政策無(wú)法啟動(dòng)。

1.2 2021 年夏糧收購(gòu)進(jìn)度同比增加

雖然各省托市收購(gòu)并未啟動(dòng)，但收購(gòu)進(jìn)度并不弱于去年。分月來(lái)看，6 月份單月收購(gòu)量2407.4 萬(wàn)t，較去年同期增加 18.2 萬(wàn) t；7 月份單月收購(gòu)量1813.5 萬(wàn) t，較去年同期增加 97.5 萬(wàn) t；8 月份收購(gòu)883.7 萬(wàn) t，較去年同期增加 63.2 萬(wàn) t。見(jiàn)圖 1。

圖1 近幾年分月夏收小麥數(shù)量對(duì)比

從“5 日收購(gòu)量指標(biāo)”上看，今年的收購(gòu)進(jìn)度總體略強(qiáng)于去年同期，雖然分階段的收購(gòu)總量在6 月末超過(guò)去年，但由于缺乏托市收購(gòu)支撐，差距并未拉開(kāi)。據(jù)國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局?jǐn)?shù)據(jù)，截至9 月5 日累計(jì)收購(gòu)小麥5258.6 萬(wàn)t，相比上年同期增加193.1 萬(wàn)t。見(jiàn)圖 2。

圖2 同期小麥5 日收購(gòu)量指標(biāo)對(duì)比

1.3 市場(chǎng)購(gòu)銷形勢(shì)較往年更為復(fù)雜

和往年不同的是：（1）基層糧點(diǎn)取代農(nóng)戶，成為主要供應(yīng)渠道。目前，種糧農(nóng)戶手中的小麥多數(shù)已經(jīng)集并到基層糧點(diǎn)，雖然當(dāng)前收購(gòu)總量同比增加，但結(jié)合實(shí)際的市場(chǎng)購(gòu)銷情況，粗略估算沉淀在基層可供流通的小麥還有大約5200～5500 萬(wàn)t，高于去年同期水平。（2）受新麥上市初期以及在收購(gòu)過(guò)程中災(zāi)害氣候影響，今年市場(chǎng)上小麥的質(zhì)量情況復(fù)雜，企業(yè)雖然對(duì)“雨前麥”和“雨后麥”分別掛牌標(biāo)價(jià)收購(gòu)，但基層對(duì)達(dá)標(biāo)小麥和超標(biāo)小麥的摻兌情況依舊普遍。（3）此起彼伏的增儲(chǔ)收購(gòu)、競(jìng)價(jià)采購(gòu)、定向投放、省儲(chǔ)投放等情況將本就復(fù)雜的市場(chǎng)變得更加撲朔迷離，讓各類參與主體對(duì)后期行情時(shí)而看多、時(shí)而看空。

2 2021 年夏收期間小麥價(jià)格穩(wěn)中趨升

進(jìn)入7 月份，國(guó)內(nèi)小麥主產(chǎn)區(qū)的購(gòu)銷熱情有所降溫，市場(chǎng)價(jià)格較新麥上市初期有所回落。至月末，華北地區(qū)對(duì)二等及以上品質(zhì)普麥的收購(gòu)價(jià)格多在2520～2570 元/t，黃淮及江淮地區(qū)小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格多在2500～2540 元/t，相比 6 月下旬下滑40～60 元/t；低質(zhì)及毒素超標(biāo)（1000～3000 μg/kg）小麥價(jià)格多在2440～2480 元/t；優(yōu)質(zhì)小麥價(jià)格也隨普麥走低而出現(xiàn)不同程度下跌，一類優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格在2760～2800 元/t，二類強(qiáng)筋小麥價(jià)格在2660～2700元/t，三類強(qiáng)筋小麥價(jià)格在2580～2600 元/t。分析來(lái)看，飼用級(jí)小麥供應(yīng)充裕在一定程度上制約了飼養(yǎng)企業(yè)“加價(jià)”收購(gòu)的動(dòng)力，而玉米價(jià)格大幅下跌、政策性投放消息縈繞不散等利空因素也改變了市場(chǎng)預(yù)期，這些是造成行情走低主要原因。

進(jìn)入8 月后，主產(chǎn)區(qū)的小麥行情出現(xiàn)不同程度上漲，市場(chǎng)對(duì)標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)小麥的主流收購(gòu)價(jià)格集中在2540～2610 元 /t，較上月同期增加 30～60 元 /t。主要原因：（1）由于7 月下旬河南多地市遭遇極端暴雨及嚴(yán)重內(nèi)澇災(zāi)害，部分地區(qū)小麥因?yàn)?zāi)受損，物流運(yùn)輸不暢影響了正常加工使用。（2）8 月份以來(lái)國(guó)內(nèi)相繼出現(xiàn)多地區(qū)疫情，疫情防控升級(jí)的同時(shí)引發(fā)市民及相關(guān)機(jī)構(gòu)加大對(duì)食品及生活物資的儲(chǔ)備，制粉企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)并加大對(duì)原糧的采購(gòu)力度，與此同時(shí)，疫情防控導(dǎo)致的區(qū)域間道路封閉、人員隔離等因素也讓原糧采購(gòu)難度加大。（3）8 月中旬山東省儲(chǔ)小麥競(jìng)價(jià)招標(biāo)采購(gòu)均價(jià)高達(dá)2753 元/t，不僅引發(fā)關(guān)注，也讓市場(chǎng)對(duì)后期行情浮想聯(lián)翩，市場(chǎng)惜售心理提升，加之制粉企業(yè)對(duì)高品質(zhì)小麥的渴求程度較高也推升了市場(chǎng)行情。

9 月份后，主產(chǎn)區(qū)小麥價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺有增，標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)小麥?zhǔn)召?gòu)價(jià)格提升至2550～2620 元/t，一類優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥，如新麥26、師鑾02-1 等品種收購(gòu)價(jià)也提升至2860 元/t 左右，其他類別強(qiáng)筋小麥，如中麥578、偉農(nóng)169 等的收購(gòu)價(jià)在2720～2740 元 /t 之間。9 月份糧價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺有其特殊性，一是多個(gè)省份的增儲(chǔ)收購(gòu)雖然總量有限，但依舊支撐了市場(chǎng)預(yù)期。二是前期國(guó)內(nèi)多地因新冠疫情而提升防控等級(jí)，8月末才逐步解封，市場(chǎng)消費(fèi)延后。三是中秋、國(guó)慶假期即將來(lái)臨，貿(mào)易商、企業(yè)備貨也提振了市場(chǎng)行情。

圖3 鄭州糧食批發(fā)市場(chǎng)白小麥價(jià)格走勢(shì)

3 面粉價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，麩皮價(jià)格高位震蕩

回顧三季度的面粉價(jià)格走勢(shì)，除了在8 月份因國(guó)內(nèi)多點(diǎn)暴發(fā)新冠疫情而出現(xiàn)一波短暫的上漲外，剩余時(shí)間基本表現(xiàn)平平，主產(chǎn)區(qū)加工企業(yè)30 粉的出廠價(jià)格基本在2880～3020 元/t 區(qū)間窄幅波動(dòng)。在面粉需求環(huán)節(jié)中，基礎(chǔ)消費(fèi)平淡、增量消費(fèi)缺失是導(dǎo)致面粉行情持續(xù)弱勢(shì)的主要原因，再加上7、8 月份正處暑期，更難以讓面粉行情有更好表現(xiàn)。

麩皮作為制粉企業(yè)的副產(chǎn)品，其價(jià)格與飼用消費(fèi)及市場(chǎng)供給有直接關(guān)聯(lián)。7 月份因企業(yè)開(kāi)機(jī)率普遍下調(diào)，市場(chǎng)上麩皮供給總量下降，麩皮價(jià)格全面上漲，月末出廠價(jià)格多在1860～2000 元/t，較6 月份上漲約200 元/t；8 月份后，由于國(guó)內(nèi)多地雨水增多、氣溫較高，不便于麩皮存儲(chǔ)，加之養(yǎng)殖業(yè)出欄量大增，加工企業(yè)應(yīng)對(duì)疫情擴(kuò)大開(kāi)機(jī)率，市場(chǎng)上麩皮供給增多，月末出廠價(jià)格跌至1940 元/t，創(chuàng)4 個(gè)月來(lái)新低；進(jìn)入9 月份，飼料加工需求逐步恢復(fù)，主產(chǎn)區(qū)麩皮平均出廠價(jià)格回升至2000 元/t 附近。

圖4 近幾年主產(chǎn)區(qū)面粉與麩皮價(jià)格走勢(shì)

4 對(duì)后期市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀

如果說(shuō)三季度的市場(chǎng)行情主要由市場(chǎng)收儲(chǔ)的多少和快慢來(lái)主導(dǎo)的話，那么進(jìn)入四季度后，行情的驅(qū)動(dòng)要素則逐步轉(zhuǎn)向以消費(fèi)能力和供給密度為主導(dǎo)。

從消費(fèi)層面看，口糧消費(fèi)回升將在一定程度上支撐小麥行情。和悶熱多雨的暑期相比，中秋國(guó)慶雙節(jié)過(guò)后，氣溫轉(zhuǎn)涼、雨水漸少，面粉消費(fèi)進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)期。飼用小麥消費(fèi)或繼續(xù)保持一定水平，但需要密切關(guān)注玉米行情。從9 月上旬國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，東北地區(qū)玉米一路走低，華北地區(qū)玉米價(jià)格也受其影響弱勢(shì)運(yùn)行，特別是在新季春玉米上市后，市場(chǎng)對(duì)遠(yuǎn)期玉米價(jià)格普遍持較低預(yù)期。目前，華北地區(qū)小麥和玉米價(jià)差已經(jīng)從上半年的近500 元/t 收窄到200 元/t 以下，這在一定程度上影響到飼用消費(fèi)的采購(gòu)取向，預(yù)計(jì)在新季夏玉米10 月份后大量上市之時(shí)，飼養(yǎng)企業(yè)或?qū)τ诓少?gòu)小麥的態(tài)度更加謹(jǐn)慎，隨時(shí)將根據(jù)小麥和玉米價(jià)差的變化來(lái)調(diào)整收購(gòu)方向。

圖5 小麥和玉米價(jià)差走勢(shì)

從供給層面看，隨著9 月份的集中收購(gòu)期結(jié)束，市場(chǎng)供應(yīng)的主渠道“臨儲(chǔ)小麥競(jìng)價(jià)交易”將再回歸，伴隨而來(lái)的或許還有不定期的“超標(biāo)小麥定向投放”。作為政策性糧食交易，其穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、平抑市場(chǎng)價(jià)格的功能極為明顯，再加上較為嚴(yán)格的政策糧交易參與、競(jìng)拍、出庫(kù)等相關(guān)規(guī)則約束，能夠推動(dòng)市場(chǎng)顯著上行的難度較大。據(jù)粗略估算，截至目前剩余托市小麥4760 萬(wàn)t 左右，按照今年1 至5 月期間周均163 萬(wàn)t 的平均成交量計(jì)算，能保證約30 周的成交量，而如果根據(jù)4 月份開(kāi)始的新交易規(guī)則實(shí)施后周均35 萬(wàn)t 的成交情況，則能保障未來(lái)最少2.5 a的市場(chǎng)供應(yīng)。后期的市場(chǎng)供應(yīng)主體還包括基層糧點(diǎn)，考慮到今年夏收期間基層留存的糧食數(shù)量同比較高，在后期或形成較大數(shù)量的市場(chǎng)供應(yīng)，這些均利空小麥行情。同時(shí)，今年小麥品質(zhì)參差不齊，后期市場(chǎng)或出現(xiàn)“高價(jià)掛牌，低價(jià)收購(gòu)”的情況。

從相鄰品種影響方面看，一年多來(lái)，支撐小麥價(jià)格堅(jiān)挺的一個(gè)關(guān)鍵因素是“小麥和玉米價(jià)差”。從今年情況來(lái)看，玉米種植面積大幅提升、產(chǎn)情良好奠定產(chǎn)量回升基礎(chǔ)，同時(shí)大量的進(jìn)口玉米和飼料替代品不是已經(jīng)到港，就是在到港的路上，小麥和玉米價(jià)差收窄正在以“玉米靠近小麥”的方式進(jìn)行。在這種背景下，在四季度或許能夠看到華北地區(qū)的玉米和小麥價(jià)差進(jìn)一步縮減甚至持平，而一旦出現(xiàn)這樣的情況，小麥的飼用消費(fèi)量同步收減也存在可能。

政策方面，新一年度的小麥最低收購(gòu)價(jià)格水平極可能在10 月份發(fā)布，從當(dāng)前國(guó)家糧食安全形勢(shì)角度考慮，為穩(wěn)定種植面積、確保農(nóng)民種糧積極性，繼續(xù)上調(diào)小麥最低收購(gòu)價(jià)格水平的可能性較大，預(yù)計(jì)上調(diào)幅度或在40 元/t，最低收購(gòu)價(jià)達(dá)到2300 元/t。從市場(chǎng)方面來(lái)看，雖然上調(diào)明年的小麥托市價(jià)格，但由于市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)較高，上調(diào)信息對(duì)市場(chǎng)的影響有限。

綜合來(lái)看，后期小麥行情依舊較為復(fù)雜。一方面企業(yè)收購(gòu)品質(zhì)較好糧食的意愿只能通過(guò)提高掛牌收購(gòu)價(jià)格來(lái)體現(xiàn)；另一方面，農(nóng)戶交售的以及臨儲(chǔ)銷售的糧食的品質(zhì)難以完全符合企業(yè)加工需求，進(jìn)而拖累價(jià)格。小麥優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)特征持續(xù)體現(xiàn)，而新陳摻兌、好壞摻兌的情況也將成為普遍現(xiàn)象。

預(yù)計(jì)到11 月中旬，主產(chǎn)區(qū)標(biāo)準(zhǔn)品質(zhì)（容重770 g/L、水分12.5%以內(nèi)、毒素、不完善粒及雜質(zhì)等不超標(biāo)）小麥的市場(chǎng)價(jià)格或在2560～2620 元/t，較低品質(zhì)（容重670～750 g/L、水分12.5 %～13.5 %之間、毒素在1000～3000 μg/kg）小麥的價(jià)格或在2460～2520 元/t，國(guó)產(chǎn)一類強(qiáng)筋優(yōu)質(zhì)小麥的價(jià)格或在2840～2880 元 /t。